关于中小企业融资问题的分析

1、对中小企业融资资问题的分析析 摘要： 无论是发发达国家还是是发展中国家家，中小企业业的发展都已已经成为经济济发展和社会会稳定的重要要支柱，它在在促进就业增增长、科技进进步、出口和和经济增长中中发挥着重要要作用。尤其其是中小企业业能创造大量量就业，维护护社会稳定，是是经济增长的的重要推动力力，并且是我我国市场经济济的重要组成成部分。中小小企业的发展展是关系到国国民经济发展展与社会稳定定的一件大事事，因此，有有必要重新审审视我国中小小企业的融资资问题。本文文阐述了中小小企业发展过过程中融资难难的现状、提出存在的问问题、原因，并针针对中小企业业融资存在的的问题，提出了相应应的对策。关键词：中小企企业

2、 融资现现状 问题 原因 对策目录TOC o 1-3 h z u一、现阶段中小小企业融资现现状 改革开放以来来，中小企业业的迅速发展展，已经成为为我国经济的的重要组成部部分，根据我我国官方统计计的数据表明明，我国的中中小企业已经经超过29330万家，占占我国全部企企业总数的999.70%以上，实现现工业总产值值占全国的660%，实现现全国利税的的43.2%，吸收了全全部就业人数数的75%。虽虽然近几年国国家对中小企企业的发展有有所关注，但但相当一部分分中小企业仍仍然面临融资资困难的处境境，资金无法法得到满足。 表：国有银行对对中小企业贷贷款状况 单位：亿亿元2000年2002年2004年200

3、6年2008年国有银行贷款总总额15166.6631602.9947434.55112314.7131293.9中小企业贷款额额15.634.153.8189181058.8中小企业贷款占占比重0.10.10.110.80.8表中数据来源：杨硕，中中国中小企业业融资困境分分析与融资体体系研究【DD】，上海：河海大学硕硕士论文，22008年112月上表中数字显示示了我国国有有银行对中小小企业的贷款款数额以及贷贷款比例，不不难看出，我我国中小企业业很难从国有有商业银行中中取得贷款。这这就严重制约约了在国民经经济中占据重重要地位的中中小企业的正正常发展和规规模扩张。乡镇企业，私营营企业以及个个体企业

4、的贷贷款在全部贷贷款中所占的的比见下图 乡镇企业业，私营企业业及个体企业业贷款在全部部贷款中的占占比变动趋势势资料来源：各数数据来自国家家统计局金融融机构信贷收支表，22008年数数据仅包含114月份该图可以间接反反映中小企业业银行贷款融融资的趋势，表表明中小企业业银行贷款融融资在呈下降降趋势。另外，从下面这这个表格中，我我们可以发现现，银行借款款是中小企业业资金的主要要来源资料来源：梁冰冰，我国中小小企业发展及及融资状况调调查报告（金金融研究，22005年第第5期）由表中数据显示示，正规金融融占外源融资资的80%以以上，正规金金融中间接融融资（银行贷贷款）占955%左右，可可见银行贷款款仍是

5、中小企企业的主要资资金来源地。在在这样的环境境下，国有银银行给中小企企业发放的贷贷款数额却逐逐年减少，私私营中小企业业以及个体企企业获得的贷贷款比逐年下下降，严重阻阻碍了中小企企业的发展壮壮大。二、中小企业融融资中存在的的问题中小企业的融资资困难主要表表现在以下几几个方面（1）.融资成成本高融资成本包括用用资费用和筹筹资费用俩部部分，由于大大多数中小企企业的贷款金金额（筹资数数额）较少。但是，由于中小企业的信誉较低，在融资过程中支付的其他费用（筹资费用）相对较高。由融资成本的计算公式融资成本=每年年的用资费用用（筹资数数额筹资费用） 可知中小企业的的融资成本相相对大型企业业较高。另一方面，从抵

