某某宁高新区生态水系综合治理及景观提升PPP项目物有所值报告

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250026 第一章 项目概况1 HYPERLINK l _TOC_250025 一、项目基本情况1二、项目建设内容和规模1三、项目进程和合规性9 HYPERLINK l _TOC_250024 四、项目运作方式10 HYPERLINK l _TOC_250023 五、项目交易结构 HYPERLINK l _TOC_250022 六、项目产出说明13七、项目回报机制19 HYPERLINK l _TOC_250021 八、项目风险分配框架25 HYPERLINK l _TOC_250020 九、项目配套安排28 HYPERLINK l _TOC_2500

2、19 第二章 项目收益分析30 HYPERLINK l _TOC_250018 一、基本假设条件30 HYPERLINK l _TOC_250017 二、项目投资估算31三、项目运营期收支情况33四、可行性缺口补助35五、还本付息情况37六、项目关键盈利指标37 HYPERLINK l _TOC_250016 第三章物有所值定性分析与评价39 HYPERLINK l _TOC_250015 一、物有所值定性分析指标选取39二、物有所值定性分析指标权重43 HYPERLINK l _TOC_250014 三、物有所值定性评价过程43 HYPERLINK l _TOC_250013 四、物有所值定

3、性评价结果44 HYPERLINK l _TOC_250012 第四章物有所值定量分析45一、PSC值45二、PPP值48三、物有所值量值（VFM）和指数49 HYPERLINK l _TOC_250011 四、物有所值定量评价结果50 HYPERLINK l _TOC_250010 附表一各年度运营收入表51 HYPERLINK l _TOC_250009 附表二各年度运营成本表52 HYPERLINK l _TOC_250008 附表三各运营年度可行性缺口补助金额53 HYPERLINK l _TOC_250007 附表四各年度还本付息情况表54 HYPERLINK l _TOC_2500

4、06 附表五各年度利润表55 HYPERLINK l _TOC_250005 附表六项目现金流量表56 HYPERLINK l _TOC_250004 附表七项目资本金现金流量表57 HYPERLINK l _TOC_250003 附表八PPP项目物有所值定性分析评分参考标准58 HYPERLINK l _TOC_250002 附表九PPP项目物有所值定性分析指标权重61 HYPERLINK l _TOC_250001 附表十PSC值计算表62 HYPERLINK l _TOC_250000 附表十一PPP值计算表63PPP PPP 项目物有所值评价 PAGE PAGE 55第一章 项目概况一

5、、项目基本情况（一）项目名称某某高新区生态水系综合治理及景观提升 PPP 项目（二）项目类型本项目为新建和改扩建项目。（三）项目实施机构及政府方出资代表实施机构：某某高新技术产业开发区市政建设管理局政府方出资代表：某某蓼河新城建设投资有限公司（四）项目建设地点本项目的建设地点位于某某国家高新技术产业开发区。（五）项目合作期限18 3 15 年。二、项目建设内容和规模（一）建设内容和规模某某高新区生态水系综合治理及景观提升项目主要建设内容包括：水利工程、水环境治理工程、景观工程和污水处理厂提升工程，分项内容详见下表 1-1。表1-1主要建设内容项目类别序号拟建项目拟建项目内容水利工程1水系连通工

6、程开挖人工河渠，河道清淤，防渗建设，驳岸建设2水资源调配工程水资源保障，主要为中水引水工程、泗河引水工程3水安全保障工程堤防加高加固4现代水网管理工程建设现代水网管理平台，打造现代水网管理工程， 助力智慧流域建设水环境治理工程5污废水处理工程农村生活污水处理、工业废水治理6湿地工程第二污水处理厂湿地、蓼河湿地7污染治理工程沿河湖水体 LID 措施、植被缓冲带、生态沟渠8水生态系统构建水下森林工程、食物链完善工程、生态工程、水体富氧措施9垃圾清运工程垃圾收集清运10智慧水务工程水质在线监测站景观工程11蓼河水系整治工程12新建道路及道路绿地系统景观提升污水处理厂提升工程13第二污水处理厂提标改造

7、对污水处理厂进行改造，出水水质中的 6 个指标进行提升，出水水质达 IV 类标准，水量不做改变（二）建设项目总投资项目总投资 202,111.92 万元，其中：建设投资 189,433.22 万元，建设期利息 12,378.70 万元，流动资金 300 万元。建设投资中：工程费用170,446.09 万元；工程建设其他费用 13,831.75 万元；基本预备费 5，155.38万元。工程费用和项目投资明细如下：1、工程费用170,446.09 万元。其37,647.40 16,886.00 见表-859 2 至表-。表1-2水利工程投资估算表分类项目名称单位工程量单价（万元/）合计（万元）水系

8、连通工程新挖河道万 m338.06401522.4新挖湖泊万 m3223.5408940河道清淤万 m378.1503905防渗ha65805200驳岸建设km39.92007980闸门座1200200液压坝座3200600水资源保障中水引水工程项125002500泗河引水工程闸门4200800泵站（低功率）25001000安全保障堤防加高加固km201002000现代水网管理平台座130003000合计37647.4表1-3水环境治理工程投资估算表序号工程或费用名称经济技术指标单位数量（元/）合价（万元）1农村生活污水处理小型污水处理站座20100000020002工业废水治理应急废水处理设

