新兴市场经济体的银行业开放及其影响doc新兴市场经济体

1、新兴市场经济体体的银行业开开放及其影响响一、银行业业开放对金融融发展和稳定定的影响对于新兴市市场经济体来来说，金融的的发展和稳定定具有十分重重要的意义。当当国内银行业业市场的开放放程度不断提提高，外资银银行的数量和和市场份额显显著扩大时，新新兴市场经济济体的金融发发展和稳定究究竟会产生怎怎样的变化?下面拟进行行简要分析。1.对金融融发展的影响响从理论上讲讲，外资银行行的进入，对对于新兴市场场经济体的金金融发展将产产生一系列积积极的影响。其其一，外资银银行将直接提提供高质量的的银行服务，并并且推动现代代银行体系的的建立；其二二，通过展开开竞争，刺激激东道国(地地区)的银行行提高服务质质量、降低成

2、成本，进而提提高整个银行行体系的效率率；其三，促促进金融产品品的创新、先先进交易技术术和管理经验验的传播；其其四，推动会会计、审计、评评估机构的建建立和发展，促促进金融基础础设施的建设设与完善；其其五，促使政政府建立和健健全相关法律律和监管体系系，特别是促促使政府将金金融监管体系系与国际接轨轨。值得注意的的是，对于这这些积极影响响的实证研究究却并不总能能获得确定的的结论。以外外资银行进入入新兴市场经经济体后是否否有助于提高高银行市场的的“效率”为例，多数数研究认为，外外资银行的进进入促进了竞竞争，因而提提高了金融服服务的效率。比比如，BaaahandLLevinee(20011)运用19999

3、年1007个国家的的监管性限制制所形成数据据进行分析，发发现较自由的的市场准入会会导致更小的的存贷款利差差和更低的管管理成本，从从而意味着较较高的银行效效率。Mihhalje(2005)的研究表明明，1999920044年，在外资资银行大量进进入的主要新新兴市场经济济体中，除了了中国香港特特区和土耳其其以外，银行行的存贷款利利差从平均66.1%下降降为4.1%，其中，国国有银行的利利差下降幅度度最大，外资资银行的利差差基本未变(见下图)。SStijn Claesssens，AAsli DDemirgguc Kuunt annd Harrry Huuizingga(20001)研究也也发现，外资

4、资银行的进入入将降低银行行部门的利润润空间，从而而意味着更高高的效率。同同时，他们还还分析了外资资银行如何影影响东道国(地区)的银银行效率。通通过对19888-19995年间800个国家和地地区(其中550个是发展展中国家和地地区或转型经经济体)共计计涉及79000家银行的的资料分析，他他们发现，是是外资银行的的数量而不是是其市场份额额与国(地区区)内银行的的利润率和总总管理费用负负相关。不过，也有有一些研究得得出了相反的的结论。比如如，LevyyYeyattiandMMicco(2003)分析了8个个拉美国家的的资料，结果果发现，外资资银行的进入入将削弱而不不是促进国内内银行业的竞竞争，从而

5、降降低了新兴市市场国家银行行部门的效率率。其解释是是，因为外资资银行凭借其其特定的产品品优势(即提提供东道国(地区)银行行无法替代的的产品)而获获得了垄断地地位和垄断利利润。虽然实证结结论是否可靠靠在一定程度度上取决于研研究者对方法法和数据的恰恰当使用，不不过，综合起起来看，上述述这些实证结结论与经济学学关于竞争和和效率的分析析保持了很好好的一致性。可可以相信，银行业开放放对于新兴市市场经济体银银行部门的效效率是否具有有积极影响，主主要取决于外外资银行进入入后是否能够够带来更多的的竞争。如果果外资银行进进入并没有带带来更多的竞竞争，而是在在打破开放前前的旧垄断的的同时又制造造了某种新的的垄断，

