两权分离下经营者行为的导向研究

1、两权分离下经营者行为的导向研究现代企业中的两权分离，使企业所有者和经营者成为了两个相对独立的行为主体。所有者追求的是最大的投资回报，他的一切利益都来自企业的发展，而经营者的行为目标是多元的。除了个人的经济利益目标外，还有名誉社会地位、权势。自我价值的实现等个人目标。经营者对其经济利益及其它个人目标的追求有可能损害所有者的资本收益。因此，在现代企业构建一种所有者利益和经营者利益相容的经营者行为的激励与约束机制是至关重要的。作者结合多年的工作实践，对这一问题作些探讨。一. 关关于经营营者的激激励机制制的构想想和实践践对经经营者进进行有效效的激励励，防止止经营者者偷懒和和经营者者在经营营范围内内利用

2、职职务的便便利，以以损害投投资者的的利益为为代价追追求其个个人目标标，是保保证所有有者的资资本收益益的重要要举措。现代行行为理论论认为：人的行行为是由由其动机机决定的的，人的的动机又又取决于于其需要要，经营营者的需需要包括括物质的的需要和和精神需需要，因因此经营营者的激激励机制制可以分分别从物物质激励励和精神神激励两两个方面面去设计计。（一）经经营者的的物质激激励机制制的设想想经营营者在经经营中付付出的努努力程度度是其私私人信息息，所有有者看到到的只是是结果，同时，企业又又是在一一个不确确定的环环境中经经营，利利润受经经理人多多种不能能控制的的因素影影响。因因此，对对企业利利润增减减到底是是因

3、环境境变化所所致，还还是经营营者努力力情况的的变化所所致，经经营者清清楚，而而所有者者是不清清楚的。在这种种情况下下，经营营者很容容易利用用这种信信息的不不对称而而偷懒，降低所所有者的的资本收收益。为为此，我我们需要要设计一一种所有有者和经经营者利利益相关关机制，去激励励经营者者尽自己己最大的的努力去去经营企企业。我我们认为为，这种种机制应应当是一一种经营营者利益益与企业业经营绩绩效挂钩钩的机制制。企业业经营绩绩效包括括现期绩绩效和长长远绩效效，因此此这种激激励机制制具体包包括：与与现期绩绩效相关关的激励励和与未未来长远远绩效相相应的激激励两大大部分，前者主主要由结结构性报报酬和职职务消费费等

4、部分分组成，后者则则反映在在股权收收入。1. 现现期绩效效相关的的激励（1）结结构性报报酬制度度设计及及运用结构构性报酬酬制度的的基本是是可以把把经营者者的报酬酬分为两两部分：一部分分作为固固定薪金金（或称称基薪），一般般来说其其数额以以能维持持其个人人与家庭庭生活为为准；另另一部分分作为风风险收入入，完全全与经营营绩效挂挂钩。基基薪的多多少，应应与企业业规模及及职工平平均工资资性收入入挂钩，这样做做可以找找到合理理的参照照点。针针对我国国企业的的特点，结合我我在实际际工作中中的体验验，认为为基薪可可按以下下模式决决定：基本薪金金=岗位系系数（本地地区年度度职工平平均工资资性收入入30%+本企

5、企业年度度职工平平均工资资性收入入70%）岗位系数数参照表表：本年度所所有者权权益数（元）岗岗位系数数本年度度所有者者权益数数（元）岗位系系数5亿 1.66 0.1-00.5亿亿 1.3 -5亿 1.55 0.05-0.11亿 1.2 0.5-1亿 1.4 0.005亿 1.1-11.2 为了激激励经营营者尽职职尽责，主动执执行经营营管理职职能，突突出经营营者在经经营管理理中的地地位和作作用，对对于有可可资考察察的前期期业绩的的优秀经经营者，可通过过给予高高额的固固定薪金金予以激激励。高高额的固固定薪金金可以在在上述公公式的基基础上，扩大岗岗位系数数值予以以确定，岗位系系数的选选取与公公司经营

