谈苏宁金融O2O对零售价值链的整合作用

1、谈苏宁金融020对零售价值链的整合作用摘要：零售是连接生产和消费的桥梁，是市场经济中最活跃的环 节，对商业环境的变化异常敏感。在如今“互联网+时代，商业环境 瞬息万变，企业如何获得持续的竞争优势，成为企业家和学者们共同 关心的命题。本文聚焦中国领先的商业零售企业苏宁开展金融020, 从价值链角度分析苏宁金融020实践的着力点及其对零售价值链的 整合作用，据此对零售企业增强竞争优势提出相关政策建议。关键词：金融020价值链 零售业 苏宁云商价值链分析1985年，Michael E. Porter在其著作竞争优势中第一次提出 了 价值链概念，企业的每一项生产经营活动都是其创造价值的经济 活动并将其

2、分为基本活动和支持活动。而孙茂竹(2022)从内部、纵 向和横向三个维度重新定位价值活动并构建了价值链分析框架。结合 冯智敏和邵西梅(2022)和苏永彪(2022)对零售企业价值链内涵的 分析，按照孙茂竹价值链分析思路，本文认为零售企业价值链主要由 零售企业自身的内部价值链、上游供应商、中游服务商和下游消费者 所构成的纵向价值链以及企业与竞争对手构成的横向价值链三者所 组成，其中前两种价值链之间的关联会对企业运营效率和经济绩效产 生重要的影响。苏宁金融020简介020是Online to Offline的缩写，即线上到线下，让线上的互 联网成为线下实体交易的最前端，突破线上线下之间的物理壁垒，

3、使 二者有机融合为一体，是传统线下业务互联网化进程中催生的一种发 展模式。金融020就是将020创新模式运用于传统金融的开展，是 互联网金融的成功范式。从本质上来说，金融020是一种金融服务 模式。苏宁金融020背靠苏宁云商，立足于传统零售的贸易往来和日常 基本的经营活动。线下依托苏宁辐射全国的近1600家门店，打造财 富中心，导入各类金融产品，传递品牌形象，全方位多维度的为海量 用户提供优质的金融服务与极致的金融体验；在线上设立金融门户， 深度挖掘1.98亿个会员和近3. 5万家供应商的购买信息、访问流量、 订单信息、补货信息等，将用户在电子商务平台上的行为数据映射为 信用评价，是一个线下扩

4、张到线上融合的过程。苏宁云商副董事长孙 为民认为，金融的核心是支付。2022年1月24日，苏宁注资1亿 元创立了南京苏宁易付宝网络科技，作为独立的第三方支付 公司。苏宁云商自2022年开始探索金融业务，如今已构建了完整的 全场景化金融产业布局，拥有11个行业牌照或资质（见图1）。苏宁金融020实践的零售价值链着眼点一般来说，竞争优势的取得主要来源于企业价值链中某些关键资源 和环节，因此价值链分析首先需要确认关键资源和环节。苏宁金融 020从供应商和消费者的现实需求出发，着眼于强化纵向价值链中的 采购和价值创造的能力，从门店在020开展中的战略地位出发，着 眼于创新内部价值链价值创造的方式。（一

5、）采购环节：中小型供应商融资难零售企业基本上不涉及生产环节，供应商供应的商品是其顺利经营 的前提。作为价值链上游的利益相关者，供应商是零售企业最重要的 合作伙伴。苏宁供应链生态中不仅拥有联想、海尔、三星这样的大型 供应商，更聚集了近3万多家各种类型、各种需求的中小型供应商。 按照“木桶理论的思路，企业能否创造价值，往往不是由最强最优的 要素决定的，而是取决于其瓶颈要素。零售行业供应商的贷款需求具 有显著的季节性和周期性。同时，销售凭据通常分散在不同的零售门 店和省市之间，缺少固定资产抵押和第三方担保，因此常常被银行拒 之门外，陷入融资难的开展困境。而对于苏宁来说，这局部供应商发 展的好坏，很大

