【行业分析】贵州茅台股票投资分析报告

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET. 证券期货投资理论与实务 课课程考核核报告 题 目：贵贵州茅台台股票投投资分析析报告 专 业： 学 号： 姓 名： 220111年6月月24日日目 录 摘 要.3 引 言.3第一章 我国经经济发展展形势及及证券市市场现状状分析. . .4 11.1我我国经济济发展形形势分析析.44 11.2证证券市场场的现状状分析.4第二章 我国白白酒行业业分析.5 22.1 我国白白酒行业业的发展展现状 .55 22.2 我国白白酒行业业的发展展趋势.55贵州茅台公公司分

2、析析 . .66 3.1 贵贵州茅台台的基本本面分析析.6 3.11.1 贵州茅茅台酒股股份有限限公司简简介.6 3.11.2 贵州茅茅台酒股股份有限限公司行行业状况况.6 3.1.33贵州茅茅台酒股股份有限限公司股股本状况况.7 3.1.44贵州茅茅台酒股股份有限限公司经经营状况况.7 33.2贵贵州茅台台的财务务分析. .8 3.3 贵贵州茅台台的技术术分析.9 3.33.1 K线理理论分析析.9 3.33.2 切线理理论分析析.9 3.33.3 形态理理论分析析.9 投资建议议.100 参考文献献.111 摘要 茅茅台酒位位于中国国西南贵贵州省仁仁怀市茅茅台镇，是是“世界三三大名酒酒”贵

3、州茅茅台酒股股份有限限公司于于20001年77月311日在上上海证券券交易所所公开发发行7,1 550万(其中，国国有股存存量发行行6500万股)A股股股票。 股票代代码：66005519,截止220111年第一一季度末末，贵州州茅台股股份有限限公司总总资产为为29,1611,7000,1183.57元元。所有有者权益益为200,2882,7769,0355.733元。本文从经济济发展，白白酒行业业，贵州州茅台基基本面分分析，技技术分析析等多个个角度对对贵州茅茅台股票票进行投投资分析析。 关键词词：贵州茅茅台 股票 投资资分析 引引言2011年年上半年年，股票票市场行行情整体体不太乐乐观，特特

4、别是55月份以以来，上上证指数数连创新新低，226000点告急急，6月月股市可可谓是“山穷水水尽”然而有有些股票票却出人人意料，逆逆市上扬扬，贵州州茅台股股票就是是一个例例子。我我于20011年年5月110号买买进2000股贵贵州茅台台股票，当当时的成成交价位位1833.1000元，2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元，现在我盈利为4539.62元，因此我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。 贵州州茅台股股票投资资分析报报告 第一一章 我国经经济发展展形势及及证券市市场现状状分析 1.1 我我国经济济发展形形势分析析2011年年，我国国通胀压压力严重重，上半半年CPPI

5、一直直处于高高位，220111年四月月 CPII同比上上涨5.3%，55月份CCPI同同比上涨涨5.55%。面面对居高高不下的的CPII 央行行不断上上调银行行准备金金率和存存款准备备金率。而而同时我我国GDDP增速速比20010年年有所放放缓，根根据社科科院蓝皮皮书预测测，20011年年中国GGDP增增长速度度为9.6%左左右，比比上年回回落0.7个百百分点。央央行实施施的货币币政策，缩缩紧银根根，减少少货币供供应量，进进入到证证券市场场的资金金就相对对减少，价价格回落落使人们们对购买买证券保保值的欲欲望降低低，从而而导致证证券市场场价格呈呈现回落落趋势，截截止到220111年4月月6号，我

6、我国一年年期存款款利率已已经上涨涨到3.25%。不断断上调的的利率增增加了证证券投资资的成本本，上市市公司营营运成本本提高，业业绩下降降，导致致了价格格下降，现现在上证证指数徘徘徊在227000点左右右就是明明证。茅茅台股票票在20011年年1月份份到四月月份一直直在1880元每每股左右右，直到到五月份份才开始始上涨。1.2 证证券市场场的现状状分析截至20111年，上上海证券券交易所所已拥有有8844家上市市公司，深深圳证券券交易已已所拥有有12223家上上市公司司，股票票交易市市场拥有有的证券券种类有有：股票票、基金金、债券券、权证证。而且且建立了了比较完完善的监监管体制制，以及及有效的的