6、营的难度度以及经经营者对对风险的的好恶程程度来确确定。风险险收入是是与企业业经营业业绩直接接挂钩的的变动收收入，它它使得经经营者的的切身利利益与投投资者的的近期利利益联系系的更紧紧了，同同时也克克服了经经营者吃吃大锅饭饭的问题题。作者者认为经经营者风风险收入入可按以以下方式式确定：建立考考核指标标体系。根据企企业的情情况，设设定经营营考核目目标，并并将考核核目标分分为经济济效益类类指标及及经营、管理类类指标。将考核核指标按按重要性性不同划划分不同同的权重重分数。将各种种指标的的实际值值与目标标值进行行比较，计算出出目标完完成率。目标完完成率与与权重分分数相乘乘得到考考核指标标实得分分。计算风风

7、险收入入。风险险收入以以如下公公式计算算：风险收入入=净利润润（X%）考核指指标实得得分/1100 式中X% 表示示利润的的分成比比例。风险收入入的激励励作用表表现在：风险收收入与企企业利润润挂钩，防止经经营者风风险收入入与企业业效益不不同步。风险收收入与企企业设定定的各类类指标都都有一种种内在联联系，经经营者的的工作必必须兼顾顾企业的的各个方方面。各类指指标完成成的好坏坏在与经经营者风风险收入入挂钩时时权重不不同，使使经营者者明了企企业工作作的主次次，能帮帮助经营营者抓住住工作重重点，兼兼顾一般般。能清晰晰地反映映投资者者对公司司发展的的愿望，体现投投资者的的激励导导向作用用。考核指指标可以

8、以根据企企业的工工作目标标的重点点的变化化而进行行灵活地地调整，操作非非常方便便。该方法作作者曾在在JLTT公司进进行了成成功的运运用：案例例一：JJLT公公司的经经营者风风险收入入JLT公公司是一一家专门门从事高高级家具具营销的的公司，公司在在武汉市市注册成成立两年年以来，实际营营运资金金、人员员均按时时到位，公司的的运行却却远不如如股东们们设想的的那么好好，虽然然开业了了两年，但主业业的业绩绩平平，销售收收入在低低位徘徊徊。作为为一个营营销的专专业公司司所需要要的资源源资金金、供货货货源、货品的的品牌等等一应俱俱全，武武汉市及及其周边边的公司司形象的的升级，个人住住房的装装修热也也为高档档

9、家具提提供了一一个广泛泛的市场场空间，但为什什么公司司的经营营长期打打不开局局面呢？JLTT公司的的股东，执行董董事张先先生十分分着急，在一次次偶然的的接触中中知道作作者正在在苦读MMBA课课程，便便邀作者者参观他他的公司司，并希希望作者者能对公公司的现现状找到到改进方方法。作作者抱着着试一试试的想法法，随张张先生到到了他的的公司，通过观观察、了了解到的的情况，提出了了如下诊诊断意见见：第一一，公司司的经营营环境中中，存在在竞争对对手，竞竞争对手手的市场场定位与与JLTT公司有有相似之之处，公公司要打打开经营营局面，其经营营者必须须具有较较强的竞竞争意识识和竞争争力。第二二，公司司的总经经理李

10、先先生，大大学毕业业文化程程度，有有五年从从事家具具营销的的经验，年龄335岁，正是年年富力强强的时候候，董事事会成员员对李总总也显得得十分信信任。第三三，公司司从总经经理到员员工基本本上按固固定薪金金制度及及少量的的浮动工工资。这这可能是是问题的的关键所所在。进进一步了了解证实实，总经经理对公公司的经经营目标标的理解解比较模模糊，对对于如何何完成经经营目标标和具体体措施很很少，且且显得抓抓经营的的力度不不够。作者者向股东东代表张张先生建建议从总总经理的的薪资制制度改革革入手，向整个个公司注注入活力力。作者者为此设设计了新新的总经经理的薪薪资制度度，即大大幅下降降基薪，而将重重点放在在风险收收

11、入上，风险收收入的办办法如下下：风险险收入与与公司的的经营指指标挂钩钩，在设设计考评评指标时时，考虑虑两类指指标，第第一类指指标反映映公司当当前效益益的指标标，即年年度经济济效益指指标，第第二类指指标反映映公司的的综合素素质等影影响公司司未来发发展后劲劲的指标标，即经经营、管管理水平平指标。第一类类指标在在考核结结果中占占80%的权重重，第二二类指标标在考核核中占220%的的权重，将它们们划分成成分值，按百分分制进行行考评，各项考考评指标标的权重重分数如如下表所所示：JLT公公司总经经理的风风险收入入=净利润润6%考核指指标实得得分/1100该报酬方方法应用用6个月后后，公司司的销售售收入达达

