证券化资产终止确认会计方法的比较与选择

1、证券化资产终止确认会计方法的比拟与选择证券化资产终止确认会计方法的比拟与选择资产证券论文联盟.Ll.化是把缺乏流动性，但是却具有预期将来稳定现金流的资产，通过破产隔离技术，转变为可以在金融市场上出售和流通的证券并据以融资的工具。它可以改善发起人的资产构造，进步资产的流动性，实现低本钱融资。因此资产证券化目前已成为各个国和地区的企业进展融资的重要手段。一般来说，资产证券化的本质是企业优质资产将来现金流量的提早贴现，因此证券化资产现金流量的价值一般要高于其账面价值。假如证券化资产予以终止确认，不但会产生溢价收入，而且负债可以移出表外，产生表外融资效果；否那么，证券低级资产既不会产生溢价收入，也不会

2、出现表外融资。因此，资产证券化的发起人普遍会倾向于将资产证券化做销售处理。金融资产转移的会计确认是否合理与恰当，关系到企业会计报表是否可以真实反映企业资产状况和财务情况，因此对于资产证券化资产是真实销售还是抵押融资确实认非常重要。一、资产证券化引发的会计问题资产证券化作为一种构造化的融资方式，在资产证券化的流程中，信誉增级是关键程序之一，它会模糊风险报酬、控制权和继续涉入，增加了金融资产终止确认会计的难度，也是引发其他会计问题的根源。(一)发起人信誉增级涉及的金融资产终止确认问题信誉增级，可以使资产支持证券的信誉质量和确定性能更好地满足投资者的需要。信誉增级包括发起人信誉增级、发行人信誉增级、

3、第三人信誉增级和信誉自我增级(优先，次级结和利差账户)，其中发起人信誉增级也叫卖方信誉增级，主要包括直接追索、资产储藏、购置附属权利等几种形式。(1)直接追索。根底资产发生违约，发起人同意向SPV担保归还某些金融资产，或者约定回购一定的数额违约资产。(2)资产储藏。发起人保存储藏资产，当所出售资产发生违约时，用储藏资产所产生的现金流对违约资产进展支付。特设机构在购置资产时，不支付资产的全部价款，而是按一定的折扣支付给发起人。(3)购置附属权利。购置附属权利是指发起人购置次级资产支持证券，次级资产支持证券本息的偿付权利滞后于面向普通投资者发行的优先级资产支持证券。例如，应收账款优先次级构造中的次

4、级证券的持有人通常都是发起人。信誉增级使资产的控制权与风险和报酬相别离，模糊了资产控制权所形成的销售与担保融资之间的界限，给资产证券化会计确认带来了一定的难度。(二)后续效劳涉及的金融资产终止确认问题资产证券化具有复杂的融资构造，证券化资产转移给特殊目的实体(SPV)后，通常还会继续涉入该资产的管理，并与发起人发生利益关系。例如，鉴于发起人与其客户之间存在长期往来关系，SPV通常会委托发起人继续管理应收账款资产。发起人对证券化资产的后续报务模糊了控制权转移的界限，也容易引发会计问题。二、证券化资产终止确认会计方法比拟证券化资产会计确认标准，大体上经历了风险报酬分析法、金交融成分析法和后续涉入法

5、个阶段。从各国会计准那么看，欧美国家更倾向于风险报酬法和金交融成分析法，而国际会计准那么理事会倾向于变更为后续涉入法。(一)风险和报酬分析法风险报酬法强调的是所有权，试图从资产所有权的最本质权能收益权人手，解决证券化资产的会计确认问题。国际会计准那么委员会于1994年1月公布的征求意见稿ED48为金融资产或金融负债确实认提出的主要标准是：相关的所有风险和报酬本质上已全部转移；假如金融资产的原所有人保存了与金融资产相关的全局部风险和报酬，那么该金融资产不能移出资产负债表，而且只能视为抵押借款的抵押物。风险报酬法以资产与风险和报酬不可分割为前提，而且只认可风险和报酬完全转移和不完全转移这两种极端的

