金融复习材料

1、文档编码 : CD1R10K10G5K3 HC4W1X4T5N3 ZS1Z10Z10S5P5第一章 导论1.何为金融体系,金融体系有哪些基本功能？定义： 金融体系是各种金融工具,机构,市场和制度等一系列金融要素的集合,是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统；基本功能 ：（1）储蓄与金融投资功能资金盈余者（2）融资功能资金短缺者（3）配置金融资源功能整个社会（4）供应流淌性功能实现资产转换（5）治理风险功能（ 6）清算和支付结算功能（7）供应信息功能（8）传递金融政策效应功能2.请比较直接融资和间接融资两种融资方式的利弊；直接融资：优点：（1）节约交易成本（2）所筹资金规模大、期限长缺

2、陷：（1）投资者方面：需要专业学问和技能；承担较大风险；信息成本较高（2）融资者方面：融资门槛较高,中小企业难以进入（3）资金流淌方面：对于不通过金融市场的直接融资来说,发生较困难间接融资：优点： （1）降低融资成本（包括信息、合约等成本）（2）安全性高（降低金融风险）（3）流淌性强（4）期限与数量匹配局限 ：对个人来说：收益率较低对企业来说：资金使用限制较多（资金规模、期限等方面）3.明白金融创新的作用；积极方面 :（1）第一,金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道,从而更好的中意了经济进展的需要；扩大了金融服务业务领域,（2）其次,金融创新加强了利率杠杆的作用,有利于发挥利率杠杆在调剂金融资

3、源配置中 的作用；（3）再次,金融创新为投资者供应了许多新的金融风险治理工具,有利于投资者依据需要 选用,更好的进行风险治理；（4）最终,金融创新有利地推动了金融自由化、国际化和全球化进程,有利于世界金融和 经济的深化进展；消极方面 :（1）第一,表现在对货币政策效应的影响上；各种金融创新工具的大量涌现,使传统的货币政策目标、工具、 传递机制都发生了较大的变化,使中心银行难于通过货币供应量的把握来调剂宏观经济；（2）其次,使金融业的经营风险加大；尽管金融创新供应的新的风险治理工具可以转移和降低个体的风险, 但却不能降低金融系统的风险；巨额游资的自由流淌将对一国金融体系造成巨大冲击, 金融衍生工

4、具巨大的杠杆作用,更为投机资金的兴风作浪供应了巨大的放大效应；其次章货币与货币制度1.简述马克思的货币职能；（1）价值尺度：货币在衡量和表现其他一切商品价值时,执行价值尺度职能；是货币的首要职能（2）流通手段：货币在商品流通中充当着交换的媒介,叫做流通手段；物物交换下： WW 商品流通下： WGW,即 WG GW （3）贮藏手段：货币退出流通领域处于相对静止状态时的职能；具有自动调剂货币流通的作用；（4）支付手段：货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时执行的职能；（5）世界货币2.什么是流淌性？明确主要金融资产的流淌性排序；流淌性：一种资产变现的难易和快慢的程度；（1）股票的风险最大,受益

5、最高,流淌性最弱；债券的风险较高,受益较高,流淌性较强 ; 储蓄的风险最小,收益最小,流淌性最强；（2）现金的流通性最强,活期存款次之,准货币最弱；3.简述货币类型（形式）演化的动因与过程；动因： 交易费用的降低,信用制度的进展；过程：（1）实物货币：作为非货币用途的价值与作其作为货币用途的价值相等；如：贝币、谷帛、家畜等；具有被广泛接受、价值较高、易于分割、易于携带、易于储存的特点；（2）金属货币：经过称量货币和铸币两个阶段；经过称量后铸成确定形状、用国家印记标 明其重量和成色的金属货币；形状有贝币、刀币、布币、圆形方孔、圆形无孔等；（3）代用货币：由政府和银行发行,代替金属货币流通,往往承

