三一重工财务报表分析报告

1、三一重工工集团有有限公司司财务报表表分析报报告第五组：Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET目录：公司概述偿债能力分析析盈利能力分析析运营能力分析析小结Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET公司概述：三一是全全球工程程机械制制造商50强、全球球最大的的混凝土土机械制制造商、中国企企业500强、工程程机械行行业综合合效益和和竞争力力最强企企业、福福布斯“中国顶顶尖

2、企业业”，中中国最具具成长力力自主品品牌、中中国最具具竞争力力品牌、中国工工程机械械行业标标志性品品牌、亚亚洲品牌牌500强。三一集团团有限公公司始创创于19899年。二十十年来，三一集集团秉持持“创建建一流企企业，造造就一流流人才，做出一一流三一一重工贡贡献”的的企业宗宗旨，打打造了业业内知名名的“三三一”品品牌。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET公司概述述：三一重工工主要从从事工程程机械的的研发、制造、销售，产品包包括建筑筑机械、筑路机机械、起起重机械械等25大类120

3、多个品种种，主导导产品有有混凝土土输送泵泵、混凝凝土输送送泵车、整装待待发的三三一混凝凝土输送送泵车、混凝土土搅拌站站、沥青青搅拌站站、压路路机、摊摊铺机、平地机机、履带带起重机机、汽车车起重机机、港口口机械等等。目前前，三一一混凝土土输送机机械、履履带起重重机械、旋挖钻钻机已成成为国内内第一品品牌，混混凝土输输送泵车车、混凝凝土输送送泵和全全液压压压路机市市场占有有率居国国内首位位，泵车车产量居居世界首首位，是是全球最最大的长长臂架、大排量量泵车制制造企业业。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentati

4、on for .NET偿债能力力分析偿债能力力是指企企业偿还还到期债债务（包包括本息息）的能能力，是是反映企企业财务务状况好好坏的标标志，有有助于考考察企业业持续经经营的能能力。企企业偿债债能力包包括短期期偿债能能力和长长期偿债债能力两两方面。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析（一）短期期偿债能能力分析析对于企业业的短期期偿债能能力的分分析主要要基于以以下几个个指标：流动比比率、速速动比率率、现金金比率。三一重重工20088年到20100年短期偿偿债能力力分析

5、如如下表：Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析流动比率率是一个个短期流流动性的的度量指指标，对于企业，一一个高地地流动比比率意味味着流动动性，但但同时也也意味着着现金和和其他短短期资产产未得到到充分利利用，至至少来说说，投资资者期望望看到一一个大于于1的流动比比率。由由表可得得知，三三一重工工08-110年间公司司的流动动比率一一直降低低，公司司的偿俩俩能力和和资产变变现能力力越来弱弱。但三三年的水水平均大大于1，偿债能能力较为为充分，是比较较合理的的水平。Ev

6、aluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析流动资产产中的存存货可能能由于积积压过久久等原因因无法变变现或者者变现价价值远低低于账面面价值。因此，仅仅以流动动资产中中变现能能力最强强的部分分与流动动负债的的比值计计算速动动比率。速动比比率越高高，表明明企业未未来的偿偿债能力力越有保保证。但但是速动动比率过过高，说说明企业业拥有过过多的货货币性资资产从而而可能影影响资金金的获利利能力。该指标标值，一一般以1为宜。公公司速动动比率20088和20099年都是高高于1，为比较较合

7、理的的水平，20100年低于1，有一定定的资金金风险。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析现金比率率=货币资金金/流动负债债1000%。在速动资产产的基础础上扣除除了应收收账款和和应收票票据。这这是最保保守的短短期偿债债能力指指标。由由于有利利润的年年份并不不一定有有足够的的现金来来偿还债债务，所所以这个个指标可可以充分分体现企企业经营营活动所所产生的的现金可可以在多多大程度度上保证证当期流流动负债债的偿还还。过高高的现金金比率虽虽然企业业的偿债债能得到到充分保