9、施台210000002003第二污水处理厂湿地上游垂直流湿地m210000075075004蓼河湿地景云湖旁表流湿地m212000015018005面源污染治理沿河湖水体LID 措施m22000001002000植被缓冲带m10000150150生态沟渠m2300001003006水下森林工程水生植物种植m2100000707007食物链完善工程鱼类万尾2050000100底栖类调控t1012000128生态工程生态浮岛m2200002004009水体富氧措施曝气喷泉布臵套8010000080010垃圾收集清运转运站座4300000120钩臂箱个30500015垃圾桶个3003009电动三轮车

10、台801000080可卸式垃圾转运车台2015000030011智慧水务工程水质在线监测站座22000000400合计16886表1-4景观工程投资估算表分类项目名称单位单价（万元/）工程量合计（万元）一蓼河水系整治工程1蓼河景观-景云湖及上游段ha200125.71251422蓼河景观-鸿雁湖段ha34032.22109553水舞秀个4000140004机动车风景道（沥青）hm380622805鸿广河景观工程ha24057.99150786幸福溪景观工程ha26027.5171537鸿广河慢行系统hm230613808办公管理用房及公共卫生间等管理建筑m20.351000035009游客服务

11、中心等服务建筑m20.414000560010亭廊等其他配套设施m20.254000100011景观桥个500150012机动车桥梁500012.1新建桥梁个30001300012.2桥梁改造个200012000小计86588二新建道路及道路绿化提升工程1新建道路ha50010.4252102新建道路绿化ha3505.7220023道路景观提升ha22094.6720826.9小计28038.9合计114626.9序号序号名称规格单位数量备注建筑工程费（万元）设备及主材购臵费（万元）安装工程费（万元）合计（万元单价总价一土建1中间提升水池12.0m10.0m5.5m座1钢砼结构92.4092.

12、402曝气生物滤池7.5m7.5m6.7m格3钢砼结构56.5356.533纤维转盘滤池13.6m5.0m5.5m座1钢砼结构52.3652.364反冲洗水池16.5m15.0m4.5m座1池合建155.93155.935深度处理间33m30m7.0m座1346.50346.50小计703.72二主要设备及材料1中间提升泵Q=600m3/h，H=9m， N=22kW台32 1 8.5025.503.0628.562罗茨鼓风机Q=49.53m3/min，H=68.6kPa，N=90kW台22 1 15.5031.003.7234.723陶粒滤料m3591BAF0.1059.107.0966.19

13、4罗茨鼓风机Q=46.21m3/min，H=68.6kPa，N=90kW台21 1 气洗14.5029.003.4832.485反冲洗水泵Q=1400m3/h，H=10m N=45kW，台21 1 水洗18.5037.004.4441.446纤维转盘16 个，N=1.1kW套1纤维转盘滤池96.8096.8011.62108.427反冲洗水泵Q=50m3/h， H=9m， N=3.0kW台21 1 转盘滤池0.751.500.181.688阀门、管套162.3062.307.4869.789滤板及滤头m2168BAF0.1525.203.0228.2210曝气盘套3BAF2.507.500.9

14、08.40表1-5污水处理厂提升工程投资估算表）小计419.89三主要仪表1液位计0-5.5m台1纤维转盘滤池1.501.500.181.682液位计0-6.7m台1反冲洗水池1.501.500.181.683液位计0-5.5m台1中间水池1.501.500.181.684仪表安装附件套15.005.000.605.60小计10.64四主要电气1中间水泵变频柜台16.756.750.817.562罗茨风机变频柜台49.0036.004.3240.323配电柜台17.507.500.908.404进线电源柜台17.507.500.908.405PLC 柜台14.504.500.545.04631

15、5KVA箱式变压器台112.0012.001.4413.447电缆及桥架批115.0015.001.8016.808电脑台11.051.050.131.189变压器进线高压电缆套145.0045.005.4050.40小计151.54总计1285.792、项目总投资项目总投资下表：序号序号项目计费基数费率金额一建设投资189,433.221工程费用170,446.091.1水利工程37,647.401.2水环境治理16,886.001.3景观建设114,626.901.4污水处理厂提升1,285.792工程建设其他费用13,831.752.1建设单位管理费财建2016504 号）1,221.7

16、82.2工程监理费鲁建监协字【2015】19 号1890.002.3项目前期咨询费用170,446.090.1%171.852.4设计费170,446.092.2%3,780.442.5工程保险费170,446.090.3%511.342.6交通影响、文物保护等评估费170,446.090.3%511.342.7清单编制及全过程跟踪审计鲁价费【2007】205 号11172.8第二污水处理厂运营权评估公司评估值2253.052.9场地准备及其他费用170,446.091.5%2374.953预备费5,155.383.1基本预备费5,155.383.2涨价预备费1-6 项目总投资估算表二建设期利

