Alxsik财务报表分析

1、生活需要游戏，但但不能游戏人人生；生活需需要歌舞，但但不需醉生梦梦死；生活需需要艺术，但但不能投机取取巧；生活需需要勇气，但但不能鲁莽蛮蛮干；生活需需要重复，但但不能重蹈覆覆辙。 -无名信息、物质、能能源构成客观观世界的三个个基本因素。财务信息是是可以对财务务活动规律进进行直接描述述的，可在人人们相互之间间进行交流、传传播和利用的的知识。财务信息的的用户：投资资人（关心投投资的安全和和收益，具体体说是投资收收益率、总资资产收益率、销销售利润率、资资产保值、增增值率，需了了解自己持有有股票的市场场价值）、债债权人（贷款款债权人关心心债权的安全全，包括贷款款到期的收回回和利息的偿偿付，需了解解企业

2、的获利利能力和现金金流量及有无无其他需要到到期偿还的贷贷款；商业债债权人关心的的企业准时偿偿还贷款的能能力，需了解解企业短期偿偿还债务的能能力，即流动动比率、速动动比率、现金金比率）、政政府和企业本本身。财务报告是是反映企业财财务状况和经经营成果的总总结性书面文文件，包括资资产负债表、损损益表、财务务状况变动表表（现金流量量表）、有关关附表以及财财务情况说明明书。年度、半年年度财务会计计报告包括：会计报表、会会计报表附注注、财务情况况说明书。2000年年6月21日日，国务院公公布企业财财务会计报告告条例规定定财务情况说说明书应对下下面情况作出出说明：企业业的生产经营营的基本情况况；利润实现现和

3、利润分配配情况；资金金增减和利润润分配情况；资金增减和和周转情况；对企业财务务状况、经营营成果和现金金流量有重大大影响的其他他事项。财务报表主主表：资产负负债表、损益益表、现金流流量表、成本本报表（内部部报表）资产负债表表是反映某一一会计主体在在某一特定日日财务状况的的财务报表，包包括三方面内内容：企业所所拥有或者控控制、并可带带来经济利益益的资源即资资产；企业因因过去的交易易、事项形成成、并预期会会导致经济利利益流出的现现时义务即负负债；企业拥拥有者在企业业资产中享有有的经济利益益即所有者权权益。资产负债表所所揭示的财务务信息内容：企业所拥有有并可利用的的经济资源；资产的资金金来源；资产产和

4、负债的对对照关系。损益表是反映映某一会计主主体一定会计计期间的经营营成果的财务务报表，反映映了一定期间间的收入和相相应的费用、成成本以及最终终形成的损益益。 我国多采采用多步式。现金流量表是以以现金和现金金等价物为编编制基础，反反映某一会计计主体一定会会计期间的现现金流入和流流出状况的财财务报表。成本报表是是反映企业一一定期间的产产品成本和其其他费用的水水平及构成情情况的报表，包包括商品产品品成本表、主主要产品单位位成本表和各各种费用明细细表。需定期期编制和分析析。损益表的附附表：利润分分配表和主营营业务收支明明细表；资产产负债表附表表：应交增值值税明细表。报表附注内内容：不符合合基本会计假假

5、设的说明；重要会计政政策和会计估估计及其变更更情况、变更更原因及其对对财务状况和和经营成果的的影响；或有有事项和资产产负债表日后后事项的说明明；关联方关关系及其交易易的说明；重重要资产转让让及其出售情情况；企业合合并、分立；重大投资、融融资活动；会会计报表中重重要项目的明明细资料；有有助于理解和和分析会计报报表需要说明明的其他事项项。仅有百分比比而不表示金金额的财务报报表称为共同同比财务报表表，是纵向分分析的一种重重要形式。资资产负债表的的共同比报表表通常以资产产总额为基数数，而损益表表以产品销售售收入总额为为基数。共同比财务务报表分析的的优点：便于于对不同时期期报表的相同同项目进行比比较，如

6、果能能对数期报表表的相同项目目作比较，可可观察到相同同项目变动的的一般趋势，有有助于评价和和预测。运用比较分分析法应注意意：指标内容容、范围和计计算方法的一一致性；会计计计量标准、会会计政策和会会计处理方法法的一致性；时间单位和和长度的一致致性；企业类类型、经营规规模和财务规规模以及目标标大体一致。比率分析法法指利用财务务比率，包括括一个单独的的比率或者一一组比率，以以表明一个方方面的业绩、状状况或能力的的分析。财务比率分分类：获利能能力比率、偿偿债能力比率率、营运能力力比率。因素分析法指指确定影响因因素，测量其其影响程度，查查明指标变动动原因的一种种分析方法。 有连环替代代法和差额计计算法。

7、因素分析法法特征：要按按照影响因素素同综合性经经济指标之间间的因果关系系，确定影响响因素；计算算过程的假设设性；因素替替代的顺序性性。连环替代法法指确定影响响因素，并按按照一定的替替换顺序逐个个因素替换，计计算出各个因因素对综合性性经济指标变变动程度的一一种计算方法法。财务报表分分析应注意的的问题：1.要弥补财务务报表提供信信息的局限性性，尽可能地地扩大信息来来源；2.使使用比较分析析法或比率分分析法必须和和实际情况相相结合；3.经营业绩的的评价要恰当当。在作出判判断评价时，应应尽可能将潜潜在的业绩估估计在内。财务报表分析析的依据：真真实、系统和和完整的数据据资料；客观观、可靠的实实际情况；法

