成品油贸易行业分析

1、 PAGE PAGE 6 / 6成品油贸易行业分析成品油（汽、柴、煤油）销售企业的经营情况与成品油流通行业状况、市场需求有着很大的联系，对商品销售影响较大。1、行业发展概况石化行业是国民经济的支柱行业，同经济发展息息相关，成品油行业作为石化行业的一个重要组成部分，主要包括：汽油、煤油、柴油及其他符合国家产品质量标准、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。成品油上游行业是原油，石化行业等，故原油市场的变化直接会影响成品油市场；新兴的乙醇汽油和生物柴油的上游行业是农业。成品油行业的下游行业主要是工业和交通仓储邮电行业。和油价紧密相关的行业是石油、煤炭、机械、汽车制造、玻璃、航运和运输行业，油

2、价的上涨或下跌直接影响着这些行业的发展形势。目前国内成品油销售市场初步形成了以中石油、中石化两大集团为主导， 其他国有石油公司、民营企业、国际石油公司共同参与竞争的格局。目前，全国共有成品油批发企业 2500 余家。其中，中石油、中石化全资和控股批发企业1682 家，约占总数的 67%；全国共有加油站 9.5 万座，其中，中石油、中石化全资、控股及特许加油站数量占加油站总数的 51%。规划建设中的外资加油站、包括油气合建站共有 1770 座，占加油站总数的2%左右。2010 5.08 亿吨11.5%,2011 年国内原油一次加工能力将同比增长5.26%,47%。2、2010 年行业发展情况20

3、10 3.9 4%，增速有所放缓；我国石油表观4.55 5 个百分点。2010 年国内成品油消费处于较高水平。全年成品油表观消费量比上年增长11.3%12.6%66万吨，达到历史最高水平。2010 年，国内成品油销量继续保持较快增长，成品油总体价格水平有所提13.5%11.2%14.8%12 9.2%。15%左右，全年分别三次上调和一次下调国内成品油价格，价格总体水7488 18.1%；-10#柴7702 元吨，同比上涨15.3%；93#8559 13.5%；90#汽油年均价为8069 元吨，同比上涨 13.9%。2011 年，随着国际油价的继续攀升，国内成品油价格还将保持上行态势，但涨幅会大

4、幅回落，价格总水平涨幅约在6%左右。3、行业赢利状况分析我国成品油行业规模发展较快。资产增长率一直处于较高的水平。但在09 年却较低到5.32%08 年库存的压力，行业的投资受到一定的压制。但到较快的发展。随着金融危机得到缓和，我国成品油市场的赢利能力开始凸现出来了。2009 年的首先是资产回报率得到了大幅的提升。虽然成品油行业仍然处于供大于求的状态，国内汽油需求进入淡季，柴油需求也呈现低迷状态。在行业运营能力方面。从趋势上来看，从 2007 年开始，行业的赢利能力的各个指标均出现上升趋势。预计，随着未来经济形势的好转，这种趋势将得到延续。我国成品油行业的偿债能力一般。负债率处于逐年上升的趋势

5、，这说明行业还在持续发展。随着 2010 年情况的好转，销量开始上升，资金回流较好。故其偿债能力开始好转我国成品油行业规模发展较快。2009 年却较低到 5.32%，这主要是受到 08 年库存的压力，行业的投资受到一定的压制。但是，随着政策的完善和油价的回升，这种情况在 2010 年和 2011 年得到较好的改善。2010 年从全国成品油经销民营贸易企业成交量来看，成交量突出地区依次为东北、华东、华中沿江等地。2010 年国内成品油民营贸易企业销售量普遍较 2009 年增加，平均增幅约在30%左右。2010 年，成品油需求的同比增长使得贸易量增速明显。2010 年国内经济从09 年的受金融危机

6、影响而处于低谷逐步恢复正常，全年来看，随着一系列政策效益逐步显现，汽油消费保持正常增长水平，工业用油、物流运输较为旺盛， 柴油消费较热。在此大环境中，贸易商销量同比增幅显著。2010 年中国汽油III 标准，品质要求严格下导致主营炼厂汽油出率有所降低， GDP 增加。民营贸易企业借此机会，加大销量。2010 10 别贸易商主力经营方向从成品油贸易转向了仓储，比如东北盘锦兴隆4、汽、柴油产品分析汽油、柴油是大陆成品油中产量最大的两种油气，汽油和柴油占成品油总58断增大，且增长速度大于汽油。汽油从 2008 年全年来看，由于受国际金融危机的影响，国内市场汽油需求低迷，交易平淡，我国汽油产量增速趋缓

7、。2010 年汽油产量 7675 万吨，增长5.1%，增幅比上年同期放缓。2010 1826.47 1806.19 2009 年分32.4432.377158 2009 年增长约6.68%。柴油2010 11.96%15887.7 万吨。2010 年15571.31 12.23%。全年国内经济保持了高位快速增长，GDP 10.3%。全年国内经济活动趋旺带动了柴油需求回暖，使柴油表观消费量增长明显。其次，上半年抗洪抢险和下半年节能减排用油等均推高了柴油的需求。另外，2009 年受国际金融危机影响，国内柴油需求萎缩较为严重，导致 2009 年表观消费量基数较低，使 2010 年表观消费量同比增幅较

8、大。5、行业风险分析及预测宏观调控经济风险2010 80 美元2009 28%。根据国4 3 次上调，1 调价次数减少一半（5），630 元/620 元/吨。国家综合考虑物价形势、社会承受能力和成品油市场供求状况，适当推迟了提价时间，控制了提价幅度。总的来说，2010 年工业利润大幅增长，既有经济回升向好、需求上升的积极因素，也有同期基数偏低的影响。总体上看，当前工业利润大幅增长带有明显的恢复性质。这预示着我国成品油的需求将会有一个较好的前景。由国内工业发展需求带动的成品油的需求将会逐渐旺盛起来。下游需求风险2010 年我国对汽车的优惠政策还会延续；从汽车振兴规划来看，20092011 10%

9、以上。国内需求刚性较大的主要20102015 11%（2），2015 2008 年降15%20%20102015 5.1%的稳定增长。20102015 左右；轻型、重型车占柴油车2008 33%2015 42%。农用车将继续受到轻微型柴油车的替代，销量逐步下滑；但受使用环境和成本影响，农用车将在农村长期存在，但用油需求将缓慢走低。竞争风险两大石油企业开始实施战略联盟，走强强联合之路。一是加大了与地方政府的战略合作力度，以巩固终端市场的强势地位。比如，中石油与广东省签署 “”“”“协议”30 万吨级原油码头和原油商业储备等项目。中石油已分别与中国工商银行、国家开发银行、中国农业银行、长城汽 行、中国重汽、航美传媒等结为战略合作伙伴。在新的油品定价机制下，内资、外资，国有、民营，各路资本加快进入国内石油终端市场。特别是一些大型国有企业和国外石油巨头，为增强销售控制力，从终端零售到运输仓储全面布局，营销网络建设快速推进。总的来说，三个市场主体的确立加剧了行业竞争，行业竞争风险增大，但长期来看有利于行业的发展。6、2011 年国内成品油市场展望2011 2010 12 PMI 指数为53.9%2011 GDP 增速将保9%左右。2010-2011 年，两大集团的原油加工能力成品油产量将呈稳步增长趋势， 但增幅不大，预计供大于求，资源充裕将成为一种常态。但同时也要看到，国内经济受到国际