6、诺可随时兑现为金属货币的货币符号； 主要接受纸币的形式；的分别；金属货币到纸币的转变实现了货币名义价值和实际价值（4）信用货币：以信用作担保,通过信用程序发行和制造的货币；主要包括通货和存款货 币；（5）电子货币：用电脑或储值卡进行支付和转账的信用货币；是网络时代产生的一种新的支付方式, 也是信用货币形式的一种；主要形式有借记卡,储值卡, 电子现金和电子支票等；4.货币制度的主要内容；（1）规定货币币材：基础（2）确定货币单位：名称和“ 值”（3）规定货币的铸造、发行和流通（金属货币制度下）；包括本位币（足值；自由铸造和熔化；无限法偿） 、辅币（不足值；贱金属铸造；国家垄断铸造；有限法偿）、银

7、行券的发行与流通；（4）建立金预备制度5.简述货币制度的演化；（1）银本位制：以 XX 作为本位币的一种货币制度,历史最为悠久；（2）金银复本位制：金币与银币同时为本位币；依据金币与银币比价关系的确定方式分为平行本位制 （金币与银币的比价由市场上金银两种金属的实际比价确定）和双本位制 （金币与银币依据法定比价进行流通）；缺陷：由于规定比价与价值规律的自发作用冲突,会显现劣币驱逐良币现象；（3）金本位制：以黄金作为本位币的货币制度；分为金铸币本位制,金块本位制和金汇兑本位制；金铸币本位制是自由铸造,自由兑换和自由输出入；而在金块本位制下,黄金只是在有限的 X 围之内才答应兑换,同时不铸造金币,金

8、币也不流通；二战之后,实行金汇兑本位制,也称为布雷顿森林体系；在这种支配下,以又叫做以美元为中心的国际货币制度；第三章 货币的时间价值利息与利率1、简述可贷资金利率论的主要内容；美元居于一种与黄金等价的关键位置,所该理论认为, 利率是由信贷资金的供求准备的；利率是使用信贷资金的代价,影响信贷资金供求水平的因素就是利率变动的缘由；（1）可贷资金的需求包括居民,企业,政府和外国对信贷资金的需求；综合看来,可贷资金的需求与利率的关系为负相关；可贷资金的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线；（2）可贷资金的供应主要来自国内储蓄,货币余额的非窖藏,银行系统的信用制造和外国贷款； 综合看来, 可贷资金的需求与

9、利率的关系为正相关；条向左下方倾斜的曲线；可贷资金的需求曲线是一（3）图中的点准备均衡利率；当市场利率高于均衡利率时,可贷资金的需求就会削减,供应就会增加, 从而使市场利率靠近均衡利率；反之亦然；然而这只是一种局部的均衡,因为利率会同时受到国外多种因素的影响,只有所以的市场都达到均衡,才是一种长期的均衡；2、增加货币供应确定能够降低利率吗？具体分析；增加货币供应不愿定能够降低利率；（1）一方面取决于货币供应增加所带来的流淌性效应相对于收入效应、价格水平效应以与通货膨胀预期效应的大小；货币供应增加后带来的流淌性效应将导致利率水平降低,而相对于收入效应、价格水平效应以与通货膨胀预期效应都将导致利率

10、水平上升；（2）另一方面取决于货币供应量调整后四种效应的反应时滞；从货币供应量调整后四种效应的反应时滞看, 流淌性效应会马上发挥作用,而收入效应和价格水平效应就会经过一段较长时期才会产生； 通货膨胀预期效应发挥作用时滞的长短,取决于人们对通货膨胀预期调整的快慢；3、简述无偏预期理论的主要内容；（1）该理论认为,人们对将来短期利率的预期准备了利率的期限结构；假定不同期限的债券之间是完全替代的；长期债券的收益率等于相应期限的短期债券组合收益率的平均数；它的变化主要反映了人们对于将来短期债券收益率预期的变化；假如预期长期债券收益率偏离于短期债券组合的收益率,人们进行的套利行为使两者趋于一样；（2）该

11、理论的重要意义仍在于,它意味着长期债券对于短期债券的数量变化并不影响收益率曲线的形状,除非它转变了投资者的预期；4、把握年金现值与终值的简洁运算；终值 FV=PV+I=PV （ 1+r）n 现值 PV=FV / （1+r）n （1）假定某人预备在三年后通过抵押贷款购买一套总价值为50 万元的住宅, 目前银行要求的首付率为 20%,这意味着你必需在三年后购房时首付 10 万元； 那么, 为了中意这一要求,在三年期存款利率为 6%的情形下,你现在需要存入多少钱呢？答案： 设你现在应当存的金额是PV ,10 万元的首付款实际上就是你现在存入的这笔钱在三年后的终值,因此,依据终值运算公式有：PV （1

