二级文字电站经济评价

1、经济评1概1财务评1基础数1投资计划与经济评1概1财务评1基础数1投资计划与筹15-2总成本费用计3税4发电效益计5清偿能力分5能力分6敏感性分6财务评价结7国民经济评9替代方案的费9设计方案的投资及费10经济现金流量分10不确定性分11国民经济评价结11综合评12财务及国民经济评12社会及环境效益评1215 经济评价15.1 概述汤满河二级水电站经济评价，以国家计委和建设部颁布的建设项目经济评价方法与参数(第二版)、水15 经济评价15.1 概述汤满河二级水电站经济评价，以国家计委和建设部颁布的建设项目经济评价方法与参数(第二版)、水利部颁发的小水电建项目经济评价规（ SL16 95 、水电

2、水利规划设计总院颁布的电建设项目财务评价暂行规定(试行)、国家电力公司制定的电工程技术改造项目经济评价暂行办法(试行)、投资项目可行性究指南(试用版)等为依据，按国家现行有关财税制度进行。根据国家计委关于规范电价管理有关问题计价格收益率 以评价汤满河2001701精神，财务评价按资本金财务测算经营期上网电价， 并计算相应的各项财务指标，二级电站的财务可行性。国民经济评价，从国家整体角度出发汤满河二级水电站的效益和费用， 分析计算该项目给国来的净效益， 以评价该项目经济上的合理性。本阶段经济评价仅就电站部分进行评价。15.2 财务评价15.2.1基础数据15.2.1.1生产规模及施工进度汤满河二

3、级水电站最终装机容量为35000kW， 并以此进行电站经济评价。根据汤满河二级水电站施工进度计划根据本工程的规模、施工条件及业主对总工期的要求等，本工程工期 年电站多年平均发电量为 17689万 kW.h，电站的有效电量系数按 0.90 考虑， 汤满河二级水电站逐年电量见表 151表 15汤满河二级水电站 逐年电量注：厂用电率为 0.5%，厂供电量有效电量（115.2.1.2基准收益率资本金的基准收益率采用10%15.2.1.3计算按 0.90 考虑， 汤满河二级水电站逐年电量见表 151表 15汤满河二级水电站 逐年电量注：厂用电率为 0.5%，厂供电量有效电量（115.2.1.2基准收益率

4、资本金的基准收益率采用10%15.2.1.3计算根据施工进度安排，电站总工3年,生产经营20年，计算期年15.2.2投资计划与筹15.2.2.1固定资产投根据投资估2004 年价格水平， 工程静态总投资为 13592.49万元，价差预备费为零，固定资产投资 13592.49万元根据国家规定和条件在项目建设时必须注入一定量的资30%计， 其余本金， 本项目资本金按总投资的从。资本金分年按比例投入使用； 资本金不还本付息从第一台机组投产开始， 每年10% 的利润率分配利润。按商业考5 年期以上利率为 6.12%虑，同期国内15.2.2.2建设期利息利息按复利计算， 经计算， 电站建设期利息为 95

5、7.19万元，建设期利息计入固定资产价值。15.2.2.3电站10 元/kW 计算需35 万元，其中 30%使用年序电站发电量有效电量厂供电量3 年及以后176891592015840资本金，其余70%借款，年利率为5.76%随机组投产投入使用，利息计入发电成本， 本金在计算期末一次回收。151资本金，其余70%借款，年利率为5.76%随机组投产投入使用，利息计入发电成本， 本金在计算期末一次回收。151投资计划与筹措见附15.2.2.4总投汤满河二级水电站总投资14549.67万元(如果计，则电站总投14584.67 万元中固定资产投13592.49 元，占总投资的 9342%建设期利息 9

6、57.19 占总投资的 6.58%电站全部机组投形成固定资产价值 14549.67万元，暂不考虑无形资产及递延资产。15.2.3 总成本费用计算本阶段不考虑送出工程，故工程总成本费用即发电成本。电站发电成本包括折旧费、修理费、工程保险费、职工工资福利费、社保统筹、医疗保险、失业保险、住房公积金、材料费、利息支出和其它费用等。经营成本指不包括折旧费和利息支出的全部费用。折旧费=固定资产价值综合折旧率；修理费=固定资产价值修理费率； 保险费=固定资产价值保险费率；其中：固定资产价值=固定资产投资+建设期利息；电站综合折旧率采用 50修理费率取 1保险费率取 0.25%工资=职工人数年人均工资；汤满

