公司理财习题参考答案

1、公司理财习题参考答案第三章财务管理价值观念三、计算题甲银行可提供 2 年期定期存款服务，名义年利率为 4%银行同样可提供 2 3.9%100 万元，请问他应选择哪一家银行储蓄？16 岁上 大学。目前大学学杂费一年需要 10 万元，且每年以 5%增加。若王先生打算从明年开始， 16 年，每年存一笔固定金额的钱。若年利率为8%，试问王先生每年应存多少钱？6甲公司从某租赁公司租入一设备，设备价款及各项费用合计 500 万元，合同期为 8 年，合同规定甲公司每年年末支付租金，合同期满后，该设备归甲公司所有，设备净残值为0，现市场利率为 6%。请问：甲公司每期支付的租金为多少？少？解：甲银行的实际利率为

2、：4 %(1 i甲) (1 )44i 4.06%甲乙银行的实际利率为：3 . 9 %(1 i乙) (1 12)12i 3 .97 %甲银行的实际利率高，所以应该选择甲银行。解：10(F/P516) (F/A816)10 2.1829 30 .324 AA 1.3（万元）6.解：（1）500 A(P/ A80.5（万元）（2）500 A/ 1A74.8（万元）第四章有价证券估价三、计算题1000 12%5 15%的报酬率，则该债券价格为多少时才能进行投资？有一面值为1000 元的债券，票面利率为8% 5 1 日发行，2005 4 30 2003 4 1 10%， 问该债券的价值是多少？股票市场预

3、期A 公司的股票股利将在未来三年内高速增长，增长率达10%A 3 元，投资者要求的最低12%。计算该公司股票目前的市场价值。6 4 36 元；乙公司的股票现在27 2.7 元；丙公司的股票上3 4%12%，乙公司股票和丙公司股票准备长期持有。试对上述三公司的股票进行估价。2001 7 1 600 万元购买A 200 2002 20032004 6 30 0.3 元、0.5 0.6 2005 7 14 元的价格将股票全部出售。计算该项投资的投资收益率。解：B 1000 P/ F 1000 12%(P/ ) 899.24 （元）解：2003 年 5 月 1 日利息的现值为：B10008% 79.3

4、674 （元）110%)1/121.007972004 年 5 月 1 日利息的现值为：B 10008% 72.1519（元）210%)13/122005 年 5 月 1 日利息的现值为：B 10008% 65.5953（元）310%)25/122005 年 5 月 1 日本金的现值为：B 1000819.9410（元）410%)25/12该债券 2003 年 4 月 1 日价值为：B 79.3674 72.1519 65.5953 819.9410 1073.06 （元）解：3131319499元）112%11221123第三年年底该股的内在价值为：D315%)3 10%)P 4 250.9

5、5（元）3R g12% 10%该股票目前的内在价值为：P 9.4909 250.95P / F,12%,3) 188.12 （元）解：36 4P37.736（元）甲112%/2P 2.7 22.5（元）乙12% P314%39 丙12% 4%600 0.3 2000.5 2000.6 2004 2001i1则：i=23.70%11i4第五章财务分析三、计算题1某企业有关资料如下：表 51资产某企业简化资产负债表金额（万元）负债及所有者权益单位：元金额（万元）货币资金100应付帐款100应收帐款？应交税金50存货？长期负债?固定资产净值200实收资本200无形资产100未分配利润?总计？总计?8

6、00 90 500 5。请根据上述资料求问号处的数值。某企业有关资料如下：表52某企业简化报表单位：元资产负债表（单位：千元）资产负债表（单位：千元）损益表（单位：千元）资产现金（年初 1146）465 （年初 存货（年初 1050）1449 固定资产净值（1755负债及所有者权益774 504 1539销售收入？5000？财务费用（利息）147000所有者权益2166所得税108000税后净利税后净利165000合计（年初 5694）56855685产、固定资产及总资产等的周转率5）总资产报酬率。解：存货100 万元；应收帐款 万元；总资产 万元；总负债 负债200 万元；未分配利润万元。3

