固定资产投资项目效益审计

1、第十一章 固定资产投资项目效益审计和专家反复论证，慎重决策的长江三峡水利枢纽、京九铁路项目；也有企业家、经理们精心策划的基础设施建设和固定资产投资项目等。项目做起来需要资金，资金增值也需要找投资项目可以亿万计，而且逐年增加。资金增值仅仅是投资项目的目的之一，投资项目更加要追求投入与产出的较高比例，即更加应该讲究经济效益。本章着重介绍固定资产投资项目的经济效益审计，即如何通过经济效益审计的手段，对固定资产投资项目的效益和风险进行控制。第一节经济效益及审计内容一、项目经济活动的特点项目经济活动有以下的基本特点，这些特点对项目审计会产生一定的影响：1、一次性和独特性（如生产经营、业务操作运行）的最大

2、区别。它有明确的起点和终点，常常没有完全可以照搬的先例，将来也不会有完全相同的重复。独特性是指有些项目即使是所提供的产品或服务是类似的，但它们所发生或进行的地点、时间、外部环境和自然社会条件都会有所差别，所以任何一个项目活动都具有自身的独特性。由于项目经济活动的这一特点，固定资产投资项目经济效益审计的重心往往放在事前审计，只有事前审计才能够对项目起到效益和风险的控制作用，事后得出的审计结果往往已经没有使用的机会，只起“马后炮”的作用。2、目标的确定性目标，以及满足其他的条件。当然目标是允许修改的，但是项目的目标一旦发生实质性变动，它就不再是原来那个项目了。确定的项目目标，为项目的事后审计提供了

3、确定的审计评价标准，即在项目到达终点时，审查既定的项目目标是否完成；但更加重要的是，由于项目目标的实现需要经过较长的项目时间过程，发生各种变动因素使项目目标不得实现的可能性比较大，因此项目经济效益审计应该将风险控制作为重要的审计目的。3、组织的流淌性和开放性成员是借调来的，参加项目的组织往往也有好多。这些组织和个人通过合同、协议或其它社会联系组合在一起，使项目组织没有严格的边界，具有流淌性和开放性的特点。项目当事人（parties）是指项目的参加各方，固定资产投资项目的项目当事人包括业主（建设单位、投资方（建设单位的产权方、贷款人、承包人（施工单位、设计单（stakeholders）除了包括项

4、目当事人外，还包括政府间的审计与被审计的关系。4、成果的不可挽回性99%就很好了。项5、项目的生命期和阶段性动是一种一次性的渐进过程，从它的开始到结束可以划分为若干个阶段，构成项目的整个生命期。不同的项目可以划分为不同的阶段，但大多数项目的生命期都可以归纳为启动、规划、实施、结尾等阶段，各阶段的资源投入强度也有相似的模式，即开始投入较低，而后逐步增高，接近结束时迅速降低。每个项目阶段都以它的某种可交付成果的完成为标志，例如，建设项目的启动阶段要交付可行性研究报告。前一阶段的可交付成果经批准后才可作为输入，开始下一阶段的工作，例如可行性研究报告批准后才能开始开展项目的规划和设计。项目经济活动的这

5、种特点，决定了项目效益审计应该按项目的不同阶段为线索，重点对个阶段的可交付成果进行审查，这样做可以保证前阶段成果的正确完整，避开造成对以后各阶段的影响和返工。二、固定资产投资项目的经济效益和审计内容段，这四个阶段经济效益的表现方式和效益审计的内容都有所不同，现分析如下；（一）可行性研究阶段范围的完整性、资料来源的可靠性、计算方法的科学性以及调研结果的正确性等。（二）投资方案决策阶段投资项目目标的最优方案，该最优方案也就是本阶段可交付的成果。所谓最优方案，应该是在相对节约资源投入的前提下，能够最大程度地实现该项目的各项目标和约束条件的方这就是本阶段经济效益的表现方式。最优方案的选择过程，事实上是

6、指标的选择、测算、评价的过程，因此，该阶段效益审计的主要内容应该是对决策指标的选择、测算和评价进行审核和复核，包括所选择的指标体系的适当性（是否符合该投资项目的项目目标要求指标测算数据来源的可靠性，指标计算和评价方法的科学性等。（三）方案实施阶段这一阶段的主要目的是以经过选择的最优方案为基础，依据该方案所规定的设计规该阶段的经济效益主要表现为对规模、标准、进度、质量和成本（造价）的控制程度，所 以，该阶段的效益审计内容，也应该以最优方案执行过程中有关规定（上述诸要素）的控 制程度和效果，其中包括有关内部控制的健全、有效程度。（四）项目终结阶段以实行的必要措施。三、固定资产投资项目效益审计应该考