7、河二级水电站定员以无人值班和少人值守为原则， 编人，职工年人均工资按 15000 元计。根据相关规定和文件， 职工福利费为工资总额的 14%，社保统筹为工资总额的 19%，医疗保险为工资总额的4%，失业保险为工资总额的 1.5%住房公积金为工资总额的总额的 49.5%11%合计费用为工资材根据相关规定和文件， 职工福利费为工资总额的 14%，社保统筹为工资总额的 19%，医疗保险为工资总额的4%，失业保险为工资总额的 1.5%住房公积金为工资总额的总额的 49.5%11%合计费用为工资材料费5.0 元/kW根据关于对在滇电力企业全面征收水资源费办法，汤满河二级水站按 0.004 元/kW.h

8、缴纳水资源24.0 元/kW其它费生产期内固定资产投资借款和借款利息作为财务费均计入总成本费用。总成本费用计算见附表 15215.2.4 税金按规定，水电建设项目应交纳、销售税金附加和所得税，其中为价外税此处仅作为计算销售税金附加的基础。 汤满河二级水电站为地方小水电站，税率为 6%15.2.4.1销售税金附销售税金附加包括教育费附加和城市建设税，以税额为计算基数，税率分别为 4%和 1%15.2.4.2所得企业利润按规定依法缴纳所得税按应纳税所得额计算， 税率33%。根据国家税务关于西部大开发有关政策具体实施意见发2002精神汤满河二级水电站享受“ 自开始生产经营之日起第一年至第二年免征企业

9、所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税” 政策。所得税=应纳税所得额所得税税率；应纳税所得额=发电销售收总成本费用- 销售税金附加。15.2.5发电效益计算15.2.5.1销售收入销所得税=应纳税所得额所得税税率；应纳税所得额=发电销售收总成本费用- 销售税金附加。15.2.5发电效益计算15.2.5.1销售收入销售收入=厂供电量上网电价。汤满河二级水电站按资本金收益率10 测算的经营期上网电价为 0.1331元/kW.h，并在计算期（经营期）内采用同一电上网电价中不含（下同15.2.5.2利发电利润=发电收入-总成本费用-销售税金附加；税后利润=发电利润-应缴所得税。税后利润提取 10%的

10、法定盈余公积金和5%的公益金后，剩余部分为可分配利润， 再扣除分配给投资者的应付利润（ 10%的利率分配利润）后，即为未分配利润。电站销售收入、税金、利润计算见附表15315.2.6清偿能力分析15.2.6.1还电站的还主要包括未分配利润和折旧费。未分配利润全部和折旧费的90%用于还贷。15.2.6.2借款还本付息计算按上网电价 0.1331 元kWh 进行借款还本付息计结果表明，汤满河二级水电站在机组全部投产后的第 15.62 年可还清固定资产投资借款本息，借款偿还期 18.62年，低于一般水电站借款偿还期25 年的规定。借款还本付息计算见附表 15415.2.6.3来源与运计算表明， 从第

11、一台机组投产的当年就开始出现盈余个计25 年的规定。借款还本付息计算见附表 15415.2.6.3来源与运计算表明， 从第一台机组投产的当年就开始出现盈余个计算期内累计盈余6272 万元（详见附15515.2.6.4资产负债分计算结果表明，电站在建设期负债率较高（ 最高达%，但随着机组投产发电， 资产负债率很快下降， 还清固定资产投资借款本息后资产负债率很低，0.45% 以下说明本项目财务风险较低能力较强（详见附表 158偿还15.2.7能力分析收益率7.99， 高计算财指标， 全部投资财务利率 6.12%；投资回收期为 11.72年。资本金财收率为 10.00%资本金利润率达 16.28（详

12、见附表 156、15715.2.8敏感性分析财务敏感性分析对参数敏感性及方案敏感性分析分别进行计算，参数敏感性分析主要是固定资产投资、有效电量、借款利单独变化（变化范围 10%）对上网电价和财务率等不确定收益率等财务指标的影响程度。敏感性分析计算成果见15 2表15 财务评价参数敏感性分析表由表 152 可见，按经营期上网电价 0.1331 元/kW.h，对固定资产投资、借款利率和有效电量等参数变敏感性分析时其全部投资财务收益率在6.66% 9.23%之间变化； 其资本金财务收率在 6.86%12.77%之间变化， 利率 6.12%15.2.9财务评价结论项目财务评价指标汇总见表 153153

