家庭投资渠道选择

1、家庭投资渠道选择2大多数投资者只理解做过的事，他们永远也不会很快喜欢上以前没做过的事，所以哥伦布在筹钱时遇到了很多麻烦。 VERIZON公司CEO 塞登伯格3第一部分 家庭理财主要产品介绍4 存款 债券 基金 信托 股票 期货 实物 实业 保险5债券投资者出借资金，对方承诺到期返还本金和约定利息的凭证。目前我国常见的债券是国债和企业债券。国债是国家发行的，安全性很高，有记账式国债和凭证式国债两种形式。凭证式国债主要通过银行柜台发行，有债券凭证，而记账式国债主要通过证券公司进行买卖，债权通过股东账户记录。企业债券的借款主体是企业，存在企业到期不能按时还钱的风险。6债券投资要点：凭证式国债收益率基

2、本与银行存款相当，记账式国债的最大特点就是可以像股票一样买卖，而票面利率往往比凭证式国债要高。由于此类国债受到供求关系和政策面的影响较大，因此价格会有所波动，如果投资者能够低买高卖操作得当，就可在国债利息之外，获得一笔额外的收入。目前我国的记账式国债利率有固定和浮动两种。企业债券的利息大多在4%以上，而且价格的波动幅度又比较小，因此持有也相对安全。7基金由基金管理公司发起的，将投资者的闲散资金集中起来由理财专家进行统一管理运作，然后分配收益的投资方式。我国的基金市场兴起于上世纪末期，当时以封闭式基金(即投资者在基金存续期内不能赎回投资，只能转让)为主，近年来，开放式基金(即投资者在基金存续期内

3、可以赎回投资)已经成为基金业的主流发展方向。开放式基金通过证券公司和银行发行，投资者申购赎回手续相对简单。8基金投资要点：开放式基金的投资收益主要来源于基金的分红和基金净值增长，这两方面均取决于基金管理公司的运作能力。9信托投资信托，就是投资者出于信任，将手中的资金或财产委托给信托投资公司进行理财，然后收取投资收益的投资方式。目前的信托产品范围涵盖股权融资、债券购买、房地产融资等，预期年收益率通常都在4%5%，成都目前最高的一个信托产品预期年收益率甚至达到了5.3%。为了控制风险，不少信托投资公司还请来了大企业集团或者银行进行担保。10信托投资投资要点：信托投资公司推出一个信托产品后，通常会选

4、择银行作代理，出售信托产品、接受投资人的认购，认购时间一般为一个月。在认购期内，投资者既可以携带身份证，直接到信托投资公司客户服务中心交钱、办理相关手续，并领取受益权凭证，也可以先到就近的合作银行网点交钱、办理相关手续，并领取受益权凭证。11股票投资股市获得收益已被不少投资者熟悉。投资股市，投资者不但可以获得股票分红，还能从证券市场的交易中获得交易差价收益。12股票投资要点：股票的收益主要由两部分构成，一部分是分红收益，以某年公布业绩的上市公司分析，最高的投资收益率达到6%左右，这与银行利息相比，显然有足够的吸引力。而另一个重要来源就是交易差价收入，获利的途径非常简单，就是投资者买入某一股票后

5、，在一定价位卖出，只要能做到低买高卖，就能获得收益。由于这部分收益有可能很高，从而吸引了投资者投资股票。13股票你在这个市场上最不应该做的事就是把所有的钱投在一两支股票上，以期发现中国的IBM。 香港怡富资产管理公司 杰夫刘易斯14期货与现货一手交钱一手交货相对应，期货买卖的并非是实际货物，而是未来到期商品的合约。目前我国上海、大连、郑州期货交易所交易的期货主要包括铜、铝、天然橡胶、大豆、小麦等。15期货投资要点：由于期货交易是对商品合约的买卖，因此用8%15%的履约保证金就可控制100%的虚拟资金。交易规则的以小博大性，加上商品价格不可预知性非常高，因此也就决定了期货市场的风险非常大。不过，

6、承受高风险的同时，由于放大了资金使用量，因此收益非常可观。16实物实业（以房地产为例）房子不单单是用来居住的，它还可以出租甚至转手出售。据媒体调查，房地产以40%的得票当选“最具投资潜力行业”，有超过1/3的企业家选择房地产作为自己的投资理财工具。17实物实业（以房地产为例）关注要点宏观调控/经济泡沫18第二部分 机构决策vs个人选择19家庭理财投资产品的分类-按收益率固定保证收益率产品-银行固定存款保证最低收益率产品-分红附加万能保险产品完全浮动收益率产品-证券投资产品20家庭理财投资渠道的选择直接间接-委托理财（机构、专家）21个人理财决策中的缺陷缺乏相关专业知识对宏观整体把握不足决策的滞