12、8000万元，超上年年同期330%，净利润润达600万元，超上年年同期550%，其他各各类指标标均有较较大增长长。公司股东东代表张张先生深深有感慨慨，感到到公司李李总的精精神面貌貌大改，经营管管理措施施具体、得力，并对中中层领导导也采取取了类似似上述办办法的计计酬制度度，使员员工之活活力大增增，公司司的经营营工作红红红火火火。张先先生对公公司的监监管及指指导方法法更明确确、更加加有条理理了。（2）职职位消费费制度设设计职务务消费是是指经营营者在任任期内为为维持行行使经营营者管理理职能所所消耗的的费用。职位消消费包括括经营者者的各种种福利、办公费费（办公公用品，电话费费等）、交通费费（小汽汽车、

13、油油耗等）、招待待费（公公款宴请请、公关关、联谊谊等）、培训费费（培训训、学习习班、参参观、考考察费等等）、信信息费（为获得得各种信信息如参参加订货货会、信信息发布布会等所所耗费用用等），带薪度度假和经经营者以以公干名名义进行行的其他他消费。职务消消费的特特点是，有一部部分是纯纯粹为公公司业务务或经营营者的工工作所需需要的，有一部部分则难难以界定定是为公公还是为为了经营营者个人人的需要要的，职职务消费费的开支支还存在在由经营营者的主主观随意意性的问问题。职务务消费的的标准往往往是经经营者表表明自己己身份的的一种象象征的需需要，因因此也是是一种激激励手段段，其制制度建立立得好，对企业业的经营营管

14、理是是必要的的，但当当职务消消费失控控，或不不加适当当限制时时，这种种激励方方式将难难达到有有效激励励的目的的。为了了使职务务消费成成为有效效激励的的手段，作者认认为对职职务消费费应作出出改革，一是实实行在职职消费定定额，对对于超出出定额的的部分由由经营者者自己承承担，对对于节约约的部分分归经营营者所有有；二是是将职务务消费货货币化，即核定定经营者者的准许许职务消消费指标标，将现现金直接接打入经经营者的的个人帐帐户，同同时取消消这些费费用的公公款列支支，这样样既可以以为企业业节约成成本，又又可使经经营者的的货币收收入提高高从而激激励其节节约开支支；三是是将企业业销售收收入等代代表公司司经营规规

15、模的指指标按一一定比例例确定经经营者的的职务消消费标准准定额，使职务务消费总总量处在在受控的的状态。 2.未来长长远绩效效相关的的激励股票票收入激激励。股权收入入是指经经营者的的分红收收入或红红利，是是指经营营者由于于持有企企业实际际或“虚拟”股权而而在年度度或若干干年后享享受到现现金、实实物、红红股、补补充养老老保险基基金等等等的权益益。股权形成成的方式式和类别别及优缺缺点分析析如下：（1）经营者者以现金金购买股股权：一一是在企企业改制制过程中中调整原原股本结结构，按按比例折折股由经经营者现现金购买买的股份份；二是是通过企企业股权权转让经经营者用用现金购购买的股股份；三三是经营营者以贴贴息或

16、低低息贷款款购买的的企业股股份。现金金购买股股权的优优点是经经营者风风险意识识和责任任感得到到强化，缺点是是如果股股票金额额大，现现金支付付或贷款款压力重重，可能能促使经经营者只只关心提提高近年年利润以以早日收收回购股股成本。（2）奖励变变股份：一是经经营者年年终超额额奖励（效益薪薪金）“资本化化”，折算算成对企企业的持持股；二二是经营营者获得得特别奖奖励的股股份。奖励变股股份的好好处是把把年度奖奖励的兑兑现长期期化，促促使经营营者建立立长期行行为意识识。（3）不付现现金享受受股权分分红：一一是经营营者以“赊账”形式享享受企业业账面上上的“虚拟股股”（年终终分红后后分一次次或几次次先还清清股权

