对外直接投资理论及其在国内的探讨

1、 SHAPE * MERGEFORMAT 对外直接投资理理论及其在国国内的研究摘要：对外直接接投资已有近近半个世纪的的历史，而以以此形成了对对外直接投资资理论。对其其中几个具有有代表性的对对外直接投资资理论作一回回顾，然后综综述中国学者者的相关研究究成果，并在在此基础上简简述对外直接接投资理论对对中国“走出出去”战略的的指导意义。 关键词：对对外直接投资资；中国；竞竞争优势对外直接投投资理论的研研究对象是跨跨国公司的对对外直接投资资行为。200世纪60年年代以来，随随着发达国家家企业对外直直接投资的迅迅速发展，西西方学者开始始从不同角度度、不同层次次对发达国家家跨国公司对对外直接投资资行为进行

2、理理论抽象和实实证分析，阐阐述其对外直直接投资的动动机、决定因因素和行为方方式等，形成成了一系列对对外直接投资资理论。传统统对外直接投投资理论强调调跨国公司必必须拥有垄断断优势才能进进行对外直接接投资。在220世纪800年代之前，传传统对外直接接投资理论能能够很好地解解释跨国公司司的对外直接接投资行为。而而在此之后，随随着发展中国国家对外直接接投资的兴起起，传统对外外直接投资理理论受到了极极大的挑战。发发展中国家跨跨国公司与发发达国家跨国国公司相比，并并没有所谓的的垄断优势，但但是他们依然然在进行对外外直接投资活活动，而且投投资同时分布布于发展中国国家和发达国国家。而对发发展中国家跨跨国公司对

3、外外直接投资行行为的研究成成果在理论上上发展了传统统对外直接投投资理论，使使对外直接投投资理论进一一步得以完善善。一、传统对对外直接投资资理论美国学者海海默（Hymmer，19960）在其其博士论文国国内企业的国国际化经营：对外直接投投资的研究中中，运用西方方微观经济学学中关于厂商商垄断竞争的的原理来说明明跨国公司对对外直接投资资的动因，提提出了“垄断断优势论”，指指出大企业凭凭借其特定的的垄断优势从从事对外直接接投资，开了了对外直接投投资理论研究究的先河。该该理论后经过过其导师金德德尔伯格（KKindleebergeer，19669，19775）的补充充发展，现称称之为“海默默一金德尔伯伯格

4、传统”。垄断优势论论首次提出对对外直接投资资应该从不完完全竞争出发发，在市场不不完全的情况况下，企业才才能够以自己己的各种垄断断优势，如技技术优势、资资金优势、规规模经济优势势等，对他国国进行直接投投资。但这一一理论也有其其偏颇之处，它它研究的对象象只是实力雄雄厚、具有明明显垄断优势势的美国跨国国公司。根据据该理论，没没有垄断优势势的企业无法法进行对外直直接投资。而而20世纪880年代以来来，没有垄断断优势的发展展中国家跨国国公司对外直直接投资的兴兴起，则对此此理论提出了了质疑。另外外，垄断优势势理论也无法法解释产品出出口、技术转转让与对外直直接投资三种种参与国际经济济活动的适用用条件。垄断优

5、势论论提出后引起起了一些西方方学者的关注注，他们从不不同方面论述述了垄断优势势的来源，丰丰富了该理论论。如Cavves（19971）的产产品差异论，JJohnsoon（19770）、Maagee（11977）和和Hirscch（19776）的占有有能力论，MMagreee（19777）的信息占占有论分别从从产品差异、占占有管理和信信息来解释跨跨国公司垄断断优势的来源源，而Kniickerbbockerr（19733）和Graaham（11975，11978）的的寡占反应论论，则从寡头头之间的博弈弈行为来分析析跨国公司之之间的交叉直直接投资行为为。更有其他他学者，如Teecce（19776，19

