财务管理课程设计38592401

1、课程设计报告书书课程名称：财务务管理设计题目：关于于内蒙古包钢钢稀土高科技技股份有限公公司的财务分分析目录第一部分公司简介 2第二部分财务分析 21、公司概况 22、财务数据分分析 2 每股财务务数据分析 33 偿债能力力分析 3 经营效率率分析 5 盈利能力力分析 6 成长能力力分析 8 财务结果果分析 10 现金流量量分析 103、财务数据对对比分析 111企业自身对比分分析 11环比分析 13 同行业对对比分析 13第三部分企业将来的发展展 144 1、稀土的主要要分布 1142、公司具备的的优势 15包头发展稀土的的优势 153、公司未来发发展方向 166第四部分附表 118内蒙古包钢

2、稀土土(集团)高高科技股份有有限公司一、公司简介包钢稀土前前身是成立于于年年的“”稀土实验厂厂；年进行改制制，由包钢（集集团）公司、嘉嘉鑫有限公司司（香港）、包包钢综合企业业（集团）公公司联合发起起组建股份制制公司，并于于当年成功在在上海证券交交易所上市；年年完成了包钢钢稀土产业的的整合与重组组，实现了包包钢稀土产业业的整体上市市。经过近半半个世纪的建建设与发展，包包钢稀土已经经形成了完善善的稀土产业业发展格局，拥拥有从稀土选选矿、冶炼、分分离、科研、深深加工到应用用的完整产业业链条，是中中国乃至世界界上最大的稀稀土产业基地地，是我国稀稀土行业的龙龙头企业。截截至年月日，公司总总资产达.亿元元

3、，净资产达达.亿元。公司司拥有家直直属厂（分公公司）、家家全资子公司司、家绝绝对控股子公公司、家相相对控股子公公司、家参参股公司。公司以开发发利用世界上上稀土储量最最丰富的白云云鄂博稀土资资源为主要业业务，拥有得得天独厚的资资源优势。经经过多年年的投入，公公司积累了雄雄厚的技术实实力，旗下有有科研实力强强大、闻名全全国、享誉世世界的包头（包包钢）稀土研研究院。公司司与多所知名名学府、研究究机构建立了了良好的合作作关系，公司司的技术优势势与产、研结结合优势突出出。公司汇集集了众多的行行业专家与管管理人才，建建立了完善的的激励与约束束机制，形成成了公司独特特的管理优势势。公司通过过上市，建立立了资

4、本市场场融资渠道，奠奠定了公司发发展壮大所必必需的资本优优势。二、财务分析 一、公司司概况包钢稀土在我国国稀土行业中中具有举足轻轻重的地位。22008年稀稀土行业遭遇遇了市场变化化和金融危机机的双重打击击。在稀土价价格不断下降降的情况下，包包钢稀土稳中中求胜，全年年生产经营状状况仍就有可可喜的成绩。在新的一年里。公公司的增长减减缓，但总体体的趋势还是是呈现上升状状态。这主要要还是要归结结与稀土这个个特殊的行业业模式。以下下是包钢稀土土2009年年第一季度、22009年第第二季度、22009年第第三季度和22008年年年度财务报告告的各项指标标的分析。 二、财务务数据分析1、每股财务数数据分析每

5、股收益即EPPS，该比率率反映了每股股创造的税后后利润, 比比率越高, 表明所创造造的利润越多多。但是每股收益益仅仅代表的的是某年每股股的收益情况况，基本不具具备延续性，因因此不能够将将它单独作为为作为判断公公司成长性的的指标。从每股财务数据据分析表来看看。包钢稀土土09年每股股收益为负，主主要还是收到到金融危机的的影响。但是是，从每股收收益的数据走走向可以看出出来。第一季季度的每股收收益是-0.0977，半半年报每股收收益-0.00832，第第三季度每股股收益-0.0169。包钢稀土已已经逐渐走出出了金融危机机和市场变化化的打击，开开始新一轮的的增长。包钢稀土财务指指标报告期2009-099

6、-302009-066-302009-033-312008-122-31每股财务数据 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuShouYi 每股收益(元)-0.01699-0.08322-0.097770.2095 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouYiZZL 每股收益增长率率(%)-104.84482-127.18864-129.94431-72.55664 HYPERLINK /Stock_4-6

