新常态下银行供应链金融风险防范

1、新常态下供应链金融发展和风险防范【摘要】近年来，银行越来越重视中小企业融资业务。各家银行根据中小企业客户资产少、承贷能力弱的特点，开发了许多供应链融资产品。如招商银行“速易贷”、民生银行“商贷通”、兴业银行的“金芝麻”等。本文主要是从当前供应链金融资业务的业务发展和风险控制两方面，对新常态下供应链金融业务面临发展机遇和风险控制进行详细阐述和分析。【关键词】新常常态 供应链链金融 创新新发展 风险险防范随着我国经济进进入增长速度度换挡期、结结构调整阵痛痛期和前期刺刺激政策消化化期“三期叠加”的“新常态”，国内经济增增速明显放缓缓，经济下行行压力加大，部部分行业、企企业盈利水平平持续下降，各各家银

2、行经营营风险也在不不断加大，信信贷风险防控控压力加剧。在新常态下下，可以说银行业面临的一个个最突出也是是最直接的难难题就是信贷贷投放的问题题。为了信贷贷资源的精准准配置，更好地防控信信贷风险，支持实体经经济，针对中小企企业经营和融融资特点，各各家银行进行行了许多金融融创新，可谓谓百家齐放，在在拓展和培育育客户、改善善信贷结构、提提高综合定价价水平等方面面做了很好的的尝试，也取取得了较好的的效果。近年年来，一些银银行借助客户户供应链中物物流、信息流流和资金流运运行特点，突突破传统信贷贷思路，创造造性地推出了了供应链金融融模式，并率率先向大中型企业上下下游的客户群群进行推广。该该模式突破了了传统信

3、贷业业务的评级授授信、抵押担担保、审批流流程等诸多方方面的限制，进进行了服务方方式创新，对对支持中小企企业发展具有有重要意义。笔者仅围绕当前各家银行最为关注的供应链金融主题谈谈自己的拙见。【但也必须清醒醒地看到，这这种新型融资资模式涉及链链条环节长、参参与主体众多多、操作程序序复杂，而且且各个环节之之间环环相扣扣、彼此依赖赖，任何一个个环节出现问问题，都可能能涉及其他环环节，影响整整个供应链的的正常运行。这这些特征决定定了供应链金金融业务的风风险形态和风风险管理方式式有别于传统统的信贷模式式，需要秉持持系统论思想想深入研究探探讨风险防范范策略】 一、供应应链及供应链链金融概念所谓供应链，是是指

4、企业从原原材料和零部部件采购、运运输、加工制制造、分销直直至把产品运运到最终消费费者手中的连连续过程。这这一过程被看看作是一个环环环相扣的链链条，故而被被形象地称为为供应链。这个链条集集中了产品设设计和开发、原原材料和零部部件采购、运运输、仓储、加加工制造和分分销等生产经经营活动的全全过程，集中中了原材料生生产供应商、半半成品或零部部件加工商、运运输商、最终终产品生产商商和分销商等等各类经济活活动主体。供供应链理论将将企业的经营营看作是一个个价值增值的的过程，主张张上下游企业业之间的合作作，将竞争战战略理论实用用化。所谓供应链金融融，是指商业业银行对一个个产业链中的的单个企业或或上下游多个个企

5、业提供全全面金融服务务，以促进供供应链核心企企业及上下游游配套企业产产、供、销链链条的稳固和和流转顺畅，并并通过金融资资本与实业经经济的协作，构构筑商业银行行、企业和商商品供应链互互利共存、持持续发展的产产业生态。在在“供应链金金融”融资管管理模式下，供供应链金融以以供应链上下下游企业之间间交易项下的的资金流、物物流和信息流流为依托，以以交易项下的的未来现金回回笼为还款保保障，由商业业银行向企业业提供金融支支持，满足企企业综合金融融服务需求。银银行资金表面面上注入单一一中小企业，但但由于供应链链的关联性，处处在供应链上上的任一企业业获得银行资资金就等于关关联企业全部部获得资金，少少量的银行资资

6、金进入供应应链，可以带带动整个“链链条”运转，获获得巨大的经经济收益，而而且借助银行行信用的支持持，中小企业业还能获得更更多的商机。供应链金融与传传统的授信业业务不同，供供应链金融是是银行将核心心企业和上下下游企业联系系在一起提供供灵活运用的的金融产品和和服务的一种种融资模式，是是银行与核心心企业达成的的，面向整个个供应链所有有成员的系统统性融资安排排。“供应链链金融”最大大的特点就是是在供应链中中寻找出一个个大的核心企企业，以核心心企业为出发发点，为供应应链提供金融融支持。供应应链融资模式式的出现及其其迅速发展，其其原因在于供供应链融资具具有“多赢”效效果一方面，将将资金有效注注入处于相对对

7、弱势的上下下游配套中小小企业，解决决中小企业融融资难和供应应链失衡的问问题；另一方方面，将银行行信用融入上上下游企业的的购销行为，增增强其商业信信用，促进中中小企业与核核心企业建立立长期战略协协同关系，提提升供应链的的竞争能力。与与传统授信业业务有显著区区别，供应链链金融的主要要特点有：（一）传统信信贷业务注重重申请授信企企业自身经营营状况，注重重审查申请授授信企业生产产、经营、市市场情况，银银行基于企业业的商品交易易中的存货、预预付款、应收收账款等资产产状况对企业业进行信贷支支持；供应链链融除保留传传统授信业务务的特点外，银银行不仅跟单单一的企业打打交道，还跟跟整个供应链链中的所有企企业打交

