债券回购相关知识

1、更多企业学院： 中小企业管理理全能版183套讲座+897000份资料总经理、高层层管理49套讲座+116388份份资料中层管理学院院46套讲座+66020份资料国学智慧、易易经46套讲座人力资源学院院56套讲座+227123份份资料各阶段员工培培训学院77套讲座+ 324份资料员工管理企业业学院67套讲座+ 8720份份资料工厂生产管理理学院52套讲座+ 139200份资料财务管理学院院53套讲座+ 179455份资料销售经理学院院56套讲座+ 143500份资料销售人员培训训学院72套讲座+ 4879份份资料 债券回购回购参与方正回购：融入资资金、出质债债券逆回购：融出资资金、享有债债券质权

2、沪深交易所的债债券回购质押式回购 国债回购（沪沪：204*、深：1318*） 企业债/分分离债/公司司债回购（沪沪：204*，标准准券公用、深深：无）买断式回购 国债回购（沪沪：203*、深：无）非质押式回购 企业债回购购（沪：无、深深：13199*）【注：原沪企业业债：2022*在22008年110月13日日停止交易】回购交易账户A股股东账户交易权限逆回购（以资融融券）无需签签署协议，可可以通过外围围系统自助操操作。正回购（以券融融资）业务客客户必须到营营业部签订债债券质押式回回购委托协议议书和债债券回购交易易风险提示书书后，开通通质押式回购购权限。只能能在营业部柜柜台通过柜台台人员操作，而

3、且需要经过两级复核（营业部经理和存管部）交易规则委托方式正回购（融资）买买入，逆回购购（融券）卖卖出委托价格按回购国债每百百元资金应收收（付）的年年收益率报价价，报价时可可省略百分号号（%）。价格变动单位 沪：0.0005或其整整数倍 深：0.001或其整数数倍（2）价格申报报限制：买入入不得高于即即时揭示价110%，卖出出不得底于即即时揭示价110%。 委托数量我司系统债券都都是按张（面面额100元元）存放，按按张委托。沪：100手即即1000张张（10万元）的整数倍倍深：1手即100张（10000元）的整整数倍。两市单笔数量不不超过1万手手即10万张张（10000万元）回购到期日的计计算到

4、期日委托日日回购品种种的天数（该该天数以自然然日计）逆回购可取日：到期日日白天资金可可用但不可取取，到期日晚上上清算后，下下一个工作日日资金可取。（如如到期日是节节假日，清算算顺延到下一一工作日进行行，资金可取取时间也相应应顺延，如下下表）资金占用期：如如GC0033（三天回购购），如下表表所示，在周周一、周五做做，资金的占占用期是3天天，在周四做做，资金的占占用期是4天天，在周二、三三做，资金的的实际占用期期是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托12345可取委托1234可取委托123可取正回购1、正回购操作作当天，融到到的资金马上上可用，但不不

5、可取，到第第二个工作日日可取。2、正回购融到到的资金客户户可以用来交交易证券品种种，也可以进进行转出。只只要在到期日日当天能将资资金还上即可可。3、正回购到期期日前一天晚晚上清算后，会会先冻结客户户融资的金额额；同时，客客户质押的债债券进行解冻冻。例：某客户做一天正正回购，融资资10万。TT日操作，TT+1日到期期。T日白天，融到到的资金可用用，但不可取取。T日晚上上清算后，将将客户账户中中融资的金额额进行冻结，同同时，将券解解冻。如果客客户融到资金金后没有进行行操作，则晚晚上清算后就就立刻被冻结结起来，第二二天资金不可可用，但是券券可用。T+1日晚上清清算后，资金金真正扣走。因此，对于做一一