7、虑的因素固定资产投资项目是一种一次性的经济活动，它与正常持续进行的生产经营活动不以下因素：1、货币时间价值或资金成本以确定，应该注意资金成本（折算率）的偏差往往会影响项目效益审计的最后结论。2、风险酬劳和通货膨胀贴水酬劳。项目的风险越高，要求的风险酬劳率也越高。即在货币随时间而贬值的前提下，将来取得的现金流入能够合理补偿现在（过去）发生的现金流出。述，投资项目的期望酬劳率即所用的折算率由三部分组成：投资项目 = 货币时间 + 通货+ 风险期望酬劳率价值膨胀率酬劳率3、现金净流量（NCF）（不包括折旧）目投资回收的时间。4、机会成本所以对投资项目的审计必须考虑机会成本。实行最优方案 放弃次优方案

8、的现实收益所丧失的潜在收益方案的酬劳率只有大于其机会成本，方案才是最优方案。5、技术进步和市场竞争运营年限和经济效益。第二节 投资项目可行性研究的审计心，对投资项目的必要性和项目方案的可行性进行审核。一、项目可行性研究及其报告的审查意义方案。投资项目可行性研究报告的内容主要包括：1、总论；2、需求预测和拟建规模；3、资源、原材料、燃料和公用设施情况；4、建厂条件和厂址选择；5、设计方案；6、环境保护；7、企业组织、劳动定员和人员培训；8、实施进度建议；9、投资估算和资金筹措；10、社会和经济效果评价。和项目经济效益、社会效益测算分析正确性审查。二、可行性研究报告审查的具体内容（一）投资项目必要

9、性审查所谓投资项目必要性，在审计中有三方面的含义：1、是否有利于宏观经济效益的提高生产成本，或者增加销售收入、增加利润等；二是宏观层次上的效益，如符合国家当前的产业政策，符合地方经济进展和社会进步的客观需要等。某项目假如仅对投资项目当事人的微观经济效益有利，但却不符合国家产业政策和地方经济进展的客观需要，从理论上讲可以直接下“不必要”或“不可行”的审计结论。作为内部审计来说，遇到这种情况一般应该提出建议，尽可能使项目的投资方向既符合微观经济效益的提高，又符合宏观经济效益提高的要求。2、是否存在盲目引进、重复建设的问题资产相重复。3、项目背景和必要性事业、进展中的什么问题，能够满足项目当事人的哪

10、些需要等；项目必要性是指项目成果的功能能够给项目当事人带来的利益是否必要。（二）供销市场预测的审查果也可能直接推翻项目的可行性。1、市场预测方法科学性审查政府的管制，如土地使用权等。上述的预测方法对这些要素的供应就不适用。场趋势预测”两种：产品分析法和购买力估算法等；史资料外推法、回归分析法、产品寿命周期分析法等。选择是否符合预测目的的要求等。2、审查市场预测所用的数据来源是否可靠市场预测所用的数据来源主要有历史资料、市场调查资料和由政府和上级部门机构（如行业主管部门、统计部门、商业和外贸部门等）提供的资料，对数据来源可靠性的审3、审查市场预测的范围是否适当和完整预测主要是预测我国可能进口的产

11、品数量，而不是世界各国对该产品的总供应量。4、审查市场预测项目的适当与完整性时还应该包括对供应和销售有关的重要条件进行预测，包括：在各种不同市场供应和销售的价格；在各种不同市场交纳的税金和费用；将来同类产品的竞争情况；运输方式和运输费用；为了供应和销售而可能引起的各种附加条件等。5、形成项目的市场能力场能力是否适当。（三）项目规模和工艺方案的审查重要依据了。1、项目规模确定合理性的审查查方法包括：期利润的要求；对比项目的市场能力，推断所确定的项目规模是否符合市场能力的约束条件。2、项目工艺方案先进合理性审查工艺技术的先进程度还应适应国情和企业的实际情况，并不是任何投资项目都是工艺越先进越好。先