8、法律、法规、制制度以及政府府的方针和政政策。财务报表分分析的程序：明确分析的的目的、内容容、范围和重重点，并据以以制定分析工工作方案；搜搜集、整理和和核实资料；选用适宜的的分析方法，进进行分析工作作；编写分析析报告。财务报表分分析资料：作作为分析对象象的财务报告告和财务报表表全套资料，如如是年度财务务报表必须经经过注册会计计师审计并具具有审计报告告的财务报表表；与作为分分析对象的财财务报告和财财务报表相应应的以前年度度的财务报告告、财务报表表以及其他历历史资料；与与财务分析有有关的定额、计计划、统计和和业务等方面面的资料；同同行业或同类类型企业的有有关资料，国国内外先进企企业或先进水水平的资料

9、；国家统一规规范的评价标标准值资料；其他资料信息分类：按内内容范畴分为为自然信息和和社会信息；按社会属性性分为政治信信息、军事信信息、经济信信息、科技信信息；按处理理、加工程度度分为一次信信息、二次信信息和三次信信息；按传递递范围分为公公开信息、半半公开信息和和非公开信息息；按信息的的贮存方式分分为内存信息息和外存信息息。收益指企业业在资产经营营活动中的经经济流入，包包括总收益和和净收益。资产收益是是一种潜在收收益，也即企企业资产中孕孕育着的未来来收益，需通通过资金周转转的完成才能能实现，并最最终转化为经经营收益。经营收益是是一种现实存存在的收益，是是资产中潜在在收益的实现现，也就是企企业在生

10、产经经营活动中获获得的利润。收益性分析析指对企业通通过资产经营营能够取得多多大收益的能能力所进行的的分析、评价价和预测。是是财务报表分分析的核心。以总投资收收益率和主权权资本收益率率的分析为中中心。分析析的意义：促促进企业提高高资产管理水水平；促进企企业改善资产产结构，提高高资金运用效效果；促进企企业扩大经营营规模、促进进企业增强是是市场竞争能能力。企业的收益益结构：收益益的收支结构构（是按照总总收入和总支支出与收益的的关系以及各各类收入与总总收入和各类类总支出的关关系建立起来来）、收益的的业务结构（是是直接按照各各种性质的业业务对收益构构成项目进行行搭配，从而而提供各种业业务的收益）、收收益

11、的主要项项目结构（收收益的主要项项目是指为企企业总收益做做主要贡献的的各种类商品品、产品或服服务项目，企企业可根据行行业特征和自自身实际情况况确定本企业业收益的主要要项目。收益益的主要项目目结构就是指指上列主要项项目获取的收收益占总收益益的比重）。企业经营与与收益结构的的关系：两者者有密切的关关系。企业经经营活动目标标、范围和内内容的调整变变化会引起收收益结构发生生变化，反之之，通过收益益结构的分析析，又可以了了解企业的市市场营销战略略、发展战略略和技术创新新等是否合理理，有无创新新。企业经营对对获利的影响响：首先，对对获利水平的的影响。通过过调整收益结结构及各类业业务规模，当当期获利水平平就

12、会改变；其次，对获获利稳定、持持久性的影响响。企业准备备长久经营的的业务和商品品的获利能力力强项，是影影响企业今后后能否稳定持持久获利的主主要因素；第第三，对财务务安全性的影影响。共同比结构构损益表也叫叫总体机构损损益表，简称称共同比损益益表。该表是是用百分比数数字编制的，用用以提供损益益表各项目与与主营业务收收入之间的对对比关系。共同比损益益表的作用：首先，可将将原本不宜比比较的绝对数数，转换为同同一基础上的的数据，以便便于比较；第第二，将报告告期与前一期期或前几期的的共同比损益益表加以比较较，从中可以以看出各项目目共同比数字字（也即百分分比）的变化化，据此找出出导致报告期期利润构成较较前期

13、发生变变动的主要项项目是哪些。企业利润增增减变动的分分析是就报告告期实现的利利润与计划利利润、前期利利润或其他利利润指标进行行比较，查明明它们是否一一致、变化如如何的分析过过程。比比较标准：企企业前期实现现的利润、本本期制定的目目标利润或计计划利润、同同行业先进企企业同期利润润。某项目增减减差异=某项项目报告期数数值-前期数数值某项目增减差异异项目百分比比=某项目增增减差异/前前期数值X1100%对比和趋势分析析的区别：对对比分析一般般是指与某个个比较标准进进行对比并分分析对比结果果；趋势分析析离不开对比比，但一般要要将连续几期期的数据资料料一起对比。利润增减变变动的原因分分为表层原因因和深层

14、原因因。表层原因因实际上就是是指利润的构构成项目，也也即损益表中中所列项目。深深层原因：内内部管理问题题和外部环境境问题（国际际经济环境的的变化及对国国内经济和市市场的影响；国家宏观政政策的调整；有关法律法法规的颁布执执行；市场机机制不健全，存存在行业垄断断和不正当竞竞争；市场需需求和价格发发生较大变异异；商品自身身的周期性）。对比和趋势分分析的区别：对比分析一一般是指与某某个比较标准准进行对比并并分析对比结结果；趋势分分析离不开对对比，但一般般要将连续几几期的数据资资料一起对比比。各因素对产品销销售利润影响响程度的定：销售数量变变动对利润的的影响额=基基期产品销售售利润X（销销售数量完成成率

15、-1）销售数量完完成率=汇总总（报告期产产品销售数量量X基期单价价）/汇总（基基期产品销售售数量X基期期单价）X1100% （用于检检查销售数量量的完成情况况）销售成本本变动对利润润的影响额=汇总报告告期产品销售售数量X（基基期产品单位位生产成本-报告期产品品单位生产成成本）销售费用变变动对利润的的影响额=基基期销售费用用-报告期销销售费用价格变动动对利润的影影响额=汇总总报告期产产品销售数量量X（报告期期产品单位售售价-基期产产品单位售价价）若属于等级级品价格调整整：价格变动对对利润的影响响额=等级品品销售数量XX（实际等级级的实际平均均单价-实际际等级的基期期平均单价）实际等级的的实际平均

