移动互联网APP九月数据分析短视频增长势头不减关注金山办公

1、行业月报行业月报内容目录 HYPERLINK l _TOC_250007 关键词：短视频增长势头不减，关注二手电商和金山办公 HYPERLINK l _TOC_250006 短视频增长势头依旧不减 HYPERLINK l _TOC_250005 二手电商：正在兴起的闲置经济 HYPERLINK l _TOC_250004 金山办公：移动办公领域的王者 HYPERLINK l _TOC_250003 月活用户增速小幅回升，时长增持续上升 HYPERLINK l _TOC_250002 高增长分布在电商和泛娱乐类 HYPERLINK l _TOC_250001 泛娱乐类是时长增量主要来源，电子商务

2、和游戏类增速最快 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示13图表目录图表1：泛娱乐类的加总对比（亿）3图表2：泛娱乐类的总使用时长对比（亿分钟）3图表3：短视频头部的对比（亿）4图表4：短视频头部的使用时长对比（分/天）4图表5：二手电商的对比（单位：万）4图表6：二手电商的人均每日使用时长对比（单位：分钟）4图表7：移动办公的对比（单位：万）5图表8：移动办公的单次使用时长对比（单位：分钟）5图表9：中国移动互联网月活跃用户规模及增速（亿）6图表10：一级行业分类的加总6图表一级行业分类的加总同比增速6图表12：千万级季度环比增速排行榜万）7图表13：中国移动互联网月活用户

3、总使用时长（十亿分钟）8图表14：一级行业分类的使用总时长（十亿分钟）8图表15：一级行业分类的使用总时长占比8图表16：人均使用时长（分/天）9图表17：一级行业分类的人均使时长（分钟/天）9图表18：使用时长占比分布（2019年9月）10图表19：一级行业分类的使用时长同比增量分布（分/天）图表20：细分行业分类的使用时长同比增量占比图表21：一级行业分类的用黏性对比（9月）12 - 2 -行业月报行业月报关键词：短视频增长势头不减，关注二手电商和金山办公短视频增长势头依旧不减尽管开学季到来，短视频的增长势头仍不减，其中 MAU 依旧保持高增速， 同比增长 46%，环比增长 3%。使用时长

4、方面，短视频行业的总使用时长同比增长 69%，环比增长 5%。相比之下，其他泛娱乐类子行业，如音频娱乐和移动阅读的 MAU 和使用时长均增长平平。图表1：泛娱乐类的加总对比（亿）图表2：泛娱乐类的总使用时长对比（亿分钟）长视频短视频音频娱乐移动阅读长视频短视频音频娱乐移动阅读2550020400153001020051002018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-22019-32019-4201

5、9-52019-62019-72019-82019-9来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所短视频双雄，抖音、快手齐头并进。根据国金证券研究创新数据中心的监9 MAU50%左右，环3%6亿大关，DAU3.4 亿，仅次于微信和 QQ，以及搜狗输入法。而好看视频和微视表现不佳，9 月环比几乎零增长。使用时长方面，目前快手最高，但增长有所停滞；抖音增速惊人，每日使13 显著，但与快手和抖音的差距仍然明显；微视的增长依旧不温不火，差距进一6 月份微信开放微视的朋友圈分享功能之后，整个暑假期间微视的用户使用时长和活跃度都未能止住下滑趋势。 - 3 -

6、行业月报行业月报图表3：短视频头部的对比（亿）图表4：短视频头部的使用时长对比（分钟/天）76543210抖音快手好看视频微视1614121086420抖音快手好看视频微视来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所二手电商：正在兴起的闲置经济二手电商：巨头开辟的新战场。随着经济增长，人们的冲动消费变多，二手电商需求随之攀升。闲置经济正在兴起，催生了一个万亿级别的蓝海市场， 目前二手交易平台既有闲鱼（阿里系、转转（腾讯系）这种综合性平台，也有涵盖多种门类的垂直平台，如微拍堂、爱回收、多抓鱼、毒等。此外，随着共3 亿美元融资，二手电商呈现两强格局。

