中国化工集团公司课件

1、中国化工集团公司(600378) -资产整合分析荆州财富管理中心简介公司简介中国昊华化工总公司中国化工农化总公司 公司组织框架图间接控股公司中国蓝星集团总公司中国化工集团位列中国企业500强第28位，居全球化工企业100强第19位,是中国最大的基础化学品公司。 中国化工集团目前已经形成了化工新材料及特种化学品、基础化学品、石油加工及炼化产品、农用化学品、橡胶制品、化工装备6个业务板块。中国化工集团公司通过对现有产业结构、产品结构进行系统研究和分析，拟对当前的业务做进一步调整和整合，由现有的6大业务板块逐步调整为“3+1”的主业定位，即材料科学、生命科学、环境科学加基础化工。 ST新材（6002

2、99）沈阳化工（000698）沙隆达A(000553)大成股份（600882）沧洲大化（600230）ST河池（000953）风神股份（600469）天科股份（600378）ST黄海（600579）中国化工橡胶总公司 ST黑化ST黑化2006年8月21日，中国化工新材料总公司与齐齐哈尔国资委签署关于黑化集团产权转让合同书，约定新材料总公司受让齐齐哈尔国资委持有的黑化集团整体产权。此次股权转让后，中华新材料间接成为黑化集团的间接控股股东。ST黑化原来的主营业务为生产销售焦炭、合成氨、尿素等化工产品。ST黑化2010年12月31日披露的公司重大资产重组及以新增股份换股吸收合并翔鹭石化股份有限公司暨

3、关联交易预案，公司拟以全部资产和负债与厦门翔鹭化纤所持翔鹭石化等值股份进行置换，拟通过置换及新增股份吸收合并翔鹭石化股份有限公司。主营业务转变为PTA（精对苯二甲酸）ST新材（600299）公司目前重点发展四大新材料产业链：有机硅产业链、苯酚/丙酮-双酚A-环氧树脂产业链、工程塑料产业链和合成橡胶产业链。黑石集团入主蓝星集团将加快蓝星集团整体上市的步伐，而蓝星集团必然要在合适的时间将优质资产注入公司，使公司发展逐步壮大。尽管在2008年和2009年业绩亏损，但公布的2010年年报，全年实现营业收入96.76亿元，同比增长24.49%，净利润0.75亿元，同比扭亏。江西星火有机硅厂积极推进20万

4、吨/年有机硅单体、12万吨/有机硅下游系列产品项目的建设，经营业绩同比大幅增加。苯酚/丙酮业务收入显著增加贡献盈利，毛利率提升约12%。沈阳化工（000698）石化行业领域新型炼化企业。公司通过深度催化裂解装置（DDC、CPP）将常压渣加工为轻。2011年获得72万吨原油进口配额,原料瓶颈解决是业绩增长的看点。公司50万吨DCC与50万吨CPP理论上需要原油近150万吨。沈阳化工(中国化工集团)将是继振华石油与两大石油集团之后,国内第四家为自有炼化企业供给原油的国内企业。目前共有原油指标120万吨,可以满足装置原料需求,CPP产能充分释放,盈利快速兑现,扩产预期强烈。年报符合预期，一季度大幅预

5、增。2010年实现营业收入74.84亿元，同比增长66.1%；利润总额2.16亿元，同比增长283.61%；归属于母公司所有者净利润2.15亿元，同比增长213.2%；基本每股收益0.33元。公司即将迎来经营拐点。公司原有炼化一次加工能力，现能成熟运用二次加工能力。炼油化工将成为公司主要利润来源。公司炼油产品综合附加值提升；下游深加工产品丙烯酸盈利水平随着行业产能释放逐步至合理水平。同事公司利润结构将呈现炼油、下游深加工和糊树脂越45%、45%、10%的格局，公司业务将是实现由氯碱为主向以炼化深加工一体化为主的成功转型核心装置CPP技术发展前景广阔。日本地震影响，乙烯、丙烯价格上涨。根据ICI

6、S的报道，千叶县有5家乙烯工厂，现在至少有2家已经被迫关闭。日本90%的乙烯采用石脑油为原料。他们预计震后全球乙烯的供需平衡将更加紧张，推升乙烯及聚乙烯价格。日本的乙烯产量占全球的5.5%，出口量占全球的8.5%；聚乙烯产能占全球的4.1%，出口量占全球的2.2%；聚丙烯产能占全球的5.5%，出口量占全球的4%。受益公司是沈阳化工、s上石化、茂化实华、岳阳兴长。 ST河池（000953）重组预期，按照央企整合的大方针，中国化工必然要整体上市，所以其旗下的一些壳资源将会得到进一步的处理。比如与*ST河化贵为同门的大成股份已先行一步，通过华联矿业的借壳，已晋身矿业新贵。其股价自华联矿业携矿产借壳之

