国际金融总结

1、第一章国际收支平衡表的记账原理：有借必有贷，借贷必相等。凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方凡是有利于国际收支逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方。例：官方储备（运用帐户）增加属于借方账户，官方储备减少属于贷方账户。国际收支平衡表的分析：动态分析法：（编制时用序列）静态分析法：1规模（发生额）2方向（顺，逆）比较分析法（横向比较）1货物贸易2服务贸易3经常帐户4直接投资5间接投资6资本与金融帐户7基本差额8总差额。国际收支不平衡的原因：一、周期性失衡五、贸易竞争性失衡二、结构性失衡六、过度债务性失衡三、货币性失衡七、其他因素导致的临时性

2、失衡四、收入性失衡（记）一、临时性失衡，由于偶然的短期的因素，正常的动用储备，一般规模不大二、结构性失衡，1经济结构调整滞后或是困难；2经济结构单一三、收入性失衡，过快的收入增长，使得社会总需求增加，进口增加，导致逆差。四、周期性失衡，在经济高涨的时候，引起逆差，低迷时，引起顺差。五、货币性失衡，在汇率一定的条件下，货币投放量增加，物价上涨，出口减少进口增加，导致逆差。国际收支市场调节机制主要为以下几方面：国际收支自动调节机制的前提是：完全的市场经济或纯粹的自由经济条件下1货币价格自动调节机制2收入调节机制3利率调节机制国际收支的具体调节政策1财政政策2货币政策3汇率政策4直接管制政策5供给调

3、节政策6政策搭配经部借兄财政政策货币政策国际收支顺差，国内经不膨胀踊扩张国际收支逆差，国内经济膨胀舞缩案罪国际收支逆差，国内经济衰退扩张紧罪国际收支顺差，国内经济衰扩张扩张（记）1需求调节政策支出增减型政策，包括：货币政策（公开市场业务，调整再贴现率，法定准备金率）和财政政策（税率，税种，预算）支出转换型政策：汇率政策（关税，贴补，直接管制）2供给调节政策3融资政策每一种国际收支调节政策都会对宏观经济带来或多或少的调节成本，所以必须相应抉择，搭配使用各种政策，以最小的经济和社会代价达到国际收支的平衡或均衡。给一*第二章成为外汇的三个前提条件：一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币二、可接

4、受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍接受和使用三、可偿性，即这种外币资产是能得到补偿的债权。汇率标价方法：1直接标价法。以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法。例，在中国公布汇率中间价中，1美元对人民币元。间接标价法。是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率的方法。美元标价法汇率的的种类：按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率。按汇率的制订方法不同，分为基本汇率和套算汇率。按汇兑方式的不同，分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。按外汇买卖的对象不同，分为同业汇率和

5、商人汇率。按外汇价格形成的时间不同，分为开盘汇率和收盘汇率。按外汇管制情况不同，分为官方汇率和市场汇率。按衡量货币价值的角度不同，分为名义汇率和实际汇率。远期差价报价法，又称掉期率或点数汇率报价法。升水表示远期汇率比即期汇率高。贴水表示远期汇率比即期汇率低。金平价：是指两种货币含金量或所代表的含金量的对比。黄金输出点：上限=铸币平价+运送费用黄金输入点：下限=铸币平价-运送费用汇率变动对经济的主要影响：（记）以贬值为例一、对进出口的影响（在一定条件下1闲置资源存在2有利于出口，不利于进口3c0）。二、对物价的影响：迟早引起物价上涨三、对国际资本流动的影响：在货币自动兑换条件下：（1贬值到位，内

6、流增加、外流减少；2贬值不到位，外流增加，内流减少）四、对外汇储备的影响：规模变化（外汇储备规模增大），储备货币贬值，外汇储备价值下降。五、对贸易条件的影响，贬值不利于改善贸易条件。六、对民族工业和经济结构的影响：有利于保护民族工业，不利于调整经济结构。影响汇率变动的主要因素一、国际收支（直）：国际收入支出，导致顺差，外汇供求，本国汇率上升，外汇汇率下降，反之相反。只有中长期的国际收支逆差会导致本国货币汇率下降。二、本对通货膨胀率：高（贬），低（升），直接，长期三、资本金融：高（升），低（贬），直接，短期四、经济增长（间）：过快（贬），短期；平稳（升），长期五、财政赤字：贬，升，间接，长期六、

7、心理预期：间接，短期，复杂（有升有贬）七、国际储备：年进口总额50，%升，贬，间接，长期八、突发事件：直接，短期，贬的多九、国际游资：直接，短复杂（有升有贬）外汇市场的构成：1外汇银行2外汇经纪人3顾客4中央银行外汇市场的种类：一、根据有无固定场所，分为有形市场与无形市场1有形市场，是指有具体交易场所的市场2无形市场，是指没有固定交易场所，所有外汇买卖均通过连接于市场参与者之间的电话、传真及其他通信工具进行的虚拟交易网络二、根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场。1银行间市场，是指由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。2客户市场，是指外汇银行与一般顾客进行交易的市场。三、根据管制程