6、那么么，开放的一一个基本利益益提高银行行部门的效率率可能就大大打折扣甚至至不复存在。因因此，如何在在银行业市场场对外开放后后维持必要的的竞争态势，应应是银行监管管部门面临的的一项重要任任务。2.对稳定定的影响银行业开放放对新兴市场场经济体金融融稳定的影响响同样可能是是双重甚至是是模棱两可的的。一方面，通通过以下这些些途径，外资资银行的进入入将有助于新新兴市场经济济体的金融稳稳定。首先，由由于大多数来来自工业化国国家的外资银银行在母国都都受到严格的的监管，并且且受到“巴塞尔协议议”的制约，因因此，这些外外资银行的进进入会改善并并提高东道国国(地区)的的银行构成，从从而提高金融融体系的总体体稳健程

7、度。其其次，外资银银行成熟的内内部管理和风风险控制技术术在合作伙伴伴和同业之间间的传播，也也有助于加强强东道国(地地区)金融体体系的稳定性性。资料显示示，银行业开开放后，新兴兴市场经济体体的不良资产产率呈现下降降趋势(见下下表)。再次次，外资银行行通常拥有充充足的来自母母行的资金后后援和在国际际市场上的融融资能力，因因此，在需要要资金时更容容易获得支持持。在某些情情况下，母国国的最后贷款款人机制也会会有效地发挥挥作用。最后后，由于外资资银行的存在在，国内居民民在金融动荡荡时期会优先先考虑将存款款转入这些境境内的外资银银行，从而减减轻面向境外外的“资本外逃”倾向(doo theiir cappi

8、tal flighht at home)。另一方面，外外资银行的进进入至少可能能从以下三个个方面引起或或者加剧金融融部门的不稳稳定性。首先先，外资银行行会产生“摘樱桃效应应”(cherrrypiccking effecct)。所谓谓“摘撄桃效应应”是指外资银银行进入造成成国内银行优优质客户的大大量流失，进进而使国内银银行面对更多多的劣质客户户或高风险客客户。由于外外资银行在服服务质量和营营销手段上拥拥有明显的优优势，因此，这这种“摘樱桃效应应”出现的机会会很大。而当当国内银行的的客户质量明明显下降时，国国内银行的总总体信贷质量量必然下降，不不良资产比率率必然相应上上升，这无疑疑意味着国内内银行

9、体系不不稳定性的增增大。其次，外外资银行进入入将导致银行行特许权价值值的下降，进进而导致利润润下降。所谓谓银行特许权权价值(frranchiise vaalue oof bannking licennse)，是是指根据银行行未来的预期期利润进行贴贴现所获得的的现值。显然然，如果一国国的银行部门门准入限制越越多，银行所所获得的垄断断利润就越高高，从而其特特许权价值就就越高。在实实施金融管制制的时代，许许多国家和地地区的银行依依靠特许权价价值获得了巨巨额的垄断利利润，这些利利润对于他们们维持较高比比率的不良贷贷款具有重要要的意义。当当市场准入限限制减少甚至至取消后，特特别是伴随着着外资银行的的大量

10、进入，银银行部门的特特许权价值将将骤然下降，原原先国(地区区)内银行的的垄断利润也也将不再存在在。在这种情情况下，银行行的风险抵御御能力将大大大降低，不再再能够利用其其垄断利润来来维持其高比比率的不良贷贷款，这将导导致银行体系系的不稳定性性迅速上升。再再次，无论是是优质客户的的流失，还是是特许权价值值下降，都将将使得国(地地区)内银行行面临更为激激烈的同业竞竞争。为了求求得生存和发发展，国(地地区)内银行行很可能会更更多地从事不不谨慎的或冒冒险的信贷活活动，而这将将进一步加大大银行体系的的脆弱性。外资银行在在金融危机时时期的表现，也也是衡量其是是否加剧金融融部门不稳定定的一个重要要方面。许多多

11、迹象表明，在在金融危机时时期，外资银银行往往倾向向于大规模收收缩贷款甚至至撤离资本，从从而可能加剧剧金融危机的的深度和破坏坏性。IMFF(20000)的研究表表明，在19996-19998年的东东亚金融危机机中，不仅危危机国和地区区获得的跨境境债权大幅度度减少，而且且这些国家和和地区的外资资银行也大大大减少了对东东道国(地区区)内企业的的贷款，降幅幅高达40%。其中，尤尤以日本的银银行降幅最大大，达到477%；另外，在在稍后发生的的巴西和俄罗罗斯金融动荡荡中，在巴西西的外资银行行对当地居民民的贷款也出出现了较大幅幅度的下降。值值得指出的是是，尽管外资资银行在危机机期间倾向于于大幅度削减减贷款，