16、单单价=汇总（各各等级销售数数量X该等级级实际单价）/各等级销售售数量之和实际等级的的基期平均单单价=汇总（各各等级销售数数量X该等级级基期单价）/各等级销售售数量之和产品等级级构成变动对对利润的影响响额=报告期期等级品销售售数量X（实实际等级构成成的基期平均均单价-基期期等级构成的的基期平均单单价）基期等级构构成的基期平平均单价=汇汇总（各等级级基期销售数数量X该等级级基期单价）/各等级基期期销售数量之之和销售结构构变动对利润润的影响额=汇总（报告告期产品销售售数量X基期期产品单位利利润）-基期期产品销售利利润X销售数数量完成率如企业生产产销售的是烟烟酒、化妆品品、贵重首饰饰等，通过以以下公

17、式计算算：消费税率变变动对利润的的影响额=汇汇总报告期期产品销售收收入X（基期期消费税率-实际消费税税率）（适适用实行从价价定率办法计计算消费税）单位消费税税额变动对利利润的影响额额=汇总报报告期产品销销售数量X（基基期单位消费费税额-实际际单位消费税税额）（适适用实行定额额办法计算消消费税）获利能力指指企业运用其其所支配的经经济资源，开开展某种经营营活动，从中中赚取利润的的能力。评价企业获获利能力的财财务比率：有有限责任公司司投资回报比比率（长期资资本报酬率、资资本金收益率率）、股份有有限公司投资资回报比率（股股东权益报酬酬率、普通股股每股收益、市市盈率、普通通股每股股利利、普通股每每股账面

18、价值值）、企业经经营与利润比比率（总资产产利润率、毛毛利率、营业业利润率、销销售净利率、成成本费用利润润率）长期资本报报酬率=（利利润总额+利利息费用）/（长期负债债平均值+所所有者权益平平均值）X1100%（指指利润总额与与公司长期资资本之间的对对比关系，说说明企业运用用长期资金赚赚取利润的能能力。比率越越高说明投入入企业资金的的汇报水平越越高，获利能能力越强。其其中，一利息息只包含长期期负债负担的的部分，二长长期负债中不不包含住房周周转金等与经经营活动无关关的内容。）资本金收益益率=净利润润/资本金总总额X1000%（也称为为资本金利润润率，指利润润与企业所有有者投入资本本的对比关系系，表

19、明企业业所有者投入入资本赚取利利润的能力。比比率越高说明明投入企业资资金的汇报水水平越高，获获利能力越强强），其中资资本金数据取取自于实收资资本项目，如如实收资本发发生变化较大大，应取期初初期末平均值值，否则可直直接以期末数数计算。约当普通股股指可转换为为普通股的优优先股、公司司债、认股权权证等。股东权益报报酬率=净利利润/股东权权益平均值XX100%（也也称股东权益益收益率或净净值报酬率，指指股东权益与与利润的对比比关系。衡量量股东权益的的收益水平，比比率越高说明明股东投资的的收益水平越越高）普通股股东东权益报酬率率=（净利润润-优先股股股利）/（股股东权益平均均值-优先股股股东权益平平均值

20、）X1100% （比率越越高说明股东东投资的收益益水平越高）普通股每股股收益=（净净利润-优先先股股利）/流通在外普普通股股数（也也称普通股每每股利润或每每股盈余，指指公司净利润润与流通在外外普通股的比比值。反映普普通股的获利利水平）市盈率=普通股股每股市价/普通股每股股收益（表明明市场对公司司的共同期望望，比率越高高，说明市场场对公司的未未来越看好）。分析市盈率率应注意：该该指标不宜用用不同行业之之间的比较，因因为资本对于于不同产业的的青睐程度是是不同的；每每股收益值很很小时，可能能会导致一个个没有多少实实际意义的高高市盈率；由由于某些异常常原因引起的的股票市价变变动会造成市市盈率发生不不正

21、常变动。普通股每股股股利=普通通股股利总额额/流通在外外普通股股数数（表明在某某一时期内每每股普通股能能够分享多少少股利收益）普通股每股股账面价值=（股东权益益总额-优先先股股东权益益）/流通在在外普通股股股数（表明每每股普通股所所代表的账面面净资产有多多少。比率越越高，说明企企业发展潜力力和股票投资资的价值越大大，间接地表表明了企业获获利能力的大大小）总资产利润润率=（利润润总额+利息息支出净额）/平均资产总总值X1000%（也称总总资产报酬率率或总资产收收益率，指利利润与资产总总额的对比关关系，从整体体上反映了企企业资产的利利用效果，用用来说明企业业运用其全部部资产获取利利润的能力。运运用

22、每百元资资产能够获取取多少利润）毛利率=毛毛利润/销售售收入X1000%（每百百元销售收入入能为企业带带来多少毛利利润，比率越越高，预示企企业获取较多多利润的把握握性比较大）销售成本率率=销售成本本/销售收入入X100%销售毛利率率+销售成本本率=1营业利润率率=（营业利利润+利息支支出净额）/销售收入XX100%（也也称销售利润润率，指企业业经营利润与与销售收入的的对比关系，可可用来衡量包包括管理和销销售活动在内内的整个经营营活动所形成成的获利能力力有多大。每每实现百元销销售收入可带带来多少营业业利润，比率率越高，说明明企业获利能能力越强）成本费用利润润率=营业利利润/（销售售成本+销售售费

23、用+管理理费用+财务务费用）X1100%（比比率越高说明明企业为取得得收益而付出出的代价越小小，企业获利利能力越强。销售净利率=净净利润/销售售收入X1000%（指企企业实现的净净利润与销售售收入的对比比关系，用以以衡量企业在在一定时期内内的销货收入入获取利润的的能力。比率率低，说明企企业经营管理理者未能创造造出足够多的的销售收入业业绩或未能控控制好成本费费用，或者两两者兼有）成本指生产产某种产品、完完成某个项目目或者说做成成某件事情的的代价，即发发生的耗费总总和。费用指指在一定时期期内为进行生生产经营活动动而发生的各各项耗费。二二者关系：费费用是成本的的基础，没有有发生费用就就不会形成成成本