6、抵押贷款方面面来看，由银银行借款成本本的计算公式式K= i(1T) （K代表银行借借款成本，ii代表银行借借款利息率，TT代表所得税税税率 ） 可知其融资成本本也高于大型型企业。如果果中小企业采采用担保的形形式贷款，也也需要向担保保公司支付贷贷款额度的11.5%2%的担保保金，担保公公司同时还会会要求企业以以资产进行反反担保。（2）.融资渠渠道单一中小企业的融资资渠道无非俩俩种：直接融融资和间接融融资。目前在在我国，资本本市场发育不不完善，对企企业发行股票票，债券等有有严格的限制制，大部分中中小企业不能能满足发行股股票和债券的的条件，中小小企业上市门门槛高。又因因为存在难以以控制二板市市场的高

7、风险和和主板市场发发展欠佳等状状况未能建立立中小企业的的二板市场，直直接关闭了中中小企业直接接融资渠道的的大门。另一一方面，由于于企业自身，金金融体制，融融资环境等方方面存在一系系列不完善，不不规范问题，中中小企业即便便拥有较好的的项目也无法法从银行取得得贷款。中小小企业贷款无无门，部分中中小企业被迫迫无奈，只能能求助于个人人高利贷。（3）.银行提提供的金融服服务单一目前，商业银行行对中小企业业提供的金融融服务主要为为存贷业务，并并且对中小企企业的存贷业业务主要以短短期流动资金金贷款为主，不不能满足中小小企业对长期期资金的需求求。（4）.中小企企业信用担保保体系发展滞滞后解决中小企业融融资困难

8、的有有效方法之一一是建立中小小企业信用担担保体系，目目前，我国很很多地区成立立了相关的机机构，但从现现在的情况看看来，未能取取得显著成效效，各地银行行对中小企业业的信用贷款款提出了过高高的条件，无无法满足中小小企业的实际际需求除上述几点问题题外，中小企企业融资过程程中还存在着着取得贷款所所需时间过长长，贷款的使使用期限短，企企业难以达到到商业银行信信用等级评定定标准等等一一些其他的问问题。三、中小企业融融资困难的原原因 对于中小小企业融资困困难的原因，主主要从内部原原因和外部原原因两方面进进行分析：（一）中小企业业融资困难的的内部原因银行贷款作为中中小企业资金金的主要来源渠道，许许多中小企业业

9、翘首以待。由由于中小企业业融资成本高高，抵押资产产少，企业信信誉偏低等先先天的缺陷，又又因其自身的的经营管理水水平低，财务务管理不规范范，经营风险险大，产品科科技含量低等等原因，严重重影响了中小小企业的融资资的效果。1、 缺少可以以用于抵押担担保的资产当前商业银行为为了降低自身身经营的风险险，在为企业业提供贷款时时，一般会要要求企业以优优质固定资产产作为抵押。我我国中小企业业一般缺少足足够的抵押资资产，负债能能力低，大多多不符合商业业银行的贷款款条件。据调调查，我国中中小企业因无无法落实担保保而拒贷的比比例为23.8%，因无无法落实抵押押而拒贷的比比例为32.3%，合计总拒贷贷率为56.1%。

10、2、 中小企业业治理结构，财财务管理不规规范，不利于于银行对企业业资金的监督督。因为我国经历由由计划经济向向市场经济转转变，很多中中小企业大部部分采用个人人主业制和合合伙制，缺乏乏完善的法人人治理结构。又又由于中小企企业的管理水水平和员工素素质的限制，资资金管理缺乏乏规范性，存存在着大量漏漏洞。另外，缺缺乏合理的资资金使用计划划，降低了资资金利用率，企企业财务制度度不健全，内内控制度不完完善，没有专专业的财务人人员，缺乏详详细的资产负负债信息与其其他财务信息息，会计信息息失真，财务务报表缺乏可可靠性，银行行无法有效的的通过财务报报表分析掌握握企业的资金金运用状况。又因为中小企业之间的交易大多采