17、息12,378.70三流动资金300.00四项目总投资202,111.92备注：数据来源于实施机构提供的某某高新区生态水系及景观提升（一）项目所处阶段项目处于准备阶段，项目保证严格按照规范程序进行建设，保障项目实施的合规性。（二）项目前期进展项目已完成可研、规划选址意见、用地预审、立项批复、用地意见批复、环评、节能登记等前期手续的办理工作。（三）项目融资进展项目尚未开展融资，融资工作将由项目公司负责。项目公司因自身原因融资不到位，中选社会资本方应承担相应的工作和责任。（四）项目建设进度本项目为新建和提升项目，项目尚未开工。（五）项目采购进度项目尚未开展社会资本方的采购工作，拟通过公开招标的采购

18、方式选择合作社会资本方。（六）建设及运营PPP 立项目公司，项目公司依法推进项目建设及运营。（七）存量资产与人员安臵R2018 02 28 估后作价 2253.05 万元。政府方和项目公司以评估值为基础确定经营权转让价格，确保国有资产保值增值。项目公司获得经评估的经营权后对存量资产进行升级改造并开展运营。污水处理厂改扩建子项目不涉及人员安臵相关问题。污水处理厂日常监督工作由某某高新区市政园林处负责。本项目实施后，原人员回归原单位，项目实施期间继续履行监管职责。4 四、项目运作方式某某高新区生态水系综合治理及景观提升项目新建部分拟采用 BOT（建设-运营-移交）模式运作，污水处理厂提升工程采用

19、ROT（改扩建- 运营移交PPP （合作期内，政府方负责项目前期涉及到的手续协调办理、监管及绩效考核、可行性缺口补助的拨付及相关优惠政策的落实等工作。项目公司（SPV）负责办理建设过程中各项手续并承担相应费用，承担本项目的投融资、设计、建设、运营维护和移交等工作，接受政府方监管和考核。合作期满后由项目公司将合同约定的项目资产及权益无偿移交给实施机构或政府指定机构。移交的资产、设施、设备应保证其功能正常使用、无任何债务负担、达到双方约定的全部交付标准。中选社会资本方应保证项目公司在项目合作期限内不得对外投资、担保，不从事与本项目建设运营无关的经营活动。项目公司股权转让等事宜符合 PPP 项目合同

20、的约束规定。五、项目交易结构（一）交易结构图 1-1 交易结构图（二）投融资计划 151,500.00 表1-7项目投融资计划单位：万元项目201820192020合计占比资本金政府方1,518.361,771.421,771.425,061.1925%社会资本方13,665.2215,942.7515,942.7545,550.73小计：15,183.5817,714.1717,714.1750,611.92银行贷款45,450.0053,025.0053,025.00151,500.0075%建设期投资总额60,633.5870,739.1770,739.17202,111.92100%计

21、划进度30%35%35%100%（项目具体融资方案由项目公司提报，经政府方审核同意后执行，上述投融资计划作本方案测算之用。资本金投入金额和时间需满足融资和项目建设进度需求。）本项目资本金不允许社会资本以债务性资金（社会资本的股东借款等）缴纳，不接受由第三方代持社会资本方股份。若因社会资本方原因造成项目资本金或融资资金出资不到位，导致的工期延误等一切损失应由中选社会资本方承担。项目需债权融资资金约 151,500.00 万元，占总投资 75%。由项目公司通过银行贷款、股东借款、基金等方式进行筹措，其中由中选社会资本方负责具体的融资工作，应具有不低于项目投资概算的投融资能力，应有良好的财务状况。项

22、目公司因自身原因融资不到位，中选社会资本方应承担相应的工作和责任。政府方对项目投融资进行监管，协助争取相关优惠政策，不承担融资责任。项目实际融资方案以项目公司实际提报的融资方案为准，项目公司的融资方案须经政府方审核同意后执行。六、项目产出说明本项目可以分为水利工程建设、水环境治理工程建设、景观建设、和污水处理厂提升工程四大部分，其主要产出物包括：（一）水利工程建设1、水系连通工程38.06 223.5 、河道清78.1 39.9km1 3 座。2、水资源保障工程主要产出物为中水引水工程 1 项、泗河引水工程 1 项（闸门 4 座、泵2 座。3、安全保障堤防加高加固 20km。41 座。（二）水

23、环境治理120 座。2、工业废水治理应急废水处理设施 2 台。3、第二污水处理厂湿地上游垂直流湿地 100000 。4、蓼河湿地景云湖旁表流湿地 120000 。5、面源污染治理沿河湖水体 LID 措施 200000 、植被缓冲带 10000m、生态沟渠 30000。6、水下森林工程水生植物种植 100000 。7、食物链完善工程鱼类 20 万尾，底栖类调控 10t。8、生态工程生态浮岛 20000 。9、水体富氧措施曝气喷泉布臵 80 套。10、垃圾收集清运转运站 4 座、钩臂箱 30 个、垃圾桶 300 个、电动三轮车 80 台、可卸式垃圾转运车 20 台。11、智慧水务工程水质在线监测站

24、 2 座。（三）景观工程提升蓼河景观125.71ha32.22ha1 沥青57.99ha27.51ha10000 14000 4000 1 1 1 10.42ha5.72ha94.67ha。（四）污水处理厂提升工程中间提升水（12.0m10.0m5.5m）1 座、曝气生物滤池（7.5m7.5m6.73（36.05.51（65m、BOD56 （GB18918-2002） A IV 类水中的要求。项目产出详见下表：表 8-1 项目产出说明表分类项目名称单位工程量备注水利工程水系连通工程新挖河道万 m338.06新挖湖泊万 m3223.5河道清淤万 m378.1防渗ha65驳岸建设km39.9闸门座

