盈利能力分析

1、盈利能力分析表 1青岛海尔股份有限公司资产负债表单位：（万元）资产期末余额期初余额负债和所有者权益（或期末余额期初余额股东权益）流动资产：流动负债：货币资金1628376.991289008.83短期借款109795.93114376.60交易性金融交易性金融负债资产应收票据1100407.81793938.91应付票据796110.30682972.35应收账款419672.03309074.73应付账款1311702.69 1010761.68预付款项71901.01108849.20预收款项249999.13221234.26应收保费应付职工薪酬119969.39102462.68应收利

2、息5911.707251.75应交税费97260.2667028.41应收股利327.42应付利息748.731795.48其他应收款26741.4328038.37应付股利4603.6257650.94存货709864.52598087.26其他应付款443933.65336143.87一年内到期的一年内到期的非流动2500.00非流动资产负债其他流动资产7093.244791.19其他流动负债流动资产合计3969968.743139367.66流动负债合计3134123.71 2596926.27非流动资产：非流动负债：可供出售金融1002.24929.76长期借款5953.68资产持有至

3、到期应付债券69964.2666984.91投资长期应收款长期应付款长期股权投资220182.37170088.85专项应付款投资性房地产5430.386494.92预计负债205483.41149232.28固定资产528276.52453675.04递延所得税负债1298.74948.36在建工程106382.1594467.16其他非流动负债9393.978022.14工程物资非流动负债合计292094.06225187.69固定资产清理负债合计3426217.77 2822113.96生产性生物所有者权益（或股东资产权益）：油气资产实收资本（或股本）268512.75268512.75

4、无形资产56459.3353231.14资本公积42672.1427228.77开发支出减：库存股商誉专项储备长期待摊费用7683.921164.01 盈余公积172737.51166741.22递延所得税资73446.0258955.73一般风险准备产其他非流动资未分配利润627026.52369820.09产非流动资 产998862.93839006.61外币报表折算差额1905.731836.82合计归属于母公司所有者1112854.65834139.65权益合计少数股东权益429759.25322120.67所有者权益（或股东权1542613.901156260.32益）合计资产总计4

5、968831.673978374.27负债和所有者权益（或4968831.673978374.27股东权益）总计表 2 青岛海尔股份有限公司利润表单位：（万元）项目2012年度2011年度一、营业收入7985659.787385255.18二、营业总成本7512927.097020688.81其中：营业成本5970387.085642918.10营业税金及附加42987.2233230.94销售费用962879.82910974.22管理费用518899.60405971.00财务费用-2214.7111664.70资产减值损失19988.0815929.85加：公允价值变动收益（损失以“”号

6、填列）投资收益（损失以“”号填列）54258.6542076.49其中：对联营企业和合营企业的投资收益汇兑收益（损失以“”号填列）三、营业利润（亏损以“”号填列）526991.35406642.86加：营业外收入19736.5236972.36减：营业外支出3901.011899.28其中：非流动资产处置损失四、利润总额（亏损总额以“”号填列）542826.85441715.95减：所得税费用106765.7976651.18五、净利润（净亏损以“”号填列）436061.06365064.77归属于母公司所有者的净利润326945.94269009.84少数股东损益109115.1296054

7、.94六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益七、其他综合收益-119.60-389.36八、综合收益总额435941.45364675.41归属于母公司所有者的综合收益总额326747.96269743.53归属于少数股东的综合收益总额109193.4994931.88一、经营盈利能力分析1、销售毛利率的计算和分析销售毛利率营业毛利营业收入 - 营业成本100%100%营业收入营业收入根据表 2 的利润表资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的销售毛利率。2012 年期初销售毛利率 = 7385255.18 - 5642918.10100% 23.59 %73852

8、55.182012 年期末销售毛利率 = 7985659.78 - 5970387.08100% 25.24 %7985659.78计算表明，青岛海尔股份有限公司在2012年度销售毛利率增加了1.64个百分点，说明市场需求及销售情况有所提高， 其盈利能力有所增强。2、营业利润率的计算和分析营业利润营业利润率100%营业收入3、销售净利率的计算和分析净利率销售净利率100%营业收入根据表 2 的利润表资料，计算2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的营业利润率和销售净利率。2012 年期初营业利润率 = 406642.86100%5.51%7385255.182012 年期初销售净利率 =

9、365064.77100%4.94%7385255.182012 年期末营业利润率 = 526991.35100%6.60%7985659.782012 年期末销售净利率 = 436061.06100%5.46%7985659.78计算表明， 2012 年末青岛海尔股份有限公司的营业利润率和销售净利率分别比期初增加了1.09 和 0.52 个百分点，虽然该公司从收入中获取利润的能力有所增加，但是净利率在6%以下范围，说明该公司从收入中获取利润的能力有所增加较低。4、成本费用利润率的计算和分析利润总额成本费用利润率100%成本费用总额根据表 2 的利润表资料，计算2012 年青岛海尔股份有限公司