6、777）、Woolf（19977）和LLall（11980）等等从企业规模模、技术的动动态变化、要要素投入等角角度解释企业业垄断优势的的形成。此后的学者者在此基础上上或者进行理理论的辩驳，或或者进行理论论的推进，或或者结合自己己所处国家的的企业对外直直接投资的实实际情况进行行研究。美国国经济学家维维农（Verr non，11966）在在其提出的产产品周期理论论中解释了发发达国家在什什么情况下进进行出口贸易易、技术转让让以及对外直直接投资。产产品周期理论论揭示了对外外直接投资的的动机和基础础不仅取决于于企业拥有的的特殊优势，而而且还取决于于企业在特定定东道国所能能够获得的区位优优势。而内部部化理

7、论的代代表人物，英英国里丁大学学经济学家巴巴克莱和卡森森（BuckkleyCCason，11976）以以及加拿大经经济学家拉格格曼（Ruggman，11981）在在对传统对外外直接投资理理论进行批判判的基础上提提出了内部化化理论，认为为世界市场的的不完全性和和中间产品（特特别是知识产产品）的性质质决定了跨国国公司的内部部化行为。内内部化理论指指出，正是为为了克服外部部市场障碍或或弥补市场机机制的内在缺缺陷，跨国公公司才用公司司内部交易来来替代外部市市场交易。从海默和维维农的理论似似乎都可以得得出这样的结结论：只有拥拥有雄厚资本本和高技术的的大型企业才才有独占市场场的优势，才有能能力进行对外外直

8、接投资。而而日本的情况况却与此不符符，对外直接接投资的主体体大都是中小小企业，所拥拥有的并不是是世界上具有有领先地位的的垄断技术优优势，而是易易为发展中国国家所接受的的劳动密集型型技术优势。小小岛清（Koojima，11978）就就此提出了具具有本国特色色的对外直接接投资理论比较优势势论，认为垄垄断优势论忽忽略了宏观经经济因素的分分析，尤其是是忽略了国际际分工中比较较成本原理的的作用，指出出对外直接投投资应该按照照比较成本的的原则，首先先将本国比较较成本已经处处于劣势或者者即将丧失比比较优势的产产业开始，并并将其投向东东道国在提高高生产率方面面具有潜在比比较优势的同同类产业。到了20世世纪70

9、年代代后期，对外外直接投资理理论出现了百百家争鸣的局局面，但这些些理论基本上上都是建立在在对不同时期期和不同国家家对外直接投投资的实证分分析基础之上上的，对各自自国家特定时时期的对外直直接投资行为为具有较强的的解释力，但但却不具有普普遍意义。而而此时欧洲和和日本经济的的崛起使得世世界对外直接接投资的格局局发生了重大大变化：美国国在对外直接接投资领域一一枝独秀的局局面被打破，欧欧洲和日本在在对外直接投投资中的地位位迅速上升，逐逐步形成了美美、欧、日三三足鼎立的格格局。对外直直接投资的快快速发展促进进了对外直接接投资理论的的繁荣，为邓邓宁折衷理论论的出现创造造了条件。英国经济学学家邓宁（DDunn

10、inng，19777）在借鉴鉴垄断优势论论和内部化理理论并引入区区位理论的基基础上，采用用折衷的方法法提出了跨国国公司对外直直接投资的一一般理论：国国际生产折衷衷理论，指出出企业进行对对外直接投资资需要同时具具备三种优势势：所有权优优势、内部化化优势和区位位优势（自称称其为“三优优势范式”），否否则只能采取取出口贸易或或技术转让的的方式来参与与国际经济活活动。但是折折衷理论的研研究对象仍是是发达国家的的跨国公司，很很难解释那些些并不具备各各种优势的发发展中国家企企业的对外直直接投资行为为，对发展中中国家企业的的对外直接投投资行为无法法做出科学、全全面的解释。之后，邓宁宁于20世纪纪80年代初初

