辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究

1、辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2019）公共融资部刘明球“挤水分”2018 2.53 14 5.7%1.5 2018 振作用增强。2018 年全省固定资产投资（不含农户）3.7%3.6 1.41 6.7%3.8 0.32 5.7%。2019 1.91 0.3 6.5 9.4%6.0%1.4 0.23 1.5%能支撑经济持续稳定增长，经济下行压力仍较大。2018 年大连和7668.5 6292.4 亿元，两市地区生产总值合计超50%6.5%5.4%20182018年新增跨入446 垫底。2019 1.3%外，其余各地市均实经济增长的主要动力差别各异。财政实力：2018 年受益于工业品价

2、格回升，带动钢铁等行业税收大幅回升，2019 年前三季度在大规模减税降费政策下，辽宁2018 年2019 2616.08 2061.6 亿9.3%2.1%70%收入分别为934.13 亿元和944.2 31.2%和增长34.3% 2481.88 亿元，同比增长5.79%，很大程度上弥补了辽宁省因经济下行而出现的财政自给压力。辽宁省一 般公共预算自给率较低，2018 49.01%，但得益于上级补助收入稳步增长及政府性基金预算收入的较好补充，辽宁省财政收支实现平衡。从下辖各地级市情况看，2018 年沈阳和大连一般公共预算收入规模相对较700 720.64 703.99 亿元，沈阳超过大连跃居辽宁省

3、各地市首位；鞍山、盘锦、营口和锦州规模次之， 100-15090 亿元；一般公共预算收入排名最后的阜新为42.01 0%-25%21.7%0.9%9.8%7.0%2019 385.60 380.50 1.6%2018 年辽宁省各市税收占一般公共预算偏低，财政平衡对上级补助收入的依赖大。2018 9 5 个市下跌；规模上沈阳和大连的政府性基金预算收入仍高居前两位，分别为408.75 亿元和 183.21 亿元，增速上营口和沈阳增速最高，分列前两位，大连增速为负。（不含大连市2018 （不含大连市6611.7 上年末增加 95.6 亿元，政府债务规模降序排名列各省市第 12 位。受制于近年来经济增

4、速较缓、财力不强，债务偿付压力较大。随着辽宁省经济保持持续增长， 财力增强，辽宁省政府债务风险尚可控。从下辖各地级市情况看，2018 年末辽宁省内各市政府债务规模较上年变化1984.61685.8 2018 282%615% 2019 61.50 78.70 27 26 2019 年前三季度城投债发行规模较2018 年全年有所增加，投资者对辽宁省信用环境信心略有上升；省内各地市城投企业包括债券在内的带息债务情况分化明显，其中锦州、大连、阜新和本溪的平台带息债务负担相对较重，但各地市除葫芦岛外带息债务负担均较上年减轻。一、辽宁省经济与财政实力分析（一）辽宁省经济实力分析“挤水分” 年受益于工业品

5、价格上升，第二产业增加值重回中速增长2018 “一带一路”综合试验区等政策措施的下发实施，将推动辽宁省经济向好发展。辽宁省位于我国东北地区南部，是东北三省中唯一的既沿海又沿边的省份， 14.8 万平方2292 6.8 万平方公里。辽宁省是东北老工业基地的核心省份，支柱产业以资源类、重化工为主，并以国有经济为主， “挤水分”等因素2017 年以来经济增速单向回落的趋势转向上升。2018 年全省实现地区2.53 个百分1.5 14 位，与上年持平， GDP 5.8 万元，为0.9 20182033.30亿10025.1013257.00 3.1%7.4%2016 9.9：38.6：51.5 201

6、8 8.0：39.6：52.42019 1.91 2018 速一致，较上年同期上升 0.3 个百分点。图表 1. 2008-2018 年辽宁省地区生产总值及增速变动情况015%10%5%0%5%20082009201020112012201320142015201620172018年地区生产总值亿元GDP同比增速右轴资料来源： 2008-2018 年辽宁省国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理120,000100,00010%8%120,000100,00010%8%80,0006%60,00040,00020,0004%2%00%2018年地区生产总值亿元2018年地区生产总值增速%-右