11、用现金交易的方式，无法取得相关凭证，加大了银行对企业资金监管的难度。3、 信用观念念淡薄，信用用等级偏低目前，我国的中中小企业信用用等级普遍偏偏低。许多中中小企业不能能列入银行信信贷支持的行行列。部分企企业多开户头头，多头贷款款，银行和企企业之间的信信息不对称，银银行无法有效效监督中小企企业的资金使使用情况。商商业银行投放放给中小企业业的信贷资产产损失严重，恶恶化了社会信信用环境，危危害金融完全全，加大了中中小企业的融融资困难。4、 抗风险能能力低，经营营风险高中小企业自身的的特点决定了了其经营上有有较大的不确确定性，具有有较高的失败败率，有70%80%的 中小企业的的生存期不过过35年，10

12、0%20%的中中小企业在5510年内就就要关门大吉吉。能坚持115年以上的的中小企业仅仅占5%左右右。大多数中中小企业经营营管理水平低低，生产技术术落后，人员员素质差，加加大了企业的的经营风险，导导致了较高的的破产率，致致使中小企业业信用等级下下降。5、 粗放式经经营，加剧了了融资矛盾大多数中小企业业缺乏专业的的经营管理人人员，在经营营过程中，重重投入，轻产产出，重速度度，轻效益，导导致固定资产产投资过大。另另外，藐视“基本建设程程序”决策中忽视视“定期规划”，不符合市市场需求，导导致先期投入入没有效益，造造成大量资金金沉淀，不能充分合合理利用资源源。6、 信息不对对称，加大融融资难度中小企业

13、融资过过程中信息不不对称问题比比较严重。没没有经过外部部审计的财务务报告，盈利利能力难以预预测，产品质质量较差，产产品老化，档档次低等问题题严重，经营营规模小，其其经营活动状状况外界不易易了解，加剧剧了中小企业业融资信息不不对称的程度度，银行承担担了过多的风风险，缺乏为为中小企业提提供更多融资资服务的动力力，加大了融融资难度。（二） 中小企企业融资难的的外部原因1、 银行对中中小企业的惜惜贷现象中小企业创造了了国内生产总总值的65.59，工工业增加值的的76.6，出口创汇汇的60，国国家财政收入入的43.22。随着近年年来随着金融融改革的进一一步深化，商商业银行都加加强了对风险险的管理，由由于

14、原来的对对中小企业的的融资政策的的歧视并没有有改变，商业业银行对中小小企业进行贷贷款时往往出出现“惜贷”现象。如图所所示：表：银行对企业业贷款申请拒拒绝情况和银银行贷款在企企业来源中的的比例企业规模（人）小于5151100 1101500大于500拒绝次数比例（%）78.9257.8744.1824.34银行贷款比例（%）5.420.622.647.1企业寿命（年）小于2244558大于8拒绝次数比例（%）72.4449.074 6.9745.7934.98银行贷款比例（%）1.25.217.625.336.1资料来源：张旭旭辉，中小小企业融资现现状及对策研研究，北京京，北京交通通大学硕士学学

15、位论文 2008（1）商业银行行对中小企业业发放贷款的的成本和风险险偏高商业银行的稳健健经营的原则则与高风险，高高成本的贷出出款是相矛盾盾的。一是银行对客户户的风险评估估是基于对客客户各方面的的信息的了解解，因为银行行掌握中小企企业的经营管管理状况比较较困难，又因因为中小企业业因其规模的的限制，缺乏乏专业的财务务管理人员和财会人人员，使银行行难以通过企企业的财务报报表来掌握企企业的资金使使用效率，难难以掌握企业业的财务指标标。二是中小企业贷贷款数额不高高，贷款次数数频繁，而商商业银行对中中小企业的每每一笔贷款的的审核程序与与大企业相同同，发放程序序，审批环节节缺一不可。另外，在信贷市市场上，利