7、市场运运营环境境。我国证券市市场存在在的主要要问题：、市场规模模有待进进一步提提高。（二）、存存在严重重的信息息不对称称，使得得监管成成本上升升。（三）、缺缺少卖空空机制，使使得股票票市场泡泡沫增大大。（四）、涨涨跌停限限制制度度更容易易造成股股票市场场的波动动（五）流动动性不足足。流动动性是指指市场中中存在大大量的流流通性强强的金融融工具，同同时又有有大量参参加流通通的主体体。（六）市场场中介机机构不完完善。（七）资本本市场交交易工具具品种单单一、结结构残缺缺（八）证券券市场制制度不健健全。 第二二章 我我国白酒酒行业分分析2.1 我我国白酒酒行业发发展现状状 据相相关资料料显示，目目前我国

8、国白酒行行业有33.8万万家左右右，每年年我国白白酒销售售收入大大幅度上上升，近近年来我我国白酒酒行业的的利润逐逐步增长长。然而而白酒行行业存在在众多问问题1.在白酒酒生产方方面白酒酒行业面面临问题题酒行业产品品的生产产能力大大于市场场需求，整体装备水水平较低低。三废治理人人需加强强品种换代快快，产品品周期短短，包装装物浪费费。 22.在企企业发展展方面面面临的问问题小酒厂盲目目发展，数数量众多多，企业业结构严严重不合合理的情情况仍然然存在。 白酒企业业集团化化，规模模化发展展仍需引引导。盲目收购，兼兼并，资资产重组组无序。 33.在销销售方面面面临的的问题 （11）流通通秩序混混乱，假假冒伪

9、劣劣猖獗。 （22）没有有名目的的降价，促促销，大大酬宾。 （33）商家家为争夺夺市场份份额，扩扩大市场场销量，相相互串货货，攀比比压价 （44）商家家预付货货款，专专销品种种短浅难难以成市市形成品品种库存存转移。开开发专销销品种，实实行独 家家买断，是是白酒企企业目前前采用较较多的一一种销售售方式。 （55）瓶型型.包装装设计相相互模仿仿，相互互照搬照照抄 （66）产品品称谓混混乱，解解释不一一，名不不副实，以以假乱真真。2.2 我我国白酒酒行业发发展趋势势 随随着我国国居民生生活品质质的提升升和健康康消费意意识的形形成，白白酒消费费也逐渐渐回归理理想，白白酒需求求转变为为追求健健康、品品质

10、和品品位。高高知名度度、高美美誉度和和高品质质度的“三高”白酒称称谓精英英人士的的首选，品品牌消费费观念正正在强化化。高档档白酒的的品牌价价值、定定价权优优势奠定定了高档档白酒在在激烈的的市场竞竞争中的的强势地地位。白酒行业是是传统行行业，高高端品牌牌的白酒酒除了具具有优越越的品质质，还具具有厚重重的历史史文化积积淀，这这是靠技技术和资资金无法法实现的的，同时时这些位位于第一一集团的的企业具具有经多多年积累累的渠道道、品牌牌生产能能力、资资金等全全方位的的优势。因因此后者者是很难难突破这这些优势势的。 改改革开放放以来我我国经济济不断增增长，居居民可支支配消费费水平不不断提高高。追求求高档品品

11、质的生生活已不不再是平平民百姓姓的奢望望。与以以前相比比，消费费者更加加趋向购购买中高高档白酒酒。 第第三章 贵州茅茅台公司司分析3.1 贵州茅茅台的基基本面分分析 3.1.11 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司简介 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司是由中中国贵州州茅台酒酒厂有限限责任公公司、贵贵州茅台台酒厂技技术开发发公司、贵贵州省轻轻纺集体体工业联联社、深深圳清华华大学研研究院、中中国食品品发酵工工业研究究所、北北京糖业业烟酒公公司、江江苏省糖糖烟酒总总公司、上上海捷强强烟草糖糖酒（集集团）有有限公司司等八家家公司共共同发起起，并经经过贵州州省人民民政府黔黔府函字字（19999）2291号号文

12、件批批准设立立的股份份有限公公司，注注册资本本为一亿亿八千五五百万元元。 公司司主营贵贵州茅台台酒系列列产品的的生产和和销售，同同时进行行饮料、食食品、包包装材料料的生产产和销售售，防伪伪技术开开发，信信息产业业相关产产品的研研制开发发。 目前前，贵州州茅台酒酒股份有有限公司司茅台酒酒年生产产量已突突破一万万吨；443、388、333茅台酒酒拓展了了茅台酒酒家族低低度酒的的发展空空间；茅茅台王子子酒、茅茅台迎宾宾酒满足足了中低低档消费费者的需需求；115年、330年、550年、880年陈陈年茅台台酒填补补了我国国极品酒酒、年份份酒、陈陈年老窖窖的空白白；在国国内独创创年代梯梯级式的的产品开开发

