财务控制成本理论基础及其构成分析-管理资料

1、文档编码 : CD9W5A6T6T10 HC7H3R6M2S2 ZJ4Q5J9G5V5财务把握成本理论基础及其构成分析- 治理资料一、财务把握成本产生的理论分析从理论上来讲,财务把握系统主要是由于各利益相关者的利益冲突和契约不完备性引起的代理机制的需要而存在,因而契约理论、托付代理理论和信息不对称理论成为财务把握成本产生的理论基础； 一 契约理论一般将现代企业理论称为“ 企业契约理论” thecontractualtheoryofthefirm；依据契约理论,企业实质上是由一系列的契约所组成的,一般可以将企业契约分为完全契约 和非完全契约；前者是指签约各方都能完全预见契约期内可能发生 的各种情

2、形,因而在契约中已经包含了各方在将来预期的大事中所 有的权益和义务；后者与完全契约理论相反,由于人的有限理性和 信息的非完全性,企业的各种契约不行能包括将来的各种大事及其 概率,因而是不完全的； 二 托付代理理论从当前的进展来看,企业契约理论主要有交易 费用理论与代理理论；交易费用理论的重点限于争论企业与市场的 关系; 代理理论就侧重于分析企业内部组织结构及企业成员之间的代 理关系；现代企业一般以投资人与治理者的分别、全部权与经营控 制权相脱节为主要特点,从而形成了代理理论；依据该理论,企业 实际上是由一个代理链所组成的；在这个代理链中,托付人 投资人 将企业实际把握权交由受托人 企业治理当局

3、 ,受托人就应依据有关契约的要求完成确定的使命,通常假设为企业价值的最大化；管 理者在完成其使命过程中,仍要进一步分解其经济责任,从而形成 了一系列企业内部的托付受托责任关系；在全部托付代理关系中,最主要的是企业投资人与企业经营治理者之间的代理关系；由于企 业契约的不完备性和经营治理者目标与投资人目标并不总是一样,从而导致了财务把握在内的公司治理的需要,即投资人需要运用一 定的方法对治理者进行监督；这种监督一方面会消耗确定的资源,另一方面也会由于监督可能约束治理者积极性或能动性的发挥,或 者准时的决策而导致缺失的发生； 三 信息不对称理论由于契约的不完备性和现代企业的托付和受托关系,企业托付人

4、与受托人之间存在信息不对称的问题,即企业治理当局往往拥有比投资 外部的、不参与企业经营治理活动的投资人 多得多的关于企业经营机会与风险方面的信息；良好的决策总是 建立在充分的、客观的和相关的信息基础之上的,这就要求经济利 益各方所拥有的信息应当相等,即不会显现一方拥有信息,而另一 方就不明白这样的信息,从而使得拥有信息的一方有可能利用其信 息优势,损害相应的与其具有利益关系的当事人的利益；但是,由 于投资人与治理当局事实上的利益冲突,这种信息不对称就有可能 被治理当局所利用,从而损害投资人的利益,事实上也正是如此；在实际工作中,由于投资人一般远离企业,处于企业经营治理之 外,从而对企业的明白远

5、不如企业经营治理者明白的透彻,即企业 经营治理者拥有比处于企业外部的利益相关者更多的关于企业的信 息,就有可能产生道德风险和逆向选择问题；所谓道德风险是指拥 有信息优势的治理者为了自己的利益而损害投资人的利益,例如,虽然企业拥有大量的自由现金流量,也没有能够制造正现金流量的投资项目,但企业治理者为了中意自己野心的需要,不是将余外的 现金作为股利发放给股东,而是进行不制造价值的投资；逆向选择 是指在市场上,由于信息的不均匀的传播,最终是劣质产品对优质产品的剔除；正由于信息不对称的存在,企业最终剩余拥有者不得 不运用确定的勉励方法调动经营治理者的积极性,和谐治理者与其 目标,尽量争取两者目标的一样

6、性,从而制造更多的价值,二、财务把握成本的构成上述理论揭示了企业财务把握成本最为重要的成本是代理成本,包括各种机构运行费用、监督费用、勉励费用和效率下降费用等 ; 同 时,仍会发生如财务把握系统设计费用、运行费用等；特殊在信息 社会的今日,财务把握系统已经信息化,设计一套完整的财务把握 系统特殊昂贵,而且复杂的系统运行和爱护成本也相应较高；因此,财务把握成本主要包括内部财务把握系统设计和运行成本,以及公 司治理中的代理与治理成本； 一 把握经营者成本这方面的成本主要包括以下内容：1 监督经营成本；上述理论说明,投资人即托付人处于信息相 对不足的劣势小,因而他们一方面需要收集各种信息,从而有利于