8、道，更更注重供应链链核心企业与与上、下游企企业的之间的的合作关系的的紧密程度和和稳定程度，由由于银行更关关注整个供应应链的贸易风风险，即便单单个企业达不不到银行的某某些风险控制制标准，但只只要这个企业业与核心企业业之间的业务务往来稳定，银银行就可以不不只针对该企企业的财务状状况进行独立立风险评估，而而是对这笔业业务进行授信信，并促成整整个交易的实实现。供应链链金融对整体体贸易往来的的评估会将更更多中小企业业纳入到银行行的服务范围围，解决了中中小企业融资资难问题，促促进了中小企企业发展。（二二）传统授信信业务的还款款来源依靠企企业综合收入入，不单纯对对应单笔交易易，借款人流流动资产在形形态规模上

9、随随着企业经营营活动不断变变化，银行难难以有效监控控。供应链金金融借一笔，定定一单，还一一笔，自贷自自偿，交易过过程的信息流流、物流和资资金流的相对对封闭运行，具具有还款来源源自偿性，银银行可跟踪管管理，真正做做到资金的封封闭管理。（三三）传统的银银行授信业务务风险特征不不同，传统授授信业务主要要表现为融资资主体本身的的经营风险，风风险比较单纯纯，供应链融融资风险来源源于核心企业业及整个链条条风险，根据据供应链内部部运作模式的的不同其风险险在一定程度度上放大，也也更加复杂。二、供应链金融融常见几大模式在供应链中，中中小企业的现现金流缺口主主要产生于预预付账款、存存货、以及应应收账款等节节点，这

10、些节节点在中小企企业的生产经经营周期内占占据了较大比比例。为了提提高整个供应应链的资金效效率，结合中中小企业生产产经营的周期期特点，银行行采取供应链链金融基本模模式主要有：基于预付账账款的保兑仓仓融资模式、基基于存货的融融通仓融资模模式以及基于于应收账款的的融资模式。（一）保兑仓融融资模式在采购阶段，供供应链下游的的中小企业往往往需要向上上游核心企业业预付账款，才才能获得持续续经营所需的的产成品、原原材料等。对对于缺乏流动动资金的中小小企业，可以以通过保兑仓仓融资模式获获得银行的授授信支持，用用于向核心企企业支付预付付账款。所谓谓保兑仓，是是以核心企业业承诺回购为为前提，以核核心企业在银银行指

11、定仓库库的既定仓单单为质押，以以控制中小企企业向核心企企业购买的有有关商品的提提货权为手段段，由银行向向中小企业提提供融资的授授信业务。该该模式下的授授信产品主要要是银行承兑兑汇票，主要要通过银行(金融机构)、中小企业业(经销商)、核心企业业(生产商)和物流企业业(货押监管管)四方签署署合作协议而而实施。经销销商根据与生生产商签订的的购销合同向向银行交纳一一定比例的保保证金，申请请开立银行承承兑汇票，专专项用于生产产商货款的支支付保证和到到期支付；物物流企业提供供保证担保，经经销商以货物物向物流企业业进行反担保保。物流企业业根据掌控货货物的库存情情况和销售情情况按比例决决定承保金额额，并收取监

12、监管费用；银银行根据经销销商存入的保保证金签发相相应额度的提提货通知单，物物流企业凭银银行签发的提提货通知单向向经销商发货货，经销商销销货后向银行行续存保证金金，银行再签签发提货通知知单，物流企企业再凭银行行签发的提货货通知单向经经销商发货，如如此循环操作作，直至保证证金账户余额额达到银行承承兑汇票金额额，票据到期期，银行保证证兑付。保兑仓融资模式式实现了经销销商的杠杆采采购和生产商商的批量销售售，经销商通通过保兑仓业业务获得的是是分批支付货货款并分批提提货的权利，避避免一次性支支付全额货款款，从而为供供应链节点上上的中小企业业提供了融资资便利，有效效缓解了全额额购货造成的的流动资金压压力。生

13、产商商以自身的资资信或实力为为下游经销商商提供 回购购承诺，进一一步稳定和扩扩大了下游销销售。从商业业银行的角度度，以供应链链上游核心企企业承诺回购购为前提条件件，由其为中中小企业融资资承担连带保保证责任，并并以银行指定定仓库的既定定仓单为质押押，同时开出出的银行承兑兑汇票由物流流企业提供授授信担保，从从而大大降低低了银行对中中小企业的授授信风险。(二)融通仓融融资模式当供应链上的中中小企业处于于支付现金至至卖出存货的的生产经营周周期时，可以以采用融通仓仓融资模式。融融通仓是中小小企业以银行行认可的存货货等动产作为为质押物向金金融机构申请请授信的行为为。然而不同同于简单动产产质押，融通通仓是指

14、在动动产质押中引引进物流企业业，将中小企企业采购的原原材料或产成成品等质押标标的存人物流流企业开设的的融通仓，由由物流企业提提供质物保管管、价值评估估、信用担保保、去向监督督等服务，由由银行根据动动产稳定性、评评估价值、交交易对象、供供应链状况等等向中小企业业提供融资的的授信业务。融融通仓的还款款来源是中小小企业生产经经营过程中或或质押产品销销售中产生的的分阶段还款款。必要时，银银行还会与中中小企业的上上游核心企业业签订质物回回购协议，降降低融通仓授授信业务的风风险。融通仓融资模式式以中小企业业为主要服务务对象，以流流动商品仓储储为基础，利利用第三方物物流企业作为为联结中小企企业与金融机机构的

15、综合性性服务平台，开开辟了中小企企业融资的新新渠道。通过过融通仓融资资模式，使针针对中小企业业的动产质押押贷款业务的的可操作性大大大增强。融融通仓凭借良良好的仓储、物物流和评估条条件，协助中中小企业以存存放于融通仓仓的动产为质质押获得融资资支持。此外外，融通仓还还帮助作为质质押权人的银银行解决了质质物估价、监监管和拍卖等等难题。总之之，通过融通通仓模式中小小企业可以将将以前银行不不太愿意接受受的动产转变变为其愿意接接受的动产质质押标的，从从而构建起了了中小企业与与银行之间资资金融通的新新桥梁。(三)应收账款款融资模式这种模式主要针针对商品销售售阶段，由于于绝大多数正正常经营的中中小企业都具具有