8、保障，但但是却降降低了资资金的使使用效率率，资金金运用的的合理性性不高。三一重重工10年现金偿偿债能力力较弱。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析（二）长长期偿债债能力分分析长期偿债债能力是是指企业业对债务务的承担担能力和和对偿还还债务的的保障能能力，长长期偿债债能力的的强弱是是反映企企业财务务安全和和稳定程程度的重重要标志志。三一重工20088年到20100年长期偿偿债能力力分析如如下表：Evaluation Warning : The document wa

9、s created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析资产负债债率是企企业负债债总额对对资产总总额的比比率，这这是衡量量企业长长期偿债债能力的的重要指指标，其比率越小小，说明明企业可可自主支支配的资资金越多多，债权保障程度度也就越越高;反之，企业资金实力力弱，债债权保障障程度低低。资产产负债率率是一个个典型的的杠杆比比率，并并不是越越低越好好，只有有适度举举债才能能给企业业带来利利润或每每股盈余余的提高高。一股股而言，负债比比率越小小，则所所有者权权益比率率越大，反之亦亦然。三一重工08-110三年间的的资产负负债率均均在0.5左右，比比率偏小小，公

10、司司可以加加强举债债。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析产权比率率是负债债总额与与所有者者权益总总额之比比，它表表明由债债权人所所提供的的资本与与所有者者所提供供的资本本的相对对关系。比率越小，总资产中股股东权益益占的比比重越大大，偿债债保证程程度超强强。比率越大，企业负债严重重，如果果遇到企企业经济济效益不不好，就就难以保保证债务务的及时时偿还。因此，负债与与所有者者权益比率是衡量企业业长期偿偿债能力力的一个个重要指指标。三三一重工工3年产权比比率均不不高，

11、说说明公司司的财务务杠杠较较低，相相应的其其财务风风险也会会较低，也说明明公司并并没有合合理的利利用财务务杠杆。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力力分析综合来看看，公司司的偿债债能力还还是较好好的，有有较充裕裕的资金金进行偿偿付，当当然公司司的流动动资产未未能得到到较好的的利用，还应加加大对财财务杠杆杆的使用用。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET

12、盈利能力力分析盈利能力力就是公公司赚取取利润的的能力。反映公公司盈利利能力的的指标很很多，通通常使用用的主要要有利润润率、资资产收益益率、股股东权益益收益率率等。三三一重重工20088年到20100年盈利能能力分析析如下表表：Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET盈利能力力分析利润率是是指净利利润与销销售收入入之间的的比率。该指标标值是正正指标值值，指标标数值越越高越好好。是衡衡量一个个企业经经营效益益的主要要指标。三一重重工三年年来利润润率呈现现逐年增增长趋势势。Evalua

13、tion Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET盈利能力力分析资产收益率=净利润/总资产，是用来来衡量每每一单位位资产产产生额利利润的指指标，直直接反映映了公司司资本的的增值能能力，由由图标可可知，三三一重工工的资产产收益率率稳步上上升，说说明公司司的盈利利能力较较为不错。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET盈利能力力分析股东权益益收益率=净利润/总权益，是衡量量股东当当年获利利的

14、指标标。指标标越高，对股东东和潜在在的投资资者的吸吸引力越越大，也也就越有有利于建建立良好好的公司司信誉。由于投投资者对对公司的的信任，会使公公司股票票供不应应求，从从而使公公司股票票市价上上升。公公司股票票的市价价越高，对公司司吸引投投资、再再融资越越有利。从图表表中可以看出出，20100年股东权权益直线线上升，高达0.522，说明公公司的成成长能力力较强，对公司司吸引投投资、再再融资很很有利。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET盈利能力力分析综上三个个指标，均可表表明公司

15、司的盈利利能力较较好，体体现出公公司的经经营管理理能力是是不错的的，投资资盈利水水平较好好。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET运营能力力分析反映公司司资产运运营能力力的指标标很多，通常使使用的主主要有存存货周转转率、应应收帐款款周转率率、资产产周转率率等。三三一重重工20088年到20100年资产运运营能力力分析如如下表：Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NE