7、轴西藏青海 宁夏 海南 甘肃 新疆 贵州 山西 吉林 云南 天津 重庆 广西 江西 陕西 辽宁 安徽 北京 上海 福建 湖南 河北 湖北 四川 河南 浙江 山东 江苏 广东西藏青海 宁夏 海南 甘肃 新疆 贵州 山西 吉林 云南 天津 重庆 广西 江西 陕西 辽宁 安徽 北京 上海 福建 湖南 河北 湖北 四川 河南 浙江 山东 江苏 广东2018 （占比27.4%石化工业（占比 30.5%、冶金工业和农产品加工业增加值分别同比增长 9.4%15.1%、7.0%4.6%2.7 4.1 个百分10.8%、10.5%8.4 年全省规模以上高技术制造业增加值同17.4%54.8%4.7 14.1%1

8、2.5% 年，辽宁省规模以上工业企业实现主营业务收入2.65 2925.1 20.7%39.6%19.5%，利润较同期增259.1 19.3 亿元。2019 年前三季度，辽宁省第二产业增加值同比增长6.3%6.3%7.4%9.3%18.3 1.9 比增长86.4%62.6%12.1%，智能手机产量同比增长 9.6%；私营企业也快速增长，全省规模以上私营企业增加值同比13.9 且人口老龄化加重，制约了全省经济的发展。2016-2018 年，辽宁省常住人口分4377.84368.94359.34.68.9 万人和9.6 -0.08-0.44和60 21.64%、22.85%23.96%，2018

9、年高于全国（17.9%）6.06 个百分点，人口结构老龄化趋势加重。 2019 年前三季度三大需求减速，经济增长压力仍较大。2018 （不含农户3.61.7%投资较上年增长8.2%0.7%7199 510 2190 163 个。大连英特尔非易失性存储器一期扩建项目、大连恒力石2000万吨/1205 号线项目、朝阳至秦沈高铁凌海南站铁路联络线项目等重点项目建设进展顺利。20196.5 9.4%，民间投资较上年同期2.4%。消费方面，2018 1.41 6.7%3.8 12376.4 6.4%1766.4 9.3%；从限额以上批发零售业商品零售类值看，全年石油及制品类零售额同10.7%8.6%。2

10、019 年前三季度，辽宁省社会消费品 6%1.4 个百分点。7549.9 11.8%3214.9 5.7%，以机1433.6 476.0 384.7 18.2%26.7%0.9%。2019 2019 5286.4 4.0%2343.1 1.5%。图表 3. 辽宁省地区生产总值（支出法）构成情况70.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%10.00%2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年资本形成总额占比最终消费支出占比货物和服务净流出占比数据来源：Wind

11、，新世纪评级整理2018主动融入“一带一路”“一带一路”建中国中东欧“16+1”（辽宁自由贸易试验区“证照分离”年）（二）辽宁省财政实力分析2018 预算收入保持增长。2019 年前三季度，在大规模减税降费政策下，辽宁省税收共预算自给率较低，但得益于上级补助收入稳步增长及政府性基金预算收入的 较好补充，辽宁省财政收支实现平衡。年辽宁省政府性基金预算收入较上年大幅增长。图表 4. 2016-2018 年辽宁省财政收支情况（单位：亿元）指标2016 年2017 年2018 年财政收入一般公共预算收入 非税收入 政府性基金预算收入其中：国有土地使用权出让收入政府性基金补助收入合计5076.36545

12、0.775032.09财政支出一般公共预算支出4577.474879.425337.72政府性基金预算支出739.45689.08891.06合计5316.925568.506228.78税收收入占比76.69%75.75%75.54%一般公共预算自给率48.07%49.04%49.01%数据来源：2016-2018 年辽宁省财政决算表、财政决算报告及公开资料，新世纪评级整理2018 2616.08 141976.13 预算收入的比重为75.54%10。90.0%。2019 年前三季2061.6 2.1%7.9 1503.2 1.8%。2018 年全省5337.72 60.80%0.94201

13、93885.7亿元， 同比增8.7%9 个月高于全省一般公共预算收入增速， 重点保14.0%18.8%；卫生健6.2%10.3%。2018 年，辽宁省一般公共预算自给率为49.01%0.0314,00014,0000100%0%2018年一般公共预算收入亿元2018年税收占比-右轴2017年一般公共预算收入亿元2017年税收占比-右轴西藏青海 宁夏 海南 甘肃 吉林 西藏青海 宁夏 海南 甘肃 吉林 新疆 广西 贵州 云南 天津 陕西 重庆 山西 江西 辽宁 湖南 福建 安徽 湖北 河北 河南 四川 北京 山东 浙江 上海 江苏 广东1 一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出*