16、未到期的的应收账款，这这一模式适用用范围非常广广泛。具体而而言，应收账账款融资模式式是指以中小小企业对供应应链下游核心心企业的应收收账款凭证为为标的物(质质押或转让)，由商业银银行向处于供供应链上游的的中小企业提提供的，期限限不超过应收收账款账龄的的短期授信业业务。在应收收账款融资中中，主要有中中小企业(债债权企业)、核核心企业(债债务企业)和和银行等主体体，如果是应应收账款质押押，银行第一一还款来源是是处于供应链链上游中小企企业的销售收收入，第二还还款来源是供供应链下游核核心企业给付付的应收账款款。如果是应应收账款转让让(有追索权权明保理)，则则第一还款来来源是供应链链下游核心企企业直接支付

17、付给银行的应应收账款，第第二还款来源源是处于供应应链上游中小小企业的销售售收入。应收收账款融资也也可以引入物物流企业提供供第三方保证证担保。应收收账款融资模模式如图3所所示。在应收收账款质押中中，银行通常常将中小企业业视为借款人人，将核心企企业视为担保保人核定授信信额度；而应应收账款转让让(有追索权权明保理)通通常将核心企企业视为借款款人，将中小小企业视为担担保人。因此此，在应收账账款融资中，核核心企业的还还款能力、交交易风险以及及整个供应链链的运作状况况得到银行更更多地关注，避避免了只针对对中小企业本本身进行风险险评估，借助助核心企业较较强的实力和和良好的信用用，使银行的的授信风险得得到有效

18、控制制。三、新常态下供供应链金融面面临新问题 供应链金金融是一种产产业与金融融融合的生态,它不仅是为为产业提供一一种新型的金金融服务,更更是对产业链链条的整合与与重塑。在社社会整体资产产收益率下滑滑,高收益资资产消失的时时代背景下,供应链金融融发展空间巨巨大。据不完全统统计，我国22015年99月主要行业业应收账款达达到了697750亿元。预预计20155年全年,我我国企业应收收账款、存货货以及预付账账款将接近990万亿,如如果仅有200%可以作为为质押品,按按照60%的的质押率计算算,供应链融融资规模可达达到10万亿亿以上。而供供应链金融发发展，从最初初深发展银行行的“1NN”供应链融融资开

19、始，从从无到有，迅迅速发展到数数万亿元规模模，并且目前前在互联网、移移动手机、云计算算、大数据等等新技术的推推动下，供应应链金融的创创新模式正不不断深化，发发展势头锐不不可挡。四、供应链金融融主要风险点供应链金融作为为银行针对中中小企业开发发的一种创新新型金融服务务模式，改变变了过去银行行对单一企业业主体的授信信模式，转而而向贸易链上上原料采购、加加工制造、销销售网络、终终端用户等各各交易环节的的供应商、制制造商、分销销商、零售商商及最终用户户提供全方位位的融资服务务。但这种授授信模式涉及及链条环节长长、参与主体体众多、操作作程序复杂、成成员关系动态态变化，而且且各个环节之之间环环相扣扣、彼此

20、依赖赖，任何一个个环节出现问问题，都可能能涉及其他环环节，影响整整个供应链的的正常运行。这这些特征决定定了供应链金金融业务的风风险形态、风风险特征和风风险管理方式式有别于传统统的信贷模式式。传统的信信贷业务主要要考核企业资资质、业绩、财财务特征和担担保方式等，从从单一主体经经营、财务、市市场等角度对对企业综合实实力、还款能能力进行的信信用评价。但但在供应链背背景下，链上上企业的风险险已发生根本本变化，其不不仅受自身风风险因素的影影响，同时还还受供应链因因素的影响。一一方面，供应应链上核心企企业较高的信信用水平和增增级效用以及及真实贸易项项下产生的自自偿性还款现现金来源降低低了上下游交交易方的信

21、用用风险；另一一方面，供应应链上各环节节主体之间环环环相扣，相相互传递的风风险因素又使使各企业所面面临的环境更更加的复杂多多变，不仅包包括主体自身身的信用风险险，同时还涉涉及到企业所所处供应链的的整体运营风风险、交易对对手风险、贸贸易背景真实实性风险、交交易资产风险险、操作环节节风险以及来来自于物流监监管合作方的的风险等。（一）核心企业业信用风险。在在供应链金融融中，核心企企业掌握了供供应链的核心心价值，担当当了整合供应应链物流、信信息流和资金金流的关键角角色，商业银银行正是基于于核心企业的的综合实力、信信用增级及其其对供应链的的整体管理程程度，而对上上下游中小企企业开展授信信业务，因此此，核

22、心企业业经营状况和和发展前景决决定了上下游游企业的生存存状况和交易易质量。一旦旦核心企业信信用出现问题题，必然会随随着供应链条条扩散到上下下游企业，影影响到供应链链金融的整体体安全。一方方面，核心企企业能否承担担起对整个供供应链金融的的担保作用是是一个问题，核核心企业可能能因信用捆绑绑累积的或有有负债超过其其承受极限使使供应链合作作伙伴之间出出现整体兑付付危机；另一一方面，当核核心企业在行行业中的地位位发生重大不不利变化时，核核心企业可能能变相隐瞒交交易各方的经经营信息，甚甚至出现有计计划的串谋融融资，利用其其强势地位要要求并组织上上下游合作方方向商业银行行取得融资授授信，再用于于体外循环，致