7、00111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChu 每股收益-扣除除(元)-0.04244-0.10488-0.115990.1919 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_KC_ZZL 每股收益-扣除除-增长率(%)-112.67756-136.07757-137.43354-80.00221 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_JiaQuan 每

8、股收益-加权权(元)-0.017-0.083-0.0980.209 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_JQ_ZZL 每股收益-加权权-增长率(%)-104.87711-127.12242-130.06613-72.62225 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChuJiaQuan 每股收益-扣除除/加权(元元)-0.042-0.105-0.1160.192 HYPERLINK /Stock_

9、4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_KC_JQ_ZZL 每股收益-扣除除/加权-增增长率(%)-112.57749-136.20069-137.41194-79.99117 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=WeiFenPeiLiRun 每股未分配利润润(元)0.44360.37730.36280.4605 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KeF

10、enLiRun 每股可分配利润润(元)0000 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuJingZiChan 每股净资产(元元)2.021.9531.932.029 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingZengLv 每股净资产增长长率(%)-7.30833-8.56599-52.73441-46.03223 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=6

11、00111&typecode=JZC_TiaoZhen 每股净资产-调调整(元)0000 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuXianJing 每股现金含量(元)-0.270.19090.13-0.253 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiBenGongJiJin 每股资本公积金金(元)0.38970.38970.38250.3822 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233

12、.html?stockid=600111&typecode=YingYuGongJiJin 每股盈余公积金金(元)0.1860.1860.1860.186 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuFuZhaiBi 每股负债比(%)466.24111473.65775444.31224441.013312、偿债能力分分析2.1流动比率率和速动比率率流动比率和速动动比率都是用用来表示资金金流动性的，即即企业短期债债务偿还能力力的数值，前前者的基准值值是2，后者者为1。衡量量企业偿还短短期债务能力力强弱，

13、应该该两者结合起起来看，一般般来说如下：CR2 and QQR1 资资金流动性好好1.5CCRQR0.75 资金金流动性一般般CR1 annd QR0.5 资资金流动性差差 根据参考标准，包包钢稀土20009年第三三季度的流动动比率和速度度比率分别为为1.29998和0.88085，可可以得出结论论，资金的流流动性一般。但是，流动动比率高的企企业并不一定定偿还短期债债务的能力就就很强，因为为流动资产之之中虽然现金金、有价证券券、应收账款款变现能力很很强，但是存存货、待摊费费用等也属于于流动资产的的项目则变现现时间较长，特特别是存货很很可能发生积积压、滞销、残残次、冷背等等情况，流动动性较差。而

14、而速动比率则则能避免这种种情况的发生生，因为速动动资产就是指指流动资产中中容易变现的的那部分资产产。2.2现金流动动负债比率现金流动负债比比率是企业一一定时期的经经营现金净流流量同流动负负债的比率，它它可以从现金金流量角度来来反映企业当当期偿付短期期负债的能力力。其计算公公式为： 现金流动负负债比率=年年经营现金净净流量/年末末流动负债100% 该指标是是从现金流入入和流出的动动态角度对企企业实际偿债债能力进行考考察。现金流动负债比比率越大，表表明企业经营营活动产生的的现金净流量量越多，越能能保障企业按按期偿还到期期债务。但是是，该指标也也不是越大越越好，指标过过大表明企业业流动资金利利用不充

15、分，获获利能力不强强。一般该指标大于于1，表示企企业流动负债债的偿还有可可靠保证。该该指标越大，表表明企业经营营活动产生的的现金净流量量越多，越能能保障企业按按期偿还到期期债务，但也也并不是越大大越好，该指指标过大则表表明企业流动动资金利用不不充分，盈利利能力不强。根据这一标准，包包钢稀土20009年第三三季度现金流流动负债比为为-7.27727.说明明企业经营活活动产生的现现金净流量很很少。造成这这一问题的原原因是20009-04-21公司收收购了包头瑞瑞福鑫磁材有有限责任公司司（原包头稀稀土研究院控控股、包钢稀稀土参股）的的全部股权，并并将其重新注注册为内蒙古古包钢稀土磁磁性材料有限限公司