12、+6%）3=100000 从而解得： PV=83961.93 即你现在只需存入 83961.93 （2）以你在银行的零存整取为例,假定你现在某银行开设了一个零存整取的账户,存期 5 10000 元,每年计息一次,年利率为 6%,那么,到第五年终止时,你的这个 年,每年存入 账户上有多少钱呢？答： 10000*1+6%1+1+6%2+1+6%3+1+6%4+1+6%5 第四章 金融资产1.金融资产有哪些类型？分为传统资产和衍生资产；（1）传统资产分为信用资产,货币资产,权益资产和外汇资产；信用资产分为商业票据,银行票据,贷款和债券；权益资产通常以股票的形式表示；按股东享有权分为一般股和优先股；货

13、币资产分为实物货币,信用货币和电子货币；外汇资产主要分为现钞和现汇；（2）衍生资产分为金融远期,金融期权,金融期货和金融互换；金融远期分为远期利率和远期汇率；金融期权股票期权,利率期权和外汇期权；金融期货股指期货,利率期货和外汇期货；金融互换货币互换,利率互换和混合互换；2.期货市场的功能？（1）价格发觉功能：金融期货价格是由交易双方在期货市场上以公开叫价的方式形成的；金融期货市场近似于完全竞争市场,其价格较为真实地反映了市场的供求状况,反映了市场 供求双方对交易的金融资产将来价格变动趋势的预期；该价格变动与金融资产的现货价格变 因而具 动紧密相连, 同时它的变动又对金融资产的现货价格变动趋势

14、具有推测和指导作用,有价格发觉功能；（2）套期保值功能：由于期货价格与现货价格具有很强的趋同性,因此,在将来有现货出 售的投资者, 可以通过事先出售相应金融期货将其将来要出售的金融资产价格固定,从而规 避将来现货价格可能下跌的风险；在将来有需要购进现货的投资者,可以通过事先购进相应 的金融期货将其将来要购进的金融资产价格固定,从而规避将来现货价格可能上涨的风险；（3）投资功能：金融期货价格的变动也为投资者进行投资获利供应了可能；特别是金融期货交易成交时并不需要支付全部的货款,而只需要交纳确定比例的保证金,因而其投资盈利和亏损具有巨大的杠杆放大效应；这对于那些愿意冒险的投资者供应了一个重要的投资

15、工 具；3.期权交易双方的盈亏分析？（1）看涨期权,也叫买权；看涨期权的盈亏平稳点是：市场价格= 协议价格+ 期权费；应当在市场价格看涨时买入；（2）看跌期权,也叫卖权；投资者的盈亏平稳点是：市场价格= 协议价格- 期权费；应在市场价格看跌时卖出；（3）买方最大收益可能无限,最大缺失为期权费；卖方最大收益为期权费,最大缺失可能 无限；4.如何应对息债券进行价值评估？（1）付息债券是在债券期限内定期向债券持有人支付利息,最终一次仍本的债券,又称为 息票债券；（2）假设面值为1000 元、票面利率为6%、期限为 3 年的债券,每年付息一次,三年后归仍本金,假如投资者的预期年收益率是第五章 金融投资

16、与融资1、如何度量单一资产的价格风险？（1）预期收益率：平均值（2）风险的衡量：方差或标准差9%,那么该债券的内在价值是多少？（3）假定两种资产的收益与概率数据如下：收益运算：资产A 的预期收益率：30% 25%+13% 50%+（-4%） 25%=13% 同理：资产 B 的预期收益率为 13% 风险度量：资产 A 的方差：（30%-13% ）2 0.25 +（13%-13% ）2 0. 5 + （-4%-13% ）20.25 =1.445% 同理：资产 B 的风险度为 0.055% 结论：选择资产 B；2、列举企业的融资方式；（1）内源融资和外源融资；内源融资：资金使用者通过内部的积存为自己

