企业现金流量的财务分析

1、企业现金流量的的财务分析摘要：现金流流量作为 HYPERLINK /dangdai/ 现代代 HYPERLINK /company/ 企业生存和 HYPERLINK /fazhan/ 发展的一个重重要因素，日日益凸显出对对其进行财务务 HYPERLINK / 分析的重要性性。它通过对对现金流转或或现金流动的的状况进行 HYPERLINK / 分分析，来反映映 HYPERLINK /company/ 企业在一定期期间内的经营营活动、投资资活动和筹资资活动的动态态情况，其反反映的现金流流量信息在协协调各种财务务关系、组织织财务活动等等方面起着重重要作用。对对现金流量进进行财务分析析，应主要抓抓住现

2、金流量量的结构分析析、支付能力力分析、偿债债能力分析、获获利能力分析析等方面来进进行，并需要要注意解决好好现金流量表表与资产负债债表、利润表表的结合，过过程和结果的的结合，对各各部分现金流流量的处理与与企业 HYPERLINK /Economic/ 经济活动分析析的结合以及及从纵向比较较分析与横向向比较分析的的结合等 HYPERLINK 问题题。 关键词：企企业现金流流量财务分分析一、现金流流量的 HYPERLINK / 内容及对其进进行财务分析析的意义现金流量指指的是一个企企业的现金流流转或现金流流动的状况，是是对企业在一一定的 HYPERLINK /Accountant/ 会计期间按照照现

3、金收付实实现制，通过过一定的 HYPERLINK /Economic/ 经济济活动而产生生的现金流入入、流出及其其差量情况所所作的客观性性的描述。通通常而言，对对现金流量的的分析是通过过编制现金流流量表来实现现的，它是通通过现金的流流入和流出状状况来反映企企业在一定期期间内的经营营活动、投资资活动和筹资资活动的一种种动态情况的的报表。与此此相适应，可可将现金流量量划分为经营营活动产生的的现金流量、投投资活动产生生的现金流量量以及筹资活活动产生的流流量三部分。首首先，从经营营活动来看，其其现金流量主主要包括销售售商品、提供供劳务支付的的现金、收到到的税费返还还、收到的其其他与经营活活动相关的现现

4、金；购买商商品、接受劳劳务支付的现现金，支付给给职工以及为为职工支付的的现金，支付付的各项税费费，支付其他他与经营活动动有关的现金金等。上述经经营活动产生生的现金流量量净额作为一一项重要指标标，可以用来来说明企业在在不动用其外外部筹资的情情况下，通过过对在经营活活动中所产生生的现金流量量分析，以对对企业是否有有偿还负债、支支付股利和对对外投资等能能力进行分析析。其次，从从投资活动来来看，其现金金流量包括收收回投资所收收到的现金、取取得投资收益益所收到的现现金，外置固固定资产和其其他长期资产产所收回的现现金净额，收收到其他与投投资活动有关关的现金；构构建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支

5、付付的现金，投投资所支付现现金，支付的的其他与投资资活动有关的的现金。通过过对上述这些些反映投资活活动所支付的的现金进行分分析，不仅可可以增加对获获得未来收益益和现金流量量而导致资源源转出的程序序的了解，而而且也能够及及时掌握以前前资源转出所所带来的现金金流入的信息息。再次，从从筹资活动来来看，其现金金流量包括吸吸收投资所收收到的现金，借借款所收到的的现金，以及及收到的其他他与筹资活动动有关的现金金；偿还债务务所支付的现现金，分配股股利、利润和和偿付利息所所支付的现金金，支付的其其他筹资活动动有关的现金金。通过上述述筹资活动中中的现金流量量的分析，可可以帮助投资资者和债权人人预计企业未未来现金

6、流量量的要求权益益及获得前期期现金流入而而付出的代价价。可以看出，现现金流量能够够提供企业当当期现金的流流入、流出及及结余情况，能能够反映企业业在筹资活动动、投资活动动、经营活动动中现金增减减变化的情况况，可以正确确评价企业当当前及未来的的偿债能力与与支付能力，可可以正确评价价企业当期取取得的利润的的质量，因而而它所揭示的的现金净流量量比利润表揭揭示的净利润润更客观、更更充实，更能能说明 HYPERLINK 问题，所反映映的现金流量量信息在协调调各种财务关关系、组织财财务活动等方方面起着重要要作用。1.通过现现金流量所提提供的数据，可可以对企业资资产的流动性性、财务适应应性进行有效效地评价。通

7、通常情况下，当当一个企业的的现金流量增增大、流速加加快的情况下下，企业资产产的流动性和和财务适应性性就会相应增增强。2.对收益益质量信息进进行有效地评评价，对于一一个企业来说说，其收益能能力大小是通通过企业营销销收取现金、降降低成本及回回避风险的能能力等方面来来表现的。现现金流量表反反映的信息总总是以收现制制为基础的，其其收现能力的的大小，直接接 HYPERLINK / 影响着企业收收益的实现程程度。而对收收现能力大小小的评价，又又取决于对企企业现金流量量信息的获得得多少。3.通过对对企业财务弹弹性进行有效效地评价来预预防财务风险险。企业资产产的正常运行行总是表现为为对经济环境境的变化的适适应