10、期初和期末的成本费用率。2012 年期初成本费用总额=5642918.10+33230.94+910974.22+405971.00+11664.70=7004758.96（万元）2012年期初成本费用率 = 441715.95100% 6.31%7004758.962012年期末成本费用总额=5970387.08+42987.22+962879.82+518899.60-2214.71=7492939.01（万元）2012 年期末成本费用率 = 542826.85100% 7.24%7492939.01计算表明，2012 年度青岛海尔股份有限公司的成本费用率增长了0.94个百分点，反映了该公

11、司利润总额的增长速度高于成本费用总额的增长速度， 2012 年度的成本管理工作成效增长，盈利能力有所提高。二、资产盈利能力的分析1、流动资产利润率的计算和分析利润总额流动资产利润率100%流动资产平均额期初流动资产期末流动资产其中：流动资产平均额2根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的流动资产利润率。已知2010 年度末的流动资产为2357116.50万元。2012 年度期初流动资产利润率=441715.95100% 16.07%（3139367.662357116.50） 22012 年度期末流动资产利润率=542826.85100% 15.27%（

12、3969968.743139367.66 ） 2计算表明，青岛海尔股份有限公司流2012 年度的资产利润率降低了0.80 个百分点，说明该公司的流动资产盈利能力有所降低。2、固定资产利润率的计算和分析利润总额固定资产利润率100%固定资产平均净额根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的固定资产利润率。 已知该公司 2010 年末固定资产为 317228.92 万元。2012 年期初固定资产利润率 =441715.95100% 114.60%453675.04 317228.92） 22012 年期末固定资产利润率 =542826.85100% 110.5

13、6%528276.52 453675.04 ） 2计算表明，该指标越高越好，2012 年青岛海尔股份有限公司固定资产利润率降低了4.04 个百分点，说明该公司的固定资产盈利能力有所降低。3、总资产利润率的计算和分析利润总额总资产利润率100%平均资产总额期初资产总额期末资产总额其中：平均资产总额2根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的总资产利润率。已知该公司2010 年末总资产为2926715.62万元。2012 年期初总资产利润率 =441715.95100%12.79%（3978374.27 2926715.62） 22012 年期末总资产利润率

14、=542826.85100%12.13%（4968831.67 3978374.27 ） 2计算表明，青岛海尔股份有限公司2012 年期末的总资产利润率较期初下降了 0.66 个百分点，说明该公司利用资产创造利润的能力有所下降，资产利用效果下降，盈利能力有所下降。4、总资产报酬率的计算和分析息税前利润总额总资产报酬率100%平均资产总额其中：息税前利润 =利润总额 +利息支出 =净利润 +所得税 +利息支出5、总资产净利率的计算和分析净利润总资产净利率100%平均资产总额总资产净利率可以做以下分解：总资产净利率净利率营业收入营业收入100%平均资产总额销售净利率总资产周转率根据表 1 和表 2

15、 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的总资产报酬率和总资产净利率。2012 年期初总资产报酬率 =441715.9511664.7013.13%100%（3978374.272926715.62） 22012 年期初总资产净利率 =365064.7710.57%100%（3978374.272926715.62） 22012 年期末总资产报酬率 =542826.85 - 2214.7112.08%100%（4968831.673978374.27 ） 22012 年期末总资产净利率 =436061.069.75%100%（4968831.673978374.27 ） 2计

16、算表明， 2012 年度青岛海尔股份有限公司的总资产报酬率和总资产净利率分别降低了1.05 和 0.82 个百分点。虽然该公司的息税前利润和净利润均有所增加， 但其增加的幅度小于总资产的增加幅度。对总资产净利率进行分解可知，销售净利率虽然增加了0.52 个百分点，但是销售净利率在6%以下，销售能力较低； 总资产周转率。 因此，公司一方面应该提高销售盈利能力，另一方面应当提高总资产周转率。三、资本盈利能力分析1、所有者权益利润率的计算和分析利润总额所有者权益利润率100%所有者权益平均额其中：所有者权益平均额期初所有者权益总额期末所有者权益总额2根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青

17、岛海尔股份有限公司期初和期末的所有者权益利润率。已知 2010 年度末的所有者权益总额为 948878.74 万元。2012 年期初所有者权益利润率441715.95=100%41.97%（1156260.32948878.74） 22012 年期末所有者权益利润率542826.85=100%40.23%（1542613.901156260.32 ） 2计算表明， 2012 年度青岛海尔股份有限公司的所有者权益利润率降低了 1.74 个百分点，从投资者的角度来看，其投入资本的获利能力降低。2、资本保值增值率的计算和分析资本保值增值率期末所有者权益总额100%期初所有者权益总额根据表 1 和表