13、 汤满河二级水电站财务评价指标汇总表序号1总投资万元14584.67含表15 财务评价参数敏感性分析表由表 152 可见，按经营期上网电价 0.1331 元/kW.h，对固定资产投资、借款利率和有效电量等参数变敏感性分析时其全部投资财务收益率在6.66% 9.23%之间变化； 其资本金财务收率在 6.86%12.77%之间变化， 利率 6.12%15.2.9财务评价结论项目财务评价指标汇总见表 153153 汤满河二级水电站财务评价指标汇总表序号1总投资万元14584.67含固定资产投资万元14549.67其中： 静态总投资万元13592.49建设期利息万元957.19万元35.00资本金万元

14、4088.252上网电价（元0.1331变化变化计算电量变化率财务收益率偿还期经营期上网电价全部投资资本金(元基本方案10.0018.620.1331110.0018.970.13312-10.0012.3717.710.1331310.0018.730.13314-10.0010.7618.500.1331510.0012.7717.270.13316-10.0018.990.133115汤满河二级水电站财务评价指标汇总表本项目按资本金财收益10%测算的经营期上网电序号3发电销售收入总额万元42154.074总成本费用总额万元28712.225销售税金附加总额万元126.466发电利润总额万

15、元13315.397指标投资利润率%投资利税率%资本金利润率%16.28全部投资财收益率%所得税后资本金财收益率%10.00所得税后投资回收期年所得税后8清偿能力指标借款偿还期年18.62资产负债率%71.97最大值39.39还贷期平均9投资指标静千瓦投资元15汤满河二级水电站财务评价指标汇总表本项目按资本金财收益10%测算的经营期上网电序号3发电销售收入总额万元42154.074总成本费用总额万元28712.225销售税金附加总额万元126.466发电利润总额万元13315.397指标投资利润率%投资利税率%资本金利润率%16.28全部投资财收益率%所得税后资本金财收益率%10.00所得税后

16、投资回收期年所得税后8清偿能力指标借款偿还期年18.62资产负债率%71.97最大值39.39还贷期平均9投资指标静千瓦投资元动千瓦元不含静电度投资元动电度投资元不含经营期平均发电成本元0.0906含折旧、利息经营期平均经营成本元0.0276元/kWh，低于云南省电网新建水电上0.215 元/kWh。按此电价进行财务指标测算，全部投资财收益率7.99%，大利率6.12%；投资回元/kWh，低于云南省电网新建水电上0.215 元/kWh。按此电价进行财务指标测算，全部投资财收益率7.99%，大利率6.12%；投资回收期11.72 年；资本金财收益率 10.0%，资本能力较强。借款偿还期 18.6

17、2年，25 年内可还利润率本息，因此，本项目具有偿还敏感性分析表明，项目具有一定抗风险能力，但不确营期上网电价有一定影响。综上所述，本项目财务上是可行15.3 国民经济评价国民经济评价是按照资源合理配置的原则从国家整体角度考察项目的效益和费用计算分析该项目给国民来的净效益，评价项目经济上的合理性。汤满河二级水电站以发电为单一开发目标国民经济评价时主要考虑发电效益。国民经济评价的主要指标为经济收益率和经济净现值。本项目国民经济评价采用从大网购电的方式作为替代方案。代方案的费用作为汤满河二级水电站的效益。15.3.1 替代方案的费用替代方案的费用为向省网购电所需费用。向省网购电量即为汤满河二级水电

18、站财务评价采用上网电量见表 151购电价采用电价。根据国家计委、建设部1993年颁布的建设项目经济评价方法与参数(第二版)， 西南地区电网平均电力价格为 0.1931 /kWh。按照有关规范， 应根据项目所处地区及其具体情况对电力价格进行适当调整， 经分析计算， 调整系数1. 45。其中与电网的关系系数取 1.1，缺电/kWh。按照有关规范， 应根据项目所处地区及其具体情况对电力价格进行适当调整， 经分析计算， 调整系数1. 45。其中与电网的关系系数取 1.1，缺电调整系数取1.15，交通条件调整系数取 1.15电能质量调整系数取 1.00。调整后的/kWh电价为 0.28 15.3.2设计

19、方案的投资及费用国民经济评价的投资按价格计算。汤满河二级水电站的影子投资为枢纽工程静态总投资与水库淹没处理静态总投资(扣除税费之和。根据国家计委、建设部颁布的价格和财务评价投资估算所采用 2004年主要建材、设备的价格水平，其投资和分年度投资流程见表 154表15分年投：万元设计方案经营成本计算方法与财务评价一致，参照财务评价的有关参数按价格投资进行计算。15.3.3经济现金流量分析根据上述基础数据， 编制了经济现金流量表，详见附表 158根据经济现金流量表计算的国民经济评价指标见表 15 5表 15国民经济评价指标汇总表经收益%23.88经济净现值（ Is=12%）万10805.96年序第一