6、天正回购的的客户，资金金没有转出的的机会。另外外，客户T日日融到资金后后如果不进行行操作，晚上上清算之后钱钱立刻就被冻冻结了，到期期日当天资金金无法使用，相相当于客户此此次回购并没没有真正使用用到资金。回购操作时的资资金情况正回购客户操作正回购购，如果质押押10万元的的债券进行融融资，融到的的资金应该要要预扣正回购购的费用，并并非10万元元整。正回购的利息部部分是在到期期日前一天晚晚上冻结资金金的时候一起起冻结，到期期日晚上清算算时真正扣除除。逆回购客户操作逆回购购，如果要做做10万元的的回购，则冻冻结的资金为为10万元+回购的费用用（费用视回回购天数不同同而有所区别别）。逆回购的利息部部分是

7、在到期期日晚上清算算后才入账，可可取日可以取取出。回购利息国债回购利息算算法：利率360金金额天数，其其中收益率（利利率3600天数）的的结果四舍五五入精确到小小数点第5位位回购的交易费用用佣金：国债（企企业债）回购购的佣金标准准随着回购品品种的不一样样而不一样，如如下表。上海国债质押式式回购1 天成交金额的 00.001%2 天成交金额的 00.002%3 天成交金额的 00.003%4 天成交金额的 00.004%7 天成交金额的 00.005%14 天成交金额的 00.01%28 天成交金额的 00.02%28 天以上成交金额的 00.03%深证国债回购131810R-0010.001%

8、131811R-0020.002%131800R-0030.003%131809R-0040.004%131801R-0070.005%131802R-0140.01%131803R-0280.02%131805R-0910.03%131806R-1820.03%经手费：为了促促进债券市场场发展，上交交所规定20008年100月6日至22009年111月30日日免收经手费费。 【原经手费费规定：上海海回购的经手手费为佣金的的5，一般般含在佣金中中，所以佣金金最低收费不不能低于经手手费。例如77天回购的经经手费=0.005%0.05=0.000025%】逆回购账户显示示情况实例某周四（T日），某

9、某客户操作110笔各100万元的2004001逆逆回购T日做完5笔回购后后的持仓显示示：由于客户分5笔笔操作，那么么针对每一笔笔10万元的的逆回购扣除除手续费1元元附加预扣11元，则为110元。客户户融出资金得得到质押的标标准券，盈亏亏包含预估卖卖出费用，则则得到的500万标准券卖卖出费用为1100元附加加预扣1元，则则为101元元。所以盈亏亏显示-1111清算后交割单：清算后资金流水水：T+1日持仓显示：清算后资金流水水：由于追踪账户资资料尚未获取取，现先以另另一账户显示示为例：正回购相关概念质押库制度：融融资方应在回回购申报前，先先申报提交相相应的债券作作质押（俗称称质押券入库库）。 A、

10、哪些债券可可以作为质押押券？ 国债债和符合条件件的部分企业业债、分离债债和公司债可可作为质押券券用于质押式式回购。 B、什么条条件呢？交易所和登记公公司认可，一一般为发行人人是央企、国国有银行全额额担保、主体体评级和债券券评级均在AAA级（含）以以上。标准券：指由不不同债券品种种按相应折算算率折算形成成的，用以确确定可利用质质押式回购交交易进行融资资的额度。折算率：指各债债券现券品种种所能折成的的标准券金额额和面值之比比。简称折算率，即即标准券金额额折算率债券面值。质押券：申报提提交结算公司司作为质押物物的债券。上海正回购的操操作A、先到营业部部签订正回购购协议，开通通正回购权限限B、需购买足够够的债券（国国债）C、提交债券质质押（以国债债为例）：质质押券的申报报通过周边系系统进行。质押券申报代码码为“ 09*”，后四位为为相应国债的的后四位代码码；买卖方向向标识质押券券的申报类型型，“卖出”为提交质押押券，“买入”为转回质押押券。D、进行正回购购申报：通过过周边系统申申报，方向为为买入（融资资）E、在我们常用用的集中竞价价系统上，国国债、公司债债、企业债、分分离债：当天天买入的债券券当天可以申申报质押入库库，当天可以以正回购；当当天质押出库库的债券当天天就可以卖掉掉。F、在上