企业筹资与资金筹集的方式

1、本文格式为Word版，下载可任意编辑 企业筹资与资金筹集的方式 企业筹资方式 从近几年的考试来讲本章属于对比重点的章节，题型能够出客观题，也能够出计算题，甚至综合题。客观题的出题点专门多，而且客观题历来在本章出题所占分数也较多。 第一节企业筹资概述 一、企业筹资的含义和动机（熟悉） 企业筹资是指企业依照生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，猎取所需资金的一种行为。企业筹资的动机可分为四类：设立性筹资动机、扩张性筹资动机、偿债性筹资动机和混合性筹资动机。 二、企业筹资的分类：（把握） （1）依照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资（2）依照是否通过金融机构，分为直接筹

2、资和间接筹资 直接筹资不需要通过金融机构，直接筹资的工具要紧有商业票据、股票、债券； 间接筹资需要通过金融机构，典型的间接筹资是银行借款。 （3）依照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资内源筹资：是指企业利用自身的储蓄（折旧和留存收益）转 1 / 1 化为投资的过程。 外源筹资：是指吸取其他经济主体的闲置资金，是指转化为自己投资的过程。 （4）依照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映，分为表内筹资和表外筹资 表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变动的筹资； 表外筹资是指可不能引起资产负债表中负债与所有者权益发生变动的筹资。 （5）依照所筹资金使用期限的长短，分为短期资

3、金筹集与长期资金筹集 筹资方式最差不多的分类：权益资金筹集方式和负债资金筹集方式，其中负债分为长期负债和短期负债，权益资金和长期负债称为长期资金，短期负债称为短期资金。 三、筹资渠道与筹资方式（把握） 1 / 1 四、企业筹资的差不多原则（了解） （一）规模适当原则 （二）筹措及时原则 （三）来源合理原则 （四）方式经济原则 五、企业资金需要量的预计 （一）定性预计法（了解） 利用直观的资料，依靠个人的阅历和主观分析、推断能力，预计以后资金需要量的方法。 （二）定量预计法（把握） 要紧介绍了比率预计法和资金习性预计法。 1.比率预计法 是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系，预计资金需要量的

4、方法，寻常使用的是销售额比率法。 1 / 1 销售额比率法 （1）假设前提：P63 企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优（不必研究）。 （2）差不多原理 会计恒等式：资产=负债+所有者权益 财务治理中：负债和所有者权益理解为资金的来源；资产理解为资金的占用 举例： 2022年企业的收入为1000万元，应收账款500万元，存货600万元，应付账款700万元， 企业的应收账款、存货和应付账款与收入同比例变动，假设企业2022年收入仍为1000万元，则应收账款、存货和应付账款的数额不变；假使2022年收入为1100万元，则应收账款变为550万元。 【答

5、疑编号0310001：针对该题提问】 假使资产=负债+所有者权益，不需要对外筹集资金； 假使资产负债+所有者权益，需要从外部增加资 金，需要增加的外部资金=资产-（负债+所有者权益）； 1 / 1 假使资产负债+所有者权益，企业有资金的剩余。 （3）计算公式P65 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益（4）差不多步骤 区分变动性工程（随销售收入变动而呈同比例变动的工程）和非变动性工程 计算变动性工程的销售百分率 计算需追加的外部筹资额 教材P63 例3-1销售额比率法的运用 四方公司2022年12月31日的资产负债表如表3-1所示。 表3-1 资产负债表 2022年12月31

6、日单位：万元 1 / 1 假定四方公司2022年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预计，2022年该公司销售收入将提高到120000万元，企业销售净利率和利润分派政策不变。 四方公司资产负债表中，资产方除固定资产外都将随销售量的增加而增加，在负债与所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加而增加。 依照此题就销售额比率法的预计程序讲明如下： （1）确定随销售额变动而变动的资产和负债工程。 变动资产工程：现金、应收账款、存货 1 / 1 变动负债工程：应付费用、应付账款 （2）计算变动性工程的销

7、售百分率 【答疑编号0310002：针对该题提问】 变动性工程的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入 现金占销售收入百分率=5000/100000=5% 应收账款占销售收入百分率=15000/100000=15% 存货占销售收入百分率=30000/100000=30% 应付费用占销售收入百分率=10000/100000=10% 应付账款占销售收入百分率=5000/100000=5% 表3-2 四方公司销售额比率表 资产占销售收 入% 负债与所有者权 益 占销售收 入% 现金 应收账款 固定资产净值 5 15 30 不变动 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益

8、 10 5 不变动 不变动 不变动 不变动 1 / 1 合计50合计15 （3）计算需追加的外部筹资额 【答疑编号0310003：针对该题提问】 计算公式： 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入基期变动资产占基期销售额的百分比+非变动资产调整数 增加的变动性负债=增量收入基期变动负债占基期销售额的百分比 增加的留存收益=可能销售收入销售净利率留存收益比率 注意：增加的留存收益使用可能总的销售收入计算。 例如：05年收入1000万元，销售净利率10%，则05年净利润为100万元，若06年的收入仍为1000万元，由于销售收入没有增加，因此增加的资产为0，假设0

9、6年销售净利率仍为10%，则06年的净利润为100010%=100万元，则企业在提取盈余公积金和公益金时是以净利润为基数的（不考虑年初未分派利润的数额）。 1 / 1 增加的资产=收入变动资产销售百分比=2000050%=10000（万元） 自然增加的负债=收入变动负债销售百分比=2000015%=3000（万元） 需要增加的资金=10000-3000=7000（万元） 企业需要增加的资金能够从外部取得（未知），也能够来源于企业的内部留存。 从外部增加的资金=需要增加的资金-企业的内部留存 增加的留存收益=可能销售收入销售净利率收益留存率=12000010%40%=4800（万元） 外界资金需

10、要量=7000-4800=2200（万元） 例1：某企业 2022年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表） 2022年12月31日单位：万元 1 / 1 存货 固定资产净值无形资产1800 2100 300 长期借款 实收资本 留存收益 2700 1200 600 资产总计5400负债及所有者权益总计5400 该企业2022年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分派给投资者。可能2022年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，依照有关状况分析，企业流淌资产工程和流淌负债工程将随主营业务收

11、入同比例增减。 假定该企业2022年的主营业务净利率和利润分派政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2022年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2022年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求： （1）计算2022年需要增加的营运资金额。 【答疑编号0310004：针对该题提问】 答案： （1）收入=600025%=1500（万元） 变动资产销售百分比=（300+900+1800）/6000=50% 1 / 1 变动负债销售百分比=（300+600）/6000=15% 2022年需要增加的营运资金=增加的流淌资产-增加的流淌负债 =150050%-15001

12、5% =750-225 =525（万元） （2）预计2022年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；平时年度的留存收益均已有指定用途）。 【答疑编号0310005：针对该题提问】 答案：2022年需要增加对外筹集的资金额 =资产-负债-增加的留存收益 =（750+200+100）-225-（6000+1500）10%（1-50%） =450（万元） （3）预计2022年末的流淌资产额、流淌负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。 【答疑编号0310006：针对该题提问】 答案： 2022年末的流淌资产=3000+750=3750（万元） 2022年末的流淌负债=900+225=1125（万元） 2022年末的资产总额=3750+2700=6450（万元） 1 / 1 2022年末的负债总额=2700+1125=3825（万元） 2022年末的所有者权益总额=资产总额-负债总额=6450-3825=2625（万元） 或=1800+375+450=2625（万元） （4）预计2022年的速动比率和产权比率。（第十二章内容）（5）预计2022年的流淌资产周转次数和总资产周转次数。（第十二章内容） （6）预