《财务报表分析》项目一认识财务报表分析

1、新编财务报表分析财务报表分析-内容工程二 资产负债表分析工程三 利润表分析工程四 现金流量表分析工程五 财务效率分析工程六 财务报表综合分析 新编财务报表分析工程一 认识财务报表分析思考一下哪些人需要看财务报表？为什么需要？ 报表的使用者及其关注点 利益相关者股东债权人供应商管理层顾客雇员政府公众竞争对手报表的使用者及其关注点 投资者：投资决策、风险与价值债权人：贷款决策、偿债能力供给商：付款能力管理层：盈利能力客户：商品、效劳的供给持续性和质量雇员：薪酬、稳定、平安竞争对手：各个方面政府部部门：投资者、监管者公众：可能转化为上述任何角色报表的使用者及其关注点 几点启示：不同报表分析者的分析目

2、地不同，对信息的需求各有侧重，但最终都要对综合财务质量进行全面判断；财务报表向信息使用者提供了其所需要的大局部信息，但不是全部；报表使用者需要的信息主要是面向未来的。2021年上市公司年报四大关注点 看分红能力：现金、送股、转增看财务数据：盈利的持续性、研发、非经营损益看风险：单一客户依赖、资产结构、产品责任事故等看非财务信息：国家、行业、企业美国上市公司价格与盈利历史变化图 开篇案例 厦门航空利润之争中的“会计魔术根据会计的客观性原那么，不同主体对同一公司同一会计年度的会计数字的核算不应当具有巨大差异，然而，南方航空600029和厦门建发600153因各自披露的子公司厦门航空2002年财务数

3、据差异悬殊而备受关注。厦门航空以下简称厦航原股东为中国南方航空股份以下简称南航，占60%股权；厦门建发股份以下简称厦门建发，股权为40%。南航600029与厦门建发600153均为上市公司，其中厦门建发的大股东厦门建发集团以下简称建发集团拥有其72.97%的股份。根据南航2003年7月公布的招股说明书，厦航2002年实现净利润4.4亿元，截至2002年12月31日的净资产为28.7亿元。2003年5月，厦门建发以5.76亿元将该局部股权转让给了其大股东厦门建发集团，股权转让后，相关股权关系发生变化。根据厦门建发公布的财务数据，厦航2002年实现净利润0.78亿元，截至2002年12月31日的净

4、资产为12亿元。南航与厦门建发对厦航2002年度净利润及净资产的披露数据及其差异见下表： 披露主体披露对象南航厦门建发披露数据差异厦航2002年度净利润（亿元）4.40.783.62厦航2002年12月31日净资产（亿元）28.71216.7工程一 认识财务报表分析【学习目标】 通过本工程的学习，了解财务报表分析的意义，熟悉财务报表分析的内容和要求，明确财务报表分析的目的，掌握财务报表分析的步骤和方法，为以后各工程的学习奠定根底。 -财务报表分析12 财务分析与财务报表分析辨析区 别 1、财务分析的思想和实务操作早于财务报表分析。 2、财务报表分析的对象是财务报表，财务分析还要对企业的经营活动

5、、资金运动以及外部环境等进行全面分析。 联系1、主体相同。 2、依据相同。 3、两者在很多情况下可以通用。任务1 了解财务报表分析的意义和内容 1财务报表分析的意义 11 财务报表分析的涵义 财务报表分析是企业相关利益主体以财务报表为根本依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行全面分析，为相关决策提供信息支持。 13 财务报表分析的意义财务报表分析对于正确预测、方案、决策、控制、考核、评价企业的各项经营活动具有重要的意义。 1财务报表分析可以正确评价企业过去。2财务报表分析可以全面反映企业现状。3财务报表分析可以用于预测企业未来。财务报表分析的局限