23、致使银行面临临巨大的恶意意信贷风险。（二）上下游企企业信用风险险。虽然供应应链金融通过过引用多重信信用支持技术术降低了银企企之间的信息息不对称和信信贷风险，通通过设计机理理弱化了上下下游中小企业业自身的信用用风险，但作作为直接承贷贷主体的中小小企业，其公公司治理结构构不健全、制制度不完善、技技术力量薄弱弱、资产规模模小、人员更更替频繁、生生产经营不稳稳定、抗风险险能力弱等问问题仍然存在在，特别是中中小企业经营营行为不规范范、经营透明明度差、财务务报表缺乏可可信度、守信信约束力不强强等现实问题题仍然难以解解决。与此同同时，在供应应链背景下，中中小企业的信信用风险已发发生根本改变变，其不仅受受自身

24、风险因因素的影响，而而且还受供应应链整体运营营绩效、上下下游企业合作作状况、业务务交易情况等等各种因素的的综合影响，任任何一种因素素都有可能导导致企业出现现信用风险。（三）贸易背景景真实性风险险。自偿性是是供应链金融融最显著的特特点，而自偿偿的根本依据据就是贸易背背后真实的交交易。在供应应链融资中，商商业银行是以以实体经济中中供应链上交交易方的真实实交易关系为为基础，利用用交易过程中中产生的应收收账款、预付付账款、存货货为质押/抵抵押，为供应应链上下游企企业提供融资资服务。在融融资过程中，真真实交易背后后的存货、应应收账款、核核心企业补足足担保等是授授信融资实现现自偿的根本本保证，一旦旦交易背

25、景的的真实性不存存在，出现伪伪造贸易合同同、或融资对对应的应收账账款的存在性性/合法性出出现问题、或或质押物权属属/质量有瑕瑕疵、或买卖卖双方虚构交交易恶意套取取银行资金等等情况出现，银银行在没有真真实贸易背景景的情况下盲盲目给予借款款人授信，就就将面临巨大大的风险。（四）业务操作作风险。操作作风险是当前前业界普遍认认同的供应链链金融业务中中最需要防范范的风险之一一。供应链金金融通过自偿偿性的交易结结构设计以及及对物流、信信息流和资金金流的有效控控制，通过专专业化的操作作环节流程安安排以及独立立的第三方监监管引入等方方式，构筑了了独立于企业业信用风险的的第一还款来来源。但这无无疑对操作环环节的

26、严密性性和规范性提提出了很高的的要求，并造造成了信用风风险向操作风风险的位移，因因为操作制度度的完善性、操操作环节的严严密性和操作作要求的执行行力度将直接接关系到第一一还款来源的的效力，进而而决定信用风风险能否被有有效屏蔽。（五）物流监管管方风险。在在供应链金融融模式下，为为发挥监管方方在物流方面面的规模优势势和专业优势势，降低质押押贷款成本，银银行将质物监监管外包给物物流企业，由由其代为实施施对货权的监监督。但此项项业务外包后后，银行可能能会减少对质质押物所有权权信息、质量量信息、交易易信息动态了了解的激励，并并由此引入了了物流监管方方的风险。由由于信息不对对称，物流监监管方会出于于自身利益

27、追追逐而做出损损害银行利益益的行为，或或者由于自身身经营不当、不不尽责等致使使银行质物损损失。如个别别企业串通物物流仓储公司司有关人员出出具无实物的的仓单或入库库凭证向银行行骗贷，或者者伪造出入库库登记单，在在未经银行同同意情况下，擅擅自提取处置置质物，或者者无法严格按按照操作规则则要求尽职履履行监管职责责导致货物质质量不符或货货值缺失。（六）抵质押资资产风险。抵抵质押资产作作为供应链金金融业务中对对应贷款的第第一还款源，其其资产状况直直接影响到银银行信贷回收收的成本和企企业的偿还意意愿。一方面面，抵质押资资产是受信人人如出现违约约时银行弥补补损失的重要要保证；另一一方面，抵质质押资产的价价值

28、也影响着着受信人的还还款意愿，当当抵质押资产产的价值低于于其信贷敞口口时，受信人人的违约动机机将增大。供供应链金融模模式下的抵质质押资产主要要分为两类：应收账款类类和存货融资资类。应收账账款类的风险险主要在于应应收账款交易易对手信用状状况、应收账账款的账龄、应应收账款退款款的可能性等等。存货类融融资的主要风风险在于质物物是否缺失、质质物价格是否否波动较大、质质物质量是否否容易变异以以及质物是否否易于变现。五、供应链金融融风险防控措措施（一）提升对全全产业链上相相关授信主体体的综合准入入管理。供应链金融是从从整个产业链链角度出发对对链上各个交交易方开展的的综合授信业业务，因此，需需要结合供应应链

29、总体运营营状况对授信信企业的主体体准入和交易易质量进行整整体性的评审审，需要从供供应链关联的的角度对链上上各主体业务务能力、履约约情况，以及及与对手的合合作情况作出出客观、全面面的评价。1、规范授信前前尽职调查工工作，提高对对授信主体真真实信息的掌掌控能力。授授信前调查是是供应链金融融风险防范的的第一道防线线，商业银行行应加强对经经营机构的贷贷前调查指导导工作，制订订授信前调查查实施细则，并并根据不同业业务的具体特特点明确详细细的调查步骤骤和要点。要要严格遵循实实地调查原则则，实地了解解授信主体的的从业经验、与与上下游合作作关系、交易易记录、购销销情况等，认认真核实其存存货、预付款款、应付账款

30、款、应收账款款等科目的变变动情况，严严格评估周转转速度及相关关财务指标的的合理性，坚坚决杜绝贷前前调查流于形形式；要立足足供应链金融融业务特征，注注重对授信主主体和交易信信息的并重调调查，在加强强对主体承贷贷能力、经营营情况、财务务状况及还款款能力调查的的同时，还应应深入了解客客户经营动态态和交易情况况，认真调查查贸易交易的的基础背景、核核实购销合同同的真实性、分分析交易的连连续性，全面面、客观地反反映客户真实实的经营情况况。2、强化对核心心主体的授信信准入管理。供供应链金融各各种业务模式式直接或者间间接都涉及到到核心企业的的信用水平，核核心企业在对对上下游企业业融资起着担担保作用的同同时，其