16、（下称称磁材公司），成为包包钢稀土的全全资子公司。公公司拟以此为为基础在包头头稀土高新区区建设年产115000吨吨磁性材料项项目。公司将将对磁材公司司进行增资，其其中以评估后后的55亩土地增增资1,5441万元,以现金方式式增资13,409万元元，合计增资资14,9550万元。增增资后磁材公公司注册资金金为17,6600万元。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31偿债能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongBi

17、流动比率1.29981.22611.0621.1011 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShuDongBi 速动比率0.80850.80370.70740.8603 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiBi 现金流动负债比比(%)-7.272774.86313.0607-6.15111 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=6001

18、11&typecode=GuDongQuanYiBi 股东权益比(%)26.6657725.8746627.3084428.36222 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiLv 流动负债率(%)79.91482.8738893.2826693.22266 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=FuZhaiQuanYiBi 负债权益比(%)230.89666242.53445230.068882

19、17.384433、经营效率分分析3.1存货周转转率存货周转率（次次数）是指一一定时期内企企业销售成本本与存货平均均资金占用额额的比率，是是衡量和评价价企业购入存存货、投入生生产、销售收收回等各环节节管理效率的的综合性指标标。其计算公式为： 存货周转次次数=销货成成本存货平平均余额 存货平均余余额=（期初初存货+期末末存货）22 存货周转天天数=计算期期天数存货货周转次数 =计算期天天数存货平平均余额销销货成本存货周转率率指标的好坏坏反映企业存存货管理水平平的高低以及及企业销售效效率和存货使使用效率，它影响到企企业的短期偿偿债能力，是是整个企业管管理的一项重重要内容。一一般来讲，存存货周转速度

20、度越快，存货货的占用水平平越低，流动动性越强，存存货转换为现现金或应收账账款的速度越越快。因此，提提高存货周转转率可以提高高企业的变现现能力。 自20099年以来，包包钢稀土存货货周转天数有有大幅度的提提高，对企业业资金的流动动性有很打的的影响。虽然然重工业的存存货周期普遍遍较长，但是是企业应该尽尽量缩减。存存货周转天数数的居高不下下，说明了企企业的管理水水平还有待提提高。3.2应收账款款周转率 应收帐款款周转率它它说明一定期期间内公司应应收帐款转为为现金的平均均次数。用时时间表示的应应收帐款周转转速度为应收收帐款周转天天数，也称平平均应收帐款款回收期或平平均收现期。它它表示公司从从获得应收帐

21、帐款的权利到到收回款项、变变成现金所需需要的时间。其计算公式式为：应收账款周周转率（次）=销售收入平均应收账账款应收账款周周转天数=3360应收收账款周转率率=（平均应应收账款3360）销销售收入注：平均应应收账款 = （期初AAR + 期期末AR ）/ 2一般来来说，应收帐帐款周转率越越高越好。应应收帐款周转转率高，表明明公司收帐速速度快，平均均收账期短，坏坏帐损失少，资资产流动快，偿偿债能力强。与与之相对应，应应收帐款周转转天数则是越越短越好。从材料上得出，包包钢稀土的应应收账款周转转天数平均在在60天左右右。不算太长长，对资金流流动性的影响响不是很大。但但是，由于企企业的业务来来往单笔资

22、金金量大，虽然然应收账款周周转天数不长长，但是其占占用的资金量量却很大，从从资金时间价价值上来说，企企业并不具备备优势，反而而处在一个很很尴尬的境地地。所以，公公司应当采取取一下措施，尽尽量提高应收收账款周转率率，从而使企企业资金运转转得到保障的的同时，提高高企业的竞争争力。3.3总资产周周转率总资产周转率是是指企业在一一定时期主营营业务收入净净额同平均资资产总额的比比率。总资产产周转率是综综合评价企业业全部资产经经营质量和利利用效率的重重要指标，其其计算公式为为：总资产周转转率（次）=主营业务收收入净额/平平均资产总额额X100%一般情况下，该该数值越高，表表明企业总资资产周转速度度越快。销

23、售售能力越强，资资产利用效率率越高。同时，总资资产周转率也也存在缺陷，总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。从以上的结论来来说包钢稀土土的总资产周周转率维持在在一个特定的的范围内，有有一定的波动动范围，但是是其波动的原原因是由于融融资和收购等等行为造成的的，所以可以以说，包钢稀稀土的销售