12、但在在危机后的恢恢复过程中，往往往又会大规规模增加贷款款，并且积极极参与东道国国(地区)内内银行的注资资和重建。CClaesssen annd Glaaessneer(19999)对墨西西哥、委内瑞瑞拉和中欧一一些国家900年代中期相相关经验的考考察证实了这这一点。在东东亚金融危机机的恢复过程程中，许多外外资银行也有有类似的表现现。由此可以以认为，虽然然外资银行在在危机期间对对东道国(地地区)的金融融稳定具有明明显的消极影影响，但在危危机后金融部部门的恢复和和重建则可能能发挥比较积积极的作用。其实，银行行业开放是否否会加剧新兴兴市场经济体体的金融不稳稳定性，在很很大程度上取取决于这些国国家和地

13、区是是否具备完善善的银行监管管框架。全面面而有效的银银行监管，可可以使金融动动荡发生的可可能性大大降降低。问题在在于，当外资资银行大量进进入以后，东东道国(地区区)的银行监监管难度往往往明显增大。国国际清算银行行新近进行的的一项调查(参见Dommanskii，20055)显示，外外资银行可能能会在三个方方面削弱东道道国(地区)的监管。其其一，外资银银行出现“决策权迁移移”后，往往完完全由其母行行控制，并成成为后者实施施全球战略的的一个工具。一一些附属银行行会战略性地地承受着比世世界其他地方方更大的风险险甚至最终倒倒闭，而东道道国(地区)监管当局则则根本无法事事先防范。其其二，外资控控股的附属银

14、银行从东道国国(地区)股股票市场上退退市，造成这这些银行的信信息披露严重重弱化。比如如，20000-20055年，墨西哥哥最大的五家家银行，占全全国所有银行行资产的777%，在被并并购后很快宣宣布退市。类类似情况在中中国香港特区区、波兰等也也有发生。其其三，东道国国的监管当局局力图加强对对外资银行的的监管，但在在一些情况下下，母国监管管当局不能有有效地提供全全面的监管信信息。可以相信，伴伴随着银行业业开放程度的的提高，新兴兴市场经济体体必需拥有一一个有效的监监管体系，这这是防止因开开放和竞争扩扩大而引起的的金融脆弱的的关键。而为为了提高监管管效率，除了了应该及时采采用国际通行行的各种监管管标准

15、和方法法外，加强与与母行所在国国(地区)的的国际监管合合作具有极为为重要的意义义。二、WTOO过渡期后中中国银行业的的开放：展望望与相关政策策在过去五年年里，外资银银行在中国市市场获得了快快速的发展。据据朱民(20006)统计计，截至20006年9月月末，营业性性的外资银行行机构数量达达到269家家(其中，合合资、独资银银行17家，分分行191家家，支行611家)，比加加入世贸组织织之初增加了了98家；此此外，非营业业性的外资银银行机构即代代表处也增至至242家，这这些代表处在在未来很可能能会升格为营营业性机构。22001-22006年99月，外资银银行在华的总总资产几乎翻翻了一倍，从从373

16、5亿亿元增至69906亿元。在在市场份额方方面，虽然从从全国范围看看外资银行的的地位几乎没没有变化，仅仅仅从1.332%增至11.66%，但但在上海，这这个比例已经经超过10%；另外，在在全国外汇贷贷款和贸易融融资市场上，外外资银行的份份额已经分别别达到20%和25%。展望未来，中中国的银行业业开放将会进进一步发展，并并可能呈现以以下几个特征征。首先，尽尽管近几年外外资银行的进进入速度较快快，但与多数数新兴市场经经济体相比，中中国的银行业业开放程度还还相对较低，因因此，在未来来几年内，进进入中国的外外资银行数量量很可能继续续呈较快速度度增加，市场场份额也会进进一步扩大。由由于过渡期的的结束，外