6、性由于公司财务报告是对公司以往已经发生的经济业务事项的信息反映，是以历史本钱为主要计价根底的(仅在个别工程上允许采用公允价值计量)，这就使得它所提供的信息缺乏一定的时效性，从而影响到财务分析对未来经济事项的预测结果。财务报告是基于公司具体的会计政策与会计估计的根底之上而编制的，不同会计政策与会计估计的运用在一定程度上会影响到公司财务信息的可比性，进一步也影响到财务分析结果的合理性与可利用性。财务报告所反映的信息没有涵盖公司所有可资利用的经济资源。它所反映的有关信息有可能被人为操纵或粉饰，在此根底上所进行的财务分析便不可防止地带有了人为修饰过的痕迹，无法准确评价公司现状，存在着不够客观的局限性。

7、财务分析中，使用较为频繁的当属各类比率分析。然而，比率计算中，一些数据确实定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度。应对措施1注重实地考察通过公司实地考察与当事人交谈，可以获取反映公司真实状况的信息。2注重行业分析与公司毛利率分析如果公司的毛利率大大高出行业水平，或者公司毛利率波动幅度较大，就需要特别关注。3注重公司技术分析比方一会计师评估某木器加工厂价值，他没有直接对公司账簿进行分析，而是要求公司提供最近三年的电费交费单，根据电费显示的用电量，通过机器功率就可以推算公司产能及其价值。4注重业务与财务之间的平衡关系与钩稽关系通过公司提取的福利基金、工会会费、工资总额、

8、交纳的所得税以及林业公司所提取的育林基金等，可以反映公司财务报表的真实反映情况。5注重现金流量分析通过公司流入和流出现金流量，可以分析公司财务的全面性与真实性。6注重公司的负面报道媒体或竞争对手对公司的负面报道可以为公司财务报表分析提供需要关注的线索，尤其是表外事项和风险的线索。2财务报表分析的内容 21 财务报表分析 对财务报表的分析一般分为三个局部：1财务报表质量分析 3财务报表结构分析2财务报表趋势分析 22 偿债能力分析 1、企业偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，两者的衡量标准不同，企业既要关注即将到期的债务，还应对未来远期债务有一定得规划。2、企业偿债能力不仅与债务结构相关，而

9、且还与企业未来收益能力联系紧密，所以在分析时应结合其他局部的能力分析。23 盈利能力分析企业盈利能力也称获利能力，是指企业赚取利润的能力。1、利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益，企业存在的目的就是最大限度地获取利润，所以，盈利能力分析是财务报表分析中最重要的一个局部。2、盈利能力还是评估企业价值的根底，可以说企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。3、企业盈利能力指标还可以用于评价内部管理层业绩。24 营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率上下。 1、如果企业资产运用效率高、循环快，那么企业可以较少的投入获取比较多的收益，减少资金的占用和积压。 2、营运能力分析包

10、括流动资产营运能力分析、固定资产营运能力分析和总资产营运能力分析。25 开展能力分析 企业开展的内涵是企业价值的潜力，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的开展潜能。 1、企业开展不仅仅是规模的扩大，更重要的是企业收益能力的上升，一般认为是净收益的增长。 2、企业开展能力受到企业的经营能力、制度环境、人力资源、分配制度等诸多因素的影响，所以在分析企业开展能力时，还需要测度这些因素对企业开展的影响程度，将其变为可量化的指标进行表示。26 财务综合分析 财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相互关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。 财务综合分析采用的具体方法

11、有杜邦分析法、帕利普财务分析体系、沃尔评分法等。 任务2 理解财务报表分析的目的1投资者分析财务报表的目的 企业投资者包括企业的所有者和潜在投资者。 1、看企业的盈利能力，因为盈利能力是投资者实现资本保值和增值的关键。 2、为了确保资本保值增值，他们还要研究企业的资本结构、支付能力和营运状况。目 的2债权人分析财务报表的目的 收益与风险之间的不对称性，导致债权人更加关注企业收益的稳定性以及经营的平安性。1、短期债权人主要关心企业当前的财务状况即短期偿债能力和资产的流动状况，希望企业的实物资产能顺利地转换为现金，以便归还到期债务。 2、长期债权人主要关心企业的长期盈利能力和资本结构如资产负债率。