24、能能力和资产的的利用效率还还是比较高的的。是一个稳稳步成长值得得信赖的企业业。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31经营效率分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CunHuoZhouZhuanTian 存货周转天(天天)241.48111239.9366230.76992116.3588 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CunHuo_Z

25、ZL 存货周转率(倍倍)1.11810.75020.393.0939 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouKuanZhouZhuanTian 应收款周转天(天)54.9193362.4198876.8902243.15466 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingShouKuan_ZZL 应收帐款周转率率(倍)4.91632.88371.17058.3421 HYPERLINK /Stock_4-600

26、111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ChenBenBiLi 主营成本比例(%)81.3143388.64788103.3877477.28611 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingYeFeiYongBiLi 营业费用比例(%)0.88811.00821.24610.8327 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuanLiFeiBiLi 管理费用比例(%)14.

27、5147717.4451120.446997.4256 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CaiWuFeiYongBiLi 财务费用比例(%)5.72936.32816.66972.7791 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZhouZhuanLv 总资产周转率(倍)0.26340.15250.06520.68054、盈利能力分分析盈利能力就是公公司赚取利润润的能力。一一般来说，公公司的盈利能能力是指正常

28、常的营业状况况。非正常的的营业状况也也会给公司带带来收益或损损失，但这只只是特殊情况况下的个别情情况，不能说说明公司的能能力。 反映公司盈利能能力的指标很很多，通常使使用的主要有有销售净利率率、销售毛利利率、资产净净利率、净资资产收益率等等。4.1资产净利利润率资产净利润率又又叫资产报酬酬率、投资报报酬率或资产产收益率，是是企业在一定定时期内的净净利润和资产产平均总额的的比率， 计算公式为为：资产报酬酬率=净利润润资产平均均总额1000%资产平均总总额=（期初初资产总额+期末资产总总额）2资产净利润润率主要用来来衡量企业利利用资产获取取利润的能力力，反映了企企业总资产的的利用效率，表表示企业每

29、单单位资产能获获得净利润的的数量，这一一比率越高，说说明企业全部部资产的盈利利能力越强。该该指标与净利利润率成正比比，与资产平平均总额成份份比。把公司一定期间间的净利与公公司的资产相相比较，可表表明公司资产产利用效果。指指标越高，表表明资产的利利用效率越高高，说明公司司在增加收入入资金使用等等方面取得了了良好的效果果；否则相反反。资产净利利率是一个指指标，公司的的资产是由投投资人投资或或举债形成的的。净利润的的多少与公司司望量、资产产结构、经营营管理水平有有着密切的关关系。影响资产净利率率高低的因素素主要有：产产品的价格、单单位成本低、产产品的产量和和销售的数量量、资金占用用量的大小等等。4.

30、2资本收益益率资本收益率率又称资本利利润率，是指指企业净利润润（即税后利利润）与所有有者权益（即即资产总额减减负债总额后后的净资产）的的比率。用以以反映企业运运用资本获得得收益的能力力。资本收益率率=净利润/实收资本（或或股本）1100资本收益率率的内涵可分分为实收资本本收益率、自自有资本收益益率、总资本本收益率、经经营资本收益益率、人力资资本收益率 资本收益率越高高，说明企业业自有投资的的经济效益越越好，投资者者的风险越少少，值得投资资和继续投资资，它是投资者者和潜在投资资者进行投资资决策的重要要依据。对企企业经营者来来说，如果资资本收益率高高于债务资金金成本率，则则适度负债经经营对投资者者

31、来说是有利利的；反之，如如果资本收益益率低于债务务资金成本率率，则过高的的负债经营就就将损害投资资者的利益。 4.3销售净利利率销售净利率率是指净利与与销售收入的的百分比，其其计算公式为为：净利销售净净利率=（净净利/销售收收入）1000净利，或称称“净利润”，在在我国会计制制度中是指税税后利润。该指标反映映每1元销售售收入带来的的净利润是多多少，表示销销售收入的收收益水平。从从销售净利率率的指标关系系看，净利额额与销售净利利率成正比关关系，而销售售收入额与销销售净利率成成反比关系。公公司在增加销销售收入额的的同时，必须须相应获得更更多的净利润润，才能使销销售净利率保保持不变或有有所提高。通通