8、性以及对对投资机会的的充分利用，财财务上把这种种企业适应经经济环境变化化和利用投资资机会的能力力称之为财务务弹性。一般般来说，现金金流量超过需需要，有剩余余的现金，适适应性就强，反反之，则弱。当当一个企业的的现金流动超超过需要的时时候，表明现现金流动的效效率高，这时时企业就会对对到期的债务务有足够的偿偿还能力，一一旦企业由于于现金流量的的效率低而不不能按时偿还还到期债务，就就会使财务面面临不确定的的风险，这种种不确定性风风险有可能导导致企业的破破产。这就要要求企业必须须对现金流动动的信息进行行随时的了解解，以便及早早作出安排，防防止可能发生生的各种财务务风险。4.对企业业未来的现金金流量进行

9、HYPERLINK /gongxue/ 科科学预测。一一般来说，现现金流量提供供的是现金来来源、运用和和净流量等信信息，它以现现金为基础进进行编制，能能够比较准确确地揭示企业业的现金来源源、运用及偿偿还能力。在在 HYPERLINK /Accountant/ 会计实务中，企企业要通过编编制现金预算算，对经营活活动净现金流流量以及投资资需求进行分分析，对现金金流入的时间间进行有效地地控制，在预预算期内，对对企业的现金金需求予以满满足。二、对现金金流量进行财财务分析的主主要方面1.现金流流量结构分析析。一般来说说，企业在经经营活动中，现现金流入占现现金流出的比比重越大，企企业的经营状状况就较好，财

10、财务所担的风风险就越低，这这说明现金流流入结构就越越合理。另外外，还可以通通过对现金流流入和流出的的比例进行分分析，获得更更多的信息。当当该指标为正正指标、比值值增高的时候候，单位现金金流出换回的的现金流入就就会越大，现现金流出的效效率也就会越越高；反之，则则说明现金流流出的效率越越低。通过对对现金流量的的结构进行分分析，可以使使报表的使用用者进一步了了解企业财务务状况的形成成过程、变动动过程及变动动原因等。2.支付能能力分析。一一方面可以用用经营活动的的净现金流量量与流通在外外的普通股股股数之比来反反映企业支付付股利的能力力，另一方面面也可以用经经营活动的净净现金流量与与现金股利之之比来反映

11、企企业年度内支支付现金股利利的能力。他他们之间的比比例大，就证证明企业支付付能力强，反反之，就会形形成支付风险险。此外，还还可以用“综综合支付能力力”这一指标标来反映企业业的偿债能力力大小。当企企业当期经营营活动的现金金收入和投资资活动取得的的现金收入足足以支付本期期的债务和日日常经营活动动支出时，可可以有一部分分余额用于投投资和分派股股利；反之则则无法用于投投资活动和分分派股利，如如果这种状况况持续下去，得得不到扭转，则则说明企业面面临支付风险险。所以，无无论是企业的的投资者还是是经营者，都都非常关心企企业的支付能能力，都需要要通过分析现现金流量表了了解企业的支支付能力。3.偿债能力力 HY

12、PERLINK / 分析。 HYPERLINK /company/ 企业偿债能力力的 HYPERLINK / 分析指标主要要有以下三个个：一是现金金到期的债务务比，即经营营现金净流量量与本期到期期的债务的对对比。这里的的本期到期债债务不包括短短期借款和应应付账款，只只指本期到期期的长期债务务和本期应付付票据。通过过这种指标分分析，可以帮帮助报表使用用人对 HYPERLINK /company/ 企业即将到期期又不能展期期的债务偿还还能力加以衡衡量。二是现现金流量的负负债比，即经经营现金净流流量与流动负负债的对比，它它可以更好地地反映企业偿偿还流动负债债的能力。当当一个企业现现金流动负债债比高于

13、同业业的平均水平平时，表明企企业具有较好好地偿还流动动负债的能力力。三是现金金债务总额比比，即经营现现金净流量与与债务总额的的对比。它可可以准确地体体现和反映企企业对债务规规模的维持的的程序，它们们之间的比率率越高，说明明企业的债务务承担能力越越强。上述分分析表明，对对企业投资者者来说，通过过现金流量表表分析、测定定企业的偿债债能力，有利利于其作出正正确的决策；对债权人来来讲，偿债能能力的强弱是是他们作出贷贷款决策的基基本依据和决决定性条件。4.获利能能力分析。通通过现金流量量，可以把经经营活动产生生的现金净流流量与净利润润、资本支出出进行比较，揭揭示企业保持持现有经营水水平、创造未未来利润的