12、目 的3经营者分析财务报表的目的 企业的经营管理者，首先需要以会计报表等方式向委托人即出资者作出交代，其次又需要借助会计报表了解公司内部的财务和经营情况，以便更好地强化内部经营管理。经营业绩、管理的效率和质量、财务结构及其风险和稳定性、偿债能力、资产和资本运作效率等等。最终目的是企业的可持续经营。目 的 4政府机构分析财务报表的目的1政府作为出资者所关心的主要不是单个企业的财务和经营状况，而是全部或局部企业的财务和经营状况及效果。2政府对企业整体财务状况和经营情况的了解主要借助于行业主管部门对单个企业的财务报表的汇总；3政府作为社会管理者，所关心的问题就不仅仅包括企业经营和理财的经济性过程和后

13、果，而且还要关心其社会性后果即企业履行社会责任的情况和效果。 目 的 5业务关联单位分析财务报表的目的 业务关联单位主要指材料供给者、产品购置者。 对企业信用状况进行分析，既可以通过对企业支付能力和偿债能力的评估进行，又可以通过对企业利润表中反映的企业完成交易情况进行分析判断来说明。目 的6员工分析财务报表的目的 员工是企业最直接的利益相关者，因此员工必定会关心了解企业的开展情况，以便进行合理的就业决策。 员工了解企业财务状况的方法很多，比方直接观察和感受，但这些方法不够全面，要想全面完整地了解企业的财务状况和经营情况，把握企业的现在和未来，主要还应依据财务报表。目 的任务3 把握财务报表分析

14、的程序1财务报表分析的准备阶段这一阶段的主要任务是明确会计报表分析的目的、确定分析的范围、收集有关财务分析信息。2财务报表分析阶段这一阶段的主要内容是进行财务报表的会计分析，比照各种财务指标，并在此根底上开展综合分析。3作出分析结论阶段财务报表分析的最终目的是为财务决策提供依据。编写分析报告，作出分析结论是财务报表分析的最后步骤。任务4 掌握财务报表分析的根本方法1比较分析法比较分析法是指通过主要工程或指标值变化的比照，从数量上确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种分析方法。比较分析法是财务报表分析中最常用的方法，也是其他分析方法运用的根底。 11 按照比较形式分类1绝对数的比较将取得

15、的财务报表数据与比较基准直接进行比较。绝对数比较最常见的形式就是比较财务报表，将两期或多期的财务报表予以并行列示，进行比照，进而观察各个报表工程数据的增减变动，以分析这些变动表示的经济含义。 2百分比变动比较绝对数的比较可以反映出工程金额的变动情况和变动趋势，但难以反映不同规模分析对象之间的差异。百分比的计算分为完成百分比和增减百分比，其计算公式为：完成百分比= 100%增减百分比= 100%12 按照比较基准分类 1与目标基准比较 。目标基准是财务分析人员综合历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。2与历史基准比较。历史基准是指本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，

16、也可以选择最正确值作为基准。3与行业基准比较。行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平。 4与经验基准比较。经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单地根据事实现象归纳的结果。 【例1-1】 华星公司2006年的净利润为2 721万元，2007年的净利润为6 928万元，2007年与2006年比较，净利润增加了4 207万元，或者说，华星公司2007年的净利润为2006年的254.61%，增加了154.61%。这是一种简单的横向比较，常用于差异分析【例1-2】 华星公司2003-2007年连续五年的营业收入金额与净利润金