24、；按对象象归集的费用用构成成本，其其发生期和补补偿期并非完完全以至；不不予对象化的的费用则按发发生期间归集集，由同期收收入补偿。成本构成指指成本由哪些些项目所组成成。明确成本本构成是对成成本进行管理理、核算和分分析的前提。成本特性又又称成本习性性，是成本管管理理论中的的一个基本概概念，是成本本与产量依存存关系的属性性特征。按照照成本特性，成成本可分为固固定成本、变变动成本和半半变动成本。固定成本指指业务量在一一定限度内发发生增减变动动，而总额始始终保持不变变的成本。可可分为约束性性固定成本（厂厂房折旧费、保保险费、财产产税、管理人人员工资）和和酌量性固定定成本（研究究开发费、广广告宣传费、职职

25、工培训费）变动成本指指随业务量的的增减而相应应发生同比例例变动的成本本（直接材料料费、人工费费、产品包装装费）半变动成本本指那些既包包含变动成分分也包含固定定成分的成本本（电话费）成本费用的的作用：是取取得收入的前前提条件；是是保证企业产产品或服务质质量的必要条条件；是企业业持续经营的的必要条件。成本费用分分析的意义：为成本考核核提供依据；为未来成本本预测和计划划提供依据；促使企业改改善经营管理理，提高成本本管理水平，增增强市场竞争争能力。总之之，通过分析析，目的是要要合理控制、降降低成本费用用，提高企业业经营管理水水平，增强市市场竞争力，最最终获取良好好的经济效益益。成本费用分析析能够为成本

26、本考核提供依依据表现在：企业的生产产经营的基本本情况；利润润实现和利润润分配情况；资金增减和和周转情况；对企业财务务状况，经营营成果和现金金流量有重大大影响的其他他事项。产品成本分分析是对报告告期已完工产产品的生产成成本情况所进进行的分析，其其基本内容是是利用成本核核算数据以及及其他有关资资料，与各种种成本标准进进行比较，通通过比较，从从中确定超支支或节约差异异，分析差异异形成原因，评评价成本计划划完成情况，分分清责任归属属。 包括括对全部产品品成本水平的的分析和主要要产品单位成成本的因素分分析。 分析析方法：比较较分析法、结结构分析法、因因素分析法。产品生产总总成本分析目目的：考核企企业各项

27、生产产费用发生的的升降情况，企企业产品、各各种主要产品品、可比产品品以及不可比比产品成本计计划的执行情情况。产品生产成成本表分别从从成本项目和和产品种类两两个角度提供供成本数据。按成本项目目分析：就生生产费用总计计和产品生产产成本总计的的各专栏数进进行比较，揭揭示差异；对对成本项目结结构变动进行行分析；计算算并对比有关关成本效益指指标，评价报报告期成本获获利水平。按产品种类分析析：将本期实实际成本与计计划成本进行行对比分析；将本期实际际成本与上年年实际成本进进行对比分析析。（前提是是划清可比产产品与不可比比产品的界限限）影响可比产产品成本降低低率变动的因因素有产品结结构变动和单单位成本变动动；

28、影响可比比产品成本降降低额变动的的因素有产量量、品种结构构和单位成本本的变动。主要产品单单位成本分析析的目的：查查明主要产品品单位成本变变化的具体原原因，落实影影响因素及其其影响程度以以及哪些因素素是积极的，哪哪些因素出了了问题。主要产品单单位成本分析析步骤：一将将本期实际成成本与其他成成本标准进行行对比，查看看升降变化情情况，进行一一般分析；二二是对每个成成本项目的变变化进行具体体分析；三是是分析主要技技术经济指标标。分析短期投资的的流动性注意意：有价证券券的性质；短短期投资的适适度规模；短短期投资的期期末计价及其其披露。制造费用是产品品生产企业为为生产产品或或提供劳务而而发生的各项项间接性

29、的生生产耗费。 按照成成本计算的制制造成本法，对对于各期发生生的制造费用用是按照一定定标准分配计计入产品成本本的。期间费用：产品销售费费用（企业为为了销售产品品所发生的各各项费用）、管管理费用（企企业的象征管管理部门为行行使组织管理理职能所发生生的各项费用用）、财务费费用（企业为为筹集生产经经营活动所需需资金而发生生的相关费用用）。产品销售费费用的分析建建立在本期销销售费用实际际发生额以及及其他相关信信息的基础上上。 步骤骤：首先查看看销售费用总总额预算的执执行情况；其其次继续进行行各项目的对对比分析。制造费用、管管理费用属于于固定性成本本，对其实行行预算管理显显得尤为必要要。管理费用分分析的

30、目的：对本期预算算（计划）执执行情况落实实责任，进行行评价与考核核；为下期预预算（计划）的的编制提供有有用信息，最最终会促进企企业增收节支支，取得更好好的经济效益益。管理费用包括企企业行政管理理各职能部门门人员的工资资及福利费、差差旅费、办公公费、折旧费费、技术开发发费、业务招招待费等。财务费用的目目的：为了评评价考核企业业在财务费用用方面的开支支是否与预算算（计划）相相符合，超支支或节约的原原因是什么。财务费用、管理理费用、销售售费用的区别别在于每种费费用包含的内内容不同。分分析评价销售售费用要联系系当期市场需需求变化情况况和企业销售售业务的开展展、销售规模模的大小等业业务背景进行行；财务费