7、后性心理因素对投资决策的负面影响时间成本过高资金量制约了赢利能力和产品组合22缺乏相关专业知识-看看你和专家的差距药箱、指南针、收音机、蜡烛、一盒轻便食物、打火机、手枪、一张防水毯、一瓶驱虫剂、一个热水瓶、七个大绿色塑料垃圾袋、一把大砍刀、三支高尔夫球杆、一盒蛇药。23缺乏相关专业知识-看看你和专家的差距药箱-6、指南针-14、收音机-13、蜡烛-3、一盒轻便食物-8、打火机-2、手枪-12、一张防水毯-4、一瓶驱虫剂-5、一个热水瓶-9、七个大绿色塑料垃圾袋-7、一把大砍刀-1、三支高尔夫球杆-11、一盒蛇药-10。24缺乏相关专业知识-投资理财涉及学科宏观经济、金融、财政、证券、统计、风险

8、管理、数量经济25营销策略的背后26承诺退差价声东击西的汽车销售买一赠一“托”式促销27对宏观整体把握不足-个人决策vs机构决策布伦特.巴斯钻井平台报废事件28对宏观整体把握不足-改革中的中国金融市场存贷款利率改革、存准、房地产调控、IPO开闸等等，每次政策出台，都会实实在在地影响到投资者的理财收益。 以房地产的调控来说，前些年，商品房的价格节节攀升，早些年投资房产的人都赚得盆满钵满，炒房子成为手里有些闲钱的百姓的最快的升值渠道。但近以来，国家开始将房地产作为重点调控对象，先后出台了一系列政策，抑制房价的过快增长：买第二套房的首付额度提高，贷款利率也高于第一套房；五年以内二手房转让要交全额营业

9、税，还要开征个人所得税等等导致购房成本增加房产还适不适合投资，成了一个大大的问号。29决策的滞后性“诺亚方舟”与“事后诸葛亮”从众心理30心理因素影响投资决策的一些经典理论涨跌的个人心理判断的悖论: 热手效应 & 赌徒心态 31心理因素影响投资决策的一些经典理论最大笨蛋理论“最大笨蛋理论”所揭示的就是投机行为背后的动机，投机行为的要害是判定“有没有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那么自己就是赢家。假如没有下一个愿意出更高价格的更大笨蛋来做“下家”，那么你自己就成了最大的笨蛋。从有股票市场开始，这种“最大笨蛋理论”屡试不爽。 1720年，牛顿参与了英国股票投机狂潮，不幸成了“最大的笨

10、蛋”之一。他因此感叹：“我能计算出天体运行，但人性的疯狂实在难以估测。” 从大众心理角度分析股市的理论中，“最大笨蛋理论”已经广为人知。该理论认为，股票市场上的一些投资者根本就不在乎股票的理论价格和内在价值，他们购入股票的原因，只是因为他们相信将来会有更傻的人以更高的价格从他们手中接过“烫山芋”。对于任何部分或总体消息，总有人过于乐观估计、也总有人趋向悲观，有人过早采取行动，而也有人行动迟缓。这一点在中国股市表现得相当明显。32时间成本过高证券市场的波动性期货市场的时差投资理财产品的更替速度加快33资金量的制约了赢利能力和产品组合“在中国股市，资金量对盈利能力能起到很好的作用。有心人都发现，一

11、般情况下，大多数基金的表现都要优于大盘，而散户则经常是替死鬼，鲜有人能够盈利 。”34资金量的制约了赢利能力和产品组合“不把全部鸡蛋放在同一个篮子里”的正确理解-投资组合理论的运用35结论-最好投资方式是:用别人的钱为你赚钱；用别人的时间为你赚钱；用别人的智慧为你赚钱。36第三部分 保险理财产品的SWOT分析37以分红附加万能保险为例优势Strengths 劣势Weaknesses 机构投资 保障功能（可选附加）保底收益 长期投资监管严格 负面信息（投连险）缺乏关注点流动性较差机会Opportunities威胁Threats 保险产品认同度持续上升替代品市场的波动性保险资金渠道的拓宽银行短期理财产品销售技能、知识的限制2004年以来，保险资金运用渠道放开大体经历了三个阶段，第一阶段是2004年到2005年，允许保险资金直接投资股票市场和进行境外投资；第二阶段是2006年到2008年，允许保险资金间接投资基础设施项目和商业银行股权；第三阶段是2009年到2010年，新保险法实施后允许保险资金投资未上市企业股权和不动产。几年来，还陆续增加了地方