31、经营营风险也对供供应链上其他他企业具有直直接的传递性性，直接决定定着供应链业业务整体的荣荣损，对其准准入管理尤为为重要。3、真实反映供供应链上下游游中小企业的的信用风险。在在供应链金融融业务中，银银行通过交易易结构的设计计一定程度上上将企业的授授信风险与主主体信用分隔隔开了，但债债项授信与主主体授信的分分割并不意味味着银行就能能忽视授信主主体自身的信信用风险，银银行也不能单单纯凭借债项项自偿性和核核心企业的信信用增级，而而盲目地降低低对中小企业业的信用准入入要求，而应应该将主体信信用与债项评评级相结合，通通过综合考察察授信申请人人的综合实力力、财务报表表、经营效益益、交易活动动、自偿程度度，全

32、面客观观地评价中小小企业的信用用风险，重点点选择与核心心企业合作紧紧密度高，已已建立稳定的的商品购销关关系，并得到到核心企业的的推荐或认可可，生产经营营正常，主业业突出，主营营产品销售顺顺畅，应收账账款周转速度度和存货周转转率以及销售售额和现金流流量稳定，历历史交易记录录和履约记录录良好的合作作主体。（二）优化业务务操作流程，规规范各操作环环节职责要点点供应链金融操作作流程环节众众多、操作风风险复杂多变变，商业银行行应根据供应应链融资业务务特点重新设设计业务流程程，合理划分分岗位职责，通通过设置专业业的业务部门门、制 订专专门的业务操操作指引、建建立有效的内内控管理制度度、健全相应应的操作风险

33、险管理机制，实实现对各流程程环节操作风风险的有效控控制。1、要细化各流流程操作指引引，建立起明明确而又细致致的操作规范范要求。在贷贷前调查阶段段，考虑到信信息要求比一一般企业授信信更复杂，银银行应建立专专业的调查、审审查模板和相相关指引，调调查人员应按按照模板要求求的框架进行行信息搜集，有有效降低调查查人员主观能能力对调查结结果有效性的的影响；在授授信业务落地地环节，应细细化与授信主主体及其上下下游企业之间间合同协议签签订，印章核核实，票据、文文书等的传递递以及应收类类业务项下通通知程序的履履行等事项的的操作职责、操操作要点和规规范要求；在在出账和贷后后管理环节，应应明确资金支支付、质物监监控

34、、货款回回笼等事项的的操作流程、关关注的风险点点和操作的步步骤要求，使使得操作人员员有章可循，严严格控制自由由裁量权。2、要针对业务务管理需要，明明确权责。建建立起专业的的管理部门、设设置专业的管管理岗位、明明确流程环节节中各岗位的的职责分工，并并细化到岗、到到人，实现由由专人专岗负负责业务推动动、业务管理理、价格管理理、核库、巡巡库、合同签签署、核保、资资金支付和回回笼监管等相相关工作，使使得各岗位之之间能够做到到既相互衔接接配合又相互互监督检查，真真正实现通过过流程化管理理落实对供应应链金融业务务的封闭操作作和全程监控控，实现供应应链金融业务务的专业化运运作和集约化化运营。3、要加快信息息

35、系统建设。通通过加快建立立电子化信息息平台，实现现对供应链金金融业务总量量、业务结构构、融资商品品、监管企业业合作情况等等相关要素的的电子化统计计，实现日常常融资货物质质押及解押操操作、报表统统计、风险提提示信息、库库存和赎货情情况分析等工工作的电子化化，使业务操操作流程化、透透明化，降低低业务操作对对人员的依赖赖，减少人为为的随意性。（三）加强对物物流监管方的的准入管理在供应链金融业业务中，物流流监管方起到到“监管者”、“中间者”和“信息中枢”的作用。物物流监管方不不仅受银行委委托对客户提提供的抵、质质押物实现专专业化的监管管，确保质押押物安全、有有效，而且掌掌握了整个供供应链上下游游企业货

36、物出出库、运输和和入库等信息息的动态变化化。银行正是是通过物流监监管方对质押押物的监管来来实现物流和和资金流的无无缝对接。但但当前物流监监管方中存在在的缺乏专业业技能和诚信信、企业资质质参差不齐、运运输和仓储监监管的规范不不标准以及借借款人和物流流企业联合欺欺诈银行等现现象，使得对对物流监管方方的准入管理理显得尤为重重要。为防止止物流监管方方操作不规范范、管理制度度缺陷给银行行带来损失，应应重点选择经经营规模大、知知名度高、资资信情况好、仓仓储设备专业业、管理技术术先进、操作作规范完善、监监管程序严谨谨以及员工素素质高的监管管方进行合作作。要建立起起对物流监管管方不定期的的检查制度，加加大巡查

37、频度度，重点检查查监管方是否否严格按照流流程进行质物物保管及出入入库操作，出出入库台账是是否齐全，手手续是否完备备，质押货物物是否足值、货货物储存方式式和库容库貌貌是否符合要要求、日常管管理是否到位位等，对于不不符合管理要要求的监管方方，要即使督督促改进，必必要时要坚决决退出。（四）提升对抵抵质押资产的的动态管理抵质押资产作为为银行授信的的物质保证，其其变现能力是是授信安全的的重要指标。为为确保抵质押押资产的足值值性和有效性性，银行要落落实好以下两两方面管理要要求：1、注重对抵抵质押资产的的选择。在选选择抵质押物物时，应选择择市场需求广广阔、价值相相对稳定、流流通性强、易易处置变现、易易保存的

