家电内销量影响因素定量分析

1、目录索引TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250004 家电内销拉动力定量分析4 HYPERLINK l _TOC_250003 地产拉动需求测算4 HYPERLINK l _TOC_250002 更新换代拉动需求测算8 HYPERLINK l _TOC_250001 消费升级拉动需求测算8 HYPERLINK l _TOC_250000 结论及误差说明11图表索引图 1：20102017 年房地产对销量拉动占内销量的比例7图 2：2017 年房地产对销量拉动占内销量的比例7表 1：20102017 年城镇家电保有量数据（台/百户）4表 2：20102017 年

2、商品住宅销售情况（单位：万平方米、平方米/套、万套） 4表 3：地产对空调销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）5表 4：地产对冰箱销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）5表 5：地产对洗衣机销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）6表 6：地产对电视销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）6表 7：地产对油烟机的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）6表 8：地产对家电的拉动占比测算7表 9：20162025 年家电更新换代销量测算（单位：万台）8表 10：更新换代需求对家电的拉动占比测算8表 11：20102017 年城镇家电保有量数据（台/百户）9表 12：

3、20102017 年农村家电保有量数据（台/百户）9表 13：20082017 年城镇人口及家庭户数数据（单位：人、万人、万人、万户）. 10表 14：20082017 年农村人口及家庭户数数据（单位：人、万人、万人、万户）. 10表 15：城镇消费升级的拉动量测算结果（单位：万台）11表 16：农村消费升级的拉动量测算结果（单位：万台）11表 17：消费升级对家电的拉动占比测算11表 18：三大因素对家电的拉动占比加总核对12家电内销拉动力定量分析家电销售主要由三大因素拉动：地产、更新换代需求、消费升级需求。我们分别对这三个因素进行定量分析，研究其对家电内销情况的影响。地产拉动需求测算空调彩

4、电冰箱洗衣机油烟机201079.71116.1782.0782.8561.01201186.88117.3184.4684.7562.73201294.05118.4586.8586.6564.452013102.20118.6089.2088.4066.102014107.40122.0091.7090.7068.202015114.60122.3094.0092.3069.202016123.70122.3096.4094.2071.502017128.60123.8098.0095.7073.05测算方法：地产拉动需求=商品住宅年销售套数*城镇户均家电保有量表 1：20102017年城镇

5、家电保有量数据（台/百户）数据来源：国家统计局，注：由于 2013 年之后，保有量统计口径发生变化，故基于以下两点假设，回溯 20102012 年历史数据：假设保有量变动与时间符合简单线性关系假设保有量变动趋势于 2012 年调整统计口径前后保持一致此外，油烟机 2017 年保有量根据 2013-2016 年保有量线性递推。表 2：20102017年商品住宅销售情况（单位：万平方米、平方米/套、万套） 商品住宅销售面积每套平均面积商品住宅住宅销售套数201093377105.9882201197030106.2914201298468104.29452013115723104.81105201

6、4105182104.110102015112406106.310582016137540107.312822017144789107.61346数据来源：国家统计局，注：2017 年住宅销售套数根据商品房销售面积/每套平均面积得到；2017 年每套平均面积根据 2012-2016 年数据线性递推算得。表 3：地产对空调销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）地产新销售套数空调销量城镇空调每百户保有量地产对空调销量的拉动量占比2010882515079.7170314%2011914606086.8879413%2012945571694.0588816%201311056235102.