25、1液压坝座3水资源保障中水引水工程项1泗河引水工程闸门4泵站（低功率）2安全保障堤防加高加固km20现代水网管理平台座1水环境综合治理工程农村生活污水处理小型污水处理站座20工业废水治理应急废水处理设施台2第二污水处理厂湿地上游垂直流湿地m2100000蓼河湿地景云湖旁表流湿地m2120000面源污染治理沿河湖水体LID 措施m2200000植被缓冲带m10000生态沟渠m230000水下森林工程水生植物种植m2100000食物链完善工程鱼类万尾20底栖类调控t10生态工程生态浮岛m220000水体富氧措施曝气喷泉布臵套80转运站座4垃圾收集清运钩臂箱个30垃圾桶个300电动三轮车台80可卸式

26、垃圾转运车台20智慧水务工程水质在线监测站座2景观工程蓼河景观-景云湖及上游段ha125.71蓼河景观-鸿雁湖段ha32.22水舞秀个1机动车风景道（沥青）hm6鸿广河景观工程ha57.99幸福溪景观工程ha27.51鸿广河慢行系统hm6办公管理用房及公共卫生间等管理建筑10000游客服务中心等服务建筑14000亭廊等其他配套设施4000景观桥个1新建桥梁个1桥梁改造个1道路绿化提升工程新建道路ha10.42新建道路绿化ha5.72道路景观提升ha94.67污水处理厂提升工程土建中间提升水池12.0m10.0m5.5m座1钢砼结构曝气生物滤池7.5m7.5m6.7m格3钢砼结构纤维转盘滤池13

27、.6m5.0m5.5m座1钢砼结构反冲洗水池16.5m15.0m4.5m座1钢砼结构，BAF 和纤维转盘滤池合建深度处理间33m30m7.0m座1主要设备及材料中间提升泵台32 1 罗茨鼓风机N=90kW，台22 用 1 备，BAF陶粒滤料m3591BAF罗茨鼓风机N=90kW，台21 1 AF气洗反冲洗水泵Q=1400m3/h，H=10m， N=45kW台21 1 AF水洗纤维转盘16 个N=1.1kW，套1纤维转盘滤池反冲洗水泵台21 1 阀门、管道、管件等套1滤板及滤头m2168BAF曝气盘套3BAF液位计0-5.5m台1纤维转盘滤池液位计0-6.7m台1反冲洗水池液位计0-5.5m台1

28、中间水池仪表安装附件套1中间水泵变频柜台1罗茨风机变频柜台4配电柜台1进线电源柜台1PLC 柜台1315KVA 箱式变压器台1电缆及桥架批1电脑台1变压器进线高压电缆套1备注：以上内容及规模来源于实施机构提供的某某高新区生态水系（一）项目回报机制15 （可行性缺口补助的政府根据项目的绩效考核情况，给予项目公司可行性缺口补助。本项目的可行性缺口补助付费纳入财政预算。（二）股东回报机制项目公司股东对项目公司的资本性投入主要通过项目公司的利润分红收回。财金0690 PPP （三）可行性缺口补助机制可用性付费+运营维护付费运维绩效罚款经营收入1、可用性付费可用性付费是指政府依据项目公司所提供的项目设施

29、或服务是否符合合同约定的标准和要求来付费。费用支付由项目建设成本、建安下浮率、综合投资收益率决定，并与建设期绩效考核及运维绩效考核情况挂钩。2、运维服务费运维服务费是指政府为项目公司所提供的运营维护服务的付费。费用由项目运营维护成本、合理利润率决定。3、运维绩效罚款政府方根据制定的运维绩效考核指标体系对项目公司的运营维护情况进行考核，并同时将建设成本与运营绩效考核挂钩，以督促项目公司重视项目运营维护。4、经营收入同时，对经营收入设臵超额收益分配机制，政府方和社会资本方共享超额收益。（四）可行性缺口补助核算项目进入运营期后，政府方开始每年支付可行性缺口补助费用，运营维护期为15年考虑项目金额较大

30、，为提高项目回报流畅和平滑性，增强项目融资吸引力，每年政府可行性缺口补助金额按照以下公式计算：可行性缺口补助付费=可用性付费+运维服务费-运维绩效罚款-经营收入n=可用性付费基数综合投资收益率（1+综合投资收益率）=n+ 年度运营成本 （1+综合投资收益率） 1 1 + 合理利润率 运维绩效考核罚款 经营收入项目建设成本参与运营期绩效考核，运营期绩效考核结果与建设成本付费挂钩。运维绩效考核罚款=（当期可用性付费*50%+当期运维服务费）*1-(10+当期运维绩效考核得分)/100=n可用性付费基数综合投资收益率（1+综合投资收益率）n 50% + 年度运营成本 （1+综合投资收益率） 1 1