38、产品品。为明确抵抵质押物的权权属关系，要要让质权人提提供相关的交交易合同、付付款凭证、增增值税发票、权权属证书以及及运输单据等等凭证，通过过严格审查相相关凭证，有有效核实质物物权属，避免免质押物所有有权在不同主主体间流动引引发权属纠纷纷；在选择应应收账款时，应应选择交易对对手实力强、资资信高，双方方合作关系稳稳定、履约记记录好、交易易内容和债权权债务关系清清晰的应收款款，应确保应应收账款所依依附的基础合合同真实有效效，应收账款款处于债权的的有效期内且且便于背书转转让等。在选选择预付款时时，应当注意意上游企业货货源的充足性性、违约赔偿偿能力及在违违约情况下企企业的回购意意愿与回购能能力等。2、加

39、强对对抵质押资产产的价值管理理。要建立质质物价格实时时追踪制度，完完善逐日盯市市操作和跌价价补偿操作要要求，依据各各商品的信贷贷条件设置价价格波动警戒戒线，一旦价价格跌至警戒戒线以下，及及时通知经销销商存入保证证金或补货。与与此同时，要要建立起对授授信主体销售售情况、经营营变化趋势的的监控机制，定定期跟踪其销销售情况、财财务变化、货货款回笼等影影响银行债权权的信号，严严格要求其根根据销售周期期均匀回款，有有效控制抵质质押资产的价价值变化风险险。（五）加强供应应链金融管理理的信息化建建设。为了保保证供应链金金融中物流、资资金流与信息息流的协调，保保证各种信息息流活动的无无缝融合，银银企双方应加加

40、大信息管理理硬件投入以以及相关专业业人员的培训训，借助互联联网技术和软软件，如ERRP系统平台台、EDI等等信息处理技技术，建立物物资与资金数数据高度共享享，并借助信信息技术平台台，将供应链链的上下游企企业组织起来来，加强各企企业间的信息息交流，降低低信息传递风风险。（六）（七）提升对全产业链链上相关授信信主体的综合合准入管理供应链金融融是从整个产产业链角度出出发对链上各各个交易方开开展的综合授授信业务，因因此，需要结结合供应链总总体运营状况况对授信企业业的主体准入入和交易质量量进行整体性性的评审，需需要从供应链链关联的角度度对链上各主主体业务能力力、履约情况况，以及与对对手的合作情情况作出客

41、观观、全面的评评价。规范授信前前尽职调查工工作，提高对对授信主体真真实信息的掌掌控能力。授授信前调查是是供应链金融融风险防范的的第一道防线线，商业银行行应加强对经经营机构的贷贷前调查指导导工作，制订订授信前调查查实施细则，并并根据不同业业务的具体特特点明确详细细的调查步骤骤和要点。要要严格遵循实实地调查原则则，实地了解解授信主体的的从业经验、与与上下游合作作关系、交易易记录、购销销情况等，认认真核实其存存货、预付款款、应付账款款、应收账款款等科目的变变动情况，严严格评估周转转速度及相关关财务指标的的合理性，坚坚决杜绝贷前前调查流于形形式；要立足足供应链金融融业务特征，注注重对授信主主体和交易信

42、信息的并重调调查，在加强强对主体承贷贷能力、经营营情况、财务务状况及还款款能力调查的的同时，还应应深入了解客客户经营动态态和交易情况况，认真调查查贸易交易的的基础背景、核核实购销合同同的真实性、分分析交易的连连续性，全面面、客观地反反映客户真实实的经营情况况。强化对核心心主体的授信信准入管理。供供应链金融各各种业务模式式直接或者间间接都涉及到到核心企业的的信用水平，核核心企业在对对上下游企业业融资起着担担保作用的同同时，其经营营风险也对供供应链上其他他企业具有直直接的传递性性，直接决定定着供应链业业务整体的荣荣损，对其准准入管理尤为为重要。真实反映供供应链上下游游中小企业的的信用风险。在在供应

43、链金融融业务中，银银行通过交易易结构的设计计一定程度上上将企业的授授信风险与主主体信用分隔隔开了，但债债项授信与主主体授信的分分割并不意味味着银行就能能忽视授信主主体自身的信信用风险，银银行也不能单单纯凭借债项项自偿性和核核心企业的信信用增级，而而盲目地降低低对中小企业业的信用准入入要求，而应应该将主体信信用与债项评评级相结合，通通过综合考察察授信申请人人的综合实力力、财务报表表、经营效益益、交易活动动、自偿程度度，全面客观观地评价中小小企业的信用用风险，重点点选择与核心心企业合作紧紧密度高，已已建立稳定的的商品购销关关系，并得到到核心企业的的推荐或认可可，生产经营营正常，主业业突出，主营营产

44、品销售顺顺畅，应收账账款周转速度度和存货周转转率以及销售售额和现金流流量稳定，历历史交易记录录和履约记录录良好的合作作主体。优化业务操操作流程，规规范各操作环环节职责要点点供应链金融融操作流程环环节众多、操操作风险复杂杂多变，商业业银行应根据据供应链融资资业务特点重重新设计业务务流程，合理理划分岗位职职责，通过设设置专业的业业务部门、制制 订专门的的业务操作指指引、建立有有效的内控管管理制度、健健全相应的操操作风险管理理机制，实现现对各流程环环节操作风险险的有效控制制。要细化各流流程操作指引引，建立起明明确而又细致致的操作规范范要求。在贷贷前调查阶段段，考虑到信信息要求比一一般企业授信信更复杂

45、，银银行应建立专专业的调查、审审查模板和相相关指引，调调查人员应按按照模板要求求的框架进行行信息搜集，有有效降低调查查人员主观能能力对调查结结果有效性的的影响；在授授信业务落地地环节，应细细化与授信主主体及其上下下游企业之间间合同协议签签订，印章核核实，票据、文文书等的传递递以及应收类类业务项下通通知程序的履履行等事项的的操作职责、操操作要点和规规范要求；在在出账和贷后后管理环节，应应明确资金支支付、质物监监控、货款回回笼等事项的的操作流程、关关注的风险点点和操作的步步骤要求，使使得操作人员员有章可循，严严格控制自由由裁量权。要针对业务务管理需要，明明确权责。建建立起专业的的管理部门、设设置专