32、过分析销售售净利率的升升降变动，可可以促使公司司在扩大销售售业务的同时时，注意改进进经营管理，提提高盈利水平平。4.4销售毛利利率销售毛利率率表示每1元元销售收入扣扣除销售成本本后，有多少少钱可以用于于各项期间费费用和形成盈盈利。销售毛毛利率是公司司销售净利率率的基础，没没有足够大的的毛利率便不不能盈利。销销售毛利率是是毛利占销售售收入的百分分比，其中毛毛利是销售收收入与销售成成本的差。其其计算公式为为：销售毛利率率=（销售收收入-销售成成本）/销售售收入10004.5净资产收收益率净资产收益率是是反映所有者者对企业投资资部分的盈利利能力，又称称所有者权益益报酬率或净净资产利润率率。净资产收收

33、益率是净利利润与年末净净资产的百分分比，“净值值报酬率”或或“权益报酬酬率”。其计计算公式为：净资产收益率=净利润/年年末净资产100净资产收益益率=净利润润/所有者权权益平均余额额100所有者权益益平均余额=（期初所有有者权益余额额+期末所有有者权益余额额）/2净资产收益益率越高，说说明企业所有有者权益的盈盈利能力越强强。影响该指指标的因素，除除了企业的盈盈利水平以外外，还有企业业所有者权益益的大小。对对所有者来说说，该比率越越大，投资者者投入资本盈盈利能力越强强。在我国，该该指标既是上上市公司对外外必须批露的的信息内容之之一，也是决决定上市公司司能否配股进进行再融资的的重要依据。包钢稀土的

34、经营营净利率、资资产利润率、净净利率等都为为负。说明企企业经济效益益出现问题。造造成这一问题题的原因还要要归结为这两两年稀土行业业结果性改变变和金融危机机的影响。但但是，结合稀稀土行业未来来的发展前景景和企业自身身的发展条件件，亏损只是是暂时的，是是可以理解的的。它并不影影响企业的发发展和前进的的脚步。对企企业目前和未未来的前进是是有帮助的。从具体来看，每项指标虽然为负，但是可以看出，从09年第一季度到09年第三季度，其亏损逐渐减少，包钢稀土正在努力的扭亏为盈。再加上09年包钢稀土一系列资产出售、对外投资、收购兼并的措施会对财务状况有一定的影响。但是这些措施正逐步发挥效用，估计到09年底，包钢

35、稀土能够实现盈利。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31盈利能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingYingJingLiLv 经营净利率(%)-0.87177-7.426-21.064475.2452 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MaoLiLv 经营毛利率(%)17.341449.7142-5.8351122.08377

36、HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiChanLiRunBiao 资产利润率(%)-0.14299-1.67199-1.8025.6157 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhiChanJingLiLv 资产净利率(%)-0.22966-1.13222-1.374333.5692 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=Jin

37、gLiLv 净利润率(%)-0.87177-7.426-21.064475.2452 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_ShouYiLv 净资产收益率(%)-0.837-4.261-5.0610.326 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingZhiChanZZL 净资产收益率-增长率(%)-105.23305-129.73333-163.35502-49.14881 HYPERLINK /Stock_

38、4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_KouChu 净资产收益率-扣除(%)-2.099-5.36-69.459 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_KC_ZZL 净资产收益率-扣除-增长长率(%)-113.67716-139.41118-179.15557-62.94551 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_Jia

39、Quan 净资产收益率-加权(%)0-4.19010.715 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_JQ_ZZL 净资产收益率-加权-增长长率(%)0-127.711160-46.57446 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_KouChuJiaQuan 净资产收益率-扣除/加权权(%)0-5.2709.814 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?