14、能能力。反映该该能力的指标标主要有：一一是销售现金金比率，即经经营现金净收收入与同期销销售额的比值值，它能够准准确反映每元元销售所能得得到的现金。二二是每股营业业现金净流量量，即经营现现金净流入与与普通股股数数的对比，它它反映的是企企业对现金股股利的最大限限度的分派能能力。三是全全部资产现金金的回收率，即即经营现金净净流量与全部部资产的比值值，它表示的的是企业资产产在多大程度度上能够产生生现金，或者者说，企业资资产生产现金金的能力有多多大。对于一一个企业来说说，评价其获获利能力最终终要落实到现现金流入能力力的保证上，即即通过对现金金流量的分析析来对企业的的获利能力进进行客观分析析。5.企业未未

15、来 HYPERLINK /fazhan/ 发展规模的潜潜力分析。企企业要实现自自身规模的不不断扩大，就就必须追加大大量的长期资资产，反映在在现金流量表表中即投资活活动中的现金金流出量要大大幅度提高。无无论是对内投投资的现金流流出量，还是是对外投资的的现金流出量量，它们的大大幅度提高，往往往意味着一一个新的投资资机会和 HYPERLINK /fazhan/ 发展展机遇的到来来。除此之外外，也可以将将投资活动与与筹资活动所所产生的现金金流量联系起起来，对企业业未来发展状状况进行分析析和考察。当当投资活动中中的现金净流流出量与筹资资活动中现金金净流入量在在本期的数额额都相当大时时，说明该企企业在保持

16、内内部经营稳定定进行的前提提下，能够从从外界筹集大大笔资金用以以扩大生产经经营规模；反反之，当投资资活动中产生生的现金流出出量与筹资活活动中产生的的现金流入量量在数额上比比较接近且较较大时，则说说明企业能够够在保护内部部经营稳定的的前提下，将将大笔对外投投资的资金支支付到期债务务收回，在这这种情况下，企企业难以产生生扩张的动机机。当然，对对现金流量还还可以从支付付股利能力、现现金周转能力力、投资活动动和理财活动动对经营成果果和财务状况况的 HYPERLINK / 影响以及非现现金的投资和和筹资方面进进行财务分析析，以此增加加对企业过去去和将来的财财务状况的全全面了解。三、对现金金流量进行财财务

17、分析过程程中需要注意意的 HYPERLINK 问题1.要从现现金流量表与与资产负债表表、利润表的的结合上进行行分析。如前前所述，现金金流量通常反反映的是一定定期间内企业业现金流入和和流出的情况况，它既不能能反映企业的的营销状况，也也不能反映企企业的资产负负债状况。在在对现金流量量表进行分析析运用时，不不能孤立地仅仅凭一张现金金流量表的信信息就事论事事，只有与资资产负债表和和损益表结合合起来，从而而对企业的经经营活动情况况作出较全面面、正确的评评价。在 HYPERLINK /dangdai/ 现代代权责发生制制下，无论是是 HYPERLINK /Accountant/ 会计信息还是是现金流量信信

18、息都从不同同的角度反映映着企业的财财务状况和经经营成果，这这样，权责发发生制指标和和现金流量指指标具有某种种程度的对应应性，如果能能既结合对损损益表中收入入、成本及利利润项目的分分析，又结合合资产负债表表应收账款项项目变化情况况的分析，才才可以进一步步分析企业经经营活动产生生的现金流量量，发现企业业财务的异动动，识别企业业的虚假信息息。2.要注意意从过程和结结果的结合中中来分析现金金流量的变化化。在对现金金流量进行分分析的过程中中，总是会遇遇到当期内的的期末与期初初在现金净变变化量方面确确定 HYPERLINK 问题。但是，对对于任何一个个企业来说，在在确定当期末末与期初的现现金净变化量量的时

19、候，无无非会遇到这这样三种情况况，即现金及及现金等价物物的净增加额额或者大于零零，或者小于于零，或者等等于零。不过过，不论是哪哪种情况，都都不能从期末末与期初数量量的简单对比比中来判断企企业现金流动动状况是出现现“好转”，还还是“恶化”，抑抑或是维持不不变。而要揭揭示现金状况况变化的原因因，就必须对对 HYPERLINK / 影响现金流量量的各种因素素进行全面分分析，区分出出预算或计划划中安排的与与因偶发性原原因而引起的的不同情况，并并对由此产生生的实际与预预算的差异展展开分析。从从这种意义上上说，分析现现金流量的变变化过程，甚甚至比对现金金流量变化结结果进行分析析更为重要。3.要把各各部分现金流流量的处理与与企业的 HYPERLINK /Economic/ 经济济活动结合起起来。企业现现金流量的变变化包括经营营活动产生的的现金流量、投投资活动产生生的现金流量量和筹资活动动产生的现金金流量三大主主要因素。在在正常情况下下，由于引起起企业现金流流量的主要原原因是企业的的购、产、销销等活动，因因而企业经