17、额，如表1-1所示。表1-1可用于趋势分析。通过此表可以看出，华星公司五年来的营业收入和净利润均呈增长趋势，尤其是2007年增长速度比较令人满意。但如果以2003年作为基年，用基年的数字去除各年的数字，那么可得出以下的趋势百分比。现以表1-2列示如下。 项 目2003年2004年2005年2006年2007年营业收入20 20725 16535 47543 93584 833净利润2 1352 1472 3712 7216 928以2003年作基年 2003年 2004年2005年 2006年 2007年营业收入100%124.54%175.56%217.43%419.82%净利润100%10

18、0.56%111.05%127.45%324.50%表1-2的趋势百分比说明，在五年期间内，总的趋势是营业收入和净利润都在逐步增长，尤其进入2007年后，增长速度加快。2007年的营业收入比2003年增长了4倍，2007年的净利润比2003年增长了3倍。所以用百分比来看趋势，不仅能清晰地看到总的趋势，而且能更精确地说明各年的变动程度。但应当注意的是对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情况异常，那么以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不准确的评价。13 运用比较分析法应注意的问题指标的计算口径、方法和经济内容可比。会计处理方法、会计政策的选用以及会计计量标准的可比。时间单位

19、长度具有可比性。企业间具有可比性。ABCD2比率分析法21 结构比率分析 结构比率，也称构成比率，是指某项财务指标的数值占总体数值的百分比，计算公式如下：结构比率= 100%在实际分析中，比较常见的结构比率分析是共同比财务报表，即计算报表的各个工程占某个某个相同工程的比率。便于大型和小型企业之间的相互比较。22 相关比率分析 相关比率分析是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以比照所得的比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。比率分析法在计算出相关比率之后，并不能直接说明对应的经济意义，必须要结合一定的评价基准进行比较，才能得出结论。比率

20、分析法经常是与比较分析法结合使用的。 3因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法是经济活动分析最重要的方法之一，也是财务报表分析的方法之一。 31 连环替代法 连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值替代基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。 步骤： 1确定分析对象，运用比较分析法，将分析对象的指标与选择的基准进行比较，求出差异数。 2确定分析对象的影响因素。确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系，建立函数关系式。 3按照一定

21、顺序依次替换各个因素变量，并计算出替代结果。 4比较各因素替代结果，确定各个因素对分析对象的影响程度。 5检验分析结果。检验分析结果是将各因素对分析指标的影响额相加，其代数和应等于分析对象。如果二者相等，说明分析结果可能是正确的；如果二者不相等，那么说明分析结果一定是错误的。1确定分析对象：实际值预算值=N1-N02建立分析对象与影响因素之间的函数关系式：N=A*B*C3计算各个因素对分析对象的影响程度基准指标：N0=A0*B0*C0 第一次替换：N2=A1*B0*C0 -=N2-N0，即A0变为A1对财务指标N的影响值第二次替换：N3=A1*B1*C0 -=N3-N2，即B0变为B1对财务指

22、标N的影响值第三次替换：N1=A1*B1*C1 -=N1-N3，即C0变为C1对财务指标N的影响值以上各因素变动的影响加以综合，其结果等于实际值与基准指标的差异数例子某工业公司甲产品的材料消耗情况如表1-7所示。项 目上 年本 年差 异产品产量(台)5 0005 100100单位产品消耗：消耗量(公斤)2220-2材料单价(元)671材料消耗总额(元)660 000714 000+54 000试用连环替代法分析：1分析对象为材料消耗总额，它受产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的影响。根据这三个因素与材料消耗总额之间的数量关系，可列下式： 材料消耗总额=产品产量单位产品材料消耗量材料

23、单价根据公式计算总差异数为： 材料消耗总差异数= 5 100227-5 00O226=54 000(元) 2进行连环替代，计算各因素对材料消耗总额变化的影响程度和方向： 上年材料消耗总额：5 000226=660 000(元) 第一次替代： 5 100226=673 20O(元) 第二次替代： 5 100206=612 000(元) 第三次替代： 5 100207=714 000(元) 本年材料消耗总额利用上述计算结果，测定产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价变动对材料消耗总差异的影响。 产量变动对材料消耗额的影响数=-=673 20O-660 000=13 200(元) 单耗变动对材料消耗