11、，在国际生生产折衷理论论的基础上，提提出了投资发发展周期论，从从动态角度解解释各国在对对外直接投资资中的地位，发发展和完善了了国际生产折折衷理论。邓邓宁将对外直直接投资的决决定因素与各各国经济发展展的阶段和结结构联系起来来进行考察，动动态地描述了了对外直接投投资与经济发发展的辩证关关系。投资发发展周期论根根据一国的人人均GNP把把对外直接投投资周期分为为四个阶段，得得出一国的净净对外直接投投资地位与其其经济发展水水平存在密切切的正相关关关系。世界上上大多数发达达国家和发展展中国家对外外投资地位的的变化大体上上符合这一发发展趋势，但但在实践中也也显示出很多多与该理论相相悖的事实。二、发展中中国家

12、对对外外直接投资理理论的新发展展随着国际对外直直接投资的迅迅速发展，发发展中国家也也日益加入到到这一行列中中。从20世世纪70年代代中期开始，一一些学者逐渐渐关注对发展展中国家对外外直接投资的的理论探讨，提提出了许多有有价值的理论论和观点。美国哈佛大学研研究跨国公司司的着名教授授刘易斯威威尔斯（19983）提出出的“小规模模技术理论”，被被学术界认为为是研究发展展中国家跨国国公司的开创创性成果。威威尔斯认为，发发展中国家跨跨国公司拥有有的小规模制制造技术，虽虽然无法与发发达国家的先先进技术相比比，但这却正正是其特有的的优势。这些些技术具有劳劳动密集型的的特征，且灵灵活性较高，特别适合小批量生产

13、，能够满足其他发展中国家相对狭小的市场需要。发展中国家跨国公司同时具有“当地采购和特殊产品”和低价产品营销战略的优势，这也使得他们能够与发达国家跨国公司相竞争。同时，威尔斯指出“保护出口市场”是发展中国家企业对外直接投资的主要动机。也就是说，发展中国家企业的对外直接投资行为是防御性的，往往是在其国外市场受到威胁时候才进行的。当然“谋求低成本”、“分散资产”也是他们对外投资的动机。由小规模技术理论可知，即使是技术不够先进、经营范围和生产规模较小的发展中国家企业，也能够进行通过对外直接投资来参与国际竞争，这对发展中国家企业开展对外直接投资活动具有十分积极的意义。英国学者拉拉奥（Lalll，1988

14、3）在对印印度跨国公司司的竞争优势势和投资动机机进行了深入入研究后，提提出了“技术术地方化理论论”，认为第第三世界跨国国公司的技术术特征虽然表表现为规模小小、标准技术术和劳动密集集型，但是其其中却包含着着企业自身的的创新活动，有有自己的“特特定优势”。技技术地方化理理论强调发展展中国家对发发达国家的技技术引进不是是被动的模仿仿和复制，而而是对引进的的技术加以消消化、改进和和创新。正是是这种创新活活动给引进的的技术赋予了了新的活力，给给引进技术的的企业带来新新的竞争优势势，从而使发发展中国家企企业在当地市市场和邻国市市场具有竞争争优势。坎特威尔和和托兰惕诺（CCantweellToolentii

15、no，19990；Toolentiino，19993）针对对20世纪880年代中期期以后新兴工工业国家和地地区对发达国国家的对外直直接投资活动动，提出了“技技术创新产业业升级理论”，指指出发展中国国家在吸引外外资的时候，对对引进的技术术加以吸收、消消化和改造创创新，进而为为本国企业带带来新的竞争争优势。该理理论指出技术术能力的提高高是一个长期期积累的过程程，而且与该该国对外直接接投资的增长长直接相关，并并且进一步认认为可以预测测：发展中国国家对外直接接投资的产业业分布和地理理分布会随着着时间的推移移而逐渐变化化，显示出技技术引进对本本国产业转换换和升级的推推动作用。1Hyymer，SS H （11976），TTheIntternattionallOperaationssofNaiionalFFirms：AStuddyOfDiirectFForeiggnInveestmennt，MITTPresssKindllebergger，C P （19969），AAmericcanBussinesssAbroaad，YalleUnivvers