40、stockid=600111&typecode=JZCSYL_KC_JQ_ZZL 净资产收益率-扣除/加权权-增长率(%)0-136.577180-60.07 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=QianLiRunZengLv 税前利润增长率率(%)-102.08825-128.81182-155.18864-48.33229 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KCHou_JingLiRun 扣除非经常性损损益后净

41、利润润-342234445.288-845821198.288-935736616.7991549197708.2665、成长能力分分析5.1主营业务务收入增长率率公式：主营业务收入增增长率=（本本期主营业务务收入-上期期主营业务收收入）/上期期主营业务收收入*1000% 主营业务收入增增长率可以用用来衡量公司司的产品生命命周期，判断断公司发展所所处的阶段。一一般的说，如如果主营业务务收入增长率率超过10，说明公司司产品处于成成长期，将继继续保持较好好的增长势头头，尚未面临临产品更新的的风险，属于于成长型公司司。如果主营营业务收入增增长率在510之之间，说明公公司产品已进进入稳定期，不不久将进

42、入衰衰退期，需要要着手开发新新产品。如果果该比率低于于5，说明明公司产品已已进入衰退期期，保持市场场份额已经很很困难，主营营业务利润开开始滑坡，如如果没有已开开发好的新产产品，将步入入衰落。从下面的图表可可以看出近年年来，包钢稀稀土主营业务务收入不断增增加，再创新新高。说明企企业运营状况况良好。主营营业的增长率率超过20%，说明企业业正处在一个个成长期，公公司发展潜力力无限。但是是09年公司司的主要业务务增长率却为为负，说明企企业的主营业业务收入没有有增长反而下下降。这归与与很多因素的的影响。首先先，是总体市市场环境的影影响。使公司司的销售收到到打击。其次次是由于公司司自身仍处在在一个发展阶阶

43、段，经营策策略不成熟也也是造成这结结果的原因。5.2净利润增增长率在股票市场场中，净利润润是指在利润润总额中按规规定交纳了所所得税后公司司的利润留成成，一般也称称为税后利润润或净收入。净净利润的计算算公式为： 净利润利利润总额（11所得税率率） 净利润是一一个企业经营营的最终成果果，净利润多多，企业的经经营效益就好好；净利润少少，企业的经经营效益就差差，它是衡量量一个企业经经营效益的主主要指标。 净利润增长长率=（本年年净利润增长长额上年净净利润）1100%5.3总资产增增长率总资产增长长率是企业本本年总资产增增长额同年初初资产总额的的比率，反映映企业本期资资产规模的增增长情况。 HYPERL

44、INK /view/42564.htm 资产是企业业用于取得收收入的资源，也也是企业偿还还债务的保障障。资产增长长是企业发展展的一个重要要方面，发展展性高的企业业一般能保持持资产的稳定定增长。 总资产增长率的的计算公式 总资产增增长率=本年年总资产增长长额/年初资资产总额1100% 其中：本年总资资产增长额年末资产总总额-年初资资产总额总资产增长长率越高，表表明企业一定定时期内资产产经营规模扩扩张的速度越越快。但在分分析时，需要要关注资产规规模扩张的质质和量的关系系，以及企业业的后续发展展能力，避免免盲目扩张。 由于企业自身的的发展和企业业不断地收购购具有潜力的的相关产业链链的小公司。包包钢稀

45、土总资资产增长速度度明显较大。三年平均资产增长率指标消除了资产短期波动的影响，反映了企业较长时期内的资产增长情况。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31成长能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhuYingZZL 主营收入增长率率(%)-36.93668-30.00552-47.3299229.00366 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typec

46、ode=JingLiZZL 净利润增长率(%)-104.84482-127.18864-159.88862-45.11228 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZengLv 总资产增长率(%)27.3006633.7693353.7308855.96811 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDongZZL 股东权益增长率率(%)-7.30833-8.56599-5.468117.9353 HYPERL

47、INK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhuYingZengLv 主营利润增长率率(%)-57.64332-81.27662-108.86609-19.135576、财务结构分分析6.1资产负债债率,是指负债总额与与资产总额的的比率.这个个指标表明企企业资产中有有多少是债务务,同时也可可以用来检查查企业的财务务状况是否稳稳定。是反映映一个企业长长期偿债能力力的指标。由由于站的角度度不同,对这这个指标的理理解也不尽相相同. 资产负债率 = 负债总额额资产总额额 1000% 从财务学的角度度来说，一般认为我我国理想化的的资