31、用用考虑的背景景是企业融资资对生产经营营资金需求程程度以及外汇汇市场上汇率率变化风险情情况。资产的流动性指指企业资产变变换为现金的的速度，是资资产的一个重重要特性，与与资产的风险险性及其收益益性均具有密密切联系。企业短期偿偿债能力的强强弱往往表现现为资产变现现能力的强弱弱。资产流动性性分析指通过过对资产的变变现能力以及及资产与负债债之间的有机机联系进行分分析，从而用用以判断企业业的偿债能力力及资金质量量的一种分析析方法。资产负债表表分为表头、表表体和补充资资料。它反映映的是企业在在特定时点的的静态数据，编编报日期应具具体到某一日日期。我国采采用帐户式。特特征：分为左左右两方，左左侧为资产，右右

32、侧为负债和和所有者权益益，资产总额额等于负债加加所有者权益益合计数；左左侧资产内部部各个项目按按照各项资产产的流动性的的大小或变现现能力的强弱弱进行排列；右侧负债和和所有者权益益两项按照权权益的顺序进进行排列；右右侧负债内部部各个项目按按照每个项目目偿债的紧迫迫性而依次排排列；所有者者权益内部各各个项目按照照各项目的稳稳定程度而依依次排列。分析货币资资金规模的适适应性和质量量注意：1.企业的资产产规模、业务务收支规模。一一般地说，企企业资产总额额越答，相应应的货币资金金规模也越大大；业务收支支频繁，处于于货币形态的的资产也会较较多。2.企企业筹资能力力。筹资能力力强的企业就就没有必要持持有大量

33、的货货币资金。33.企业的行行业特点。不不同行业的企企业，其合理理的货币资金金结构也会有有所差异。44.企业的定定期存款。企企业的银行存存款和其他货货币资金中有有些不能随时时用于支付的的存款，必将将减弱货币资资金的流动性性，对此，应应在报表附注注中加以列示示，以正确评评价企业资产产的流动性及及其短期偿债债能力。分析应收账账款的质量和和流动性注意意：应收账款款的规模；坏坏账损失风险险；潜在亏损损风险；应收收账款流动性性的考核指标标。预付账款的的变现性极差差。分析存货的的质量和流动动性注意：11.存货计价价。计价方法法会影响期末末存货成本与与当期销售成成本；2.要要注意提取存存货跌价准备备；3.潜

34、在在亏损风险。应应特别关注利利用存货项目目进行潜在亏亏损挂帐问题题；4.加强强存货的日常常管理；5. 关注存货货的库存周期期。存货计价的的计价方法：先进先出法法、后进先出出法、加权平平均法、移动动加权平均法法、个别认定定法。考核存货流流动性的指标标：存货周转转天数、存货货周转次数和和营业周期。待摊费用是是按“权责发生制制”和“划分收益性性支出和资本本性支出”核算原则而而设立的，实实质是费用的的资本化，没没有变现性。待处理流动资资产净损失流流动性较差。分析短期借借款的规模注注意：与流动动资产相适应应；与企业当当期收益相适适应。分析应付账账款的规模注注意：应付账账款的运营；应付账款的的计价。分析预

35、收账账款的规模注注意：“良性”债务；实物物偿债；违规规挂帐。营运资金指指一定时期内内企业的流动动资产超过流流动负债的部部分。它为正正数表明企业业的流动负债债有足够的流流动资产作为为偿付的保证证，反之，意意味不足。营运资金=流动资产-流动负债。分析营运资资金注意：该该指标应将年年末与年初或或以前年度的的数额相比较较，以确定其其是否合理，不不需要与不同同行业、不同同规模的企业业进行比较；营运资金的的规模多大为为好，没有一一定标准，对对此，应结合合比率法进行行分析。流动比率指指一定时期内内企业的流动动资产除以流流动负债的比比率，是衡量量企业短期流流动性方面最最常用的比率率之一，说明明企业用其流流动资

36、产偿还还到期债务的的保障程度。达达到2：1认认为企业财务务状况才比较较稳妥可靠。流动比率有有局限性，使使用时注意：1.较高的的比率仅说明明企业有足够够的可变现资资产用来还债债，但并不足足以表明有足足够的现金来来还债；2.从合理利用用资金的角度度而言，各行行各业、各不不同企业应根根据自身的情情况和行业特特点，确定一一个流动比率率的最佳点；3.当企业业用流动资产产偿还流动负负债或通过增增加流动负债债来购买流动动资产时，公公式的分子与与分母将等量量地增加或减减少，并造成成比率本身的的变化。速动比率指指一定时期内内企业的速动动资产除以流流动负债的比比率。比率等等于或稍大于于1较合适。速动资产指指现金和

37、易于于变现、几乎乎可以随时用用来偿还债务务的那些流动动资产，一般般由货币资金金、短期投资资、应收票据据、应收账款款等构成，不不包括存货、待待摊费用。为什么存货货、待摊费用用不能计入流流动资产？存存货的流动性性较差，其变变现要经过销销货和收款两两环节，所需需时间较长且且存货中有可可能存在冷背背残次商品；待摊费用本本身是费用的的资本化，不不能实现，若若其数额较大大，只会降低低流动资产的的质量。现金比率指指企业一定时时期内企业的的现金及现金金等价物除以以流动负债的的比率。表明明企业随时可可以偿债的能能力或对流动动负债的随时时支付程度。是是最稳健或者者说保守的方方法衡量企业业的短期偿债债能力。 现金指