16、率率的提高造成成逆向选择的的进一步扩大大。由于银行行与中小企业业之间的信息息不对称，银银行只能根据据自己所了解解到的中小企企业的经营情情况来确定对对中小企业的的贷款利率水水平。这样又又会导致许多多中小企业因因为贷款利率率过高而退出出信贷市场，甚甚至逃废银行行债务，而此此时，银行发发觉自身面临临的风险后，又又会进一步提提高贷款利率，从从而形成一种种恶性循环。（2）强化银行行风险管理抑抑制了对中小小企业的贷款款金融危机之后，我我国政府认识识到了国内金金融业的不规规范对国民经经济的不良影影响，因此，中中国人民银行行加大了对各各个商业银行行的监督与考考核。加强了了商业银行的的风险控制体体系，同时加加快

17、了改革步步伐。商业银银行为了降低低贷款的风险险，普遍的采采用了授权授授信制度，一一定程度上加加大了商业银银行对基层银银行贷款的控控制，实际上上是将贷款权权上收，基层层银行的贷款款权利极为有有限。这无法法满足中小企企业灵活经营营的特点，使使中小企业丧丧失商机，失失去发展的机机会。另一方方面，商业银银行实行贷款款责任人制度度，这使信贷员不愿愿向中小企业业提供贷款。（3）商业银行行对中小企业业特别是私营营中小企业的的歧视银行针对中小企企业采用信用用评级制度，银银行以企业的的 经营能力力和企业规模模为基础，与与大企业使用用的是同一种种信用等级评评定办法。而而不是根据中中小企业的经经营特点建立立一套科学

18、的的评定办法，从从而造成中小小企业的信用用等级偏低。根根据20055年济南市人人民银行对该该城市36882户中小企企业信用评级级的调查来看看，AAA级级的只有622户，占1.7，AAA级的2944户，占8，A级的5552户，占占15。在在工商银行评评定的35万万户中小企业业中，信用等等级在BBBB以下的业占占88.366。（资料料来源：繆曼曼聪，对中中小企业金融融信贷服务问问题的调查与与思考 金金融参考 2005年年第8期）本本来就规模小小，信用差的的中小企业，又又加上商业银银行的信用等等级评定低估估了中小企业业的资信，导导致中小企业业从商业银行行取得贷款的的难度进一步步加大。2、政府对中小小

19、企业的扶持持力度不够中小企业融资困困难除了银行行方面的原因因以外，还有有一部分是因因为政府对中中小企业的扶扶持力度不够够，以及现行行的体制不够够完善，国家家扶持政策一一直实行向大大企业倾斜。虽虽然国家将私私有经济视为为社会主义市市场经济的一一个重要组成成部分，但是是，在政治，经经济方面对中中小企业的 偏见仍然存存在，对发展展中小企业的的认识仍旧不不足。虽然对对中小企业采采取了差别利利率，两免三三减或第一年年免征所得税税等税收优惠惠政策，但由由于中小企业业属于小规模模纳税人，在在实际经营过过程中，本应应该享受的优优惠并未实现现。3、我国小型金金融机构发育育不完善，无无法满足中小小企业的融资资需求

20、。因为我国的大型型国有商业银银行主要是针针对国有大中中型企业设计计的，无法满满足中小企业业的贷款要求求。而为中小小企业服务的的小型金融机机构，理论上上应该可以为为中小企业提提供所需贷款款，但事实上上却因为种种种原因未能实实现其应该发发挥的功能。4、 缺少必不不可少的担保保机构我国社会中介的的担保功能发发挥存在着较较大的局限性性。在我国的的31个省，市市中，已经有有超过1000个城市建立立了中小企业业信用担保机机构，但从发发挥的作用来来看，担保机机构并没有充充分发挥其应应有的作用。第第一，本身的的运作存在问问题，制约了了资金的扩充充，民间社会会资本无法进进入，运行不不畅。第二，缺缺乏担保风险险和