17、欠欠款）；二是经经营者获获取岗位位股份（即“干股”，享有有分红权权，离岗岗后自然然取消）。（4）期股：经营者者在一定定期限内内，按照照与企业业原先约约定的价价格购买买一定数数量的本本企业增增值了的的股票。期股的的优点是是使经营营者立足足长远，把个人人权益与与企业发发展紧密密结合的的较好方方法。期权权是投资资者赋予予企业经经营者在在今后一一定时期期内以目目前的市市场价格格购买公公司股票票，而在在将来有有利可图图的时候候出售的的权力。这部分分股权不不能任意意变现、转让或或带走，只有在在经营者者在职期期间才能能拥有，退休后后方可带带走。经经营者在在职期间间，如果果他经营营有方，公司的的绩效不不断上升

18、升，公司司的股票票价格就就会上涨涨，经营营者就可可赚得购购买时的的股份与与涨价后后的股价价之间的的差额。但是，如果企企业绩效效长期上上不去，股价没没有在经经营者接接受股票票期权时时的价格格有所提提高，那那么经营营者手中中的股票票就无法法在期权权期满后后的交易易中获得得增值。这种赋赋予经理理人员的的期权的的方式，可以有有效地避避免经营营者的短短期行为为，还能能刺激、引导经经营者与与企业长长期共有有、同心心同德。期股的的缺点在在于经营营者在经经营期内内并未实实际购买买股权，由于是是否购买买股权的的主动权权在经营营者，因因此，对对于无意意购买期期权的经经营者难难以产生生激励作作用。对对此，可可以在实

19、实际操作作中，将将目前对对经营者者普遍实实行的年年薪制与与期权制制结合起起来（前前提是出出资人与与经营者者共同接接受），即可将将经营者者当期的的年薪中中的一部部分划出出来购买买期权，这样就就可以使使出资人人的心理理上较踏踏实了，经营者者由于戴戴上了“金手铐铐”也须下下决心背背水一战战。（二）经经营者的的精神激激励机制制的设想想经营营者除了了追求个个人物质质利益最最大化以以外，还还具有强强烈的实实现自身身人力资资本价值值的精神神欲望，他们在在实现其其人生价价值的需需要上，甚至超超过了对对物质财财富的需需要。因因此，对对经营者者来说，除了物物质利益益激励之之外，还还需要精精神激励励。精神神激励的的

20、方式如如下：1尊重重和保护护经营者者应有的的权力。经营营者无论论是其工工作对职职权的需需要还是是自身对对权力的的需要，权力都都是十分分重要的的。在权权责对等等、监督督约束完完备的条条件下，应当给给予经营营者以足足够的权权力，使使经营者者感到权权力大责责任也重重，感到到被信任任，从而而激发工工作干劲劲和热忱忱，尽职职尽责地地经营好好企业。2实行行优质资资产向优优秀经营营者集中中把优优质资产产授权给给优秀经经营者集集中经营营，既是是对其以以往经营营业绩和和能力的的肯定，又把新新的重托托、信任任和发展展机遇赋赋予经营营者，使使经营者者有更大大的发展展空间和和表现自自我的舞舞台，从从而激发发其渴望望在

21、新的的机遇挑挑战面前前跃跃欲欲试的成成就感推推动力。3为经经营者创创造良好好的公平平竞争环环境不同同的客观观条件要要达到相相同的经经营目标标，经营营者付出出的努力力是不同同的。应应区分不不同企业业的政策策义务、产业特特点、历历史包袱袱、资产产结构、税收政政策等基基础条件件，根据据公平理理论，经经营者付付出的努努力与回回报之比比应等于于其他经经营者付付出的努努力与回回报之比比，按经经营难易易的不同同程度制制定激励励办法，或者尽尽量地给给予经营营者提供供与其他他同类企企业相近近的基本本条件，使不同同经营者者在同一一起跑线线上比赛赛。这样样的激励励方式才才能消除除经营者者存在的的委曲或或心理不不平衡

22、心心态，心心甘情愿愿地受命命经营企企业。 4激激发经营营者的职职业道德德观道德德是精神神激励的的重要源源泉，是是经营者者取得自自身心理理平衡的的方式之之一。个个人在处处理自己己与群体体的关系系时，总总会有得得有失。有道德德义务感感的人在在牺牲个个人利益益为社会会做奉献献时，他他的道德德解释系系统会使使他觉得得这种牺牺牲是值值得、光光荣的，从而心心情愉快快，精神神饱满。反之可可能牢骚骚满腹，怨气冲冲天。优优秀经营营者的道道德人格格体现在在对出资资人的高高度负责责，以社社会发展展为人生生追求的的归宿。应当引引导，感感化经营营者，使使之产生生对经营营道德追追求的崇崇高境界界。5给予予经营者者相应的的