7、20112918%201410107017107.40108515%201510586269114.60121219%201612826046123.70158626%201713508875128.60173620%数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，需要注意的是，空调、油烟机测算结果相对偏低，原因是我们以空调、油烟机当年的保有量（过去累积的存量）作为配套率进行计算，而忽略了当年地产新购买人群对空调、油烟机的配套率高于存量，这部分我们认为也是消费升级的一个体 现，在后文中会有阐述。因此，在此部分体现出来地产对空调、油烟机的销售的影响只是一部分，还有一部分体现在消费升级中。地产实际对空调

8、、油烟机销售的拉动效应大于以上测算结果。综合分析2010-2017年地产对各品类的拉动占比，对油烟机的拉动效应始终是最显著的。表 4：地产对冰箱销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）地产新销售套数冰箱销量城镇冰箱每百户保有量地产对冰箱销量的拉动量占比2010882509782.0772414%2011914589784.4677213%2012945556786.8582015%20131105557789.2098518%20141010527791.7092718%20151058489494.0099420%20161282473296.40123626%201713504480

9、98.00132330%数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，表 5：地产对洗衣机销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）地产新销售套数洗衣机销量城镇洗衣机每百户保有量地产对洗衣机销量的拉动量占比2010882339882.8573122%2011914363684.7577521%2012945348186.6581924%20131105376988.4097626%20141010376390.7091624%20151058390592.3097625%20161282411594.20120829%20171350441495.70129229%数据来源：产业在线，国家统计

10、局，Wind，表 6：地产对电视销售的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）地产新销售套数电视销量城镇电视每百户保有量地产对电视销量的拉动量占比20108824013116.17102426%20119144491117.31107224%20129454743118.45111924%201311055145118.60131025%201410104992122.00123325%201510585120122.30129425%201612825615122.30156828%201713505345123.80167131%数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，表 7：地产对油烟

11、机的拉动（单位：万套、万台、百户/台、万台）地产新销售套数油烟机内销量城镇油烟机每百户保有量地产对油烟机销量的拉动量占比2010882132861.0153841%2011914122162.7357347%2012945139664.4560944%20131105182366.1073040%20141010217068.2068932%20151058212169.2073235%20161282222371.5091741%20171350229873.0598643%数据来源：产业在线，国家统计局，Wind， 注：（1）油烟机 2017 年保有量根据 2013-2016 年保有量线性

12、递推。油烟机内销量由产量（来自于统计局）代替销量，产量与出口（来自于Wind）做差所得；其余来自于产业在线。表 8：地产对家电的拉动占比测算 空调冰箱洗衣机电视油烟机201014%14%22%26%41%201113%13%21%24%47%201216%15%24%24%44%201318%18%26%25%40%201415%18%24%25%32%201519%20%25%25%35%201626%26%29%28%41%201720%30%29%31%43%数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，图1：20102017年房地产对销量拉动占内销量的比例50%40%30%20%10%0%

13、20102011201220132014201520162017空调冰箱洗衣机电视油烟机数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，图2：2017年房地产对销量拉动占内销量的比例30%29%31%20%43%空调冰箱洗衣机电视油烟机数据来源：产业在线，国家统计局，Wind，更新换代拉动需求测算测算逻辑：根据家电各产品的生命周期进行更新换代需求的计算。假设个产品更新换代周期均为10年，那么当年更新换代需求量即为10年前的销售量，考虑到现实生活中，不一定恰好在使用了10年的时候更换产品，所以在计算过程中以8-12年前的平均内销量作为当年的更新换代需求进行计算。测算方法：第n年新换代拉动需求=（n-1

14、2）年内销量+ +（n-8）年内销量/5表 9：20162025年家电更新换代销量测算（单位：万台）内销量空调冰箱洗衣机电视油烟机2016287921082037414698620173066247321893955107020183569320324313970113420194227400128394074115220204732462031094179127120215386521333864393140120226036548336094677158720236259544237114898174620246256520938075123194720256888499239935243

15、2127数据来源：产业在线，表 10：更新换代需求对家电的拉动占比测算占比空调冰箱洗衣机电视油烟机201647%45%49%75%44%201734%56%48%75%47%数据来源：产业在线，注：在计算时更新换代需求占比时，以 8-12 年前销量均值作为当年更新需求量，但是由于冰箱和洗衣机 2004 年数据缺失，故 2016 年更新换代需求计算值偏大；由于电视、油烟机 2004-2006 年内销量数据缺失，故 2016-2017 更新需求数值均偏大。消费升级拉动需求测算存在多个因素可能促进消费升级，例如：房地产刺激下，购房需求导致新装修时产品配比率高于保有量；天气因素；政策因素。表 11：2