12、进的工艺需要其他相关因素与之相配合，如原材料、设备、操作技术和管理水平等，任何一个因素不配合都会导致整体水平的下降。项目工艺方案先进合理性的审查应该包括：审查项目最优工艺方案这就要求除了审查工艺方案的技术先进、合理性外，还要审查其经济上的合理性。审查设备的选择是否与工艺要求相协调工艺与设备是密切相关的，先进的工艺要求有先进的设备。审查设备的购置决策是否经济有效较大。因此应该审查：的确定是否以先进、适用、经济为依据；备的采购最符合经济原则；引进的设备与原有的其他设备是否配套协调；引进设备与备品备件、维修保养等关系是否兼顾。审查设备的可靠性和技术资料的完整性有效使用有无保障。（四）项目设计方案的审

13、查安装工程设计等。1、项目选址的审查质、交通运输和社会基础设施等问题，而且还涉及到国家和地方经济进展政策。例如对三废比较严峻的项目，国家常常规定应建造在限定的区域内。审查项目选址，应当检查项目的选址是否考虑了上述因素，是否符合国家的有关经济政策。3、审查三废处理设计的合规性工程能否同时设计、同时施工、同时交付使用。（五）财务预测的审查计算项目经济效益指标的重要依据，也是可行性研究报告审查的重点。1、与项目投资支出有关的财务预测审查优化的审查。投资概预算合理性审查以采纳以下方法：用价值的投资额：单位使用价值投资额 = 决算成本 / 实际形成使用价值（经审查优化的项目设计规模，计算被审项目的社会平

14、均投资额：被审项目= 参照项目单位*被审项目设计社会平均投资额 使用价值投资额生产能力证。投资资金来源及筹资方案优化的审查投资所需要的资金是否有合法而充裕的资金来源，资金的及时到位是否有保障。该审查“拼盘”投资项目的筹资方案是否经过优化。所谓优化在这里有两个含义，一是筹资方案的综合资金成本最低，二是各项不同资金的占用时间与项目进度以及资金使用回收的现金流量相全都。2、与项目投产运行有关的财务预测审查预测的重要内容，这部分预测的结果形成投资项目的将来现金流量，是计算项目经济效益指标的重要数据来源，所以应该重点审查其可靠性。审查时应该注意：为基础，将来的销售量、产量等都不应超越项目规模的界限；的寿

15、命年限加以评价；成本费用、税金和收入的影响。项目财务预测经过审查假如确认为不可靠，在审计结论中应提出重新预测的建议，财务预测的可靠性，那么以此为基础进行投资项目经济效益的测算（六）项目经济效益和社会效益的测算评价择较优方案提供指标数据方面的基础。1、项目经济效益指标的测算的比较方法，形成不同的指标进行测算，反映经济效益的不同侧面。反映固定资产投资项目经济效益的指标，最低量地包括：净现值（NPV）现值指数（PVI）/ 项目原投资额内涵酬劳率（IRR）相当于使项目净现值计算等于零所用的折现率。投资回收期（N）/ 每年相等的现金净流量现值(NCF)，该数据的来源是与项目运行有关的财务预测结果；二是将

16、现金净流量折算为现值所用的折现率I认为合理的投资概预算。2、项目的社会效益评价的影响、对提高我国某领域的科学技术水平和国民健康文化水平的影响等。3、注意对项目的宏观经济效益的评价（1）宏观经济效益衡量的价值标准是利税之和，而不是2）（3）不仅应该计算项目的直接经济效益，而且还应该评价项目所带来的间接效果。（七）可行性研究报告可靠性的审计结论济效益审计中，这种审计意见不仅仅是一种意见类型，更重要的是指出影响可行性研究可靠性的问题，并提出有效的审计建议。例如：建议在符合国家产业政策、地方经济建设需要的前提下，选择提高本单位微观经济效益的投资方向；指出在对某项市场预测内容进行（项目规模）超越了市场能

17、力的约束范围，建议由设计机构重新设计；指出被审项目原概预算与社会平均投资成本水平差距很大，建议由专业基建审计人员进行进一步审查取证；指出被审项目可行性研究中财务预测所依据的项目运行寿命周期不恰当，建议重新确定寿命周期并进行财务预测等。为止，经过若干个审查的步骤，形成一整套的审计实务流程（见图表111程的主要特点是审查的各步骤环节顺序不可颠倒，前一步骤的工作成果是后一步骤的前提和依据，而后一步骤的工作内容又是前一步骤的继续。第三节 项目投资决策的审计向投资项目当事人或项目管理层提供改善决策质量的信息。111：项目可行性研究报告审计实务流程图（以打印稿为准）开 始是否有利于宏观效益提高有无盲目引进