24、额的影响数=-=612 000-673 20O=-61 200(元) 单价变动对材料消耗额的影响数=-=714 000-612 000=102 000(元)材料消耗总差异数=-产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数=13 200+(-61 200)+ 102 000=54 OOO(元)31 连环替代法运用连环替代法必须注意的几个问题：因素分解的关联性因素替代的顺序性顺序替代的连环性计算结果的假定性4123优缺点连环替代法的优点是：通过这一方法计算所得的各因素变动影响程度的合计数与财务指标变动的总差异一致。这样，用这些数据来论证分析的结论，较有说

25、服力。连环替代法的问题是，假设改变因素的排列和替换顺序将会得出不同的计算结果，只要改变各因素的排列顺序和替换顺序，虽然求出的各因素影响程度的合计数仍与财务指标变动的总差异相符合，但各个因素的影响可能完全不同。在有的情况下，甚至会发生影响方向上的改变(“正号影响变为负号影响)，从而影响到分析结论的正确性。32 差额计算法 差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。 区别只在于分析程序上，差额计算法是连环替代法的简化，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。从连环替代法中：Y=Y1-Yo Y2-Y

26、o=a Y3-Y2=b Y1-Y3=c a表示a因素变动对综合指标差异影响的程度数值，b、c类推，所以，有：a=a1b0c0a0b0c0=(a1-a0)b0c0同理：b=(b1-b0)a1c0 c=(c1-c0)a1b1仍按上例资料，改用差额计算法测算各因素变动对综合财务指标变动的影响。产量变动对材料消耗额的影响数=673 200-660 000=13 200(元) 单耗变动对材料消耗额的影响数=612 000-673 20O=-61 200(元) 单价变动对材料消耗额的影响数=714 000-612 000=102 000(元)材料消耗总差异数=-产量变动对材料消耗额的影响数+单耗变动对材料

27、消耗额的影响数+单价变动对材料消耗额的影响数=13 200+(-61 200)+ 102 000=54 OOO(元)计算结果说明，两种方法计算结果相同。 4趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期会计报表中相同指标进行比照，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析的目的在于决定：1引起财务和经营变动的主要工程；2变动趋势的性质是否有利；3预测将来的开展趋势。41 重要财务指标的比较 重要财务指标的比较，是将不同时期会计报表中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其开展趋势，预测其开展前景。41 重要财

28、务指标的比较 1定基分析 所谓定基，就是选定某一会计期间作为基期，然后将其余各期与基期进行比较，从而通过计算得到的趋势百分比。其计算公式为：定基动态比率= 100%定基分析就是通过观察表内的定基指标，确定所分析工程的变动趋势及开展规律的一种分析方法。41 重要财务指标的比较2环比分析 所谓环比，就是将各工程的本期数与上期数相比而得到的趋势百分比。其计算公式为：环比动态比率= 100%练习题：P18第二题42 财务报表工程比较财务报表工程比较，也称水平分析法，就是将连续数期的会计报表的工程金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以识别企业财务状况和经营成果开展变化的一种方法。一绝对值

29、增减变动：绝对值变动数量=分析期某项指标实际数基期同项指标实际数二增减变动率：变动率= 100%三变动比率值：变动比率值= 100%43 财务报表工程构成的比较财务报表工程构成的比较，也称垂直分析法，它是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成工程占该总体指标的百分比，从而比较各个工程百分比的增减变动，反映报表中的工程与总体关系情况及其变动情况。 第一，确定报表中各工程占总额的比重或百分比，其计算公式为：某工程的比重= 100%第二，通过各工程的比重，分析各工程在企业经营中的重要性。一般工程比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。第三，将分析期各工程的比重与前期同工程比