16、T运营能力力分析存货周转率是是以存货平均均余额与与产品销销售成本本的比率率来表示示，以反反映企业业存货规规模是否否合适，周转速速度如何何。企业业存货的的周转是是从投入入货币资资金购入入生产经经营所需需材料物物资开始始，形成成材料存存货;然后投入入到生产产经营过过程中进进行加工工，形成成在产品品存货；当加工工结束之之后则形形成产品品存货，通过销销售取得得货币资资金表示示存货的的一个循循环完成成。当存存货从一一种形态态转化为为另一种种形态的的速度较较快时，存货的的周转速速度就快。三年中公司的存存货周转转率波动动较小，但比率率都偏低低，说明明公司的的存货管管理水平平有待改改善。Evaluation

17、Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET运营能力力分析资产周转转速度是是衡量企企业营运运效率的的主要指指标。资资产周转转速度越越快，表表明资产产可供运运用的机机会越多多、使用用效率越越高，反反之则表表示资产产利用效效率越差差。该指标是一一定时期期资产平平均占用用额与周周转额的的比率，是用资资产的占占用量与与运用资资产所完完成的工工作量之之间的关关系来表表示营运运效率的的指标。公司三年年中总资产周周转率不不断上升升，10年尤其明明显，说说明公司司资产利利用效率率在逐年年提高，且提高高的速度度较快。综上可

18、可知，公公司的营营运能力力也是不不错的，经营效效率得到到一定的的提高。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET小结通过对这这几年公公司会计计报表的的分析，三一重重工集团团有限公公司的经经营状况况比较稳稳定，盈盈利能力力与营运运能力指指标都处处于增长长趋势，但资金金管理有有所欠缺缺，偿债债能力有有所下降降，通过过以上的的分析，要改善善三一重重工集团团有限公公司的经经营业绩绩应从以以下几方方面入手手：一是是提高公公司财务务成本管管理水平平，合理理利用财财务杠杆杆的作用用来降低低公司的

19、的资金成成本，有有效地控控制成本本以及提提高资金金的周转转率，完完善公司司的资本本结构；二是提提高盈利利水平，严控生生产成本本以增强强公司的的综合实实力；三三是加强强公司内内部管理理，提高高管理效效率；四四是加强强产业链链建设，把高新新技术打打造成企企业发展展的核心心能力。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET与同行业业相比三一重工工VS徐工机械械Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentat

20、ion for .NET盈利对比比：净资产收收益率净利润/净资产反反映了了股东权权益的收收益，是是企业盈盈利能力力指标的的核心，也是整整个财务务指标体体系的核核心。可可以直观观的了解解其净资资产的运运用带来来的收益益。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET盈利对比比：销售毛利利率主营业务务利润/主营业务务收入反反映企企业主营营业务活活动获利利能力的的指标，体现了了企业的的获利空空间和基基础。该该比率指指标具有有明显的的行业特特点。Evaluation Warning : The

21、 document was created with Spire.Presentation for .NET盈利对比比：资产净利利率净利润/平均资产产总额反反映资资产的获获利能力力，该比比率越高高，企业业最终获获利能力力越高。Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力对比比：流动比率率流动比率率是指流流动资产产和流动动负债的的比率，它是衡衡量企业业的流动动资产在在其短期期债务到到期前可可以变现现用于偿偿还流动动负债的的能力，表明企企业每一一元流动动负债有有多少流流动资产产作

22、为支支付的保保障Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力对比比：速动比率率速动比率率是指速速动资产产总额与与流动负负债总额额的比率率,它是衡量量企业流流动资产产中可以以立即变变现用于于偿还流流动负债债的能力力。计算算公式为为：速动资产产速动动比率=-流动负债债Evaluation Warning : The document was created with Spire.Presentation for .NET偿债能力对比比：现金比率率现金比率率=货币资金金+有价证券券/流动负债债*100%这个公式式反映出出公司在在不依靠靠存货销销售及应应收款的的情况下下，支支付当前