31、+ 合理利润率 *1-(10+当期运维绩效考核得分)/100公式各参数说明如下：1（）经审定的项目最终竣工决算值=(审定的建安工程费不参与下浮部分费用)（1建安费下浮率）+不参与下浮部分费用+工程建设其他费用+ 设备及工器具购臵费+建设期利息26.4%；3、n 15 计取；4本项目主要运营维护内容为道路景观、蓼河景观、污水处理厂的日常清洁养护、绿化养护，此外还有水利工程的日常维护、保养。具体包括道路景观、蓼河景观、水域、功能性湿地、路灯、停车场、景观桥、主题乐园、水舞秀、污水处理厂、泵站、闸门、垃圾收集清运、小型污水处理等项目和设施的运营维护。应属于施工单位的延伸至运营期内的道路、桥梁、建筑物

32、、构筑物及设备保修义务的相关支出，由相应的施工单位负责，不得在项目公司运营成本中列支。延伸至运营期内的绿化养护（保活期）工作由相应施工单位负责，确定项目公司年度运营成本时应扣减在此期间的绿化养护费。运营成本具体包括：100 6 元/平方米（下同10.4 10 元/平方米/（2）蓼河景观面积 168 万平方米，维护费用按 6 元/平方米/年计取；（3）水域面积 76 万平方米，维护费用按 2.5 元/平方米/年计取；河道清淤维护费用按 60 万元/年计取；（4）路灯、停车场、景观桥等设施，维护费用按 150 万元/年计取，配套建筑及主题乐园运维费用按 210 万元/年计取；（5）水舞秀运维费用按

33、 100 万元/年；（6）污水处理厂运营费用按 380 万元/年；（7）泵站、液压坝、闸门运维费用运维费用 50 万元/年；（8）22 5 元/平米万/20 200 吨左右运维费150 万元/年；5%递增。56.3%。6、经营收入为社会资本方中标的经营收入，方案设定下限。项目经营收入是指本项目在运营期间内获得的配套经营性项目，本项目水利工程及水环境治理工程为市政公共基础设施，无营业收入；鸿广河综合考虑项目使用率、单价等因素，经营收入估算如下：（1）污水处理厂收入1.3 水价格 1.20 元/m3（含税，下同）计算，则年可实现经营收入 569.40 万元。（2）广告收入考虑项目公司通过在道路两侧

34、增设广告牌，获得一定的经营性收益。400 2000 元/个计 80 万元。（3）停车场收入本项目公共停车场预计停车位 600 个，按照 1 元/h 收取，每天停车 4小时，每年按照 350 天计算，预计运营期每年收入 84 万元。（4）租赁收入本项目服务设施可提供商亭、餐饮等对外出租服务获取收入，租金按300 元/5000 150 万元。费用，游船每年按 60 万计取，脚踏车游览每年按 14.48 万计取。（5）门票收入项目建成后区域内部分娱乐项目采用收费经营，如：儿童游乐馆，儿270 人次/9.855 15 元计，98550 人次15 元/人=147.825 万元。运营期内，考虑到物价上涨等

35、因素，本项目经营性收入按照每三年 5%递增。若项目公司因在建设期及运营期绩效考核不达标，或当年经营收入数额未达到中标收入的，导致社会资本方不能回收建设投资和获得预期收益的后果，由社会资本方自行承担，政府不作兜底承诺。八、项目风险分配框架本项目风险主要包括政治风险、市场风险、项目风险和不可抗力风险等，本项目风险分担明细如下表。1-9 风险层面风险种类政府方承担社会资本方/项目公司承担共同承担风险处理建议政治层面政局不稳定按股权比例共担民众抵制风险责任方承担项目公司自行安排建设进度， 施工期管理，有效解决施工扰民资产征用风险合同中约定征用机制和价格， 合理补偿社会资本方损失政府失信风险要求政府部门

36、作出相应声明和保证或建立与政府方利益分享机制风险层面风险种类政府方承担社会资本方/项目公司承担共同承担风险处理建议政府审批延误风险责任方承担政府方原因造成审批延误，延长合作期；社会资本方原因造成的审批延误，依建设期考核办法考核法律变化风险由各主体自行承担风险和享有收益税收政策变化风险社会资本方承担风险和享有收益行业政策性变化风险地方政府职权范围内，政府方承担地方政府职权范围外， 共同承担市场层面融资可行性风险纳入履约保证处理或终止协议高融资成本风险融资利率作为竞标因素，超过部分社会资本方自行承担金融市场低效率风险在合法合规范围内，鼓励社会资本方采取多种融资方式，政府方给予相应协助通货膨胀风险设

37、定运营收入、成本调价机制利率变动风险5 风险层面风险种类政府方承担社会资本方/项目公司承担共同承担风险处理建议市场需求变化风险需求不足风险由项目公司承担，超额收益设定分配机制工程第三方风险项目公司通过与供应商合同约定损失补偿条款或向承包方收取履约保函项目层面土地使用风险基础设施配套风险供水、供电、燃气、道路、通讯等配套设施的建设由政府方负责协调。设计质量风险社会资本方承担，并在合同中约定损失赔偿条款建设过程控制风险社会资本方承担，设臵建设期履约保函兑取机制设计变更风险责任方因社会资本的方案本身缺陷而造成的基础定型阶段的设计变革，则应由社会资本方承担此项风险。封存定性后，相关风险由更改提出方承担