18、重复建设项目背景和必要性开 始是否有利于宏观效益提高有无盲目引进重复建设项目背景和必要性供销市场预测是否可靠市场能力项目规模是否优化重新预测规 模 经济分析一、固定资产投资项目投资决策原理设计是否配套有无“三废”治理财务预测是否可靠重新预测决策指标体系是由上设计是否配套有无“三废”治理财务预测是否可靠重新预测所讲到的项目经济效益指标所组成的，现在我们介绍这些指标在可行性和决策中的应测算经济效益用原理。和社会效益1、净现值（NPV）指净 现项目原投资额外汇收支平衡是否 利用外资标值 = 项目将来酬劳总现值 结过程中的现金净流量，包括运行各年的现金净流量和项目固定资产报值是通过货币时间价值的计算，

19、将运行审计结论废时的变价收入。将来酬劳总现各年所取得的现金净流量折算为对数的形式表示投资项目经济效益的规模。0，也就是项目的投入大于产出，就表明低来推断其中的最优方案。2、现值指数（PVI）指标/ 项目原投资额1，即项目产出大于投入，表明方案可行；在投资决策中，现值指数越高，说明资方案之间进行直接比较，得出较优方案。3、内含酬劳率（IRR）指标0算净现值的方法推算出来的，因此该指标的影响因素与净现值相同。4、投资回收期（N）指标/ 各年取得的现金净流量（指标数值越大），说明方案的风险越高。二、投资决策审计的内容适用性、决策结果正确性等方面的审计，这部分我们在管理审计中已经说明。作为固定资产投资

20、项目的决策，除了以上一般的审计内容外，还应包括以下的特别内容，这些内容主要与决策指标的测算有关，都是上述决策指标测算的依据或数据来源。假如决策程序和方法都对，但数据来源却是不可靠、不正确的，将可能使决策得出不正确的结论，进而给投资当事人带来损失。1、原投资额的审查性研究报告的审查中已经介绍，应该注意的是上节所介绍的方法仅仅是一种分析性复核的方法，在审计中只能起到初步评价的作用，真刚要说明项目概预算中存在问题，必须要通过专业基建审计另行取证。审查时应注意：原投资额是一项投资方案的资金投入量，它的确定必须以经过审计优化的项目，推断其是否相违反；投资方案的投入量计算与产出量计算应该具有相同的基础，即

21、相同的项目规模，审查时应该对它们进行核对测试；适应，这一测试方法上节已经介绍。2、项目各年现金净流量的审查指标的计算中处处要用到。审查现金净流量应注意：确定各年现金净流量的依据是运行各年的成本费用、收入、税金等要素，而这定概预算所用的设计生产能力之间的全都性，与经过审计优化的项目规模的全都性；是否考虑到国家经济政策变动对成本费用、收入和税金的影响，包括银行存贷政策的变化等；WTO影响、通货膨胀或通货紧缩的影响等。3、折现率的审查将会影响现金流量现值的计算结果，从而影响整个方案决策的结果。折现率本身的影响因素又比较复杂，这使它的估计出现错误的可能性即固有风险增大。因此，在对投资决策进行审查时特别

22、要注意对折现率的正确性加以审查。审查时应该注意：折现率确定的基础是项目投资的资金成本，应该注意决策时所用的折现率与可程度；资金成本仅仅是无风险的酬劳率，在投资风险较高或通货膨胀较严峻的条件下，还应审查折现率的确定是否考虑了风险酬劳率和通货膨胀贴水率，以完整地反映项目投资者的期望酬劳水平。4、项目年限的审查据，所以项目年限估计出现错误对决策结果的影响也非常大。审查时应该注意：将决策所用的项目年限，与项目固定资产的使用年限和项目产品的寿命周期中问题；项目固定资产的使用年限也可以用现制度规定的折旧年限为准，但要考虑该项提前报废的可能，采纳经济使用年限为准；的速度也越来越快，产品寿命周期越来越短的趋势。5、应用指标进行项目投资决策的方法是否科学的审查审计人员应该对一些重要的具有代表性的指标数值进行复算审核。第四节 投资项目中后期经济效益审计预期经济效益的实现情况审查。一、项目工期进度的审查查时，可以适当运用一些辅助性评价指标，它们包括：单项工程= 单项工程/ 单项工程设计工期完成率 竣工实际时间 /设计竣工时间房屋建筑物=审定的房屋建筑物 /设计房屋建筑物面积竣工率竣工面积/施工面积未完工程= 审定的在建工程/审定的投资项目投资占用率累计投资完成额 /实际完