7、9 日，58 同城宣布， 3 B轮融资，58 同城、腾讯继续参投。目前二6000 万，转转接近3000 每日使用时长接近 5 分钟，体现了很强的用户活跃度。对于阿里而言，淘宝的门槛还在不断提高，真正的 C2C 卖家都会流向闲鱼。除了二手电商，闲鱼还能承载房屋租赁、商品租赁等需求。闲鱼不仅仅要成为 一个闲置物品的买卖平台，更希望通过“鱼塘”建立起一个基于信任的社区平 台。转转在微信九宫格中已占领了一席之地，足以看出腾讯对于二手电商的重 视程度。然而，从 2018 年 7 月转转入驻微信九宫格至今，倚靠微信的庞大流量， 转转与闲鱼的差距反而在不断拉大。图表5：二手电商APP的对比（单位：万）图表6

8、：二手电商 的人均每日使用时长对比（单位：分钟）70006000500040003000200010000闲鱼转转6543210闲鱼转转来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所 - 4 -行业月报行业月报金山办公： 移动办公领域的王者移动办公绝对龙头，金山办公科创板上市过会。9 27 日，科创板上市委公告，同意金山办公首发上市。金山办公前身是金山软件集团旗下的事业部， WPS Office 移动版和WPS Office Office 移动端产品的逆袭，与国外主Office 高度兼容的同时，提供了更多丰富的特色功能，成为了国内市场中月根据国金证

9、券创新研究数据中心的监测数据，WPS Office 移动版的月活用2 Excel 移动版月活用户数不及其零头，仅在百万量级。使用时长方面差距同样明显，WPS Office 移动版的单次使用时长5 Excel 2 分钟。WPS Office 移动版提供了Excel 移动版的功能相对简陋，用户更多仅用于文档的浏览，难以形成用户黏性。7APP 对比（单位：万） 8APP 的单次使用时长对比（单位：分钟）2500010000500005006400543003200210012017-112018-12018-32018-52018-72018-92017-112018-12018-32018-520

10、18-72018-92018-112019-12019-32019-52019-72019-9WPS OfficeMicrosoft 右轴MicrosoftWord（右轴）WPS OfficeMicrosoft MicrosoftWord来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所月活用户增速小幅回升，时长增速持续上升MAU 高增长分布在电商和泛娱乐类根据我们的监测数据，2019 年 9 月中国移动互联网用户数近年来增长非常缓慢，同比增速经历连续五个月下滑之后，小幅回升，仍保持在 5%以内。国内智能手机的普及过程已经基本完成，人口红利已经渐行渐远

11、，用户增长面临着巨大考验。 - 5 -行业月报行业月报图表 9：中国移动互联网月活跃用户规模及增速（亿）11.26%11.05%10.84%10.63%10.42%10.21%2018-12018-22018-32018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-22019-32019-42019-52019-62019-72019-82019-9MAUYoY来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所从一级行业分类来看，目前生活服务与工具类的加总 MAU 最高，泛娱乐内容

12、消费类次之。从加总 MAU 的同比增速来看，游戏与衍生生态类和泛娱乐内容消费类依旧保持热度，加总 MAU 增速明显上升。社交与通讯相关类已经诞生了微信和 QQ 两大十亿级 MAU 巨头，拥有极高的渗透率，积累了足够高的壁垒。社交与通讯相关类的加总 MAU 增速始终不温不火，短期内很难出现现象级的社交 APP 新玩家。泛电子商务生态类和流量分发与广告类的加总MAU 同比增速有所回升。图表10：一级行业分类的加总图表11：一级行业分类的加总同比增速泛电子务生态泛娱乐容消费流量分与广社交与讯相关生活服与工具游戏与生生泛电子务生态泛娱乐容消费流量分与广社交与讯相关生活服与工具游戏与生生60%50%40

13、%30%20%10%0%-10%来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所2018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-22019-32019-42019-52019-62019-72019-82019-91000MAU季度环比增长最快的前十个 - 6 -行业月报行业月报此处的季度环比是将近三个月作为最新一个季度周期进行计算。可以看分布较

