财务管理范文

1、文档编码 : CN2G8U9V3V1 HX5Z7K8D3X9 ZX4M4M10R6P5财务治理第一章 总论1、教学目的和要求 2 、重点和难点 3、教学内容 4、摸索题教学目的和要求. 1. 懂得财务治理的含义及内容；. 2. 把握财务治理目标的主要观点及优缺点的比较,相关者利益最大化目标的具体内容；. 3. 明白财务推测、财务决策、财务方案和财务分析的含义及程序；. 4. 把握企业财务治理体制各种模式的特点,集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素；. 5. 熟识主要理财环境的内容及对财务治理决策的影响；重点： 1. 财务治理的含义及内容 2. 财务治理目标优缺点的比较 3. 全部者与经营者、

2、全部者与债权人的冲突与和谐难点： 1. 财务治理的目标利益冲突的和谐 2. 企业财务治理体制各种模式的特点 教 学 内 容 第一节 财务治理目标 其次节 财务治理环节 第三节 财务治理体制 财务治理环境 第四节 财务治理概述 一、财务治理的含义和内容（一）财务治理定义 企业财务：指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其 所表达的经济利益关系；财务治理：是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一 项经济治理作；就是对资本所进行的运作；（二）财务活动：指资金的筹集、投放、使用、收回及支配等一系列 行为；投资活动 包括：资金营运活动 筹资活动 支配活动 1. 筹资活动 筹资是指企业为了中意投资

3、和用资（资金营运）的需要,筹集所需资金的行为；一方面要确定筹资的总规模,以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、 筹资方式或工具的选择, 合理确定筹资结 构,以降低筹资成本和风险；企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业自有资金（权益资金） ,企业可以通过向投资者吸取直接投 资、发行股票、企业内部留存收益等方式取得,其投资者包括国家、法人、个人等；二是企业债务资金,企业可以通过从银行借款、发行债券、利用商业 信用等方式取得；企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源：债务资本 - 长期债务资本和短期债务资本 权益资本 - 资本金 、 资本公积、 留存收益 2. 投资活动 企

4、业取得资金后,必需将资金投入使用,以谋求最大的经济效益；否 就,筹资就失去了目的和效用；广义：一是企业内部使用资金的过程 无形资产等 如购置流淌资产、固定资产、二是对外投放资金的过程 如投资购买其他企业的股票、债券或与其 他企业联营等 ；狭义的投资仅指对外投资；3. 资金营运活动 企业在日常生产经营过程中,会发生一系列的资金收付；第一,企业要选购材料或商品,以便从事生产和销售活动,同时,仍要支付工资和其他营业费用；其次,当企业把产品或商品售出后,便可取得收入,收回资金；第三,假如企业现有资金不能中意企业经营的需要,仍要实行短期借款方式来筹集所需资金；4. 支配活动税前利润支配：补偿生产经营耗费

5、、缴纳流转税、交纳利息、缴纳所得税税后利润支配： 公积金和公益金、 利润支配给投资者或暂时留存企业作为追加投资（三）财务关系财务关系： 企业在资本运作活动中与各方发生的经济利益关系；. 1. 企业与投资者之间的财务关系；. 2. 企业与债权人之间的财务关系；. 3. 企业与债务人之间的财务关系；. 4. 企业与受资者之间的财务关系；. 5. 企业与供应商、客户之间的财务关系；. 6. 企业与政府之间的财务关系；. 7. 企业内部各单位之间的财务关系；. 8. 企业与职工之间的财务关系；第一节 财务治理目标企业目标 - 制造价值财务治理目标 - 为企业制造价值服务；一、企业财务治理目标理论 企业

6、财务治理目标的代表性理论：. 利润最大化 . 股东财宝最大化 企业价值最大化 . 相关者利益最大化 一 利润最大化 1. 理由 剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；自由竞争的资本市场中,资本的使用权最终属于获利最多的企 业；利润最大化是社会财宝最大化的基础；2. 存在的问题 没有考虑利润实现时间和资金时间价值；没有考虑风险问题；没有反映制造的利润与投入资本之间的关系；可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远进展；（二）股东财宝最大化 是指通过企业财务治理以实现股东财宝最大为目标；1. 主要优点 考虑了风险因素；在确定程度上能防止企业追求短期行为；对上市公司而言,比较简洁量化,便于考核和奖惩；