20、年第二年第三年合计工投资3450.337219.332243.2112912.86由表 155 可以看出，本项目经济收益率 23.88，高于社会折现率 12%，经济净现值 10805.96万元，大于零，经济效益较好故项目在经济上是合理的。15.3.4不确定性分析本项目国民经济评价的不确定性分析作了设计方由表 155 可以看出，本项目经济收益率 23.88，高于社会折现率 12%，经济净现值 10805.96万元，大于零，经济效益较好故项目在经济上是合理的。15.3.4不确定性分析本项目国民经济评价的不确定性分析作了设计方案投资、替代方案购电量、替代方案购电价等参数单独变化的敏感性分析。敏感性分

21、析成果见表 156。由表可见，当设计方案投资增10%10% 本项目经济代方案购电量及购电价减少收益率均大于12%， 经济净现值均大于零， 表明本项目具有一定的抗风险能力表15国民经济评价敏感性分析表15.3.5国民经济评价结论收益23.88%， 大于国家规定的社会折现率该项目经济12%10805.96 万元明该项目在经济上是合理的。对设计方案投资、替代方案购电量、购电价等参数单独变方案设计方案投资变化率（%）替代方案购电量及购电价变化率（%）经济收益率经济净现值（is（万元基本方案0023.8810805.961022.009760.1225022.9110281.753-024.941132

22、5.004-026.0911846.635026.0913161.4760525.0011982.427022.749624.338021.578445.28化的敏感性分析结果表明，该项目具有一定的抗风险能力。15.4 综合评价15.4.1财务及国民经济评价本项目按资本金财收益10%测算的经营期上网电价元/kWh，化的敏感性分析结果表明，该项目具有一定的抗风险能力。15.4 综合评价15.4.1财务及国民经济评价本项目按资本金财收益10%测算的经营期上网电价元/kWh，低于云南省电网新建水电上元/kWh。按此电价进行财务指标测算，全部投资财收益率7.99%，大利率 6.12%；投资回收期 11

23、.72资本金利润率达 16.28%，年；资本金财务收益率为 10.00%，能力较强。借款偿还期 18.62 年内可还清本息。敏感性分析表明项目具有一定抗风险能力。综上所述，本项目财务上是可行国民经济评价表明，经济收益23.88%，大于国家规定社会折现率 12%；经济净现值 10805.96万元，大于零。因此，项在经济上是合理的。敏感性分析表明该项目具有一定的抗风险能力15.4.2社会及环境效益评价汤满河二级水电站建设， 开发了当地丰富的水电资源， 将当的资源优势转变为经济优势， 并缓解了用电紧张的局面， 对发展地方经济、提高人民群众生活水平将有促进的作用。汤满河二级水电站装机容35000kW，

24、 电站建成后可以提供年平均发17689 kWh年可创造5307 万元（电0.3 元/kWh计算），每年可增创国民生产总值 10.79 亿元（创造国民生产总值 6.1 元计发电标330g/kWh 年节约标煤约 5.84 万 t。电站建成后，为国家小水电代等生态工程建设提供了充足的、清洁的能源， 大大减少建设提供了充足的、清洁的能源， 大大减少对林木的破坏， 对保护森林减少温室气体排放、保持水土、改善地区生态环境具有积极意义。其次工程建设过程中， 由于大、物质和劳力输入， 带动当地建材、餐饮等第三产业的发展增加当地居民的就业机会和收入， 提高当地群众的物质和文化生活水平。电站建成后， 廉价的电力可

25、用于当地丰富的矿产资源的开发， 实现矿电结合， 将当地丰富的资源优势转换为经济优势。综上所述建设汤满河二级水电站具有明显的社会、经济和境效益，财务上是可行的，经济上是合理的，宜尽早开发建设。附表 15投资计划与年序总 投 资筹 措固定资产投资建设期利息合计资 本 金借款合计资本金其中:用于长期借款金借款13631.9377.803709.721089.582620.143709.7227599.29323.137922.422279.795642.647922.4232361.27556.262917.53708.382209.152917.53合计13592.49957.1935.00145

26、84.674088.2510.5010471.9324.5014584.67附表 15投资计划与年序总 投 资筹 措固定资产投资建设期利息合计资 本 金借款合计资本金其中:用于长期借款金借款13631.9377.803709.721089.582620.143709.7227599.29323.137922.422279.795642.647922.4232361.27556.262917.53708.382209.152917.53合计13592.49957.1935.0014584.674088.2510.5010471.9324.5014584.67附表 15总成本费用估算年库基利息支合

27、1234727. 145. 640. 1805. 436. 5727. 145. 600. 1765. 436. 6727. 145. 560. 1725. 436. 7727. 145. 520. 1685. 436. 8727. 145. 480. 1644. 436. 9727. 145. 440. 1604. 436. 727. 145. 400. 1564. 436. 727. 145. 360. 1524. 436. 727. 145. 320. 1484. 436. 727. 145. 280. 1444. 436. 727. 145. 240. 1404. 436. 727.