14、为分散，包括电商类的多点和苏宁易购， MAU 25%；泛娱乐类的 Keep 和七猫免费小说30%。近期汽车交易的突破千万大关，季度环比增速超过 80%。此外，多个亲子平台 图表 12：千万级 MAU 季度环比增速排行榜（MAU/万）400030002000多点0多点90%泛电子商务生态泛娱乐内容消费流量分发与广告泛电子商务生态泛娱乐内容消费流量分发与广告生活服务与工具70%60%50%40%30%20%10%亲宝宝0%亲宝宝苏宁易购Keep七猫免费小说易车汽车报价大全Faceu激萌飞猪旅行宝宝树孕育苏宁易购Keep七猫免费小说易车汽车报价大全Faceu激萌飞猪旅行宝宝树孕育注：季度环比是将近三

15、个月作为最新一个季度周期进行计算泛娱乐类是时长增量主要来源，电子商务和游戏类增速最快人口红利逐渐见顶，移动互联网进入了争夺存量用户注意力的竞争阶段。根据研究创新数据中心的监测数据， 9 月用户总使用时长环比持续上升，同比增速超过 23%。 - 7 -行业月报行业月报图表 13：中国移动互联网月活用户总使用时长（十亿分钟）22030%20025%18020%16015%14010%1205%2018-12018-22018-32018-12018-22018-32018-42018-52018-62018-72018-82018-92018-102018-112018-122019-12019-

16、22019-32019-42019-52019-62019-72019-82019-9总使用时长YoY来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所进入开学季，泛娱乐类和游戏与衍生生态的使用时长环比增长依旧明显。从使用总时长占比来看，社交与通讯相关的占比在不断下降，从 17 年 11 月的40%19 9 31%。而随着泛娱乐应用的多样化发展，泛娱乐内容图表14：一级行业分类的使用总时长（十亿分钟）图表15：一级行业分类的使用总时长占比9008007004003002000泛电子务生态泛娱乐容消费流量分与广社交与讯相关生活服与工具游戏与生生50%40%30%20%10%泛电子务生态泛娱乐容消费流

17、量分与广社交与讯相关生活服与工具游戏与生生来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所泛娱乐类增长迅猛，短视频时长占比超过 8%究竟占据了我们多少时间，我们测算了全网 的人均使用时长情况。数据显示，国人平均每天在手机 的使用上花费超过三小时，同比增速超过 18%，环比显著上升。其中在首位的 - 8 -行业月报行业月报依旧是泛娱乐内容消费类，人均使用时长环比增长迅猛，达到了 75 分钟每天，游戏类的使用时长同样增长显著，达到了 20 分钟每天。图表16：人均使用时长（分钟/天）图表17：一级行业分类的人均使用时长（分钟/天）250200150500

18、25%20%15%10%5%0%泛电子务生态泛娱乐容消费流量分与广社交与讯相关生活服与工具游戏与生生80706050403020100人均使用时长YoY来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所细分来看，微信仍然是最大的流量入口。用户平均每天会花费 21%的时间， 约 44 分钟在微信上。而随着移动网络技术的发展，在线视频（长视频）逐步成为了除社交以外的最大流量入口，占据了总体应用使用时长的 20%。9 月份短视频的时长占比超过 8%，提升显著。 - 9 -行业月报行业月报图表 18：使用时长占比分布（2019 年 9 月）来源：国金证券研究创

19、新数据中心，国金证券研究所泛娱乐类 APP 仍是使用时长的主要增量步入用户存量时代，如何吸引用户的注意力，把握下一波浪潮成为了关键。在 赢得了先机呢？ 199月的使用时长同比增量分布，可以看出，一级行业分类中，1 18 9 15 上，目前平均每日人均75 - 10 -行业月报行业月报图表 19：一级行业分类的使用时长同比增量分布（分钟/天）+15+1+15+1+4+7+4+2706050403020100泛娱乐内容消费 游戏与衍生生态 流量分发与广告 生活服务与工具 泛电子商务生态 社交与通讯相关2018-92019-9来源：国金证券研究创新数据中心，国金证券研究所 增量来源主要是以今日头条和趣头条为代表的信息流资讯。而社交类微信和QQ 图表 20：细分行业分类的使用时长同比增量占比16%14%12%10%8%6%4%