轮胎行业分析报告

1、轮胎行业现状及发展预测分析赛轮金宇 彭洪章时间：9/23/2022轮胎行业概述产业链条行业规模轮胎行业现状全球轮胎产能分布轮胎行业发展情况轮胎行业当前瓶颈轮胎行业未来走势环保常态化带来的影响国内外轮胎新建项目分析未来三年趋势预测1.1产业研究模型（材料轮胎汽车）31.2行业规模受天然胶价格的影响，轮胎行业2011年后出现量涨价跌的现象，达到1875亿美元行业规模后，销售额开始下降；2015、2016年受价格因素影响，虽然市场销量持续在增长，但行业销售额连续下滑；预计2017年形势出现好转；轮胎市场由我们通常理解的乘用车胎、商用车胎、非公路系列及力车胎构成；其中，乘用胎销售额约为960亿美元，占

2、比最高（60%），商用胎销售额约为480亿美元，占比30%，其他10%的市场份额由工程胎、农业胎、飞机胎及两轮力车胎等占有4轮胎行业概述产业链条行业规模轮胎行业现状全球轮胎产能分布轮胎行业发展情况轮胎行业当前瓶颈轮胎行业未来走势环保常态化带来的影响国内外轮胎新建项目分析未来三年趋势预测2.1.1全钢产量分布全球全钢胎产量分布2.1.2半钢产量分布全球半钢胎产量分布2.1.3主要轮胎企业工厂分布集群发展世界轮胎工厂主要分布在：欧洲、北美、中日韩以及印度、东盟和巴西；发展趋势：本地化生产、本地化销售；82.1.4中国轮胎产量占比9海外市场复苏加快；国内市场持续增长；国内轮胎产量持续增长；2.2.1

3、市场复苏向好乘用胎中国数量/万条2014201520162017产量39900405004450048000出口19746 18103 19559 20246国内配套9835105601213812372国内替换10319 11837 12803 14382 国内配套+替换20154 22397 24941 26754 增速2014201520162017E产量2%10%8%出口-8%8%4%国内配套7%15%2%国内替换15%8%12%国内配套+替换11%11%7%商用胎中国单位/万条2014201520162017产量11200110001220013091出口5252 5216 5811

4、 6100国内配套1738184221662550国内替换4210 3942 4223 4441 配套+替换5948 5784 6389 6991 增速/%2014201520162017E产量-2%11%7%出口-1%11%5%国内配套6%18%18%国内替换-6%7%5%配套+替换-3%10%9%国际化表现：中国轮胎企业纷纷走出国门，开始了海外工厂的布局；通过股权收购等方式收购国外优秀的轮胎企业，eg.中化股权收购倍耐力、双星股权收购锦湖轮胎等；2.2.2国际化步伐加快产业优化升级：淘汰落后产能，问题企业陆续推出；智能工厂不断升级改造，开始探索“轮胎企业&互联网+”的思维和模式2.2.3行

5、业机构持续优化，产业不断升级2.2.4原材料动荡波动13产能结构性过剩，价格战成为竞争的主要手段：外资品牌基本上围绕着3.40美元/公斤在进行差异化竞争；国产轮胎品牌基本上围绕着在2.20美元/公斤在价格竞争；2.3.1产能结构性过剩，价格战竞争激烈国家201620172017单价$/条2017单价$/KG *VS中国泰国2378 3010 36.44 3.84 31%韩国1832 1595 59.70 6.28 114%印度尼西亚1573 1508 39.52 4.16 42%墨西哥1149 1182 61.05 6.43 119%中国1634 1063 27.90 2.94 0%加拿大95

6、0 957 65.20 6.86 134%台湾790 911 36.27 3.82 30%日本839 701 64.22 6.76 130%越南429 646 35.18 3.70 26%智利525 544 46.28 4.87 66%其他2556 2632 67.89 7.15 143%合计14654 14749 49.52 5.21 77%国家201620172017单价$/条2017单价$/KG *VS中国中国763 649 109.59 1.99 0%泰国182 213 136.36 2.48 24%加拿大153 162 263.95 4.80 141%日本104 148 181.13

7、 3.29 65%韩国42 74 186.96 3.40 71%德国26 36 200.25 3.64 83%西班牙23 27 212.45 3.86 94%越南2 29 113.39 2.06 3%英国38 23 207.50 3.77 89%印度尼西亚0 18 124.05 2.26 13%其他59 83 203.96 3.71 86%合计1389 1460 152.98 2.78 40%“中国制造”的尴尬：美国进口的诸多各国轮胎中，中国半钢胎价格最低；美国进口的诸多各国轮胎中，中国全钢胎价格最低；2.3.2亟待提高品牌市场影响力2.3.3中国轮胎出口高度依赖出口数据显示中国是轮胎生产大国

