科创板已发行情况回顾及未来展望

1、1.前三批科创板发行情况概览行业及主题属性1.前三批科创板发行情况概览图表：上市板公司万行布图表：创主布资来：Wind， 资来：Wind， 主要涉及面向科技前沿、符合国家战略、拥有关键核心技术的成长性企业上市标准图表：已上市科创板上市公司上市标准分布资料来源：Wind， 科创板上市市值及财务指标标准标准一：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元，或预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营收不低于1亿元标准二：1515（）标准三：预计市值不低于人民币20亿元，最近一年营收不低于3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元标准四：预计市

2、值不低于30亿元，且最近一年营收不低于3亿元标准五：预计市值不低于40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果 HYPERLINK / 资料来源：Wind HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海证券研究所盈利情况与行业对比图表：已上市科创板上市公司盈利情况代码名称行业市值（亿元）营收（亿元）ROE行业ROEROA行业ROA销售毛利率行业销售毛利率销售净利率行业销售净利率688022.SH瀚川智能机械设备5440.747.2920.9635.6116.31688006.SH杭可科技219112.936.4215.7246.6625.80688001.S

3、H华兴源创223102.430.8325.2455.3824.21688003.SH天准科技9250.927.4718.5649.1718.59688033.SH天宜上佳18062.623.234.2824.542.0575.1122.8947.163.81688028.SH沃尔德4530.720.5321.4051.8225.28688015.SH交控科技61120.717.854.1326.935.67688333.SH铂力特5130.615.5910.0543.6819.90688009.SH中国通号1,29940037.212.886.3022.709.29688012.SH中微公司4

4、33160.97.635.3835.505.54688007.SH光峰科技电子175142.145.0017.9543.4815.27688018.SH乐鑫科技10350.936.0434.0150.6619.77688020.SH方邦股份8131.230.7533.5571.6744.76688008.SH澜起科技846187.430.697.7627.063.2270.5415.7841.923.42688099.SH晶晨股份589242.828.9620.8834.8111.92688002.SH睿创微纳22341.318.3215.8460.0732.59688019.SH安集科技10

5、420.413.8711.0551.1018.14688010.SH福光股份7560.912.5810.8334.2716.56688388.SH嘉元科技有色金属131121.828.683.9225.241.7827.2111.1615.301.89688122.SH西部超导243111.37.045.0336.7712.30688016.SH心脉医疗11420.944.8642.4878.8139.22688029.SH南微医学医药生物14792.037.959.5728.075.5063.7735.3022.067.20688321.SH微芯生物39110.36.724.4496.272

6、1.10688188.SH柏楚电子24421.428.9620.8834.8111.92688088.SH虹软科技计算机26651.623.893.1820.842.0694.2926.8534.393.20688066.SH航天宏图7940.614.2011.3461.7015.01688005.SH容百科技化工2203007.595.0316.6217.736.944.16688011.SH新光光电国防军工7020.720.412.3114.110.7848.5914.3534.851.89估值情况与行业对比图表：已上市科创板公司PE及相对行业估值溢价率资料来源：Wind， 业发行PE相对

7、首发时行业PE溢价中值为45 HYPERLINK / PE高达170.75PE50.5 、7.4 、6.0 PE468 HYPERLINK / 中签情况 图表：上中（）图表：下中率(A类)/网上签率资来：Wind， 资来：Wind， A0.060.225 ，其余24只均在0.045-0.061A（、B（QFII)、C（A以A以A HYPERLINK / HYPERLINK / 步回落至16水平涨跌幅图表：创板段涨跌幅图表：市至计涨跌与每跌幅资来：Wind， 资来：Wind， 156.5484 -400而后429.1828换手率 日科板个股均换率资料来源：Wind， 换手率图表：创板日均换率图表

8、：中小各阶段手率资来：Wind， 资来：Wind， 77.8 ，随后4 HYPERLINK / HYPERLINK / 资者一定的投机情绪成交额 图表：创板成交额图表：中小累计成额资来：Wind， 资来：Wind， 485A12涨跌幅与换手率、市值、估值的关系图表：阶段小市值均涨幅图表：阶段估值水个股均涨跌幅资来：Wind， 资来：Wind， 涨跌幅与换手率、市值、估值的关系 图表：创板日均换率资料来源：Wind， 510 HYPERLINK / 构投机者退出、游资进入 HYPERLINK / 构投机者退出、游资进入政治局会议对科创板提出进一步的要求730，提高上市公司质量。政策会议资本市场表