38、企企业的货币资资金，现金等等价物指有价价证券（一般般为短期投资资和短期应收收票据）。现金比率=（货币资金金+有价证券券）/流动负负债流动比率、速速动比率和现现金比率的相相互关系：11.以全部流流动资产作为为偿付流动负负债的基础，所所计算的指标标是流动比率率；2.速动动比率以扣除除变现能力较较差的存货和和不能变现的的待摊费用作作为偿付流动动负债的基础础，它弥补了了流动比率的的不足；3.现金比率以以现金类资产产作为偿付流流动负债的基基础，但现金金持有量过大大会对企业资资产利用效果果产生付作用用，这有指标标仅在企业面面临财务危机机时使用，相相对于流动比比率和速动比比率来说，其其作用力度较较小。分析企

39、业短短期偿债能力力还应注意未未在财务报表表上充分披露露的其他因素素：准备变现现的长期资产产；良好的企企业商业信用用；承担担保保责任和已贴贴现的商业汇汇票引起的债债务；未做记记录的或有负负债。融资结构也也称资本结构构，指企业在在筹集资金时时，由不同渠渠道取得的资资金之间的有有机构成及其其比重关系。负债融资和主权权资本融资的的不同性质决决定了企业一一定的融资结结构：即在企企业融资中保保持一定主权权资本是企业业经济实力和和承担风险能能力的基础，而而保持一定的的借入资本则则是企业灵活活调节资金余余缺和增加所所有者权益的的前提。不同的融资结构构，其资金成成本和财务风风险是各不相相同的：一般般而言，负债债

40、融资的资金金成本较低，只只需支付利息息，且利息费费用可以在税税前支付，但但财务风险较较高，即不论论企业经营状状况如何，到到期必须还本本付息；而主主权资本融资资的财务风险险较低，企业业对投资者的的投资可以在在续存期间永永久使用，股股利的支付不不是固定的，视视企业经营状状况而定，利利润少就少分分，无利润可可不分，但其其资金成本较较高，利润全全归投资者所所有，且股利利不得从税前前扣除。资金成本指企业业为获取某类类资本所要付付出的代价；财务风险指指企业由于筹筹措资本对资资金的供应者者承担义务而而可能发生的的危险融资结构类型：保守型融资资结构（指在在资本结构中中主要采取主主权资本融资资，且在负债债融资结

41、构中中又以长期负负债融资为主主。低财务风风险、高资金金成本）；中中庸型融资结结构（主权资资本融资与负负债融资的比比重主要根据据资金的使用用用途来确定定，即用于长长期资产的资资金由主权资资本融资和长长期负债融资资提供，而用用于流动资产产的资金主要要由流动负债债融资提供。中中等财务风险险和资金成本本的融资结构构）；风险型型融资结构（指指资本结构中中主要采用负负债融资，流流动负债也被被大量长期资资产所占用。高高财务风险、低低资金成本）。融资结构分分析的目的：1.对企业业债权人。目目的是判断其其自身的债权权的偿还保证证程度，即确确认企业能否否按期还本付付息。所有者者权益在企业业资本结构中中所占的比例例

42、越高，对债债权人的债权权保障程度越越高，债权人人希望融资结结构中的所有有者权益比重重越大越好。22.对企业投投资人。目的的是判断自身身所承担的终终极风险与可可能获得的财财务杠杆利益益，以确定投投资决策。其其原因是：第第一，企业所所有者承担终终极风险，享享有的是剩余余收益，因此此，其十分关关心投入资本本能否保全；第二，借款款利息的固定定且税前支付付的特性使得得企业资本利利润率高于利利息成本时，投投资者可以通通过财务杠杆杆作用获得杠杠杆收益，反反之，则承担担风险。3.对企业经营营者。目的是是优化融资结结构和降低融融资成本。第第一，优化融融资结构，表表现为吸收更更多的主权资资本，提高企企业承担财务务

43、风险的能力力；第二，企企业在提高企企业承担财务务风险的能力力的同时，还还应讲求融资资效益，即通通过融资结构构分析，尽量量降低企业融融资成本。44.对政府有有关经济管理理部门。目的的是判断企业业是否进入有有限制的领域域进行经营或或财务运作。55.对经营往往来企业。目目的是判断其其业务往来企企业是否有足足够的支付能能力和供货能能力，以确定定是否继续与与其发生业务务往来。融资结构项项目的比重分分析是对各类类融资的具体体组成项目的的结构比重所所进行的分析析，具体分为为流动负债项项目、长期负负债项目和所所有者权益项项目比重分析析。所有者权益益项目的比重重分析：一般般而言，赢余余公积和未分分配利润的比比重

44、越大越好好。从股东和和债权人角度度看，比重大大意味着对股股本的担保越越可靠，债权权越安全；从从企业看，盈盈余公积和未未分配利润的的比重越大，说说明企业可长长期使用而相相对筹资成本本较低的资金金越多，从而而企业越有能能力应付和承承担财务风险险。资本公积积比重越大，意意味着可长期期使用无需筹筹资成本的资资金越多，企企业的抗风险险能力越强。 股本和资本公积由投资者出资形成，不易变动，相对稳定；盈余公积和未分配利润由企业生产经营形成，相对活跃，表明企业创造利润的能力。融资结构弹弹性指企业融融资结构随着着经营和理财财业务的变化化，能够适时时调整和改变变的可能性。 分类：弹性性融资（可随随时清欠、退退还和

45、转换的的融资，如流流动负债融资资、未分配利利润及长期负负债）、刚性性融资（不能能随时清欠，退退还和转换的的融资，如主主权资本融资资）、半弹性性融资（介于于两种类型之之间的融资，如如长期负债融融资）。利息保障倍数数又称已获利利息倍数，是是企业息税前前利润（利息息费用加税前前利润）与所所支付的利息息费用的倍数数关系。=（税税前利润+利利息费用）/利息费用。倍倍数越高，表表明企业对偿偿还债务的保保障程度越强强。如何调整融资结结构？企业融融资结构的合合理性会随着着企业环境的的变化而变化化，所以企业业必须经常调调整以保持其其合理性。一一是存量调整整。在企业现现有资产规模模下对现存自自有资本和负负债进行结