7、2. 存在的问题 通常只适用于上市公司,非上市公司难于应用；股价受众多因素的影响,特别是企业外部的因素,有些仍可能 是非正常因素；它强调的更多的是股东利益, 而对其他相关者的利益重视不够；（三）企业价值最大化 1. 优点 考虑了取得酬劳的时间,并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与酬劳的关系；能克服企业在追求利润上的短期行为；用价值代替价格,克服了过多受外界市场因素的干扰,有效的 规避了企业的短期行为；2. 存在的问题 企业的价值过于理论化,不易操作；对于非上市公司,只有对企业进行特地的评估才能确定其价值；（四）相关者利益最大化相关者利益最大化是现代企业财务治理目标的理想目标；在市场经济中

8、,企业的理财主体更加细化和多元化；股东作为 企业全部者, 在企业中承担着最大的权益、义务、风险和酬劳,但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险；因此,在确定企业财务治理目标时,不能忽视这些相关利益群体的利益；1. 具体内容（1）强调风险与酬劳的均衡, 将风险限制在企业可以承担的范畴内；（2）强调股东的首要位置,并强调企业与股东之间的和谐关系；（3）强调对代理人即企业经营者的监督和把握,建立有效的勉励机 制以便企业战略目标的顺当实施；（4）关怀本企业一般职工的利益,制造漂亮和谐的工作环境和供应 合理恰当的福利待遇,培养职工长期努力地为企业工作；（5）不断加强与债权人的关

9、系,培养牢靠的资金供应者；（6）关怀客户的长期利益,以便保持销售收入的长期稳固增长；（7）加强与供应商的协作,共同面对市场竞争,并留意企业形象的 宣扬,遵守承诺,讲究信誉；（8）保持与政府部门的良好关系；2. 优点：有利于企业长期稳固进展；表达了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会 效益的统一；是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体 的利益；表达了前瞻性和现实性的统一；二、利益冲突的和谐 一 全部者与经营者利益冲突的和谐经营者目标： 期望在提高企业价值和股东财宝的同时,能更多地增加享受成本；全部者目标：期望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东 财宝；和谐方式

10、 1. 解聘；通过全部者约束经营者 2. 接收；通过市场约束经营者 3. 勉励；即将经营者的酬劳与其绩效挂钩；有两种基本方式：“ 股票期权” 方式；“ 绩效股” 形式； 二 全部者与债权人的利益冲突和谐 1、债权人的目标 - 按期收回本息 2、全部者的目标 - 实现企业价值最大化 3、全部者对债权人目标的背离. 投资高风险的项目 . 发行新债券 4、和谐方式（1）限制性贷款（2）收回借款或不再借款 其次节 财务治理环节 财务治理环节是财务治理的工作步骤与一般工作程序；一般而言,企业财务治理包含以下几个环节：方案与预算：财务推测、财务方案、财务预算 决策与把握：财务决策、财务把握 分析与考核：财

11、务分析、财务考核 一、财务推测 .（一）定义： 指依据企业财务活动资料,考虑现实的要求和条 件,对企业将来的财务活动做出较为具体的估量和测算的过程；.（二）财务推测内容：销售收入推测、成本费用推测、固定资产需要量的推测、流淌资产需要量的推测；（三）财务推测的主要任务是：1、测算各项生产经营方案的经济效益,为决策供应牢靠的依据；2、估量财务收支的进展变化情形,已确定经营目标；3、测定各项定额和标准,为编制方案、分解方案指标服务；（四）财务推测的主要步骤：1、明确推测目标 2 、搜集相关资料 3 、建立推测模型 4 、确定财务推测结果（五）财务推测的方法 . 定性推测 . 定量推测二、财务方案.定

12、义：是依据企业整体战略目标和规划,结合财务推测的结果,对财务活动进行规划,并以指标形式落实到每一方案期间的过 程；. 确定方案指标的方法：平稳法、因素法、比例法和定额法；三、财务决策（一）定义： 财务决策是指财务人员依据财务战略目标的总体要求,运用特地的方法,从各种被选方案中选择正确方案的过程；（二）财务决策内容：筹资决策 投资决策 股利决策（三）方法： 体会判定法,定量分析法 四、财务预算 财务预算是依据财务战略、 财务方案和各种推测信息, 确定预算期内 各种预算指标的过程；财务预算是以财务决策确立的方案和财务推测供应的信息为基础编 制的, 是财务推测和财务决策的具体化 ,是把握财务活动的依