48、产负债率率是40%左左右。上市公司略略微偏高些,但上市公司司资产负债率率一般也不超超过50%.欧美国家认认为理想化的的资产负债率率是60%左左右.东南亚亚认为可以达达到80%。 其实,不同同的人应该有有不同的标准准.企业的经经营者对资产产负债率强调调的是负债要要适度,因为为负债率太高高，风险就很大大；负债率低，又显得太保保守。 从以上的分析来来看，包钢稀稀土的资产负负债率保持在在60%左右右是符合正常常的标准的。说说明企业具有有上进精神，同同时也说明了了企业对自身身发展能力的的自信和肯定定。从总体上上来说，包钢钢稀土的财务务状况是比较较稳定的，它它的经营有能能力负担所背背负的债务。是是一家值得

49、投投资者信任的的企业。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31财务结构分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhiChanFuZhaiLv 资产负债率(%)61.5703362.7547762.82861.65499 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=FuZhaiZhiChanBi 长期负债资产比比(%)12.3273310.707774.

50、17794.1366 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDingBi 固定比(%)34.5407734.5976636.0504434.996667、现金流量分分析7.1主营收入入现金含量主营收入现金含含量=主营收收入现金/主主营业务收入入100%主营收入现金含含量：指销售售产品、提供供劳务收到的的现金与主营营业务收入的的比值，该比比值越大越好好，表明企业业的产品、劳劳务畅销、市市场占有率高高。根据以上材料我我们可以看出出，自20009年来，包包钢稀土主营营收入维持在在1.5左右右。数据相对对稳定。

51、虽然然期间略有波波动，都在正正常的波动范范围内。说明明企业主营业业务经营状况况良好，收入入稳定。7.2净利润现现金含量净利润现金含量量：是指生产产经营中产生生的现金净流流量与净利润润的比值。该该指标也越大大越好，表明明销售回款能能力较强，成成本费用底，财财务压力小。 净现金流量是根根据现金流量量计算的，净净利润是根据据权责发生制制计算的，比比如一家公司司收到大量预预付款，没有有确认收入，不不计算利润，但但是收到现金金，所以这个个比例会非常常高。包钢稀土财务指指标报告期2009-099-302009-066-302009-033-312008-122-31现金流量比率 HYPERLINK /St

52、ock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouRuXianJin 主营收入现金含含量(倍)1.13031.35551.88320.6196 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiXianJin 净利润现金含量量(倍)16.02977-2.29399-1.29788-1.20711 三、财务务数据对比分分析一个企业的经营营状况与发展展潜力，不仅仅要看其财务务报表，还要要将其历年的的财务报表进进行对比分析析，才能看出出其成长的的的程度哈发

53、展展的趋势。因因为各年的财财务都是独立立的，单一的的，我们要将将其连贯起来来，就成了一一个企业的发发展史。1、企业自身分分析 该企业业自成立以来来，主营业务务一直处于良良好状态，但但在20000-20011年间处于下下降，但之后后几的回升让让其达到顶峰峰，随后几年年都处于较为为平稳状态。在99至05年年度，包钢稀稀土一直都保保持着一定的的利润，并无无太大的波动动，在06年年突飞猛进，但但之后的增长长持续下降。在之前几年，包包钢稀土的现现金流动负债债比波动太大大，从-500上升到1220，但企业业标准是0.5，其偏差差太大。但之之后该企业都都在标准状态态附近徘徊。状状况很理想。该企业的速动比比率

54、和现金流流动负债比的的情况较为类类似，都是在在前02/003年度之前前都波动很大大，对公司的的财务影响较较大，处于非非正常状态，但但之后就达到到了较为合适适的比值1的的附近波动，达达到较为理想想状态。2、环比分析 2008年年度 主营营收入(万元)占年度比比重()净利润(万元)占年度比比重() 一季度 711224.44 222.06 113177.03 777.91 二季度 581335.47 118.03 111536.48 668.21 三季度 1190221.28 336.91 3436.55 220.32 四季度 741774.71 223.00 -111236.64 -666.44