46、构构上的相互转转化，具体表表现为直接调调整、间接调调整。二是流流量调整。通通过追加或缩缩小企业现有有资产数量，以以实现原有融融资结构的合合理化调整。这这种调整适用用于的情况有有：第一，资资产负债比例例过高时，为为改变不佳财财务形象，提提前偿还旧债债，伺机举借借新债；或增增资扩股，加加大主权资本本融资；第二二，资产负债债比例过低且且企业效益较较好时，为充充分发挥财务务杠杆效用，可可追加贷款；若企业生产产规模缩小，效效益下滑，可可实施减姿措措施。融资结构弹弹性的总体分分析是整体判判断企业在不不同时期的弹弹性融资与融融资总量的变变化情况。 融资结构构弹性=弹性性融资/融资资总量X1000%融资结构弹

47、性的的结构分析是是根据不同弹弹性的融资分分别计算分析析企业在不同同时期占总弹弹性融资比重重的变化情况况，以此了解解企业融资结结构弹性的内内部机构变化化。某类弹性融融资强度=某某类弹性融资资/弹性融资资总额X1000%资产负债比比率又称负债债比率，是企企业全部负债债总额与全部部资产总额的的比率，表示示在企业全部部资金来源中中，从债权人人方面取得数数额的所占比比重。该指标标用于衡量企企业利用负债债融资进行财财务活动的能能力，也是显显示企业财务务风险的重要要标志。企业业债权人要求求比率越低越越好，企业所所有者要求越越高越好。所有者权益益比率（股份份有限公司称称为股东权益益）是企业所所有者权益总总额与

48、资产总总额之比，表表明主权资本本在全部资产产中所占的份份额。比率越越大，资产负负债比率越小小，企业的财财务风险就越越小。 所有有者权益比率率+资产负债债比率=1权益乘数是是所有者权益益比率的倒数数，即企业的的资产总额是是所有者权益益的多少倍。该该乘数越大，说说明投资者投投入的一定量量资本在生产产经营中所运运营的资产越越多。=全部部资产总额/所有者权益益总额=1/（1-资产产负债率）产权比率也也称负债与所所有者权益比比率，是企业业负债总额与与所有者权益益总额之比。比比率越低，表表明企业的长长期偿债能力力越强，债权权人承担的风风险越小。过过低时，所有有者权益比重重过大，意味味着企业可能能失去充分发

49、发挥负债的财财务杠杆作用用的大好时机机。有形净值债债务比率是将将无形资产、递递延资产从所所有者权益中中予以扣除，从从而计算企业业负债总额与与有形净值之之间的比率。反映债权人利益的保障程度，比率越低，程度越高，企业有效偿债能力越强。=负债总额/所有制权益-（无形资产+递延资产）X100%对利息息保障倍数分分析评价时注注意：1.利利息费用的计计算。借款利利息费用应包包括计入当期期损益和予以以资本化两部部分；2.利利息费用的实实际支付能力力；还应注意意企业的现金金流量与利息息费用的数量量关系。营运资金与与长期负债比比率指企业的的营运资金与与长期负债的的比例关系。比率越高表明企业的短期偿债能力越强，且

50、预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。长期负债比比率指企业的的长期负债与与负债总额之之间的比例关关系，用以反反映企业负债债中长期负债债的份额。比比率高低可以以反映企业借借入资金成本本的高低，也也反映企业筹筹措长期负债债资金的能力力。影响长期偿债能能力的其他因因素：1.资资产价值的影影响。表现在在资产的账面面价值可能被被高估或低估估，某些入帐帐的资产毫无无变现价值，尚尚未全部入帐帐的资产；22.长期经营营性租赁的影影响；3.或或有事项（指指企业现存的的一种状态或或处境，其最最终结果是否否发生损失或或收益，依其其未来不确定定事项是否发发生而定）和和承诺事项（指指企业由具有有法律效力的的合同或

51、协议议的要求而引引起义务的事事项）的影响响。反映资产周转速速度的财务指指标：总资产产周转率、固固定资产周转转率、流动资资产周转率及及主要流动资资产项目的周周转率。 第第六章资产结结构与资产管管理效果分析析 作为资产的的经济资源必必须具备的特特征：必须是是企业已经完完成了的经济济业务所形成成或者取得的的经济资源，企企业必须对其其拥有所有权权或控制权；必须能为企企业现在或将将来带来经济济利益；必须须能够用货币币计量。资产的分类类：1.按照照资产的变现现速度及其价价值转移形式式不同，流动动资产和非流流动资产；22.按资产的的占用形态不不同，分为有有形资产和无无形资产。有有形资产分为为实物资产（即即各

52、种具有使使用价值的财财产物资）和和金融资产（即即货币和各种种有价证券）；无形资产分分为收益性无无形资产（指指企业长期使使用而没有实实物形态，并并能给企业带带来收益的专专利权、专有有技术、土地地使用权、商商标权、商誉誉等）和支出出性无形资产产（是企业应应在较长时期期内摊销而没没有实物形态态，并只能成成为企业未来来成本费用支支出的递延资资产，如开办办费）；3.按资产的占占用期限不同同，分为短期期资产和长期期资产。资产结构和和资产管理效效果分析的意意义：一。对对于企业管理理者而言，意意义体现在11.优化资产产结构。使之之与企业经营营性质、经营营时期相适应应；2.通过过改善财务状状况。保持资资产的流动

53、性性与收益性合合理搭配，从从而改善财务务状况；3.合理调整商商品资产与其其他资产的比比例关系，从从而加速资金金周转；4.通过分析摸摸清存量资产产质量，从而而减少资产经经营风险。二二。对于企业业所有者或股股东而言，资资产结构资产产管理效果分分析有助于判判断企业财务务的安全性、资资本的保全程程度以及资产产的收益能力力，可用以进进行相应的投投资决策。首首先，企业的的安全性与其其资产结构密密切相关；其其次，要保全全所有者或股股东的投入资资本；最后，企企业的资产结结构直接影响响着企业的收收益。三。对对于企业的债债权人而言，资资产结构和资资产管理效果果分析有助于于判明其债权权的物资保证证程度或其安安全性，