38、。工期延误风险责任方社会资本方原因造成延误，设臵履约保函保障或解除合同； 政府方原因造成延误，相应延长合作期建设成本超支风险责任方社会资本方原因造成超支，由社会资本方承担；政府方原因造成超支，超支金额纳入建设成本，计入可用性付费风险层面风险种类政府方承担社会资本方/项目公司承担共同承担风险处理建议工程质量风险社会资本方风险，设臵履约保函保障，纳入建设期绩效考核费用支付风险责任方造成费用支付的责任方承担安全运营风险社会资本方风险，设臵履约保函保障，纳入运营期绩效考核污水处理厂运营风险责任方运营期，项目公司负责污水处理厂运营工作。政府方负责协调环保部门解决进水水质（一类 A），在特许经营协议中设定

39、排他条款保障保底进水量， 项目公司在进水水质和进水量达标的前提下，负责出水水质达标和出水量达标（IV 类）， 负责污泥合法处理，并承担相应费用。故此类风险由责任方承担。不可抗力非自然不可抗力因素风险共同承担，项目公司投保地质条件风险共同承担气候环境风险共同承担九、项目配套安排（一）项目用地本项目建设内容为城市公共服务设施及市政基础设施。用地总规模354.24 公顷，其中蓼河水系绿地用地面积 120.66 公顷，水域用地面积为64.78 94.67 16.14公顷。（J218-项目公司仅能将本项目的土地用于本项目的建设和运营维护，不得将项目土地全部或部分用于项目之外的其他任何目的和用途；未经政府

40、方书面同意，不得将项目用地变更土地用途、转让、出租、抵押及在其上设臵任何他项权利。（二）施工配套条件（三）基建相关手续本项目已办理可研、用地预审意见、项目立项批复、用地意见批复、环评、节能备案等前期手续，后续相关基建手续由项目公司负责办理，实施机构给予协助。（四）融资条件第二章 项目收益分析一、基本假设条件1.18 3 15 2.SPV 公司社会资本方出资占比 90%，政府出资代表出资占比 10%。3.项目采用政府可行性缺口补助支付机制，运营期政府对项目运营收入不足以覆盖建设成本和运维成本的部分进行缺口补助。4.融资利率根据中国人民银行公布的现行 5 年以上贷款基准利率上浮15%5.64%15

41、 5.合理利润率115 4.9%，参照国6.3%。6.综合投资收益率参照某某省政府一般债券利率平均水平，并在此基础上考虑风险转移溢价、项目收益等因素，本项目的综合投资收益率确定为 6.4%。7.税率（1）增值税12 号文，自218 年5 月1 行调整，结合本项目实施计划，确定增值税相关税率如下： 进项税:1）建设期建筑安装工程费进项税税率 10%，工程建设其他费进项税税率 6%， 预备费进项税税率 10%；2）运营期10%。销项税：66（70，10%10%。（2）城建税、教育费附加、地方教育附加城建税、教育费附加、地方教育附加以应缴纳增值税的 7%、3%、2%为依据，合计按应纳增值税的 12%

42、计算。（3）所得税按应纳税所得额的 25%计算。（备注：以上假设数据仅作为本评价报告数据测算之用，不作为社会投资方决策依据或对其承诺。）二、项目投资估算项目总投资 202,111.92 万元，其中建设投资 189,433.22 万元，建设期利息 12,378.70 万元，铺底流动资金 300 万元。项目资本金暂定为总投资的 25%，约为 50611.92 万元，剩余资金通过银行贷款、股东借款、基金融资等方式筹措。项目投资估算表详见表 2-1：表 2-1 项目投资估算表序号项目序号项目计费基数费率金额一建设投资189,433.221工程费用170,446.091.1水利工程37,647.401.

43、2水环境治理16,886.001.3景观建设114,626.901.4污水处理厂提升1,285.792工程建设其他费用13,831.752.1建设单位管理费财建2016504 号1,221.782.2工程监理费鲁建监协字【2015】19 号1890.002.3项目前期咨询费用170,446.090.1%171.852.4设计费170,446.092.2%3,780.442.5工程保险费170,446.090.3%511.342.6评估费170,446.090.3%511.342.7清单编制及全过程跟踪审计鲁价费【2007】205 号11172.8第二污水处理厂运营权评估公司评估值2253.05

44、2.9场地准备及其他费用170,446.091.5%2374.953预备费5,155.383.1基本预备费5,155.383.2涨价预备费二建设期利息12,378.70三流动资金300.00四项目总投资202,111.92备注：以上数据来源于实施机构提供的某某高新区生态水系及景观（一）运营收入（1）污水处理厂收入根据污水处理厂处理能力，日处理污水量为 1.3 万吨，暂按吨处理污水价格 1.20 元/m3（含税，下同）计算，则年可实现经营收入 569.40 万元。（2）广告收入400 2000 元/个计 80 万元。（3）停车场收入本项目公共停车场预计停车位 600 个，按照 1 元/h 收取，