6、情况。因此，它仅适用于资产证券化产生初期交易较为简单的会计处理。在简单的资产证券化交易合约中，获得了某项资产的所有权就等于获得了相应资产的报酬连同其风险。但是，在复杂的资产证券化交易过程中，多项复杂的合约安排使得控制权与风险和收益权是相别离的，例如资产证券化发起人为了保证证券化的实现，通常采取保存根底资产中的局部风险和义务的方法来进步证券的信誉等级，如超额抵押、提供金融效劳、证券持有人保存追索权、发起人持有次级证券等方式。也就是说，在资产证券化合约中，发起人或者原始权益人可能在整体上已经放弃了证券化根底资产上的控制权，但通常仍然会保存与该金融资产所有权相联络的局部风险和报酬。在这种情况下，显然

7、是无法仅仅根据所有权上的风险和报酬是否完全转移来确认或者终止确认一项金融资产的，即无法确认资产的转移是销售交易还是抵押担保融资。(二)交融成分析法金交融成分析法强调的是金融资产的控制权，而且成认金融工具与其所属风险的风险和报酬是可以分割的。1999年3月，国际会计准那么委员会(IASIASB)公布了第39号国际会计准那么?金融工具：确认和计量?(IAS39)，其中第35条规定：当且仅当对构成金融资产或其一局部的合同权利失去控制时，企业才应终止确认该项金融资产或该项金融资产的一局部。IAS39第36条规定：假如某金融资产转让给了另外的企业，但该转让不符合第35条规定的终止确认条件，那么转让方应将

8、此交易确认为抵押借款。既然是以控制权转移为证券化资产会计确认的前提，那么在金交融成分析法下，转让方保存的风险和报酬，便要作为新的金融工具来加以确认。金交融成分析法将控制、风险、收益进展相对独立的反映，适应了复杂的证券化交易。但是，金交融成分析法也需对证券化合约安排体系进展细致的分析和判断，无法防止主观性。(三)后续涉入法IASB于2002年发布了关于IAS39修改意见的征求意见稿，提出了后续涉入法。后续涉入法从证券化资产的特征出发，对销售确实认条件进展了创新，提出了局部销售的观点，只要金融资产的转让方对该资产存在后续涉入，不管其程度如何，都不符合终止确认的条件，应视为担保融资；不涉及后续涉入的

9、那局部资产那么终止确认，视为销售。后续涉入法只需要将根底资产细分为存在岳母续涉入和不存在后续涉入两局部，并且无须对后续涉入的相对程度进展判断。方法简单明了，又较好地防止了会计判断上的主观性。三、证券化资产终止会计确认方法的选择2022年2月15日，财政部发布了?企业会计准那么第23号金融资产转移?(AS23)等四份与金融工具有关的会计准那么。其中AS23是专门标准金融资产转移和确认的会计准那么，该准那么交融了风险报酬法、金交融成法和后续涉入法等三种方法，无疑是符合我国证券化开展需要的一种正确选择。但是，还有必要对三种方法的先后顺序予以明确，以顺应我国资产证券化开展的根本国情。详细而言，假如会计

10、主体转让了一项金融资产，首先要看该资产所有权上的所有风险和报酬是否已经转移，假设转移那么终止确认，假设没有转移那么继续确认；在既没有转移也没有保存该金融资产所有权几乎所有的风险与报酬的情况下，再以控制权作为判断标准，假设放弃控制，那么作为销售处理，假设仍保存控制，应按其继续涉入的程度确认相关资产和负债。原因如下：(一)推动我国证券化开展的需要目前我国资产证券化资产大多是银行的不良信贷资产，必须对资产支持证券施行信誉增级技术，而且通常只能是内部增级技术，如承诺回购违约贷款，持有次级债券等。所以，发起人进展不良资产证券化的过程中大都对所证券化的不良债论文联盟.Ll.权存在着不同程度的后续涉入，而风险报酬法优先的原那么，有利于避开继续涉入的限制，使那些风险报酬已经几乎完全转移，但是还存在某种程度涉入的证券化资产得以终止确认。(二)会计准那么国际趋同的需要如上所述，国际上最大的两大会计准那么制定机构之