18、2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的资本保值增值率。已知2010 年度末的所有者权益总额为948878.74 万元。2012 年期初资本保值增值率 = 1156260.32100%121.86 %948878.742012 年期末资本保值增值率 = 1542613.90100%133.41 %1156260.32计算表明，青岛海尔股份有限公司2012 年期初和期末实现的利润总额分别为441715.95 万元、 542826.85 万元，利润为正，从利润角度来看，该公司实现了资本增值；同时，期初和期末资本保值增值率都大于 1，并且增长了11.56 个百分点，说明该公司在

19、生产经营过程中实现了增值。3、净资产收益率的计算和分析净利润净资产收益率100%平均净资产期初净资产期末净资产其中： 平均净资产2净利率 - 优先股股利净资产收益率100% 平均股东权益 - 平均优先股股东权益净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率- 负债利息率负债总额1- 所得税税率净资产根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的净资产收益率。 已知该公司 2010 年年末的净资产为 948878.74 万元。2012 年期初净资产收益率 =365064.7734.68%100%（1156260.32948878.74） 22012 年期末净资产收益率 =

20、436061.0632.31%100%（1542613.901156260.32 ） 2计算表明， 2012 年度青岛海尔股份有限公司的净资产收益率2.37 个百分点，说明公司自有资产收益水平有所下降。（1）因素分析法净资产收益率因素分析表单位：（万元）项目2012年期末2012年期初差异平均总资产4473602.973452544.951021058.03平均净资产1349437.111052569.53296867.58平均负债3124165.862399975.42724190.45平均负债 / 平均净资产2.322.280.04利息支出-2214.7111664.70-13879.41

21、负债利息率 /%-0.070.49-0.56利润总额542826.85441715.95101110.90息税前利润540612.14453380.6587231.49净利润436061.06365064.7770996.28所得税税率 /%19.6717.352.32总资产报酬率 /%12.0813.13-1.05净资产收益率 /%32.3534.67-2.37其中： 总资产报酬率利润总额利息支出100%平均资产总额净资产收益率总资产报酬率总资产报酬率平均负债1- 所得税税率- 负债利息率平均净资产所以2012 年期末的净资产收益率 =12.08%+(12.08%+0.07%)2.32 (1

22、-19.67%)=32.35%2012 年期初的净资产收益率 =13.13 %+(13.13%-0.49%) 2.28 (1-17.35%)=34.67%分析对象为： 32.35%-34.67%=-2.32%替代总资产报酬率： 12.08%+(12.08%-0.49%)2.28 (1-17.35%)=31.82%替代负债利息率： 12.08%+(12.08%+0.07%)2.28 (1-17.35%)=32.88%替代负债 /平均净资产率： 12.08%+(12.08%+0.07%)2.32 (1-17.35%)=33.28%替代所得税税率： 12.08%+(12.08%+0.07%)2.32

23、 (1-19.67%)=32.35%总资产报酬率的影响为：31.82%-34.67%=-2.85%负债利息率的影响为：32.88%-31.82%=1.06%负债 /平均净资产率的影响为：33.28%-32.88%=0.40%所得税税率的影响为：32.35%-33.28%=-0.93%最后检验结果： -2.85%+1.06%+0.40%-0.93%=-2.32%根据以上分析结果可以看出，在青岛海尔股份有限公司净资产收益率的变动中，主要受总资产报酬率的影响，由于总资产报酬率的降低导致净资产收益率降低了 2.85%，所得税税率的降低导致净资产收益率降低了0.93%，而 负债利息率、负债 /平均净资产

24、率这两个因素对净资产收益率的变动带来了一定的正面的影响，导致净资产收益率增加了1.46%。负债经营对公司是一把“双刃剑” ，如果盈利，其成果由所有投资者均享；但如果亏损，所有投资者共同承担承担， 因此也给公司带来了一定的财务风险。在总资产报酬率超出负债利息率的情况下，负债总额与净资产之比越大， 则净资产收益率越大； 反之总资产报酬率低于负债利息率的情况下，负债总额与净资产之比越大，则净资产收益率越小。可见，公司经营管理者想要提高净资产收益率，一方面需要提高资产盈利能力，另一方面要把握负债经营程度。4、资本收益率的计算和分析净利润资本收益率100%平均资本其中：股本年初数资本公积年初数股本年末数

25、资本公积年末数平均资本2根据表 1 和表 2 的资料，计算 2012 年青岛海尔股份有限公司期初和期末的资本收益率。 已知该公司 2010 年年末的实收资本为133996.18万元，资本公积为178090.25万元。2012 年期初平均资本 =（268512.75 +133996.18+27228.77 +178090.25）2=607827.95(万元）2012 年期末平均资本 =（268512.75 +268512.75 +42672.14+27228.77）2=606926.42（万元）2012年期初资本收益率 = 365064.77100%60.06%607827.952012年期末资本收益率 = 436061.06100%71.85%606926.4171计算表明， 2012 年度青岛海尔股份有限公司的资本收益率增加了11.79 个百分点，说明该公司的自有资金效益有所提高，有利于投资者的利益，值得投资者继续投资。5、每股收益的计算和分析净利润每股收益流通在外的普通股的加 权平均数6