46、业的管管理岗位、明明确流程环节节中各岗位的的职责分工，并并细化到岗、到到人，实现由由专人专岗负负责业务推动动、业务管理理、价格管理理、核库、巡巡库、合同签签署、核保、资资金支付和回回笼监管等相相关工作，使使得各岗位之之间能够做到到既相互衔接接配合又相互互监督检查，真真正实现通过过流程化管理理落实对供应应链金融业务务的封闭操作作和全程监控控，实现供应应链金融业务务的专业化运运作和集约化化运营。要加快信息息系统建设。通通过加快建立立电子化信息息平台，实现现对供应链金金融业务总量量、业务结构构、融资商品品、监管企业业合作情况等等相关要素的的电子化统计计，实现日常常融资货物质质押及解押操操作、报表统统

47、计、风险提提示信息、库库存和赎货情情况分析等工工作的电子化化，使业务操操作流程化、透透明化，降低低业务操作对对人员的依赖赖，减少人为为的随意性。加强对物流流监管方的准准入管理在供应链金金融业务中，物物流监管方起起到“监管者”、“中间者”和“信息中枢”的作用。物物流监管方不不仅受银行委委托对客户提提供的抵、质质押物实现专专业化的监管管，确保质押押物安全、有有效，而且掌掌握了整个供供应链上下游游企业货物出出库、运输和和入库等信息息的动态变化化。银行正是是通过物流监监管方对质押押物的监管来来实现物流和和资金流的无无缝对接。但但当前物流监监管方中存在在的缺乏专业业技能和诚信信、企业资质质参差不齐、运运

48、输和仓储监监管的规范不不标准以及借借款人和物流流企业联合欺欺诈银行等现现象，使得对对物流监管方方的准入管理理显得尤为重重要。为防止止物流监管方方操作不规范范、管理制度度缺陷给银行行带来损失，应应重点选择经经营规模大、知知名度高、资资信情况好、仓仓储设备专业业、管理技术术先进、操作作规范完善、监监管程序严谨谨以及员工素素质高的监管管方进行合作作。要建立起起对物流监管管方不定期的的检查制度，加加大巡查频度度，重点检查查监管方是否否严格按照流流程进行质物物保管及出入入库操作，出出入库台账是是否齐全，手手续是否完备备，质押货物物是否足值、货货物储存方式式和库容库貌貌是否符合要要求、日常管管理是否到位位

49、等，对于不不符合管理要要求的监管方方，要即使督督促改进，必必要时要坚决决退出。提升对抵质质押资产的动动态管理抵质押资产产作为银行授授信的物质保保证，其变现现能力是授信信安全的重要要指标。为确确保抵质押资资产的足值性性和有效性，银银行要落实好好以下两方面面管理要求：注重对抵质质押资产的选选择。在选择择抵质押物时时，应选择市市场需求广阔阔、价值相对对稳定、流通通性强、易处处置变现、易易保存的产品品。为明确抵抵质押物的权权属关系，要要让质权人提提供相关的交交易合同、付付款凭证、增增值税发票、权权属证书以及及运输单据等等凭证，通过过严格审查相相关凭证，有有效核实质物物权属，避免免质押物所有有权在不同主

50、主体间流动引引发权属纠纷纷；在选择应应收账款时，应应选择交易对对手实力强、资资信高，双方方合作关系稳稳定、履约记记录好、交易易内容和债权权债务关系清清晰的应收款款，应确保应应收账款所依依附的基础合合同真实有效效，应收账款款处于债权的的有效期内且且便于背书转转让等。加强对抵质质押资产的价价值管理。要要建立质物价价格实时追踪踪制度，完善善逐日盯市操操作和跌价补补偿操作要求求，依据各商商品的信贷条条件设置价格格波动警戒线线，一旦价格格跌至警戒线线以下，及时时通知经销商商存入保证金金或补货。与与此同时，要要建立起对授授信主体销售售情况、经营营变化趋势的的监控机制，定定期跟踪其销销售情况、财财务变化、货

51、货款回笼等影影响银行债权权的信号，严严格要求其根根据销售周期期均匀回款，有有效控制抵质质押资产的价价值变化风险险一是风险侧重点点不一样。一一般贷款是基基于借款人本本身的信用，或或者如果信用用不足的情况况下，需要采采取一些增信信手段，如提提供实物抵押押或提供担保保。而供应链链融资是基于于贸易的真实实性以及更加加侧重贸易的的交易环节的的风险。二是对资金用途途的监控程度度不同。一般般贷款对放款款的资金的使使用用途是没没有监控或监监控力度很弱弱。而供应链链融资的资金金去向是比较较明确的，如如应付类业务务那资金就直直接去供应商商那里，应收收类的业务资资金就是为已已发生的应收收帐款提供再再融资。三是对还款

52、来源源的侧重点也也不一样。一一般贷款的还还款来源一般般是基于借款款方整个公司司的现金流（逼逼不得已才会会用到担保物物），或者借借款人的再融融资能力也是是一个还款来来源的考虑。而在供应链融资资，更注重贸贸易环节所产产生的资金回回款作为还款款来源。也就就是说，银行行为整个供应应链的某一个个环节提供融融资（如采购购端），那么么就希望这个个供应链的下下一个环节（如如销售端）所所产生的资金金回款可以还还掉上个环节节的借款，而而不用依靠这这个贸易环节节以外的业务务，这样一个个贸易环节就就结束了。供应链金融的优优势先，供应链金融融类项目的资资产安全性高高，坏账风险险低。这类项项目有供货协协议、订单、交交易数