7、 其作出良好的经济决策,另一方面,为了削减内部人把握程度及其 危害性,仍要设置一些如监事会等机构,对经营治理者进行监督；这些监督有可能导致如下成本发生：收集公司经营治理状况等信息的成本 ; 全部者之间交换信息并作出准备的成本 去影响经营者的成本；; 以其所作出的准备2 经营者机会成本；由于经营者拥有信息优势,这就使得经营 者可能会运用自己的这种信息优势,从事利于自己的各种活动,从而产生了治理者机会行为对托付人损害的机会成本；这些成本包括：白我交易,损公肥私 ; 瞒天过海,玩忽职守 ; 过度留利 ; 营造大公司等 活动对托付人的利益的损害； 二 集体决策成本现代公司治理结构往往强调集体决策,虽然

8、这 种选择机制可能有利于加强把握,但也因此产生了额外的成本即：1 决策效率低下成本；依据集体决策原理,制定决策的原就是 少数听从多数；而不愿定完全遵循经济效益原就；在集体决策中,各方利益的和谐最为困难,而且这种困难的形成仍会受到参与各方所拥有的文化、对将来的理念及其他文化方面的影响, 因而集体决 策有可能将真正有价值的看法埋没,且有可能形成对投票程序的操 纵,导致无效率决策； 另外,集体决策产生决策中的“ 搭便车” 行 为以及推卸责任问题的显现,这些问题一旦成为现实都会消减企业价值,或说导致另一类成本的发生；2 决策程序成本,在现代公司治理和财务把握机制下,决策包 括程序性决策和非程序性决策,

9、而一般情形下,人们总是认为程序性决策较为科学：但程序性决策要求投入大量的时间与精力,本身要消耗大量的人力、物力和财力; 集体决策有时不能准时和谐各方利益和意愿而长期不能作出决策,特殊是在全部者战略性讨价仍价能力较强的情形下,决策时间可能会被拉长,延误决策时机,失去创 造价值的市场机会； 三 代理及其机制运行成本企业投资者与经营治理者之间目标的不致性和监督、和谐的需要必定消耗确定的资源,从而发生一 定的成本,这就是代理成本；代理成本最直接表达就是治理成本问 题；威廉姆森 1985 认为代理成本主要是指交易成本,包括协议起 草谈判成本、履约成本、错误应变成本、争执成本、治理结构成本 和约束成本等；

10、李维安 2022 认为代理成本主要是爱护公司治理有 效而发生的成本,包括组织本身发生的成本和活动组织和谐成本；为厂解决企业运营中的代理问题,现代公司治理机制的运行也会 产生运行成本,如聘请外部审计和设计内部审计的审计费用 ; 聘请独 立董事及其运行成本 ; 信息收集和传递成本；在代理机制或公司财务 治理机制小,有一种成本应当值得留意,这就是由于股票市场预期 的需要和不恰当的勉励机制,使得治理者人为地供应虚假的会计信 息,其结果是既损害了证券市场,也损害了股东的利益 ; 如帕玛拉特 财务丑闻不仅使本公司的股票连续暴跌,而且使得与其相关的意大 利境内多家牛奶供应商的经济缺失以亿元为计量单位； 四

11、财务把握设计及运行成本除了代理成本外,仍存在其他财务 把握成本,包括把握制度设计成本,运行和爱护成本；企业内部财 务把握制度是一项复杂的系统,它需要细心的设计,从而不行防止 地发生设计费用；特殊是在当今电子化、网络化的背景下,财务控 制系统需要与其他经营治理系统一体化,这样财务把握的设计费用 就更加昂贵；财务把握系统的成本另一个大的方面是其运行成本,由于财务把握必需随着环境的变化和治理的需要不断地进行调整和 完善,对其风险的把握也要不断地监督,所以这方面的费用也构成 了财务把握成本的重要内容；三、财务把握成本分类及其关系上述财务把握成本可以分为两大类,第一类成本主要是财务把握 设计与爱护过程中所发生的成本,包括监督成本、设计与运行成本、由于把握而使经营机会失去的缺失和集体决策成本等 ; 其次类主要是 治理者机会成本等；假如用财务把握强度来衡量,就会发觉第一类成本与把握强度呈正向变化关系,可将其称为成本 1,这类成本会随着财务把握强度的加大而不断增加; 其次类成本与把握强度呈反向变化