23、荣誉地地位待遇遇要经经营好一一个企业业，经营营者必须须付出艰艰辛的努努力，承承担各种种风险，对他们们取得的的非同凡凡响的经经营业绩绩，政府府、社会会及投资资者应该该给予充充分地肯肯定，并并适度地地授予各各种荣誉誉称号，对优秀秀经营者者应通过过各种媒媒体，大大张旗鼓鼓报道，提高其其社会知知名度及及美誉度度。在社社会经济济生活中中，优秀秀经营者者有其独独到的真真知灼见见，应创创造条件件疏通经经营者参参政议政政的渠道道，参予予国家政政治生活活，充分分体现社社会尊重重优秀经经营者，使经营营者产生生自豪感感，鼓舞舞经营者者的斗志志。二经营营者的约约束机制制的构想想和实践践经营营者处在在企业组组织金字字塔

24、的顶顶部，其其特殊的的地位决决定了他他的工作作必须具具有主动动性、灵灵活性；决定了了他经营营信息占占有方面面居于绝绝对地位位；市场场风云变变幻莫测测，决定定了企业业的经营营决策要要快速化化、集中中化。这这就使得得经营者者的行为为会对企企业产生生至关重重要的影影响，尤尤其是在在两权分分离状况况下，经经营者的的行为的的控制更更是复杂杂。为了了使经营营者的行行为保持持着良好好的状态态，除了了使用各各种激励励手段之之外，还还必须建建立有效效的约束束机制，这才能能保证企企业在经经营者的的率领下下跑得快快、走得得正，充充分符合合出资人人及社会会的要求求。（一）把把好入口口关，是是对经营营者进行行约束的的始

25、点选聘聘一个综综合素质质优秀的的经营者者不是一一件容易易的事情情，这个个工作可可以由投投资者及及某些经经营者评评估及审审计机构构共同组组成评聘聘委员会会，对选选聘对象象进行考考评。考考评的重重点是经经营者的的学历、资历、经历、信用度度、忠诚诚度、经经营业绩绩等。其其中经营营绩效可可以较为为客观地地反映企企业家的的综合能能力，因因而其权权数应较较重。对对于经营营者的经经营历史史应该尽尽量详细细的考察察，有经经营劣迹迹记录的的人员不不得选为为经营者者。除此此之外，还应考考虑经营营者的身身体状况况、年龄龄以及性性格等因因素，作作为选聘聘经营者者的参考考依据。对经经营者进进行测评评的方式式有三种种：一

26、是是竞争答答辩。通通过聘任任有较高高理论水水平和实实践经验验的专家家、企业业家组成成评委会会，对差差额推荐荐的选择择对象进进行答辩辩评估。用人单单位依据据评委会会的评估估结果决决定取舍舍。二是是微机测测评。建建立“经营者者评估测测试系统统”软件，利用计计算机对对选拔对对象进行行素质能能力测评评。三是是考察考考核。通通过查阅阅档案，征求单单位意见见，群众众评论等等传统办办法，对对选择对对象的政政治业务务素质，经营管管理能力力进行深深入的了了解，最最后形成成考核意意见。三三种方式式的有机机结合使使用，可可以更好好的确保保选聘经经营者的的可靠性性。初选选合格的的经营者者，还应应进行试试用。只只有通过

27、过试用才才能真正正了解经经营者的的全面的的实际能能力，试试用合格格者，再再签订聘聘任合同同。聘任任合同是是一个非非常重要要的环节节，它是是约束、激励经经营者的的最重要要的手段段之一，是考核核、评价价、奖惩惩经营者者的重要要标准，是经营营者任期期到后是是否续聘聘的依据据。聘任任合同中中载明的的经营目目标以及及对完不不成经营营目标将将如何处处罚是保保证经营营目标实实现而对对经营者者采取的的约束手手段。119999年6月作者者主持制制定了本本集团下下属的NNDM公公司的经经营责任任合同书书，现作作为案例例加以说说明。案例二：NDMM公司经经营责任任合同书书NDM公公司是WWP集团团下属的的子公司司，