6、程度上制约着苏宁服务能力和可持续开展能力的提高。 鉴于此，苏宁针对性的开发了供应链金融产品，为合作伙伴”输血， 解决了其短期资金需求，实现了共赢。（二）销售环节：消费者更注重体验和服务从宏观环境来看，经济开展进入新常态后，消费引领作用越来越突 出，消费将成为”十三五时期经济转型开展的主要驱动力。虽然作为 消费主力的年轻群体，其可支配收入并没有到达相应的水准，但是信 用消费观念逐渐深入人心；从行业环境来看，随着互联网、大数据时 代的来临，企业面临的竞争环境发生了质变，行业边界越来越模糊， 但零售的本质：商品和消费者没有改变。改变的是，仅凭借物美价廉 已经无法带来竞争优势，而应该以消费者体验和满意

7、度为中心，提供 先进便捷的服务（赵红英，2022）,即阿里提出的”新零售趋势；从 苏宁云商自身来看，经过三次变革，如今的苏宁云商将自己定位为互 联网零售服务企业。互联网零售服务商业模式下，商品同质化程度高, 商品转换本钱低，因此扩大消费者规模带来高流量，增强粘性，促进 重复消费是实现盈利最重要的来源，而实现盈利的关键手段是提供极 致的消费体验和差异化竞争。通过以上的分析可以看出，消费是价值 增值和支持零售竞争优势的关键环节。苏宁消费金融契合消费开展趋 势，满足广大消费者先消费后付款的超前消费需求。(三)内部经营环节：战略资源门店形成了价值屏障金融020开展之初，线下资源并不为人们所重视，苏宁沉

8、重的 线下实体门店甚至被认为为包袱。但是随着市场对金融“020内涵的 理解程度不断加深，纯粹线上的金融交易安全性差、用户体验不佳的 天然弊病逐渐暴露，线下端越来越受到重视。苏宁在此开展过程中， 也逐渐意识到门店是其参与同质化程度高，急剧变化的互联网金融竞 争最独特、最有利的武器，是其作为零售企业开拓新业务的发力点。 2022年，本着互联网迭代创新精神，苏宁对传统门店进行了升级改 造或新设互联网化财富中心。资源基础观下，能够促进企业竞争力提升的资源处于重要的战略地 位，即战略资源，具有稀缺性、不可模仿性、不可替代性和价值性(Jay Barney, 1991)。可以说，苏宁拥有的行业无法企及的密布

9、全国近1600 家门店，这一线下第一重资产就是苏宁金融020实践开展的战略资 源，具有不可模仿性和不可替代性。苏宁门店资源的积累经历了漫长 的过程，与国美大肆并购不同的是，苏宁选择的是自主内生式全国连 锁扩张，门店装修标准化，控制经营风险。如今，线下资源是金融 020开展不可替代的关键一环，成为竞相追逐的对象。然而，市场日 益拥挤，空间资源有限，其他企业再想模仿苏宁已是困难重重，或者 说模仿需要花费高昂的资金本钱和时间本钱，而此时苏宁凭借其多年 积累的门店资源获得了稳定的租金。另外，苏宁密布全国的门店网络 不是其他企业短时间内可以模仿得来的。在苏宁已经占据绝对优势的 条件下，模仿结果就更加具有

10、不确定性了，很可能导致本钱大于收益 的亏损局面。苏宁金融020对零售价值链的整合作用零售企业不是供应商、消费者、门店等资源的随机组合，其本身并 不具备竞争优势。价值链分析的关键在于整合利用，在市场选择的条 件下将创造价值的资源和环节整合在一个框架中，到达提高效率，增 强竞争能力的目的（李萍等，2022）。（一）金融业务渗透到零售价值链的各个环节中作为零售商，苏宁前端连接着供应商，中端连接着物流、售后等服 务商，后端连接着消费者。通过深度挖掘和创新，将其金融服务向价 值链上游、中游和下游纵向延伸。上游，面向供应商提供供应链金融 服务；中游，面向服务商的保险、基金等产品；下游，面向消费者, 202