14、100%政策等多方面因素影响大，稳定性差。2018 年辽宁省政府性基金预算收入为934.13 31.2891.06 2019 944.2 34.3%，增2018 698 29.1%，增量主要来自城乡社区支出。上级补助方面，2018 2481.88 亿元，同比增长5.79%2464.04 亿元，政府性基金预算补助收入17.84 战略下，预计中央将持续加大对辽宁省的补助，有利于增加辽宁省财政实力。二、下辖各市经济与财政实力分析14 5 个计划单14 带23和辽西北地区42018 1.31 万亿元、1.08 0.19 万亿元，较4.88%、7.90%5.74%5，三大区域经济总量分别占辽宁省经济总5

15、0.73%、41.91%7.36%。2 沿海经济带包括大连、营口、盘锦、锦州、葫芦岛和丹东 6 市。3 沈阳经济区包括沈阳、抚顺、鞍山、本溪和辽阳 5 市。4 辽西北经济区包括铁岭、阜新和朝阳 3 市。5 根据 2018 年所属各市地区生产总值汇总与 2017 年所属各市地区生产总值汇总的数据由新世纪评级计算得出。图表 6. 辽宁省行政区划图资料来源：新世纪评级根据公开资料绘制图表 7. 2016-2018 年辽宁省三大区域主要经济发展指标比较6指标2016 年2017 年2018 年沈阳经济区沿海经济带辽西北地区沈阳经济区沿海经济带辽西北地区沈阳经济区沿海经济带辽西北地区地区生产总值（亿元）

16、9069.811356.11703.19995.312445.91791.210785.113053.71894.02441.43538.0465.3固定资产投资额（亿元）2695.23286.0455.16273.86351.31180.26303.76626.11213.0社会消费品零售总额（亿元6344.95909.61159.6183.1746.911.2205.9871.516.2进出口总额（亿美元）159.1657.513.8数据来源：辽宁省 14 个地级市国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告及公开资料，新世纪评级整理（一）下辖各市经济实力分析2018年， 60001000亿元

17、以上，排名446.0在全省各市垫底。2019 年上半年，除抚顺地区生产总值负增长外，其余各市均6大连市地区生产总值 2016 年数据为经国家统计局最终核实的回归数据。大。沈阳、大连的投资、消费和出口规模在全省仍占据绝对优势。于绝对领先地位，2018 7668.5 6292.4 50%5 2018 1751.102000 2018 201810004463189年后退两位，列第 10 位和第 11 位。图表 8. 2018 年辽宁省各地市相关经济指标比较（单位：亿元，%）序号地区地区生产总值地区生产总值增速固定资产投资7社会消费品零售总额1大连7668.56.501819.73880.12沈阳6

18、292.45.401711.14051.23鞍山1751.15.20333.29960.54营口1346.75.90435.0580.75盘锦1216.65.90457.5419.86锦州1192.46.20338.5631.47抚顺1048.84.60182.6627.68辽阳869.76.0190.3299.29朝阳831.44.8256.0478.810本溪823.11.2231.6365.211丹东816.70.4208.2601.112葫芦岛812.86.9245.7513.013铁岭616.61.3116.0430.314阜新446.06.3132.0303.914 评级整理、计算

19、7 2018 年大连、沈阳、鞍山和辽阳固定资产投资数据未从公开资料获得，数据由新世纪评级根据 2017 年公开数据和 2018 年增速计算得出。10,00010,00007%6%5%4%3%2%1%0%大连 沈阳 鞍山 营口 盘锦 锦州 抚顺 本溪 丹东 朝阳 辽阳 葫芦岛 铁岭 阜新2017年地区生产总值亿元2017年地区生产总值同比增速-右轴2018年地区生产总值亿元2018年地区生产总值同比增速-右轴数据来源：根据辽宁省各市国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告、公开资料等整理、绘制6.9%；经济总量分列前两位的大连和沈阳增速分别为6.5%和5.4%（5.7%；沈阳经济增速则低于全国平