28、主要要产品是是农用塑塑料薄膜膜。三年年以前，该公司司的原料料是国家家按低于于市场的的价格分分配的，农膜产产品由农农资部门门收购，再分销销给农民民，在这这种情况况下，NNDM公公司的主主要职责责就是生生产，确确保产量量，控制制生产成成本，因因此每年年均有2200-3000万元的的净利润润。19997年年初开始始，国家家取消了了计划原原料，农农资部门门也不包包销产品品，公司司完全进进入市场场，在以以后的几几年里，公司虽虽然采取取了一些些应急措措施，但但经济效效益急剧剧下降，企业连连续两年年发生亏亏损。面面对新的的竞争现现实，集集团认为为解决经经营者能能够适应应激励市市场竞争争的制度度问题是是当务之

29、之急。作作为NDDM公司司的母公公司的代代表，我我受命去去解决这这一问题题。经调调查发现现，企业业经营状状况如此此滑坡的的关键是是当企业业的经营营环境、经营条条件发生生重大变变化以后后，企业业经营者者的经营营目标责责任约束束机制没没有建立立。针对对这一问问题，在在19999年度度的经营营责任合合同书中中就经营营责任约约束进行行了强化化，主要要内容摘摘录如下下： 11. 经经营考核核目标条条款（1）产产量：225000t（2）销销售收入入：19900万万元（3）提提取设备备折旧率率：200万元（进入成成本）（4）利利润总额额：600万元2. 约约束条款款（1）经经营者不不得发生生赊销，杜绝呆呆账

30、、死死账；（2）经经营者必必须合法法经营，照章纳纳税，不不得私设设小金库库，不得得建帐外外帐，不不得将资资产在体体外循环环；（3）控控制招待待费，按按财务制制度规定定限额为为销售收收入的00.5%；3. 监监督方式式条款（1）母母公司派派出财务务总监，监控反反馈NDDM公司司的生产产经营状状况是否否正常；（2）每每月对NNDM公公司进行行实物、现金盘盘存，保保证账，实物及及现金的的真实性性；（3）将将年度经经营目标标分解为为月度经经营目标标，母公公司按月月考核，子公司司按月上上缴利润润，实行行动态监监管，当当生产经经营出现现重大异异常时，母公司司不至于于对子公公司失控控。4. 对对经营者者的处

31、罚罚条款（1）经经营者连连续一个个月不能能完成月月度经营营目标计计划，黄黄牌警告告，二个个月不完完成月度度生产经经营目标标计划，红牌警警告，三三个月不不能完成成经营目目标计划划，引咎咎辞职；（2）经经营者未未完成年年度目标标计划的的80%，第二二年不得得连任总总经理；（3）未未完成经经营目标标时，按按计划的的比例扣扣罚经营营者的年年薪。由于于有了明明确具体体经营目目标责任任及监管管措施，对经营营者的考考证及其其经营结结果的处处理便有有了很强强的可操操作性。实际情情况是，NDMM公司的的总经理理吃了两两张黄牌牌，经营营者感到到了具体体的压力力，因此此尽了他他最大的的努力。主要经经营目标标利润总总

32、额实现现45.5万元元，是年年度目标标的755.8%，未达达到800%的要要求。经经营者因因此“下课”。经营营者虽没没有完成成计划，但较前前一年净净利润增增加了440万元元，说明明经营者者作了很很大努力力，但经经营目标标责任合合同是严严肃的，对经营营者的处处罚还得得照章执执行，以以警示后后来。同同时，由由于事先先对经营营者有处处罚约定定，更换换经营者者也就没没有什么么麻烦了了。（二二）建立立完善的的经营者者约束制制度制度度是一切切约束的的基础，通过约约束制度度的建立立，使经经营者明明了什么么不能做做，什么么可以做做，什么么必须做做，应该该做到而而未做到到将会导导致什么么样的处处罚等等等。1实行