7、解：(1流动比率1.98；资产负债率=61.9；已获利息倍数=2.8（4）存货周转率 6.9;应收帐款周转率=5.13;流动资产周转率=2.45;固定资产周转率5.5;总资产周转率 1.7；5）销售净利率1.71（6）总资产报酬率7.39。第七章融资方式三、计算题大宇公司准备发行每张面值为500856%，8%，10%三种情况下的债券发行价格。某公司拟发行面值为1 000 元的公司债券，票面利率为8%，每年付息两次（为每年的1 月1 日和7 月1 日，3 年后到期。在市场利率为10的情况下，该债券的发行价格是多少？解：市场利率 6%的发行价=500（P/F，6%，5）+5008%（P/A，6%，

8、5）=542.15（元） 市场利率 8%的发行价=500（P/F，8%，5）+5008%（P/A，8%，5）=500（元）市场利率 10%的发行价=500（P/F，10%，5）+5008%（P/A，10%，5）=462.08（元）解：发行价格=1 000（P/F，5%，6）+1 0008%2（P/A，5%，6）=949.04（元）第八章筹资决策三、计算题远大公司拟筹资600020008%f=2% 100010%，f=33000f=4%，预计第一123%。该公司适用的所得税税率T=25%。要求：分别计算债券、优先股、普通股的资金成本率；计算综合资金成本率。20001.5600000040% 。1

9、5000000要求：（1）2000 年税前利润总额和利息总额；（2）2000 年经营杠杆系数和复合杠杆系数；某公司现有资金结构如下：筹资方式筹资额(万元)资金成本债券4006%优先股l2010%普通股40012%留存收益8011%合 计1000现公司准备再筹资 400 万元，其中按面值发行债券 200 万元，票面利率 10%，其余 200400.54%，525%。要求：计算新筹资金的个别资本成本率及筹资后公司全部资金的加权平均资本成本。2001000600 50840010要求：计算两个方案的每股收益无差异点；如果该公司预计息税前利润为300 万元，请选择增资最优方案。解：K %121%b1

10、2%K P1 3% K C1 10.31% 3% （1）DFL EBIT EBIT IEBIT I 6000000 10000000 1 40%DFL 1.5则EBIT 15000000I 5000000（2）DOL 1 15000000 15000000 2DTL 2 1.5 3解：K b1 K40 4% C2001）K 6%40010%12011% 80w1400140014007.89%200 14.53% 200 400 10.55%14001400解：（1）EPS EBIT 61EBIT 100250200EBIT 260(万元)（2）预计的息税前利润比每股收益无差异点大，所以应选方

11、案二。第九章投资决策三、计算题某公司进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表如下：建设期建设期项目净现金流量（万元）累计净现金流量（万元） 折现净现金流量（万元）0-500-5001-500-10002300-7003300-4004300-100合52001006300400计300已知折现率为 10%，请计算下列指标，并评价该项目的可行性。折现净现金流量投资回收期净现值现值指数某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：甲方案原始投 15010050559060210120256525 年，到期残值收入8517080该企业按直线法折旧，全部流动资产于终结点一次回收，所得税率

12、为 25%，设定折现率 10%。要求：采用净现值法评价甲、乙方案是否可行。如果两方案互斥，确定该企业应选择哪一个投资方案。解：（1）现金净流量的计算如下表：现金净流量总额=-500-454.55+247.92+225.39+204.9+124.18+169.35=17.19（2）投资回收期=3+100/200=3.5（年）（3）净现值=-500-454.5+247.93+225.39+204.90+124.18+169.34=17.24（万元）（4）现值指数=（247.93+225.39+204.90+124.18+169.34）/954.5=1.018解：甲方案（100-5）/5=19（万元初始NCF=-150(万元)0经营期间NCF90-61-2+19=41.51-5终结点NCF=5+50=55(万元)5NPV=55(P/F,10%,5)+41.5(P/A,10%,5)-150=550.621+41.53.791-150=41.48(万元)乙方案年折旧额=（120-8）/5=22.4（万元） 无形资产摊销额=25/5=5（万元）NCF=-210(万元)0建设期间NCF =01-2经营期间NC3-7170-8（1-25）（22.4+）25=74.35终 结 点 NCF7=65+8=7