28、附表 15总成本费用估算年库基利息支合1234727. 145. 640. 1805. 436. 5727. 145. 600. 1765. 436. 6727. 145. 560. 1725. 436. 7727. 145. 520. 1685. 436. 8727. 145. 480. 1644. 436. 9727. 145. 440. 1604. 436. 727. 145. 400. 1564. 436. 727. 145. 360. 1524. 436. 727. 145. 320. 1484. 436. 727. 145. 280. 1444. 436. 727. 145. 24

29、0. 1404. 436. 727. 145. 200. 1364. 436. 727. 145. 159. 1323. 436. 727. 145. 117. 1281. 436. 727. 145. 1237. 436. 727. 145. 436. 727. 145. 0.436. 727. 145. 0.436. 727. 145. 0.436. 727. 145. 0.436. 合计2909. 727. 1480. 350. 316. 1273. 5424. 1680. 8737. 附表损益电价元销售收入销售税金附加总成本费用利润总额弥补亏损所得税税后利润盈余公积金及公益可供分配利润

30、应付利润未分 配利 城建教育费附加合计1234567894215428712附表损益电价元销售收入销售税金附加总成本费用利润总额弥补亏损所得税税后利润盈余公积金及公益可供分配利润应付利润未分 配利 城建教育费附加合计1234567894215428712附表 15借款还本付息计算表借 款 及 还 本 付 息偿 还 借 款 来 年初借款本息合计本年借款本年应计利息本年还本付息还贷利润还贷折旧计入成本的利息支出合计本金建设期利息合计12542.3577.8022542.3577.802620.145319.51323.1337939.65323.138262.781652.89556.264959

31、2.54879.3910471.93640.881295.62654.74640.881295.6259817.199817.19600.811255.55654.74600.811255.5569162.469162.46560.741215.48654.74560.741215.4878507.728507.72520.67654.74520.6787852.997852.99480.60654.74480.6097198.257198.25440.531095.27654.74440.531095.276543.526543.52400.461055.20654.74400.461055

32、.205888.785888.78360.391015.13654.74360.391015.135234.055234.05320.32975.06654.74320.32975.064579.314579.31280.25934.99654.74280.25934.993924.573924.57240.18894.92654.74240.18894.923269.843269.84865.6810.83654.74865.682604.272604.27159.38848.1534.03654.74159.38848.151915.501915.50830.0058.04654.7483

33、0.001202.731202.7373.6182.88654.7473.61465.12465.1228.47493.58108.59654.7428.47791.79合计1839.924694.7252.453037.691658.184748.33附表 15借款还本付息计算表借 款 及 还 本 付 息偿 还 借 款 来 年初借款本息合计本年借款本年应计利息本年还本付息还贷利润还贷折旧计入成本的利息支出合计本金建设期利息合计12542.3577.8022542.3577.802620.145319.51323.1337939.65323.138262.781652.89556.264959

34、2.54879.3910471.93640.881295.62654.74640.881295.6259817.199817.19600.811255.55654.74600.811255.5569162.469162.46560.741215.48654.74560.741215.4878507.728507.72520.67654.74520.6787852.997852.99480.60654.74480.6097198.257198.25440.531095.27654.74440.531095.276543.526543.52400.461055.20654.74400.461055

35、.205888.785888.78360.391015.13654.74360.391015.135234.055234.05320.32975.06654.74320.32975.064579.314579.31280.25934.99654.74280.25934.993924.573924.57240.18894.92654.74240.18894.923269.843269.84865.6810.83654.74865.682604.272604.27159.38848.1534.03654.74159.38848.151915.501915.50830.0058.04654.74830.001202.731202.7373.6182.88654.7473.61465.12465.1228.47493.58108.59654.7428.47791.79合计1839.924694.7252.453037.691658.184748.33附表15来源与运用表年序来源运 用盈余累计盈利润总额折旧费长期借款金借款资本金回收固定资产余值回收流总计固定资产投资建设期利息所得税应付利润长期借 款本金 偿还借款本金