13、据；财务预算内容 . 筹资预算 . 固定资产增减和折旧预算 . 流淌资产及其周转预算. 成本费用预算. 利润及利润支配预算. 对外投资预算等财务预算的方法. 固定预算与弹性预算. 增量预算与零基预算. 定期预算和滚动预算五、财务把握.（一）定义： 财务把握就是依据财务方案目标,依据确定的程序和方法,发觉实际偏差与订正偏差,确保企业及其内部机构和人员全面实现财务方案目标的过程；.（二）分类：. 按把握的时间：事前把握（前馈把握） 、事中（过程）把握、事后把握（反馈把握）. 按把握的依据：预算把握、制度把握. 把握对象：收支把握、现金把握. 按把握手段：确定数把握、相对数把握六、财务分析（一）财务

14、分析 是依据企业财务报表等信息资料,运用特地的分析方法,系统分析和评判企业财务状况、经营成果以及将来趋势的过程；（二）财务分析内容：. 偿债才能. 营运才能 . 盈利才能 . 综合财务才能（三）方法：比较分析、比率分析、综合分析等 七、财务考核 . 定义： 是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比,确定有关责任单位和个人完成任务的过程；第三节 财务治理体制 企业财务治理体制 是明确企业财务层级权限、责任和利益的制 度,其核心问题是如何配置财务治理权限,企业财务治理体制 准备着企业财务治理的运行机制和实施模式；一、企业财务治理体制的一般模式（一）集权型财务治理体制 定义：是指企业对各所属单

15、位的全部治理决策都进行集中统一,各所属单位没有财务决策权,企业总部财务部门不但参与决策 和执行决策,在特定情形下仍直接参与各所属单位的执行过程；优点与缺点（二）分权型财务治理体制 定义： 指企业将财务决策权与治理权完全下放到各所属单位,各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可；优点与缺点：（三）集权与分权相结合型财务治理体制 定义： 其实质就是集权下的分权,企业对各所属单位在全部重 大问题的决策与处理上实行高度集权,各所属单位就对日常经 营活动具有较大的自主权；主要特点：（1）在制度上,企业内应制定统一的内部治理制度,明确财务权限 及收益支配方法, 各所属单位应遵照执行, 并依据自身的

16、特点加以补 充；（2）在治理上,利用企业的各项优势,对部分权限集中治理；（3）在经营上,充分调动各所属单位的生产经营积极性；优点 二、集权与分权的选择 集权型或分权型财务治理体制的选择,本质上表达着企业的管 理政策,是企业基于环境约束与进展战略考虑顺势而定的权变 性策略；依靠环境预期与战略进展规划,要求企业总部必需依据企业的 不同类型、进展的不同阶段以及不同阶段的战略目标取向等因 素,对不同财务治理体制及其权力的层次结构作出相应的选择 与支配；三、企业财务治理体制的设计原就 与现代企业制度的要求相适应的原就明确企业对各所属单位治理中的决策权、执行权与监督权三者 分立原就 明确财务综合治理和分层

17、治理思想的原就 与企业组织体制相对应的原就 四、集权与分权相结合型财务体制的一般内容 接受集权与分权相结合的财务治理体制,企业总部应做到制度 统一、资金集中、信息集成和人员委派；具体应集中制度制定权；筹资、融资权；投资权；用资、担保 权；固定资产购置权；财务机构设置权；收益支配权；分散经 营自主权；分散人员治理权；分散业务定价权；分散费用开支 审批权；第四节 财务治理的环境 财务治理环境是指对企业财务活动和财务治理产生影响作用的企业 内外各种条件的统称；一、技术环境 技术环境是指财务治理得以实现的技术手段和技术条件,它决 定着财务治理的效率和成效；二、经济环境（一）经济体制（二）经济周期（三）

18、经济进展水平（四）宏观经济政策（五）通货膨胀水平 三、金融环境（一）金融机构、金融工具与金融市场 金融机构： 主要是银行和非银行金融机构；金融工具： 分为基本金融工具和衍生金融工具两大类；金融市场： 指资金供应者和资金需求者双方通过确定的金融工 具进行交易而融通资金的场所；（二）金融市场的分类 . 期限：短期金融市场 （货币市场） 和长期金融市场 （资本市场）. 证券交易的方式和次数（即以功能为标准）：发行市场（一级 市场、初级市场）和流通市场（二级市场、次级市场）、外汇市场、黄金市场 . 融资对象：资本市场 . 金融工具的属性：基础性金融市场和金融衍生品市场 . 地理范畴：地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融 市场（三）货币市场（短期金融市场）是指以期限在一年以内的金融工具为媒介,进行短期资金融通 的市场,包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和 短期债券市场；主要功能：调剂短期资金融通；主要特