54、可用用以进行相应应的信用决策策。四、对其其他与企业具具有密切经济济利益关系的的部门和企业业而言，意义义：对政府及及有关管理部部门的意义在在于判明企业业经营是否稳稳定，财务状状况是否良好好，将有利于于宏观管理、控控制和监管；对业务关联联企业，意义义在于判明企企业是否有足足量合格的商商品供应或有有足够的支付付能力，亦即即判明企业的的供销能力及及其信用状况况是否可靠，以以确定可否建建立长期稳定定的业务合作作关系或者所所能给予的信信用政策的松松紧度等。资产结构即即企业各类资资产之间的比比例关系。种种类：资产变变现速度及其其价值转移形形式结构（是是企业总资产产中流动资产产和非流动资资产各占的比比重或比例

55、关关系）、资产产占用形态结结构（即企业业总资产中有有形资产和无无形资产各占占的比重或比比例关系）、资资产占用期限限结构（指企企业总资产中中长、短期资资产各站的比比重或比例关关系）。资产结构对企企业经营的影影响：1.风风险的影响。企企业面临的风风险包括财务务风险和经营营风险两类，前前者主要与企企业资金的筹筹集即资本结结构相关，后后者主要与企企业资金的运运用即资产结结构有关。一一般说，流动动资产、短期期资产的经营营风险相对较较小，有形资资产的也要小小得多，固定定资产经营风风险相对较大大，无形资产产尤其是支出出性无形资产产其经营风险险比实物风险险会更大。22.收益的影影响。一是直直接形成企业业收益的

56、资产产，包括产品品、商品等存存货资产、应应收账款等结结算资产有有有价证券等投投资资产；二二是对企业一一定时期收益益不产生影响响的资产，如如货币资产；三是抵扣企企业一定时期期收益的资产产，包括非产产品资产、非非商品资产、固固定资产、支支出性无形资资产等。可见见，资产结构构中直接形成成企业收益的的资产比重相相对越大，其其余两类资产产的比重相对对越小，将有有利于企业收收益的最大化化。但前提是是资产类别之之间、项目之之间的结构必必须协调，若若走向某种极极端，结果适适得其反。33.流动性的的影响。流动动性大的资产产风险相对较较小，收益相相对较高；反反之，则相反反。4.弹性性的影响。金金融资产比重重越大，

57、企业业的资产结构构弹性也越大大。区分资产风险结结构的重要意意义：1.不不同资产具有有不同的风险险影响，不同同的资产结构构必然意味着着不同的风险险。资产的风风险结构就是是从风险角度度对资产所进进行的分类；2.资产的的风险与收益益总是呈同发发现变化趋势势，风险大则则报酬高，反反之，则相反反；3.企业业必须在风险险和收益之间间进行平衡和和抉择，努力力寻求资产的的合理结构，使使资产风险和和收益保持均均衡，或者在在减少风险的的情况下，争争取收益最大大化。资产的风险结构构类型：保守守型、中庸型型、风险型。保险型资产产风险结构指指企业在一定定销售水平上上，尽可能增增加无风险或或低风险资产产的比重，减减少高风

58、险资资产的比重，从从而使企业总总资产构成维维持较低的风风险水平。 优点：能能使企业拥有有足够的具有有较强流动性性和变现能力力的资产以应应付其到期债债务，拥有足足够的存货保保证生产和销销售的顺利竟竟，企业所面面临的风险较较小。 缺点：企企业的流动资资产占用大量量资金，还不不利于加速资资金周转，也也使一部分资资金沉淀在流流动资产占用用上，增大了了资金占用的的机会成本，从从而导致企业业资金利润率率相对较低。中庸型资产产风险机构指指企业在一定定销售水平上上，尽可能使使无风险资产产、低风险资资产和风险资资产的比重达达到均衡，从从而使企业全全部资产的风风险和收益得得到中和。 缺点：比比保守型资产产风险结构

59、的的风险要大。 优点：流动资产占用合理，资金周转加快，资金的机会成本相对降低，资金利润率便相对上升，该资金利润率的上升与资产风险的上升形成互补或对等关系，实现风险和收益的中和。风险型资产产风险结构指指企业在一定定销售水平上上，尽可能减减少流动资产产的比重，从从而使企业总总资产维持较较高的收益水水平。即企业业将尽可能少少的持有金融融资产和较低低安全性的存存货，并采取取紧缩的信用用政策尽可能能减少应收账账款和应收票票据等商业信信用等。 优点：由由于流动资产产占用的减少少，在固定资资产或长期资资产不变的情情况下，企业业的资金周转转必然加快，占占用资金的机机会成本减少少，从而有利利于增加资产产的收益能

60、力力，提高资金金利润率。 缺点：此此种结构，具具有资产的流流动性和变现现能力较弱的的风险，企业业面临的财务务风险和经营营风险均较大大。资产风险结结构类型的选选择：资产风风险和收益总总是呈同向变变动趋势，风风险与收益始始终是对等的的。保守型资资产风险结构构中风险资产产的比重最低低，其面临的的风险最小，但但其资产利润润率相对也最最低；风险型型资产风险结结构中风险资资产的比重最最高，其面临临的风险也最最大，其面临临的风险也最最大，但其资资产利润率相相对也可能最最高；中庸型型资产风险结结构介于两者者之间，是一一种风险中和和、收益也中中和的结构。资产结构比比重分析即运运用比重或比比例的方式，对对资产结构