21、损失的措措施。第三，财财政，经贸委委和银行三方方面的协调配配合不够密切切，一些具体体问题无法及及时有效解决决，影响发挥挥担保功能。四、中小企业融融资困难的解解决对策中小企业作为国国民经济的重重要组成部分分，是经济增增长的重要推推动力，是吸吸收就业的主主要渠道。大大力发展中小小企业是解决决我国当前日日益恶化的失失业问题和经经济增长缓慢慢，市场缺乏乏活力等问题题的重要手段段。但是，资资金的缺乏仍仍是阻碍中小小企业发展的的主要“瓶颈”，中小企业业没有资金，生生产设备得不不到更新改造造，经营效率率低下，无力力开发市场，因因此，如何解解决中小企业业融资问题已已经引起社会会各界的广泛泛关注，也是是当务之急

22、。解决这一难题是一项复杂的工程，必须从国家，企业，金融机构，社会等多方面共同努力。1、 发挥政府府职能，完善善对中小企业业的扶持政策策中小企业是经济济的原动力，中中小企业的发发展离不开法法律的支持和和保护，中小小企业找市场场竞争中一般般处于劣势地地位，国家需需要制定独立立的中小企业业的法律法规规来保护中小小企业的健康康发展。政府采取优惠措措施，加强对对中小企业的的扶持力度。目目前，国家可可以对中小企企业采取的政政策优惠包括括：（1）财财政补贴，政政府对民营企企业，中小企企业的补贴通通常是补贴到到企业的培训训方面；（22）贷款贴息息；（3）减免税税；（4）提供担担保，政府出出资与民间资资金结合成

23、立立担保公司；（5）政策策性保险。另外，政府还应应在以下几个个方面作出努努力：第一 政府还应应尽快建立起起有效的中小小企业融资体体系；第二 充分发挥挥政府在中小小企业信用体体系建设中的的作用；第三 政府提供供与中小企业业经营和融资资关系密切的的信息。2 、完善为中中小企业服务务的融资体系系 中小企业在国国民经济增长长中的作用不不容忽视，商商业银行等金金融机构应该该充分认识到到中小企业的的重要性。改改变对中小企企业的歧视态态度，完善对对中小企业的的服务体系。（1）人民银行行完善对中小小企业融资的的政策建立专门机构为为中小企业服服务，制定中中小企业的贷贷款政策，解解决中小企业业信贷过程中中出现的问

24、题题，鼓励中小小企业健康发发展，可以从从以下几个方方面进行完善善：A、建立立适合中小企企业的信用等等级评估制度度；B、建议国有有商业银行对对中小企业的的贷款达到规规定的比例；C、提高商商业银行对中中小企业贷款款的积极性。（2）完善贷款款的风险管理理机制中小企业由于规规模小，没有有专业的经营营管理人员和和财务管理人人员，商业银银行发放贷款款的风险较高高，这就要求求商业银行建建立一套健全全的风险管理理体制，最大大幅度的降低低贷款风险，可可以从以下几几个方面进行行：A、强化化贷款责任制制，同时建立立贷款激励机机制，推行以以行长负责制制为中心的贷贷款管理体制制，明确信贷贷人员的责任任，建立贷款款激励机

25、制，提提高信贷人员员发放贷款的的积极性。加加强对信贷人人员的工作能能力与道德水水平的考核，建建立一支品质质硬的信贷队队伍。B、按按中小企业贷贷款的规定程程序发放贷款款，为了降低低发放贷款的的风险，商业业银行必须严严格按照贷款款的程序办理理贷款，审核核中小企业的的财务报表，分分析其可行性性，依法办理理。C、加强强对中小企业业贷款后的监监督，不可否否认，对中小小企业发放贷贷款存在一定定的道德风险险，因此，发发放贷款后，商商业银行必须须加强对中小小企业的监督督，定时检查查中小企业的的财务报表，掌掌握企业的资资金运用情况况，同时，对对有多个户头头的中小企业业，还应该各各银行之间加加强协作，减减少逃废银