53、据等作作为参考，可可以认为是拿拿公司未来的的现金流做抵抵押，风险可可控。其次，供应链金金融是围绕核核心大企业，有有核心企业担担保兑付，坏坏账风险大大大降低。第三，供应链金金融对接实体体经济，P22P平台直接接接触核心企企业的经营与与生产，能掌掌握借款企业业的贸易数据据、资金流动动等信息，是是相对安全稳稳健的项目来来源，风控成成本及风险均均被大幅降低低。供应链金融的风风险首先，在于所选选择核心企业业行业的系统统性和周期性性。在遭遇系系统性风险时时，整个商业业生态圈都将将受到影响，相相应的账款账账期也会受到到影响。这就需要平台对对宏观经济形形势有清晰的的把握，要在在产业周期变变化时及时调调整策略，

54、提提前压缩信贷贷比例，需找找有效的风险险对冲行业企企业来化解危危机。另外，在在产品设计时时，对于核心心企业未来行行业的发展前前景也要有准准确的判断，要要选择稳定的的行业而不是是简单地追逐逐热门行业。其次，是来源于于供应链核心心企业的道德德风险。核心心企业规模大大、实力强，是是供应链金融融中决定风险险的特异型变变量。上下游游中小企业与与核心企业利利益挂钩，边边际信誉会提提高到核心企企业的同等水水平。此时，如果核心心企业出现了了道德性风险险，利用自身身在供应链中中的绝对地位位和话语权损损害上下游企企业的利益，核核心企业就会会从控制风险险的变量转化化为加剧风险险的致命因素素。因此，供应链金金融的风控

55、要要点在于加强强核心企业的的风控。加强强对于基础交交易企业、担担保核心企业业，或者合作作保理公司的的审查，包括括企业实力、合合同真实性、道道德风险等摘要：供供应链 HYPERLINK /finance/ 金融在模式设设计中强调预预付账款、存存货、应收账账款等动产担担保物权的重重要性，降低低了中小 HYPERLINK /company/ 企业业客户准入门门槛。然而，由由于参与主体体众多、融资资模式灵活、契契约设计复杂杂，其运作也也存在一些特特定风险。管管理供应链金金融风险，要要关注核心企企业作为风险险决定变量的的特异性，以以专业技能、违违约赔偿实力力及合作意愿愿为指标强化化物流企业准准入管理，对

56、对作为授信支支持性资产的的动产担保物物权进行认可可管理。同时时要设置集中中操作平台以以保障操作的的规范性和产产品的标准化化。关键词词：供应链金金融；中小企企业融资；信信用风险；风风险管理随着我我国银行业改改革和金融创创新的深入，银银行间竞争不不断加剧，各各商业银行纷纷纷加快金融融产品的研发发，以新型授授信技术和客客户关系管理理模式争夺中中小企业市场场份额。一些些银行借助客客户供应链中中物流、信息息流和资金流流运行特点，突突破传统信贷贷思路，创造造性地推出了了供应链金融融模式，并率率先向大型企企业上下游的的中小企业客客户群进行推推广。该模式式突破了传统统信贷业务的的评级授信、抵抵质押担保、审审批

57、流程等方方面的限制，客客户准入门槛槛比较符合中中小企业的特特点，方案设设计灵活，适适用范围较广广，对支持中中小企业 HYPERLINK /fazhan/ 发展展具有重要意意义。但由于于供应链金融融参与主体众众多、融资模模式灵活、契契约设计复杂杂，商业银行行在推广供应应链金融过程程中，需要对对供应链金融融的特定风险险进行管理，以以增强供应链链金融的适应应能力。一、供供应链金融的的涵义与主体体供应链链金融(Suupply Chainn Finaance,SSCF)，是是商业银行授授信业务的一一个专业领域域(银行层面面)，也是企企业尤其是中中小企业融资资的一种新型型渠道(企业业层面)。从从商业银行视

58、视角看，供应应链金融可以以理解为商业业银行为满足足企业供应链链管理需要而而创新发展的的金融产品，其其目的是为了了实现供应链链中核心企业业、上下游企企业、第三方方物流企业及及银行等各参参与主体的合合作共赢。根根据深圳发展展银行副行长长胡跃飞提出出的概念，供供应链金融是是指在对供应应链内部的交交易结构进行行分析的基础础上，运用商商品贸易融资资的自偿性信信贷模型，并并引入核心企企业、物流监监管公司、资资金流导引工工具等新的风风险控制变量量，对供应链链的不同节点点提供封闭的的授信支持及及其他结算、理理财等综合金金融服务。(一)供应链金融融与传统金融融的区别1.供供应链金融的的服务对象主主要是供应链链中

59、核心企业业上下游的中中小企业。在在中小企业准准入标准上，不不再孤立地评评估单个企业业的财务状况况和信用风险险，而是侧重重于考察中小小企业在整个个供应链中的的地位和作用用，及其与核核心企业的交交易记录，将将购销行为引引人中小企业业融资，为其其增强信用等等级，并将资资金有效注入入相对处于弱弱势的中小企企业，解决中中小企业融资资难题。2.在在供应链内部部封闭授信。融融资严格限定定于中小企业业与核心企业业之间的购销销贸易，禁止止资金的挪用用；利用供应应链购销中产产生的动产或或权利作为担担保，主要基基于商品交易易中的预付账账款、存货、应应收账款等资资产进行融资资，与传统的的固定资产抵抵押贷款形成成鲜明对

60、比。3.强调授信还款来源的自偿性，将核心企业的信用能力延伸到供应链上下游中小企业，并把销售收入直接用于偿还授信。另外，供应链金融还引入了物流企业的合作，起到货押监管的作用。(二)供应链金融的参与主体供应链金融的参与主体主要有金融机构、中小企业、物流企业以及在供应链中占优势地位的核心企业。金融机构在供应链金融中为中小企业提供融资支持，通过与物流企业、核心企业合作，在供应链的各个环节，根据预付账款、存货、应收账款等动产进行“量体裁衣”，设计相应的供应链金融模式。金融机构提供供应链金融服务的模式，决定了供应链金融业务的融资成本和融资期限。中小企业在生产经营中，受经营周期的影响，预付账款、存货、应收账