13、模式式。形成成了低度度、高中中低档、极极品三大大系列770多个个规格品品种，全全方位跻跻身市场场，从而而占据了了白酒市市场制高高点，称称雄于中中国极品品酒市场场。 贵州茅茅台酒厂厂集团公公司荣 贵州茅台台酒厂集集团公司司是全国国唯一集集国家一一级企业业，国家家特大型型企业、国国家优秀秀企业（金金马奖）、全全国质量量效益型型先进企企业于一一身的白白酒生产产企业。公司主导产产品贵州州茅台酒酒是中国国民族工工商业率率先走向向世界的的代表， 19115 年年荣获美美国巴拿拿马万国国博览会会金奖，与与法国科科涅克白白兰地、英英国苏格格兰威士士忌并称称世界三三大（蒸蒸馏）名名酒，是是我国大大曲酱香香型白酒

14、酒的鼻祖祖和典型型代表，近近一个世世纪以来来，已先先后 114 次次荣获各各种国际际金奖，并并蝉联历历次国内内名酒评评比之冠冠，被公公认为中中国国酒酒。 3.11.2贵贵州茅台台酒股份份有限公公司行业业状况从以上图中中可以看看出贵州州茅台在在白酒行行业处于于龙头地地位。 3.11.3 贵州茅茅台股份份有限公公司股本本情况3.1.44 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司经营情情况 从以上图中中可以看看出贵州州茅台公公司经营营业绩良良好。3.2 贵贵州茅台台的财务务分析从以上图中中可以看看出贵州州茅台酒酒公司财财务状况况良好，盈盈利能力力强3.3 贵贵州茅台台的技术术分析 3.3.11 kk线理论论分

15、析 从图中中我们可可以看出出从20011年年4月119日开开始，茅茅台股票票行情一一路看涨涨，从最最低点的的1711.211上涨2212.70点点（20011年年6月33日）在在整个股股市低迷迷的情况况下，贵贵州茅台台股票却却一直上上涨。3.3.22 切线线理论分分析 从图中中可以看看出，股股价呈现现波动上上升趋势势，走势势良好。3.3.33形态理理论分析析 从图中我我们可以以看出，此此走势图图有点像像对称三三角形。成成交量居居高不下下，上涨涨态势明明显。 投投资建议议 从市场场来看随随着人们们生活水水平的提提高，对对高档白白酒的消消费将不不断增加加。因此此，凭着着其“国国酒”的的地位，茅茅台

16、酒一一直处于于供不应应求的状状态。茅茅台酒由由于资源源稀缺性性，不可可能无限限制的扩扩大产能能。但是是，茅台台酒的生生产有一一个周期期，从“十十一五”期期间开始始形成的的产能将将在今年年开始释释放，未未来几年年茅台酒酒的产能能增长还还是非常常确定。“十十一五”期期间每年年扩产220000 吨，从从今年开开始相应应产能也也将逐步步释放。 从从公司战战略来看看贵州茅茅台公司司逐渐认认识到茅茅台品牌牌对公司司业绩的的支撑，根根据目前前的市场场情况着着重建设设专卖店店营销网网络项目目，加强强广告宣宣传力度度，并积积极组织织产品打打假，以以维护公公司品牌牌和形象象。在通通过提升升品牌形形象挖掘掘并扩大大

17、消费者者需求的的同时，公公司也努努力扩大大白酒的的生产能能力，并并利用现现有品牌牌的优势势兼并其其他公司司的生产产能力开开发新品品牌扩大大市场占占有率。从公司财务务状况来来看，茅茅台具有有很强的的资金调调配能力力，各财财务指标标都显示示出公司司的财务务环境可可以给公公司未来来经营提提供充足足和稳健健的资金金支持。这这有利于于贵州茅茅台公司司扩大战战略选择择的范围围和战略略实施良良好完成成，有利利于公司司业务的的进一步步发展。 综合上述述分析，我我认为茅茅台股票票适合中中长期持持有。 参考考文献1 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司 HYPERLINK htttp:/wwww.mmaottaicchinna.ccom2 东方方财富网网 HYPERLINK http:/stock.eastmoney.co hhttpp:/stoock.easstmooneyy.coo3 新浪浪财经 HYPERLINK htttp:/n4 证券券之星 HYPERLINK htttp:/wwww.stoo