33、行经营者者风险责责任制度度。经营营者的利利益与风风险要对对应，合合理设置置经营者者的风险险责任，是分解解投资者者资产的的市场风风险与管管理风险险，降低低代理成成本的必必然选择择。一是是强化经经营者职职业风险险机制，把经营营者的职职业命运运、经济济利益与与资产经经营业绩绩直接连连系起来来；二是是实行经经营者资资产风险险抵押的的损失赔赔偿制度度，通过过合理有有效的契契约关系系把资产产责任、经营责责任人格格化和物物质化；三是建建立经营营责任违违法赔偿偿的担保保责任，例如可可以设想想由经营营者找到到一个为为其经营营进行担担保的公公司或有有名望的的个人，负责对对其经营营的过失失或完不不成经营营任务进进行

34、有限限赔偿。2建立立和完善善法人治治理结构构。现代代企业的的法人治治理结构构和特征征是投资资者、经经营者等等不同要要素所有有者之间间通过公公司制企企业的权权力机构构（股东东会）、决策机机构（董董事会）和管理理执行机机构（经经理）、监督机机构（监监事会），形成成各自独独立、权权责分明明又相互互制约的的关系，不仅保保证各责责任主体体权力的的享有，又提供供了不同同所有者者权益实实现的制制度保障障。在这种种三权分分立的体体制下，经营者者的行为为将受到到来自决决策方、监督方方及最高高权力方方的制约约，受到到应有的的规范，投资者者对经营营者日常常的约束束通过股股东大会会、董事事会、监监事会的的职能得得到体

35、现现。3对经经营者经经营过程程的约束束制度。以公司司既定的的法规，公司对对经营者者的经营营责任目目标及按按经营时时段的分分解目标标为准绳绳，对经经营者展展开的一一系列符符合性验验证活动动就是对对经营者者的经营营过程进进行约束束的过程程。上述述的符合合性验证证是验证证在动态态过程中中经营者者的行为为及经营营后果与与有关目目标、规规则进行行对比后后的差异异。假如如对经营营者的业业绩等到到年末才才去算总总账，就就会留下下失控的的隐患，对此，可通过过委派的的财务总总监等监监管人员员向董事事会按月月提交企企业即时时的资产产负债、损益情情况及重重大事宜宜的进展展情况的的报告，使公司司的决策策机构及及最高权

36、权力机构构能始终终了解公公司的经经营状况况，确保保股东及及董事会会采取重重大决策策的灵敏敏性和及及时性，确保股股东、董董事会对对企业重重大事宜宜的知情情权，确确保经营营信息的的真实性性。（三三）正确确设置权权限，实实行授权权约束。对经营者者授权就就是规定定经营者者可以行行使的权权力范围围，这既既是经营营者明了了自己的的权限以以便正确确用权的的需要，也是出出资人对对经营者者所享有有的权力力范围边边界的约约定，经经营者超超出权限限，就是是违规。正确授授权应遵遵循的原原则是：（1）授权权范围要要适当，即既要要保证经经营者从从事经营营管理工工作必要要的权力力，又不不能因权权力过大大，以致致于投资资者对

37、企企业的重重大方向向的把握握失控。（22）授权权应当明明确、具具体，便便于监督督，防止止出现权权力、责责任真空空，造成成企业损损失。（33）授权权要因时时制宜，针对不不同时期期企业的的现状、经营阶阶段、经经营者素素质是处处于验证证阶段，还是成成熟信任任阶段来来调整授授权内容容。（四四）对经经营者的的审计约约束案例三：对NDDM公司司经理的的任期审审计报告告案例例二所涉涉及的NNDM公公司的经经营者的的第一年年任期到到19999年12月31日结结束，集集团审计计部对该该公司进进行了经经济责任任审计，审计的的依据是是经营营目标责责任合同同书以以及公司司的有关关规章制制度。审审计结果果如下：1. 经经营者完完成经营营目标的的情况（1）产产量实际际完成223000t，计计划为225000t，完完成计划划的922%；（2）销销售收入入实际完完成18800万万元，计计划为119000万元，完成计计划的994.77%；（3）实实际提取取设备折折旧200万元，计划为为20万元元，完成成计划的的1000%；（4）净净利润实实际完成成45.5万元元，计划划为555万元，完成计计划755.8%。2. 存存在的问问题及利利润未完完成的原原因（1）公公司的经经营责任任压力传传递机制制未充分分形成，一部分分部门没没有制定定考核