16、0102017年城镇家电保有量数据（台/百户）城镇居民平均每百户拥有量空调冰箱洗衣机彩电油烟机201079.7182.0782.85116.1761.01201186.8884.4684.75117.3162.73201294.0586.8586.65118.4564.452013102.2089.2088.40118.6066.102014107.4091.7090.70122.0068.202015114.6094.0092.30122.3069.202016123.7096.4094.20122.3071.502017128.6098.0095.70123.8073.05数据来源：国家统

17、计局，注：由于 2013 年之后，保有量统计口径发生变化，故基于以下两点假设，回溯 20102012 年历史数据：假设保有量变动与时间符合简单线性关系假设保有量变动趋势于 2012 年调整统计口径前后保持一致此外，油烟机 2017 年保有量根据 2013-2016 年保有量线性递推。表 12：20102017年农村家电保有量数据（台/百户）城镇居民平均每百户拥有量空调冰箱洗衣机彩电油烟机201016.0045.1957.32111.7911.11201122.5861.5462.57115.4613.23201225.3667.3267.22116.9014.69201329.8072.907

18、1.20112.9012.40201434.2077.6074.80115.6013.90201538.8082.6078.80116.9015.30201647.6089.5084.00118.8018.40201752.6091.7086.30120.0020.50数据来源：国家统计局，注：油烟机 2017 年保有量根据 2013-2016 年保有量线性递推。表 13：20082017年城镇人口及家庭户数数据（单位：人、万人、万人、万户）城镇平均每户家庭人口城镇人口比重总人口城镇人口数城镇户数20082.9147%132,80262,4042144520092.8948%133,45064

19、,5102232220102.8850%134,09166,9782325620112.8751%134,73569,0792406920122.8653%135,40471,1822488920132.8554%136,07273,1112565320142.8455%136,78274,9162637920152.8356%137,46277,1162725020162.8257%138,27179,2982812020172.8159%139,00881,34728949数据来源：Wind，国家统计局，注： 2013-2017 年城镇平均每户家庭人口根据 20082012 年数据线性外推

20、预测。表 14：20082017年农村人口及家庭户数数据（单位：人、万人、万人、万户）农村平均每户家庭人口农村人口比重总人口农村人口数农村户数20084.0153%132,80270,3981755620093.9852%133,45068,9401732220103.9550%134,09167,1131699120113.9049%134,73565,6561683520123.8847%135,40464,2221655220133.8646%136,07262,9611631120143.8445%136,78261,8661611120153.8244%137,46260,34615

21、79720163.8043%138,27158,9731551920173.7841%139,00857,66115254数据来源：Wind，国家统计局，注： 2013-2017 年农村平均每户家庭人口根据 20082012 年数据线性外推预测。测算方法：城镇消费升级拉动量=（当年城镇户均保有量-前一年城镇户均保有量）*前一年城镇户数农村消费升级拉动量=（当年农村户均保有量-前一年农村户均保有量）*前一年农村户数表 15：城镇消费升级的拉动量测算结果（单位：万台） 空调冰箱洗衣机彩电油烟机20111,66755644226540020121,72657545727441420132,02858

22、54363741120141,33464159087253920151,8996074227926420162,480654518062720171,378450422422436数据来源：Wind，国家统计局，表 16：农村消费升级的拉动量测算结果（单位：万台）空调冰箱洗衣机彩电油烟机20111,1182,77889262436020124689737832422462013735924659-662-3792014718767587440245201574180664420922620161,3901,0908213004902017776341357186326数据来源：Wind，国家统计局，表 17：消费升级对家电的拉动占比测算空调冰箱洗衣机电视油烟机201146%57%37%20%62%201238%28%36%11%