17、资资银行的人民民币业务限制制已经不复存存在，因而在在人民币产品品市场上的份份额将会显著著提高。其次，外资资银行的存在在方式将发生生明显变化。根根据银行监管管部门新近做做出的规定，试试图全面从事事人民币业务务的外资银行行必须是具有有法人资格的的外资银行，分分行形态的外外资银行不得得进行限额以以下的人民币币业务。因此此，预计在未未来一个时期期，具有法人人资格的外资资银行附属机机构(包括独独资、合资)将逐步成为为我国外资银银行的主要存存在方式，从从而彻底改变变过去分行作作为主要存在在方式的格局局。另外，并并购和充当战战略投资者，仍仍然会是外资资银行进入中中国市场的主主要渠道。有有迹象显示，近近来外资

18、银行行正在加紧对对我国地方性性银行、社区区银行和农村村信用社的研研究，预计新新一轮面向中中小银行的参参股与战略性性投资热潮正正在形成。再再则，从发展展趋势上看，外外方持股比例例不超过255%的现行规规定可能会面面临越来越大大的压力，不不能排除未来来几年里监管管当局放宽这这项限制的可可能性。再次，中外外资银行间的的竞争将日渐渐激烈，银行行业的平均利利润将呈下降降趋势。在过过去五年里，由由于受到人民民币业务的经经营限制，中中外资银行间间的业务竞争争其实并没有有真正全面展展开。在过渡渡期内，外资资银行主要进进行了在中国国的战略性布布局，而国有有中资银行则则主要进行了了治理结构的的改造，并且且通过完善

19、内内控机制等着着力降低不良良资产率，增增强抗风险能能力。如今过过渡期已经结结束，中外资资银行都从各各自的角度为为未来的竞争争做好了准备备。可以预见见，中外资银银行将从本币币和外币两个个市场，围绕绕存款、贷款款、结算、信信用卡、个人人理财、衍生生产品和其他他中间业务等等展开的全面面竞争将越来来越激烈。随随着竞争的加加剧，争夺不不仅会在高端端客户领域全全面展开，而而且也可能会会逐步扩展到到普通客户。由由于竞争日趋趋激烈，伴随随着利率管制制的进一步放放松，中国银银行业市场的的利差势必呈呈不断下降趋趋势，并可能能导致平均利利润率的相应应下降。对于于中资银行来来说，能否保保持利润的增增长，可能将将越来越

20、多地地取决于各类类中间业务的的开拓与发展展。最后，面对对外资银行对对中国银行业业市场的加速速渗入，以及及中外资银行行竞争的全面面展开，银监监会和其他监监管部门将会会面临许多新新的挑战，进进而需要采取取相应的对策策。其一，加加快完善有关关的监管法规规。几个月前前，银监会公公布了对外外资银行管理理条例及其其实施细则的的修改意见。这这次修改十分分及时和必要要，既从法规规上全面落实实了入世的承承诺，同时又又加强了有关关审慎监管的的内容和措施施，从而有助助于防止金融融风险的形成成。其中，法法人导向的政政策调整，符符合国际流行行的监管趋势势，既适应了了外资银行进进入人民币产产品市场的需需要，又有助助于更好

21、地对对他们所从事事的人民币业业务进行监管管(因为按照照国际监管的的分工，对于于分行的监管管责任主要在在母行所在国国家(地区)，而对于法法人性质的外外资银行的监监管责任则主主要在东道国国(地区)。其二，监管管目标应当兼兼顾稳定和效效率。一方面面，鉴于我国国银行业的未未来竞争将日日趋激烈，如如何防止银行行在激烈竞争争环境下的过过度冒险行为为，以及由此此引起的金融融风险，将是是未来监管当当局面临的极极为重要的任任务。为此，加加强中外资银银行的合规风风险监管，努努力减少各种种违规操作，将将成为监管的的重中之重。另另一方面，如如前所述，一一些新兴市场场国家和地区区的相关经验验显示，外资资银行在某些些产品的开发发和生产方面面具有独特的的技术优势，因因而有可能在在某些产品市市场取得过高高的市场份额额并最终形成成垄断局面。为为了促进合理理的竞争，提提高金融服务务的效率