20、均水平1.20.35.9%-6.3%0.4%1.2%1.3%2018年辽宁省有104市增速变动为负。具体来看，2018 年阜新经济得益于以装备制造及配套产业、化工产业为主的第5.8 个百分点，其余各市经济增速增（降幅均较小，处于-2.5%2.5%2.4 个百分点，锦州增-0.1至-2.4 个百分点之间（含。从人均地区生产总值看，大连和沈阳人均地区生产总值分别为 10.96 万元和7.58 但由于人口基数小，人均地区生产总值亦高于全省平均水平，2018 8.46 5.80 2.34 万元、2.53 2.83 万元，远低于全省水平，处于全省各市倒数三3.0-6.0 万元。1210861210864

21、200%150%100%50%200%大连 盘锦 沈阳 营口 鞍山 抚顺 辽阳 本溪 锦州 丹东 葫芦岛 朝阳 阜新 铁岭2018年各市人均地区生产总值万元/人2018年各市人均地区生产总值/全国人均地区生产总值-右轴数据来源：根据辽宁省各市国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理、绘制固定资产投资方面，2018 最大，投资规模在 1500-2000 亿元之间，两者合计占比超全省固定资产投资的500400-500300-350200-300100-200 19.5%15.3%10.2%10.1%2.6%1.8%6 市固定资产-20.5%-13.4%和在房地产方面，近几年辽宁省各地

22、市房地产开发投资欠稳定，2018 年大部年辽宁省各地市房地产开发投资8中沈阳市和大连市规模仍较大，其中沈阳市以996.7 700 15030 亿元。从增速看，2018 14 9 个地市房8 2018 年大连、盘锦、营口、锦州、辽阳、朝阳、铁岭和阜新房地产开发投资数据未从公开数据获得，当年数据由新世纪评级根据 2017 年公开数据及 2018 年各市对应房地产开发投资增速计算得出。22.4%21.5%2017 16.5 6.8 35.7%30.3%5 15.9%、13.4%、11.5%、10.6%1.5%2018 年0.5%-7.0%。1,2501,250050%40%30%20%10%0%-1

23、0%-20%-30%大连 沈阳 鞍山 盘锦 营口 锦州 抚顺 辽阳 葫芦岛 丹东 本溪 朝阳 铁岭 阜新2017年房地产开发投资额亿元2017年房地产开发投资额同比增速-右轴2018年房地产开发投资额亿元2018年房地产开发投资额同比增速-右轴数据来源：根据辽宁省各市国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理、绘制消费方面，2018 4051.2 亿3880.1 56.08%，较上年上升0.22 960.5 700 299.2 9.5%9.2%7.8%7.5%1.8%图表 12. 2018 辽宁省各市投资和消费情况5000500030%400020%10%30000%200010%

24、100020%030%大连 沈阳 盘锦 营口 鞍山 锦州 朝阳 丹东 葫芦岛 本溪 抚顺 辽阳 阜新 铁岭2018年固定资产投资亿元2018年社会消费品零售总额亿元2018年固定资产投资同比增速-右轴2018年社会消费品零售总额同比增速-右轴数据来源：根据辽宁省各市国民经济和社会发展统计公报整理进出口方面，2018 年辽宁省各市进出口总额及增速分化程度明显，13 市（除本溪无法获得数据）10 3 710.46 148.7465.31503.512018 年实际利用外资明106.2%；盘47.3%41.1%沈阳同比分别增长13.9%和%22.2%和%。0120%100%80%60%40%20%0

25、%-20%-40%大连沈阳营口鞍山锦州丹东盘锦 葫芦岛 辽阳抚顺朝阳铁岭阜新2018年进出口总额亿美元2018年进出口总额同比增速右轴数据来源：根据辽宁省各市国民经济和社会发展统计公报整理2019 年上半年，辽宁省各地市经济总量总体稳定，变化主要为朝阳、本溪和9 未能获得本溪市 2018 年进出口总额数据，图表中不含本溪市。各地市进出口数据若公报中单位为亿元， 则以 2018 年全年国家统计局公布的美元兑人民币汇率 6.6174 进行换算。417.0 407.5400.2400.12018 1 8 10 2018 8 位跌至第8.1%7.0%及以上；全省唯一下降的是抚顺， 1.3%2018 5