8、的同时，也是出口大国：2017年中国半钢出口占比42%；全钢出口占比47%；接近50%的出口占比，国外稍有风吹草动，国内都会惊恐万分；162.3.4层出不穷的贸易壁垒根据统计，从2002年开始，共有13个国家对我国出口的轮胎发起22次的贸易调查；172.3.5轮胎企业系统管理能力亟待提升O运营管理客户T 目标管理战略规划品牌管理计划预算管理战略执行商品收益管理产品规划产品研发产品生命周期管理产品链管理市场管理销售管理网络管理服务管理客户链管理供应链计划管理采购管理生产管理物流管理供应链管理组织与流程管理人力资源管理财务管理质量管理风险管理IT管理公关和行政管理M 职能管理轮胎行业概述产业链条行

9、业规模轮胎行业现状全球轮胎产能分布轮胎行业发展情况轮胎行业当前瓶颈轮胎行业未来走势环保常态化带来的影响国内外轮胎新建项目分析未来三年趋势预测20152016201720182019。环保督查，炭黑促进剂价格暴涨经济调整天然胶反复无常金融政策3.1环保常态化影响环保行业进步绿色轮胎提高行业门槛制造成本上游原材料P&P发展绿色高性能轮胎对轮胎试验场项目的需求；环保督查常态化提高了行业准入门槛；环保高压政策实施增加轮胎的制造成本；环保督查引起上游原材炭黑、助剂的价格暴涨；加速推进行业结构优化，进一步提高了产能集中度，提升了行业的盈利能力和行业持续发展；3.1环保常态化影响3.2世界新扩建轮胎项目政

10、策替代品企业行业和市场竞争市场和消费者高铁成本价格波动海运价格金融政策门槛环保反倾销飞机同质化环保和供应量破产退出海外建厂品牌影响力议价能力 上游供应商轮胎行业利率兼并重组3.3行业发展趋势生意长久，市场稳定增长新兴市场的崛起原材料波动，运营成本增加分化加剧，产业优化&行业分化对品牌和环保方的投入增加海外建厂+跨国并购，国际化加快1234563.3行业发展趋势3.3.1世界市场稳定增长根据米其林及其他市场研究机构的预测：20172020年世界商用轮胎市场增长缓慢，预计年复合增长率为1.5%，2018年增长0%-2%;20172020年世界乘用轮胎市场增长也趋缓，预计年复合增长率为2.5%；20

11、18年增长为2%-3%；253.3.2新兴市场崛起3.3.2中国市场持续增长通过对中国和美国乘用胎市场的预测：预计2016年中国市场乘用胎市场出货2.52亿条VS美国乘用胎市场2.56亿条；预计2017年中国乘用胎市场亿2.72亿条的市场总量超过美国市场的2.59亿条；27第一类群体：少数几个凭借规模、财富、规模经济以及范围经济而统治市场的公司；第二类群体：大量的小型公司，每一个公司能有效的满足特定的顾客需求；第三类群体：在市场走向成长和成熟时，出现了第三类的市场参与者，它们不伦不类，按照市场专家型企业的标准类衡量的话，它们规模通常太大，业务多样化程度太高，但是它们的规模又不足以和排名前3位的

12、公司分庭抗争。3.3.3行业两极分化28293.3.3行业两极分化3.3.4国际化进程加快3.3.5轮胎企业在品牌和环保方面的投入增加排名品牌名称品牌拥有机构品牌价值（亿人民币）主营行业影响力发源地上市98双星轮胎双星集团有限责任公司416.52轮胎中国山东是117玲珑玲珑集团有限公司378.08轮胎中国山东是179赛轮赛轮金宇集团股份有限公司295.16轮胎中国山东是185朝阳轮胎中策橡胶集团有限公司256.98轮胎中国浙江否191风神风神轮胎股份有限公司232.82轮胎中国河南是216双钱双钱集团股份有限公司219.42轮胎中国上海是3.3.6轮胎企业运营成本增加序号公司名称营业收入归属于

13、母公司的净利润综合毛利率2017年2016年同比增减2017年度2016年度同比增减2017年度同比增减百分点数1通用376,549336,12312.03%14,75017,032-13.40%14.98%-1.75%2风神730,361732,516-0.29%-47,4998,455-661.78%9.28%-5.68%3佳通345,776302,35914.36%6,11115,116-59.57%13.06%-9.18%4玲珑1,391,8071,051,78132.33%104,783101,0223.72%23.86%-3.98%5三角792,080670,99118.05%48,34782,508-41.40%19.12%-6.46%6赛轮1,380,6901,113,30124.