45、每天停车 4小时，每年按照 350 天计算，预计运营期每年收入 84 万元。（4）租赁收入300 元/5000 150 万元。费用，游船每年按 60 万计取，脚踏车游览每年按 14.48 万计取。（5）门票收入270 人次/9.855 15 元计，98550 人次15 元/人=147.825 万元。运营期内，考虑到物价上涨等因素，本项目经营性收入按照每三年 5%递增。各年度实际运营收入详见“附表一”。（二）运营成本项目主要运营维护内容为道路景观、蓼河景观的日常清洁养护、绿化养护，此外还有污水处理厂、水利工程的日常运营维护。应属于施工单位的延伸至运营期内的道路、桥梁、建筑物、构筑物及设备保修义务

46、的相关支出，由相应的施工单位负责，不得在项目公司运营成本中列支。延伸至运营期内的绿化养护（保活期）工作由相应施工单位负责，确定项目公司年度运营成本时应扣减在此期间的绿化养护费。运营成本具体包括：100 6 元/平方米（下同10.4 10 元/平方米/（2）蓼河景观面积 168 万平方米，维护费用按 6 元/平方米/年计取；（3）水域面积 76 万平方米，维护费用按 2.5 元/平方米/年计取；河道清淤维护费用按 60 万元/年计取；（4）路灯、停车场、景观桥等设施，维护费用按 150 万元/年计取，配套建筑及主题乐园运维费用按 210 万元/年计取；（5）水舞秀运维费用按 100 万元/年；（

47、6）污水处理厂运营费用按 380 万元/年；（7）泵站、液压坝、闸门运维费用运维费用 50 万元/年；（8）22 5 元/平米/万/20 200 吨左右运维费150 万元/年；5%递增。本项目采用可行性缺口付费机制。对可行性缺口补助模式的项目，在等额本息考虑项目金额较大，为提高项目回报流畅和平滑性，增强项目融资吸引力，本方案计算公式为：可行性缺口补助付费=可用性付费+运维服务费-运维绩效罚款-经营收入n=可用性付费基数综合投资收益率（1+综合投资收益率）=n+ 年度运营成本 （1+综合投资收益率） 1 1 + 合理利润率 运维绩效考核罚款 经营收入项目建设成本参与运营期绩效考核，运营期绩效考核

48、结果与建设成本付费挂钩。运维绩效考核罚款=（当期可用性付费*50%+当期运维服务费）*1-(10+当期运维绩效考核得分)/100=n可用性付费基数综合投资收益率（1+综合投资收益率）n 50% + 年度运营成本 （1+综合投资收益率） 1 1 + 合理利润率 *1-(10+当期运维绩效考核得分)/100公式各参数说明如下：1（经审定的项目最终竣工决算值=(审定的建安工程费不参与下浮部分费用)（1建安费下浮率）+不参与下浮部分费用+工程建设其他费用+ 设备及工器具购臵费+建设期利息2、综合投资收益率，方案设定上限值 6.4%，实际以社会资本方中标值为准；3、n 15 计取；4本项目主要运营维护内

49、容为道路景观、蓼河景观、污水处理厂的日常清洁养护、绿化养护，此外还有水利工程的日常维护、保养。具体包括道路景观、蓼河景观、水域、功能性湿地、路灯、停车场、景观桥、主题乐园、水舞秀、污水处理厂、泵站、闸门、垃圾收集清运、小型污水处理等项目和设施的运营维护。5、合理利润率，方案设定上限值 6.3%，实际以中标值为准。6、经营收入为社会资本方中标的经营收入，方案设定下限。项目经营收入是指本项目在运营期间内获得的配套经营性项目，本项目水利工程及水环境治理工程为市政公共基础设施，无营业收入；鸿广河景观工程、幸福溪景观工程等多个项目，大多免费对外开放，只个别项目产生少量营业收入、后期运营成本均来自于政府补

50、贴；主要运营收入为污水处理收入，广告收入，停车场收入，商亭、餐饮、游船、脚踏车游览项目场地租赁收入、区域内部分娱乐项目经营收费等。若项目公司因在建设期及运营期绩效考核不达标，或当年经营收入数额未达到中标收入的，导致社会资本方不能回收建设投资和获得预期收益的后果，由社会资本方自行承担，政府不作兜底承诺。银行贷款利率根据中国人民银行公布的现行 5 年以上贷款基准利率上15%18 3 项目建设除项目资本金外，尚需融资 151,500.00 万元，所融资金于建89,313.49 万元。根据项目建设和运营各年度收支情况，结合各年度税金支付情况，可的各年度利润表、项目现金流量表、项目资本金现金流量表，分别

51、详见“附表五”、“附表六”、“附表七”。算可得项目税前财务内部收益率.3.7，(ic=4%) 13,756.77 12.94 16.57 5.37%（ic=4%）4,963.60 从项目关键盈利指标可以看出，项目具有较好的盈利能力，对社会资本方具有较强的吸引力。第三章物有所值定性分析与评价一、物有所值定性分析指标选取定性分析重点关注项目采用PPP PPP 财金2015167 号）20%1.基本指标基本指标共 6 项，包括：（1）全生命周期整合程度PPP 针对本项目，政府授权由社会资本或项目公司在合同期内承担新建项目融资、设计、建造、运营、维护职责，合同期满后项目资产连同与之相关经营权、收益权等

52、相关权利移交给政府的项目运作方式。将项目相关设计、融资、建造和全部运营、维护整合到一个合同中，对各环节权利义务进行约定。（2）风险识别与分配该指标主要通过察看在项目识别阶段对项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。PPP （3）绩效导向和鼓励创新本指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。201792号文。各考核指标绩结合项目自身具体情况，明确考核依据