26、.9 2.8%4.0%2018 3.4、1.4 0.7 个百分点。（二）下辖各市财政实力分析下辖各市一般公共预算分析与经济规模相应，沈阳、大连一般公共预算收入规模较大，2018 700 100-1500%-25%21.7%0.9%；规模最大的9.8%7.0%2019辽宁省其余各地市一般公共预算收入均实现增长，大连和沈阳仍显著高于其余 地市，但增速较慢。从收入构成看，2018 70%，收入结构稳定性尚可，但一般公共财政自给率偏低，财政收入平衡对上级补助收入的依赖大。从规模看，辽宁省各市一般公共预算收入规模差异较大，2018 720.64 703.99 亿元，收入规149.80 亿元、135.69

27、 亿元、131.33 100.34 亿元，其中锦州市42.01 3.0%21.7%10.0%-16.0%10.0%以下，其中9.8%4.1 0.4 个百分点。图表 14. 2018 年辽宁省内各市一般公共预算收入及税收收入情况800800150%600100%40050%2000%50%2018年非税收入亿元2018年税收收入同比增长%2018年税收收入亿元2018年税收收入/2017年税收收入右轴数据来源：辽宁省内各市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理从一般公共预算收入构成看，2018 60.00%以上，其中，营口、盘锦、沈阳和辽阳四市税收占比在80%64.44%4.42 个百

28、分从税收收入增长情况看，2018 2.80 41.3523.42 13.67 亿元、10.77 10.32 10.02 10 其中阜新仅增加0.78 2018 抚顺为负增长，2018 4.1%；其余各市税收收入同比增长在3.0%-20.0%7.7%4.5%，大连市税收收入增长相税等主要税种增幅小所致。 13 2017 不大。2018年，沈阳和74.64%70.29%1.2055%-70%12.4224.59%26.42%倒数后三位，分别较上年下降 1.33 个百分点和提升 0.22 个、2.00 个百分点。图表 15. 2017-2018 年辽宁省下辖各市一般公共预算自给率情况80%80%70

29、%60%50%40%30%20%大连沈阳鞍山盘锦营口锦州抚顺辽阳 葫芦岛 丹东本溪朝阳铁岭阜新2017年一般公共预算自给率2018年一般公共预算自给率数据来源：辽宁省内各市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理2019 年上半年，大连及沈阳一般公共预算收入10分别为 385.6 亿元和 380.5亿元，继续保持领先优势，辽阳和朝阳分别以 51.70 亿元和 44.63 亿元较上年排1 2 25.30 亿元的收入规模列末位。同 9.1%、9.0%、8.5%8.3%，增速列前四1.6%2.0%6.5%。下辖各市政府性基金预算分析 408.75 183.21 75.9740 亿元，其中阜新

30、和铁岭分别仅为 9.26 亿元和 9.98 亿元，在全省各市中居倒数两位。从政府性基金收入增速看，2018 跌不一，9 个市增长，5 及土地出让收入等影响所致。其中营口增幅居全省各市首位，2018 年政府性基 192.58%、10 2019 年上半年度铁岭市一般公共预算收入数据未获得，本报告未将其进行排名。184.45%2018 年政府性基金预算收个政府性基金预算收入下降的地市中，盘锦 2018 年政府性基金预算收入仅为上年政府性基金预算收入45.57%90.00%-100.00%。250250500280%240%200%160%120%80%40%0%沈阳 大连 营口 锦州 葫芦岛 鞍山

31、朝阳 辽阳 本溪 盘锦 抚顺 丹东 铁岭 阜新2018年政府性基金预算收入亿元2018年政府性基金预算收入/2017年政府性基金预算收入数据来源：辽宁省各地市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理出地方财力对政府性基金预算收入的依赖程度。2018 年辽宁省各地市政府性基57.85%56.72%，居全省各市前30%-45%，分列全省各市的第三到六位；盘15.63%19.12%，居全省倒数两位。70%60%50%40%30%70%60%50%40%30%20%10%0%大连沈阳鞍山盘锦营口锦州抚顺辽阳 葫芦岛 丹东本溪朝阳铁岭阜新2018年政府性基金预算收入/2018年一般公共预算收入2