26、行行债务的现象象的发生。3 、建立健全全中小企业信信用担保体系系把建立健全中小小企业信用担担保体系作为为解决中小企企业融资困难难的一项措施施，构建一个个完整的中小小企业信用担担保体系，应应包括内部结结构和外部环环境俩部分。内内部结构是指指体系中的各各项组成要素素以及各要素素间的有机联联系；外部环环境是指信用用担保体系能能发挥良好作作用所必须的的外部条件。4 、拓展中小小企业融资渠渠道要拓展中小企业业融资渠道不不妨试下以下下几种非正式式融资渠道。目前，非正式渠道融资主要有以下3种形式：一是企业职工集资，即向企业职工发行股权证或是集资券；二是社会集资，即向企业以外的个人或其他法人单位筹集资金；三是

27、由一些基层单位出面举办的集资活动。目前在我国资本市场还不够发达的情况下，非正式渠道融资发挥了相当大作用。5、 中小企业业提高自身总总体素质，增增强其内在融融资能力中小企业融资难难，前面已经经分析了原因因，最重要的的原因在于企企业自身，高高素质的中小小企业时获取取资金的前提提，目前大部部份中小企业业自身素质不不高，管理水水平低下，企企业财务制度度不规范，缺缺乏自我积累累的能力，又又缺乏外源融融资的基础，因因此，要从根根本上解决中中小企业融资资难的问题，必必须在提高自自身经营管理理素质方面下下功夫。（1）加快改革革步伐，强化化经营者素质质；（2） 加强内内控建设，提提高信息可信信度；（3） 强化信

28、信用观念，长长期化密切银银企关系。6、 向科技型型中小企业转转变自20世纪900年代以来，科科技性中小企企业越来越受受到各国政府府的重视，科科技性中小企企业具有需要要资金少，周周期短，决策策灵活，管理理成本低，适适应性强的特特点。特别在在创新机制和和创新效率方方面有着其他他企业无法比比拟的优势，通通过近几年的的发展来看，无无论是数量上上还是质量上上，科技性中中小企业都已已经成为国民民经济的重要要组成部分，是是经济发展的的新的增长点点，得到政府府的高度重视视。因此，新新兴的中小企企业可以考虑虑向科技型中中小企业转变变。7、中小企业集集群融资单个企业生产规规模小、抗风风险能力低、贷贷款需求急、金金

29、额小、需求求频繁、不确确定性高，降降低了金融机机构的贷款意意愿。但中小小企业集聚成成群后却形成成了与单个的的中小企业截截然不同的独独特融资优势势。（1）企业集群群增大了企业业的守信度集群内部的生产产服务配套条条件较好；专专业化分工较较强，企业所所需的人才、信信息和客户在在集群内部更更容易获得；而且集群内内对中间产品品和辅助产品品的需求量大大，能创造更更多的市场机机遇，有利于于企业的发展展。集群内的的中小企业离离不开集群这这个产业环境境，企业的“根植性”强，迁移的的机会成本高高，减少了企企业的机会主主义倾向，增增大了企业的的守信度。（2） 企业集集群使企业逃逃废债务的可可能性减少在企业群内，集集

30、群的产业发发展目标明确确，众多企业业围绕某一产产品系列发展展，一旦某企企业逃废银行行的债务，很很快就会在集集群内传开，为为了维持声誉誉的重要性，集集群内的中小小企业不会轻轻易“妄动”，使企业逃逃废债务的可可能性减少。（3）企业集群群降低了银行行的交易成本本如果银行只给几几家中小企业业贷款，那么么管理费用，成成本费用较高高，会降低银银行的贷款意意愿。但集群群内众多的企企业从事同一一个行业，银银行通过对同同一行业的许许多企业贷款款，就可以从从规模经济中中受益，降低低了银行从事事信贷业务的的交易成本。（4） 企业集集群降低了金金融机构的融融资风险企业群的产业发发展方向明确确，主要是围围绕某一系列列的产品发展展，产业风险险具有一定的的可