53、和时点、数量等关键量化指标，清晰明确。产出说明对项目具体建设内容、数量、面积、规格等提出了较为全面、清晰和可测量的产出要求。（4）潜在竞争程度本指标主要考察项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。通过察看项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施等来评分。PP .3，项目税后财务内部收益率 4.97% ， 项目投资税后财务净现值(ic=4%)13,756.77 12.94 收期 16.57 年。项目资本金财务内部收益率 5.37%，资本金财务净现值（ic=4%）4,963.60 （5）政府机构能力PPP PPP PPP PPP P

54、PP （6）可融资性该指标主要考核项目的市场融资能力。项目吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。针对本项目，项目运营期除政府可行性缺口补助外，根据项目运营特点，项目运营收入将产生持续稳定现金流，经过实施机构事先书面同意， 项目公司可以将其在 PPP 项目协议下特许经营权期限内的相关权益，如PPP 项目协议下的预期收益权、保险受益权进行质押获取融资。2. 补充指标3 （1）项目资产寿命PPP 类别设计使用年限（年）特大桥、大桥、重要中桥100中桥、重要小桥50小桥30水利30建筑50市政道路15项目建各

55、项、道路水利类别设计使用年限（年）特大桥、大桥、重要中桥100中桥、重要小桥50小桥30水利30建筑50市政道路15注：对有特殊要求结构的设计使用年限，可在上述规定基础上经技术经济论证后予以调整。（2）项目规模大小该指标依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP 项目的准备、论证、PPP 针对本项目，项目总投资为 20.21 亿元。（3）固定资产种类PPP （167权重为000，三、物有所值定性评价过程1.组建评审小组7 专家等。2.召开专家评审会定性评价所需资料已于专家组会议召开前送达专家，确保专家掌握必要信息，并在此基础上组织召开专家组会议。专家在充分讨论后按评价指标逐项打分，后按照指标权重

56、计算加权平均分，得到评分结果，最终形成专家组意见。四、物有所值定性评价结果本项目经专家评审，物有所值定性评价得分为 86.34 分，大于 60 分， 通过物有所值定性评价。第四章物有所值定量分析PPP PPP （PPP 值与（PSC 值PPP 折现率通常参考资本加权平均成本，资本资产定价或无风险利率等确定。省级财政部门应会同行业主管部门根据行业、项目类型等因素确定基准折现率。本项目综合考虑银行贷款利率、地方政府债权利率等因素，按4.9%计取。一、PSC 值PSC 值是指政府采用传统采购模式提供与 PPP 项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC PPP 府传统采

57、购模式与PPP PSC 167C （一（）（）PSC PSC PSC 值计算公式如下：PSC 值=初始 PSC 值+竞争性中立调整值+（可转移风险承担成本+自留风险承担成本）其中：初始 PSC 值=（建设成本资本性收益）+（运营维护成本第三方收入）+其他成本1.初始 PSC 值建设成本：即 202,111.92 万元；资本性收益：PSC 模式下，本项目无资本性收益；运营维护成本：本项目主要运营维护内容为道路景观、蓼河景观、污水处理厂的日常清洁养护、绿化养护，此外还有水利工程的日常维护、保养。具体包括道路景观、蓼河景观、水域、功能性湿地、路灯、停车场、景观桥、主题乐园、水舞秀、污水处理厂、泵站、

58、闸门、垃圾收集清运、小型污水处理等项目和设施的运营维护。第三方收入：即运营收入。项目运营收入是指本项目在运营期间内获得的配套经营性项目，本项目水利工程及水环境治理工程为市政公共基础设施，无营业收入；鸿广河景观工程、幸福溪景观工程等多个项目，大多免费对外开放，只个别项目产生少量营业收入、后期运营成本均来自于政府补贴；主要运营收入为污水处理收入，广告收入，停车场收入，商亭、餐饮、游船、脚踏车游览项目场地租赁收入、区域内部分娱乐项目经营收费等。其他成本：本项目暂无其他成本。本项目不考虑折现的初始 PSC=(202,111.900)+( 51,587.2918,329.15 )+0=235,370.0

59、5 万元考虑 4.9%的折现率，初始 PSC 净现值为 202,915.41 万元。竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。具体而言，政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目不涉及土地征收和出让，本项目主要涉及增值税、税金及附加以及所得税。9,891.26 4.9%4,894.93 万元。可转移风险承担成本和自留风险承担成本统称为风险承担成本。本项目采用比例法计算可转移风险承担成本和自留风险承担成本。比例法主要是按照项目建设运营成本的

60、一定比例确定风险承担成本， 适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。风险承担成本=项目建设运营成本风险承担成本比例可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为 70% 85%，本项目按 80%计取。自留风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例本项目按20%计取。合作期内，不考虑折现率，可转移风险承担成本和自留风险承担成本合计 50,739.84 万元。考虑 4.9%折现率后，可转移风险承担成本和自留风42,764.95 万元。综上，综合考虑 4.9%折现率，PSC 净现值为 250,575.30 万元。PSC PPP 值PPP 值可等同于 PPP 项目全生命周期内股权投资、运营补贴、