32、017年政府性基金预算收入/2017年一般公共预算收入数据来源：根据辽宁省各市财政收支决算表、预算执行情况等公开资料整理三、辽宁省及下辖各市债务状况分析（一）辽宁省政府债务状况分析长，财力增强，辽宁省政府债务风险尚可控。政府债务方面，2018 年末辽宁省政府债务余额（不含大连市）6611.7 95.6 4952.7 1659.0 12 位；政府债务余额低2018 （不含大连市年末辽宁省省本级、市本级和县（市、区）262.9 3284.5 3064.3 4.0%49.7%2018 （含大连市8596.3 亿元， 低于当年全省政府债务限额（含大连市）9550.7 亿元。5,0005,000016,

33、00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002018年地方政府债券发行额亿元2019年9月末地方政府债券余额亿元-右轴2019年前三季度地方政府债券发行额亿元深圳西藏 厦门 青岛 宁夏 宁波 青海 海南 甘肃 大连 北京 山西 上海 吉林 福建 天津 新疆 重庆 江西 辽宁 陕西 河南 湖北 广西 云南 浙江 湖南 河北 贵州 山东 四川 安徽 广东 江苏*深圳西藏 厦门 青岛 宁夏 宁波 青海 海南 甘肃 大连 北京 山西 上海 吉林 福建 天津 新疆 重庆 江西 辽宁 陕西 河南 湖北 广西 云南 浙江 湖南 河北 贵州 山东 四川 安徽 广东 江苏

34、*以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2018 府债务余额（不含大连）2018 年全省一般公共预算收入（不含大连）3.4636 个省（区、直辖市、计划单列市）4 2018 （不含大连（不含大连（不含大连余额与当年政（不含大连债务余额偏大。14,00014,0000700%600%500%400%300%200%100%0%2018年末政府债务余额2018年末政府债务余额/一般公共预算收入-右轴西藏深圳 厦门 青岛 宁夏 青海 宁波 海南 大连 甘肃 山西 吉林 新疆 天津 北京 重庆 江西 上海 福建 广西 陕西 西藏深圳 厦门 青岛 宁夏 青海 宁波 海南 大连 甘肃 山西 吉林

35、 新疆 天津 北京 重庆 江西 上海 福建 广西 陕西 河南 辽宁 湖北 安徽 云南 河北 湖南 贵州 浙江 四川 广东 山东 江苏*2018 年辽宁省（不含大连）发行地方政府债券 1158.05 亿元，其中一般债券932.88 225.17 2018 （不含大连地方（6437.77 亿元。财政部核定辽宁省 2019年地方政府债务限额为 7577.73亿元（不含大连 2018 201.13 亿元。2019 年前三季度，辽宁省（不含大连）1100.15 （不含大连（6862.87 714.86 亿元债券。含含5 年以上到期的债务分别为2917.2 亿元、2066.0 1628.5 44.1%、3

36、1.2%24.7%。辽5076.36 5450.77 6032.09 （二）下辖各市债务状况分析从政府债务偿付压力看，2018 2018 230%，营口282%234%，在省内各市中较低。11图中计划单列市单独列示，相关省份的地方政府债务余额与一般公共预算收入已作相应扣除。从政府债务规模看，2018 2017 1984.6 1685.8 亿元，排名省内808.0 亿元、728.3 628.7 亿元，排名省内第三至五145.7 176.8 亿元，排名省内200 400 间。2018 615%，政府债务负担最重；鞍山、铁岭、盘锦、葫芦岛、抚顺和本溪政府债务重，比率在 400%-500%；债务规模排

37、名前两位的大连和沈阳282%2018 2017 45.45增量次之，2018 2017 15.10 14.23 亿元；201820171-8亿元，其余各市 2018 年末政府债务较 2017 年末增量较少，增量在 8 亿元之内。2,5002,5000700%600%500%400%300%200%100%0%大连 沈阳 营口 鞍山 盘锦 抚顺 葫芦岛 锦州 辽阳 本溪 丹东 铁岭 朝阳 阜新2018年末政府债务余额亿元2018年末政府债务余额/2018年一般公共预算收入-右轴数据来源：辽宁省内各市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理受经济增速偏低、政府债务较重、信用环境较差等因素影响，2018 2019 2018 年全年负担相对较重，但各地市除葫芦岛外带息债务负担均较上年减轻。受近年来经济增速偏低、