17、的支出融资；外源融资：资金短缺者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金；（2债务融资和权益融资；债务融资分为直接融资（债券）和间接融资（银行贷款）权益融资：股票；短期和长期债务融资；3首选内源融资：成本较低；次选债务融资；债务融资不会使经理人员失去把握权,不会稀释现有股东的利益；融资行为在资本市场上会传递信号,发行新股往往会给资本市场传递一个不好的信号：最终选择权益融资；合伙或发行股票；3、简述 MM 定理的内容；1假设条件：无摩擦环境；没有所得税；无破产成本；资本市场是完善的,没有交易成本且全部证券都是无限可分的；公司的股息政策不会影响企业的价值；在这些假设下, 资金可以充分自由地流淌,资本市

18、场上存在着充分竞争的机制,各种投资的收益率应当相等,即不存在套利空间；2结论：在无摩擦的市场环境下,企业的市场价值与它的融资结构无关,即不相关；或者说 , 不存在正确资本结构问题；第六章 金融机构体系1、请说明我国金融机构的构成；监督治理性金融机构：一行三会；分业经营,分业治理；2、请说明商业银行的主要业务；（1）资本和负债业务：银行资本、存款负债、借贷负债和其他负债；银行资本金一般股 股本 永久非累积优先股 核心资本 公开储备：股票发行溢价、未支配利润和公积金等 附属资本：未公开储备、重估储备、一般贷款与证券缺失预备金、混合资本工具、长期附属债务等（1）负债业务 存款类负债（被动负债） ：1

19、）支票存款：特点：流淌性强、成本较低、货币制造才能强；分类：不付息的活期存款；可转让支付命令XX ；自动转帐服务XX ；货币市场存款账户；2）非交易存款：特点：利率较高,但不能直接用作交易媒介；分类：定期存款；小额定期 存款、大额定期存单；储蓄存款；借款（主动负债） ：向中心银行借款；同行拆借；回购协议；欧元美元借款；（2）资产业务：现金资产、贷款、证券投资和其他资产；现金资产： 存款预备金： 一级预备（储备） ,为应对日常的提款而保留的流淌性最高的资产；在途资金；存放同业存款；贷款：盈利性强、流淌性差、风险较大；证券投资：投资对象主要是债券,特别短期政府债券；投资目的是分散风险、猎取高收益、

20、增强流淌性；其他资产：实物、建筑、设备等；（3）中间业务和表外业务：金融保证性业务、贸易融通业务、衍生工具交易和狭义的表外 业务；中间业务：商业银行以中介人的身份代客户办理各种托付事项,并从中收取手续费的业务；一般不需动用银行资金；狭义表外：涉与或有资产和或有负债的活动,有确定风险；贸易融通业务：银行承兑、商业信用证等 衍生工具交易：远期、期货、期权、互换等 金融保证业务：备用信用证、贷款承诺、贷款销售等 第七章 金融市场 1、金融市场的分类；（1）依据交易层次：一级市场和二级市场；一级市场（发行市场、初级市场）新证券发行市场；二级市场（流通市场、次级市场）已发行债券的交易市场；（2）依据交易

21、的地点-场内交易市场,场外交易市场和影子市场；场内交易市场（证券交易所）的交易商进行面对面的交易；：证券交易所供应具体的场地,以供经纪人同作为交易所会员场外交易市场：由自营商通过运算机、电传、报刊等通信工具建立起来的一个无形交易网络；影子市场：参与者为机构投资者和进行巨额交易的交易商；进行直接交易；（3）依据交易期限：货币市场和资本市场货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交易市场；资本市场：指以期限 1 年以上的金融工具为媒介,进行长期性资金交易活动的市场；（4）依据成交与定价的方式分：公开市场与议价市场公开市场： 金融工具的交易价格是通过众多的买主与卖主公开竞价而形成的市场；一般是在有组织的证券交易所进行；议价市场： 金融工具的定价与成交是通过私下协商或面对面的讨价仍价方式进行的；一般是在场外进行的；2、金融市场定价效率的类型；（1）弱式有效市场：有关股票的历史资料对股票的价格变动没有任何影响；（2）半强式有效市场：有关股票的公开发表的资料对股票的价格变动没有任何影响；（3）强式有效市场：有关股票的全部相关信息,包括公开发表的资料和内部信息对股票的价格变动没有任何影响；第八章 货币供应,货币需求和货币政策1、简述中心银行体制下的货币供应机制；2、简述交易方程式和剑桥