7、后，虽两度停牌但涨停未止，截至昨日已连拉7个涨停。因此，*ST河化控股股东达6.80%的股份获得解冻上市交易，也引发了市场关于举牌重组的猜测。 *ST河化公布2010年年度报告：基本每股收益0.02元，稀释每股收益0.02元，基本每股收益(扣除)-0.2元，每股净资产0.4956元，摊薄净资产收益率3.7468%，加权净资产收益率3.85%；营业收入597022223.55元，归属于母公司所有者净利润5460102.79元，扣除非经常性损益后净利润-59179725.28元，归属于母公司股东权益145728681.73元风神股份（600469）传统载重子午胎持续高增长以及15 万套工程子午胎项

8、目逐步投产支撑了公司10 年业绩。原材料成本大幅上升导致公司业绩周期性下滑。公司未来业务增长依次将主要受益于15 万套工程子午胎项目和500 万套高性能乘用车子午胎项目。公司未来存在再融资压力，但集团层面的整合影响以及行业景气周期是决定因素。伴随原材料价格的周期性回落以及新建产能的逐步达产，公司盈利能力未来三年内有望恢复到历史最好水平，届时最高业绩预计可达到4亿元左右，股价上涨空间较大。作为央企中化集团轮胎橡胶业务的上市整合平台，公司未来存在资产注入预期。目前中国化工集团旗下的轮胎产业除了上市公司包括风神股份和ST 黄海两家外,尚包括非上市公司山西双喜轮胎,中化橡胶桂林橡胶公司(即桂林橡胶)等

9、，目前已按业务板块被划分到中国化工橡胶总公司旗下。进一步整合上述轮胎业务一方面是解决上市公司的同业竞争问题，另一方面更主要的是最大做强中国化工橡胶轮胎业务。而在这一进程中，风神股份作为重要整合平台显然是可以预期的。但目前主要的不确定性还是时间进度问题。大成股份（600882）公司资产置换后将成为纯铁矿石生产企业，置入资产铁矿石可采储量4765 万吨，品位约35%，按照目前生产计划可开采到2045 年。公司铁矿石目前主要是露天开采，未来逐步转入地下，开采成本总体不高。公司铁矿石储量价值巨大，超过60 亿元，对应股价超过15 元。公司铁矿资产主要包括3 块：韩旺铁矿卧虎山矿段、下沟铁矿和东长旺马家

10、沟地区铁矿。前两矿两证齐全，后者拥有探矿权。资产置换的原因是业务亏损。公司2010年虽然实现全年主营收入比上年增长4.63%，但净利润却大幅下滑，去年实现净利润-0.71亿元(基本每股收益-0.33元)，比上年下降了754.01%。农药产业政策，文件要求，到2015年，我国农药企业数量减少30%，国内排名前20位的农药企业集团的销售额达到全国总销售额的50%以上，2020年达到70%以上。日后相关政策将为农药企业通过兼并重组做强做大扫清障碍。沙隆达A(000553)公司的农药产量、销售收入和出口创汇等经济指标多年来均位居同行业第一。公司多项产品的市场占有率均居于全国前列，在国外已注册了140多

11、个农药品种。公司加快新、扩项目的建设，相继完成了离子膜烧碱项目建设、草甘膦、精胺、敌敌畏、百草枯以及吡虫啉等项目的扩建工作，进一步完善了公司产品结构，并在2008年的生产经营中发挥了良好效果。同时针对生产中的困难，积极组织技术创新，在工艺、分析、剂型、包材和环保等方面开开展了攻关研究工作，取得了一定成效。公司设有国家发改委批准建立的“国家认定企业技术中心”和“微生物农药国家工程研究中心验证基地”，“手性药物和中间体技术国家工程研究中心手性农药基地”，并成功开发了如乙酰甲胺磷、毒死蜱、吡虫啉等优质低毒农药，行业龙头地位突显无疑。事情传言收购湖北稀土。分析沙隆达A的财务报表。 沙隆达公布2010年年度报告：基本每股收益0.0401元，稀释每股收益0.0401元，基本每股收益(扣除)0.0435元，每股净资产1.86元，摊薄净资产收益率2.1533%，加权净资产收益率2.17%；营业收入1570114175.60元，归属于母公司所有者净利润23807551.48元，扣除非经常性损益后净利润25817333.08元，归属于母公司股东权益1105608076.51元。ST黄海（600579）作为轮胎整合大平台的中化集团与作为小平台的中车集团，资本运作的目的都是做大做强轮胎企业，存在资产整合与注入的预期。ST黄海10月14日晚间，发布了终止筹划重大资产重组事项的公告，欲变身矿业股