11、2年5月成立了苏宁消费金融公司；在第三方支付方面，易付宝 是苏宁自主开发使用的支付平台，解决了资金流的对接，实现了零售 价值链上各个环节的无缝衔接，贯通了整个价值链。（二）金融020与零售目标具有一致性成立于2022年的重庆苏宁小额贷款（简称“苏宁小贷） 和2022年的苏宁商业保理（简称“苏宁保理）均为苏宁云 商的子公司。2022年，苏宁云商对旗下的金融业务进行了整合，搭 建了苏宁金融服务平台。从中可以看出，金融服务平台由苏宁云商主 导，彼此之间形成了一个利益共同体。零售业务积累的各类资源是金 融020形成开展的孵化器，金融成为苏宁云商新的业务增长点。与 此同时，金融服务平台反哺零售业务，配合

12、零售业务进行灵活的资金 运用，为零售业务引流，促进苏宁云商整体开展战略的推进。（三）金融业务丰富了苏宁云商的营销手段正如上文所述，苏宁金融服务平台隶属于苏宁云商，因此在营销活 动中，可以以苏宁云商集团整体利益为核心，结合苏宁零售采购、销 售以及商品特性，更灵活的设计出有针对性的金融产品。任性付 就是这样一款连接消费和金融的产品。任性付最高可为用户提供 20万元的消费贷款额度，30天的免息期，不但可以在苏宁实体门店 使用，也可以在苏宁易购除虚拟商品以外的所有商品中使用，线下线 上，自由切换。此外，更重要的一点是，它能够提供资金引导消费者 购买本身并没有想到的商品。从本质上来讲，任性付是苏宁云商促

13、 销的一种营销手段。（四）金融业务使资金在零售价值链中的流动更顺畅如果将零售业的采购、储存、销售看做是商品流动链，将各类金融 服务看做是资金流动链，那么，这二者一定是交叉并行且不同步的, 但是只有这种交叉循环良性开展，才能保证苏宁云商零售业务顺利的 开展。供应商位于价值链的上游，降低供应链本钱才能有效保障产品 的附加值，苏宁供应链金融是最先开展起来的排头兵。苏宁云商通过 供应链融资构建了与供应商之间相互依存的战略合作关系，掌握了供 应链上更多的主动权。通过表1可以看出，自2022年供应链金融 开展以来，应付账款和应付票据周转天数总体呈下降趋势且下降幅度 越来越大，由最初的缩短了 12.02天逐

14、渐开展为缩短了约31天， 提高了应付账款和应付票据的管理水平，加快了资金流通。根据调研得知，不同于大多数供应链金融引入银行资本并将其注入 中小型供应商，苏宁供应链金融中流通的资金主要由苏宁云商提供。 从会计核算角度来看，苏宁云商在其合并资产负债表中新增了一个会 计科目发放贷款及垫款，专门用于核算苏宁小贷和苏宁保理对外发 放的公司类贷款及垫款、个人消费信贷等。通过表2可以看出，发 放贷款及垫款总额逐年增加且增长速度很快，近三年平均增长率高达 212. 32%,提高了资金利用率和收益性。结论与建议苏宁金融020本质上是一种服务模式，通过挖掘现有价值链关键 环节上尚可改进的空间并进行整合，沿着零售价值链纵向延展了业务 的深度，创新了价值链形态，进一步强化了纵向一体化管理水平。通 过以上分析，本文对零售企业增强竞争优势提出以下建议。第一,深化与供应商的“正合关系。所谓”正合即一方的开展使另 外一方利润增加，零售商与供应商在价值链活动中的协调程度是顾客 价值、经营本钱、利润等绩效标准的基础；第二，增加顾客增值服务 内容。随着商品的极大丰富，未来零售市场供过于求的局面将长期延 续，因此，长期依靠价格竞争的策略势必损害自身利润，苏宁云商近 五年主营业务毛利率持续下跌说明了这一点，因此有效的策略应该是 在顾