9、述内容资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明中央经济工作会议 、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。419政治局会议要以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。政治局会议科创板要坚守定位，落实好以信息披露为核心的注册制，提高上市公司质量。（）现有已通过审核公司情况已通过审核公司数量为11家2018图表：科创板已审核通过公司行业分类及盈利能力） ） HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海证券研究所海尔生物医

10、药制造业证券代码证券名称证监会行业大类2018年证券代码证券名称证监会行业大类2018年ROE（摊薄） 净利润（亿元营业总收入（亿元） A19005.SH天奈科技 专用设备制造业22.6%1.296.8137A19007.SH传音控股化学原料及化学制品制造业10.6%0.673.2759A19019.SH安博通 软件和信息技术服务业3.4%0.396.0384A19043.SH山石网科专用设备制造业12.7%0.893.8042A19049.SH安恒信息 计算机、通信和其他电子设备制造业16.8%6.54226.4588A19054.SH恒安嘉新专用设备制造业10.3%1.158.4167A1

11、9058.SH世纪空间 医药制造业10.5%0.882.7514A19064.SH昊海生科医药制造业22.9%0.481.8712A19067.SH申联生物 软件和信息技术服务业24.1%0.601.9535A19078.SH利元亨软件和信息技术服务业16.4%0.836.4042 图表：创板审核状态图表：创板核通过司的适用标准资料来源：Wind， 3.3 已发行股票的询价特征科创板询价区间变化较为明显3.3 已发行股票的询价特征 图表：创板询价情况 HYPERLINK / HYPERLINK / 6月24日 HYPERLINK / HYPERLINK / 6月24日 6月27日6月28日7月

12、3日7月5日7月8日7月9日7月24日 7月26日 限中点为基准100，日期为初步询价截止日。3.3 对打新询价、报价的展望对于机构而言打新询价仍将是关系到能否中签的重要考验3.3 对打新询价、报价的展望对于首发估值，总体仍位于合理水平对于首日涨幅而言，科创板无论首批还是第二批表现均优于创业板 HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海证券研究所图表：业板批涨幅科创两批涨幅图表：业板批次和上市累计日涨幅 HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海证券研究所资料来源：Wind， 创业板首日后走势基本与板块的表现同步 图表：业板批累计均涨幅资料来源：Wind， 证券研究所证券研究所20

13、19年7月22日科创板上市当天，近60只基金产品的净值涨幅超过5，其中最大值为9.45，平均数和中位数分别为5.80和5.60，均远好于当日指数表现。图表：打新阶段部分基金收益率出现异常2 0 1 972 2 部分基金涨幅情况对比%最大值%最大值最小值平均值中位数上 证 5030050010 86420 -2 HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海 HYPERLINK / 资料来源：Wind，渤海但是7月22日后的四个交易日内，这些基金的净值表现并不突出，大多弱于指数的当日表现。图表：打新阶段高收益率基金后四个交易日表现1.20中位数上证50沪深300中证500资料来源：资料来源：W

14、ind，渤海1.000.800.600.400.2023-Jul24-Jul25-Jul26-Jul0.0023-Jul24-Jul25-Jul26-Jul-0.20通过汇总统计这近60只基金的规模可知，较小的基金规模令其在科创板打新后享有更大的弹性。图表：打新阶段高收益率基金规模基金规模（亿元）资料来源：Wind资料来源：Wind，渤海2.52.01.51.00.50.0最大值平均值中位数第一轮科创板打新时受益靠前，且目前申赎并无限制的基金名录基金代码基金简称基金规模(亿元)当日净值涨幅（%）2019/7/222019/7/232019/7/242019/7/252019/7/26005596.OF建信战略精选A1.437.02-0.220.480.740.17004881.OF中银量化价值1.556.210.280.760.560.29005689.OF中银医疗保健1.705.880.080.930.240.76002563.OF泓德泓汇1.995.620.560.880.950.32004138.OF上银鑫达1.375.55-0.200.610.930.05004335.OF华宝新飞跃1.235.390.020.500.530.0816062