30、重比照，研究各工程的比重变动情况。也可将本企业报告期工程比重与同类企业的可比工程比重进行比照，研究本企业与同类企业的不同，以及成绩和存在的问题。 从表1-6可看出公司本年度各项财务成果的构成情况。营业利润占营业收入的比重为9.59%，比上年度的8.75%增长了0.84%；本年度利润总额的比重为9.61%，比上年度的8.72%增长了0.89%；本年度净利润的比重为8.17%，比上年的6.19%增长了1.98%。可见，从公司利润的构成情况上看，盈利能力比上年度都有所提高。各项财务成果结构增长的原因，从营业利润结构增长看，主要是营业本钱、销售费用和管理费用结构下降所致，说明营业本钱和销管费用下降是提

31、高营业利润比重的根本原因。但是利润总额结构增长的主要原因，除受营业利润影响以外，还在于营业外收入比重的提高。另外，投资净收益比重下降，财务费用、资产减值损失和营业外支出结构的提高，对营业利润、和利润总额和净利润结构都带来一定的不利影响。【工程小结】财务报表是会计核算的最终产品，用以全面反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的报告文件。财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。财务报表分析的目的受分析主体和分析对象的制约，不同的报表分析主体报表使用者进行财务报表分析的目的是不同的。财务报表的使用者即报表分析主体包括投资者、债权人、经营者、政府有关部

32、门、业务关联单位以及企业内部职工。进行财务报表分析，有助于投资者和债权人进行合理决策，反映企业经营者的经营业绩和受托经营责任，有助于企业评估和预测未来的现金流动性，有助于政府制定经济政策、加强宏观调控、促进社会资源的最正确配置。财务报表分析最常见的根本方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。【章末案例】 受困于超速扩张的“顺驰2006年9月，10亿元资金缺口，迫使孙宏斌以12.8亿元的超低价，卖出了“顺驰55%的控股权给香港路劲基建公司。孙宏斌还以个人持有的融创集团60%的股权作抵押，向路劲基建公司贷款5.7亿元，贷款年利率高达12%。“顺驰神话破灭了，但“顺驰究竟败在哪里，简单

33、的“资金链断裂可以概括吗？作为中国房地产业的一匹“黑马，自1994年成立以来，“顺驰就一直保持着几何式的扩张速度。2003年，公司提出40亿元的销售方案，目标直指房地产行业的龙头“万科000002；2004年，提出100亿元销售目标相当于当年“万科与“富力地产2777，HK的销售额之和，实际销售额为83.4亿元；2005年，方案在2004年根底上将销售额再翻一倍，到达190亿元；2006年，方案实现400亿元；2007年，800亿元。为了实现3-5年内做成一个千亿元级的企业，5-10年内进入中国10强、世界500强的目标，自2003年开始，“顺驰便开始全国扩张，提出：3年内，进入一线城市北京、

34、进入有增长潜力二线城市和天津市周边的三线城市；5年内，进入2个以上一线城市，以一线城市为中心覆盖周边二线城市；10年内，在所有一线城市成为主流开发商，并覆盖绝大局部二线城市。现实中，“顺驰的扩张速度比规划更快。高速扩张的“顺驰，成为众多中小房地产企业翘首的典范，被誉为“开展中房地产企业的希望。但其实，“顺驰的超速扩张早就埋下了危机。“顺驰面临高负债危机，为此，公司提出了所谓“缩短从现金到现金的商业模式，通过运作多个工程来打资金的时间差，并将半年一次的预算改为一周一次，力图通过预售制度、延缓支付和加速回笼，来调剂资金。这种“打时间差融资的方式对公司的资产周转提出了很高的要求，从建设到销售，任何一