55、 2007年年度 主营营收入(万元)占年度比比重()净利润(万元)占年度比比重() 一季度 655554.64 226.23 6271.37 220.35 二季度 557998.48 222.32 1337.46 4.34 三季度 557663.02 222.31 110598.84 334.40 四季度 728442.61 229.14 112607.24 440.91据表可知，该企企业在08年年度的主营收收入比07年年增长了722497.115万元，但但虽然主营收收入高于077年，三、四四季度的净利利润却没有007年三、四四季度高，甚甚至在08年年四季度还出出现了亏损。3、同行业对比比分析

56、 总股本实际流总总资产排主营收入排净利润润排 (亿股)通A股 (亿元)名 (亿元) 名增增长率名 包钢钢稀土 8.007 4.993 61.11411 155.6618-104.841 行业业平均 6.001 3.330 52.772 288.78 247.440 销售毛利利排销售售净利排净资产收排每股收收排 率() 名 率() 名益益率()名益(元)名 包钢钢稀土 188.6926 -00.8726 -00.8437 -0.00237 行业业平均 144.26 -133.34 -33.60 0.009 据数据显示，包包钢稀土整体体资产较大，比比行业平均还还多2.066亿股，实际际上市流通的的

57、股票也高出出行业平均近近四个百分点点，但其主营营收入在同行行业中并不具具有优势，还还差行业平均均一大截，差差距达到133.12亿元元。其利润增增长率也不理理想，在同行行业中处于弱弱势三、将来发展一、稀土的主要要分布世界稀土工业储储量约1亿吨吨，我国居首首位为52000万吨（RREO），占占世界稀土工工业总储量一一半以上。其其它富有稀土土资源的国家家和地区依次次为美国（11300万吨吨）、独联体体（600万万吨）、澳大大利亚（5220万吨）、印印度（1100万吨）、加加拿大（944万吨）南非非（39万吨吨）、巴西（111万吨）等等国家。欧盟盟和日本基本本没有稀土资资源。我国稀稀土资源具有有储量大

58、、矿矿物品种全、稀稀土配分好等等特点。白云云鄂博矿是世世界最大的稀稀土矿山，为为氟碳铈和独独居石混合型型稀土矿。江江西、广东等等南方七省区区的离子吸附附型中重稀土土矿是我国独独有珍稀矿种种。四川和山山东省拥有优优质的单一型型氟碳铈镧稀稀土矿。广东东、广西和台台湾等省还蕴蕴藏丰富的独独居石矿和磷磷钇矿。世界稀土储量分分配图全球已探明稀土土资源工业储储量(92661万吨REEO,1000%) ，中国已探明明稀土工业储储量(万吨,REO) 地区工业储量： 包头白云云鄂博 57738(877.1%) 山东微山湖湖 400(6.0%) 南方7省省区* 1550(2.33%) 四川川凉山 1550(2.3

59、3%) 其 它 1500(2.3%) 总 计计 65888(100.0%) *江西、广东东、广西、湖湖南、福建、云云南、浙江。举世闻名的宝山山白云鄂博白白云鄂博,位位于包头市区区以北1500公里处,蒙蒙古语意为“富富饶的圣山”,是一座世界界罕见的多金金属共生矿床床,分布在东东西长18公公里,南北宽宽约3公里,总面积488平方公里的的范围内。1957年2月月27日建矿矿,现已探明明矿体内蕴藏藏着175种种矿物,700多种元素。矿矿物种类主要要有铁、铌和和稀土矿物。其其中铁矿储量量9.5亿吨吨; 铌矿储储量519万万吨,居世界界第二;稀土土矿工业储量量5738万万吨,占全世世界的62%,占全国的的

60、87.1%以上,因而而包头被誉为为“稀土之乡乡”;白云鄂鄂博稀土矿物物中轻稀土占占97%,主主要含镧、铈铈、钕、和少少量钐、铕、钆钆等稀土元素素,具有重要要的工业价值值。中国稀土资源分分布二、公司具备的的优势1、包头发展稀稀土产业的优优势：2.1、雄厚的的工业基础包头市稀土产业业经过40多多年的发展已已形成较为完完善的工业体体系。目前有有稀土企业近近百家,可生生产200多多个品种10000多个规规格的稀土产产品,形成了了较为完整的的稀土产业链链。2.2、充足的的原料供应包头稀土工业储储量为57338万吨(RREO),占占到中国的887.1%,世界的622%,是全球球最大的稀土土原材料生产产基地