8、度不同，分为自由外汇市场平行外汇市场（官方市场，市场供求关系）外汇黑市外汇期权的定义：期权是一种以一定的费用获得在一定的时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币的权利的合约。外汇期权是指期权合约买方在有效期内能按约定汇率买入或卖出一定数额外汇的不包括相应义务在内的单纯权利。外汇市场的特征：一、交易品种多（各种货币）四、国际外汇市场价格高度统一二、交易方式多样五、从周一至周五24小时不间断交易三、按国际惯例进行交易，规范化程度高六、外汇市场交易量大，人为操纵市场机会少外汇期货交易的目的：一是套期保值，规避汇率风险二是投机。外汇期货交易和远期外汇交易的不相同之处交易的标的物不同：外汇期货交易的是标准化的

9、合约。远期外汇交易的金额没有严格的规定,由交易者之间根据需要而定。2交易方式不同：外汇期货按规定时间，公开叫价，且只限于交易所会场内交易。远期外汇通常是场外交易，无固定场所，时间方式没限制。3保证金和手续费制度不同：外汇期货合约的买卖方需交纳一定金额的保证金，且向中介机构交纳手续费。远期外汇不需存入保证金和交纳手续费4交易清算方式不同：外汇期货每日清算，获利部分可提取，亏损时从保证金中扣除，并要及时追加保证金，在当日营业终结时以现金结算。远期外汇交易盈亏由双方在约定的结算日结算。5交割清算方式不同：外汇期货合约一般有2种交割方式;一是等到到期日交割，二是不实行实际交割，以对冲方式了结。远期外汇

10、合约一般要按双方约定的汇率进行实际交割。远期外汇交易的基本动机主要是:1避险保值2投机获利3金融机构扎平头寸外汇期权的类型：1按履约方式划分:1美式期权2欧式期权2按双方权利的内容分类:1看涨期权，买权2看跌期权，卖权3按交易方式划分：有组织交易所交易的期权场外交易期权期权决定因素有：1合约的有效期；2期权的约定汇率；3预期汇率的波动幅度；4期权供求状况。外汇期权的特点：1外汇期权具有更大的灵活性2期权费不能收回，且费率不固定。3外汇期权交易的对象是标准化合约。期权费：期权合约卖方在卖出期权合约时要向期约买方收取取得权的代价，这就是期权费。格*第三章影响国际清偿力大小的因素：1自有储备2借入储

11、备3利率变化对资金流动影响程度4各国政府持有逆差国货币的意愿。5本国商业银行短期外汇债权。汇率制度的类型汇率目标区制联系汇率（货币局制）1固定汇率制2浮动汇率制爬行钉住汇率制国际储备的特征：1可得性2流动性3普遍接受性汇率制度的分类、固定汇率制：是指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。优点|：1汇率稳定，有利结算。2有利稳定国内汇率3有利于抑制外汇投机活动4有利于国际合作缺点：1不能发挥汇率变动调节国际收支的杠杆作用2有牺牲国内经济平衡之虞3易引起汇率制度的混乱（相互效仿）、浮动汇率制：是指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度

12、，现实汇率不受平价制约。优点：1可以充分得用汇率变动调节国际收支。2确保货币政策的独立性，自主性。3堵住国际通胀的传播。第四章国际储备的作用：（书）1弥补国际收支赤字。2调节本币汇率3充当信用保证4防患突发事件缺点：1助长外汇投机活动2汇率变动过大不利于国际贸易的发展3有内在通胀的压力的倾向。4使发展中国家的贸易条件恶化。（记）1平衡国际收支（弥补逆差）2干预外汇市场（维持本币汇率稳定）3信用保证提供了一国能偿付外债的保证为一国的对外举债创造有利条件自有储备：即狭义的国际储备，主要包括：黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。借入储备：主要包括：备用信贷、互惠信贷协议、借款总安排和

13、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。储备货币多元化对世界经济的影响：积极影响：（1）缓解了两个难题，分别是减少对美元的过分依赖，减轻了因美国经济衰退带来的消极影响。（2）促进了各国货币政策的协调。（3）有利于防范利率风险。消极影响：（1）加大了储备数量和结构的管理难度。（2）加剧了国际外汇市场的动荡。（3）加深了国际货币制度的不稳定性。国际储备结构管理：是指一国如何最佳地配置国际储备资产，从而使黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸和SDR四个部分的国际储备资产持有量之间，以及各部分的构成要素之间保持合适的数量构成比例。影响国际储备需求的因素：（书）一国际收支冲击二国际收支的调整速度1进出口

14、供求弹性2边际进口倾向3汇率制度三进出口规模四持有储备的成本五对外筹集应急资金的能力六货币实现自由兑换与否七政策协调八货币地位（记）一进口规模（进口规模大，则需要更多的外汇储备支付进口商品或服务）二进出口的变动幅度三汇率制度：固定汇率，两国商定+浮动汇率，由市场关系定四国际收支的自动调节机制（效果：良不）五持有外汇储备的机会成本（高一低十）六金融市场的发达程度（发达一不发达）七对外合作资金（良一一般+）八国际游资（热钱）国际储备结构管理的原则：安全性，指外汇储备存放风险低，不易受损。流动性，指需要动用外汇储备时能够迅速实现无损变现。（3）营利性，指储备资产的增值、获利。我国对外汇储备的管理原则：一坚持储备货币多样化的原则，以分散货币变动可能带来的损失。二根据支付进口所需货币的币种和数量，确定货币在外汇储备中的比重。三密切注视外汇市场的变化趋势，随时调整各储备货币