35、个环节都必须严格执行方案，否那么将给企业带来周转危机。但遗憾的是，“顺驰对于利润率的追求破坏了其资产周转率上的优势。不遗余力的高价拿地，使“顺驰的土地本钱不断上升。2003年底，“顺驰更是以高出底价一倍的价格击败“华润、“天鸿等竞争对手，标得北京大兴地块，被业内人士称为“天价制造者。为了收回本钱，“顺驰被迫走上了高端路线。高端路线虽然奉献了更高的利润率，但却牺牲了周转率，减缓了回款速度，从而使“顺驰的资金链更加紧张。2004年5月，在经历了历时半年的“疯狂抢地后，“顺驰开始抵挡不住宏观调控的压力了。五六月份，被迫停止拿地，并连续做了8笔信托。工作重点也由“储藏土地转向“聚焦销售，同时积极筹备香

36、港上市以延续资金链。上市方案受阻后，孙宏斌又四处寻找私募投资。虽然外表上说公司每年百亿元的销售额，不在乎上市融资的那十几个亿。但实际上，正是这十几个亿的资金缺口，打破了“顺驰这匹“黑马的神话。但就连“顺驰的那些老对手们也必须成认，“顺驰的融资渠道和资金链根底还是不错的。信托、私募、合作开发、境外上市、银行贷款能用的金融工具，孙宏斌几乎都用上了。可见“顺驰的问题不在融资能力上，“顺驰是输在没有把握好房地产企业极限扩张速度的节奏上。请搜集有关“顺驰的资料，分析并答复如下问题：1“顺驰的超速增长对公司价值产生了什么影响？2“顺驰增长速度与其财务危机之间具有什么关系？3公司利润率与资产周转率对公司可能

37、的开展速度有什么影响？4公司利润率与资产周转率之间是什么关系？5从这个案例中我们还能得到什么启示？低面背景简约商务风PPT模板2021LOGO所涉及提供的PPT模板、PPT图片、PPT图表等PPT素材大多 来自PPT设计大师PPT原创作者个人授权发布作品、PPT设计公司免费作品、互联网免费共享资源精选以及局部原创作品，分享给PPT爱好者交流学习 之用，我们并未授权您将这些PPT模板、素材、图片用于任何商业及其他用途，如果要使用请联系原作者并征求作者同意。67为什么要进行事故分析？682021年15月份各类事故比照月份安全、环保事故生产事故未遂事故事故总数事故总损失（元）一月321639028二

38、月32167100三月1471210590四月21694128五月44111930200合计1313265291046分析说明：1月TZB酯化岗位员工在分层提取时，未关闭通往排污池的排污阀，导致500L料液跑掉，直接经济损失30000元，占总损失77%。3月份TZB员工白班交接班不到位，导致在回收车间的回收酒精操作一晚无人管，致玻璃冷凝器次日破裂，冰盐损失16公分，乙醇损失500kg，直接经济损失6000元，占总损失85%。5月份回收车间员工烧伤6222元、仓储员工手压伤3448元、SBA车间员工脑部受伤7330元，PLA跑料5000元、回收车间跑冰盐5000元、中试车间跑冰盐5000元。因员

39、工操作马虎、工作不负责，造成的生产事故有12起，直接损失65200元，占总损失72%。692021年国内事故摘录1、 2021年5月28日晚上9点31分，位于淄博市桓台县唐山镇境内的山东宝源化工股份一车间发生爆燃事故，造成2人死亡，8人受伤。 2、2021年5月12日1时40分，位于山西运城市盐湖区龙居乡二十里店村的山西三维丰海化工发生火灾并伴随小规模的爆炸。3、2021年5月10日13时许，位于广州市黄埔区的中石化广州分公司203号汽油罐灌顶呼吸阀着火爆炸。据介绍，爆炸事故是由气泄漏发生闪燃所致，导致7名施工人员受伤，其中3人伤势严重。4、2021年5月2日中午12时52分，位于浙江省衢州市的巨化集团北二道的锦纶厂发生火灾，熊熊的火光借着风势蹿到空中达数十米之高。衢州消防支队接到报警后，立即调集市区三个消防中队以及巨化集团专职消防队共13辆消防车100