银行与货币政策课件

1、2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有1第25章 银行、货币与金融市场第26章 中央银行与货币政策 第5编 货币和宏观经济2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有2一、货币概述1、货币的范畴1）广义地讲，货币是能够被普遍接受的充当交易媒介的任何一种东西。（P442） 货币是经济中的支付手段。2）现代货币的标准定义：是指通货、支票帐户（活期存款）余额和旅行支票。通货公众手中持有的现金（纸币、硬币）支票帐户指存于银行或其他金融机构的能够开支票的款项。旅行支票是一种特殊的支票，既可以在银行购买（提取现金），也可以在其他私人公司购买。第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理

2、工大学管理学院版权所有32、货币的层次性（货币供给的构成）（P444）1）狭义的货币供给： M1 = 通货（硬币、纸币） + 银行活期存款（支票）2）广义的货币供给： M2= M1 + 商业银行的定期存款要注意的几点： 活期存款同通货一样随时可用来支付债务，因而也可看作是严格意义上的货币，而且是最重要的货币。 当经济学家和政府官员谈论“货币供给”时，通常指的是M1 注意：只有家庭、企业或者政府机构（不是中央银行）手中的新进才被认为是货币。 银行金库或者中央银行中的现金未被释放出来之前，不是货币供给的一部分。我国的货币层次概述表第25章 银行、货币与金融市场我国的M0、 M1、 M2 2022/

3、9/22武汉理工大学管理学院版权所有43、利率：货币的价格（P440）1）利息是对货币的使用所支付的报酬。2）利率是在单位时间内所支付的利息数量占所借本金的百分比。3）利率的类别：短期利率：一年以内的。长期利率无风险利率：政府支付的利率，通常为一年期国库券的利率。4）实际利率与名义利率名义利率：指每投资1元每年所获得的货币收益。实际利率：能矫正通货膨胀的影响，以名义利率减去通货膨胀率来计算。第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有5二、货币需求1、货币的职能1）最主要的职能是交易媒介。2）可以作为核算单位，用来衡量物品的价值。3）有时还被当作保持财富手段。2

4、、持有货币的成本： 是因持有货币而放弃的持有风险较大、流动性较低的资产或投资的利息。3、货币需求的两个原因：1）交易需求。2）资产需求。即把货币（指定期存款部分）当成资产组合的一种形式。第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有64、个人的货币需求1）它是指个人选择以货币，而不是其他资产形式持有的财富数量。3）当财富一定时，个人将选择如何在下述两类资产中分配财富：一是货币，二是债券。4）影响个人持有货币量的因素： 价格水平 实际收入 利率第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有75、企业的货币需求也类似于个人的货币需求。6、

5、经济整体的货币需求由所有家庭和企业的货币需求构成。货币需求总量仍然受三个因素的影响：价格、实际收入、利率。7、货币需求曲线 表明在每一种利率水平下愿意持有货币量的曲线。第25章 银行、货币与金融市场利率货币量问题： 上述三个因素是如何影响货币需求曲线变动的？利率价格、实际收入2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有8四、商业银行的职能1）一般是通过创造存款过程影响货币的供给。2）商业银行的主要业务： 负债业务：主要是吸收存款，包括：活期和定期 资产业务：主要是放款和投资两种。放款业务是为企业提供短期贷款，包括票据贴现、抵押贷款等。投资业务就是购买有价证券以取得利息收入。 中间业务：是指代

6、替顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续费的业务。第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有9四、银行如何创造存款和货币供给（P448）1、商业银行经常保留的供支付存款提取用的一定金额，称为存款准备金。2、在现代银行制度中，存款准备金应占的制率是由中央银行代表政府来规定的。这一比率叫法定存款准备金率（法定准备率）。它等于存款准备金与存款的比率。3、按法定准备率提留的准备金叫：法定准备金。一部分是银行库存现金，另一部分存放在中央银行的存款账户上。4、商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始存款的存款的能力。5、商业银行的存款创造的两个前提条件：存款准备金制度

7、和非现金结算制度。第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有10商业银行创造存款的过程 假定某银行吸收的原始存款为100万，并假定存款准备金率为20%，商业银行的创造存款过程可概括为： 客户 存款 银行 贷款第一次： 甲 100 A 100（1-20%）第二次： 乙 100（1-20%） B 100（1-20%）2第三次： 丙 100（1-20%）2 C 100（1-20%）3第n+1次： 100（1-20%）n 100（1-20%）n+1银行吸收的存款总额 = 100+ 100（1-20%） + 100（1-20%）2 + + 100（1-20%）n =10

8、01+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + +（1-20%）n=100 1/1 - （1-20%）=500万第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有11银行吸收的存款总额 =100 1/1 - （1-20%）=500万变换：6、分析商业银行创造存款的过程可以发现，商业银行在存贷活动具有创造存款的能力，而且其创造存款的能力是法定存款准备金率的倒数。称为货币乘数（或存款乘数） 第25章 银行、货币与金融市场2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有127、该关系式成立的条件： 商业银行没有超额储备，即商业银行得到的存款扣除法定准备金后会全

9、部放贷出去。超额准备金对存款的比率称为：超额准备率银行客户将一切货币收入存入银行，不留现金，支付完全以支票形式进行。第25章 银行、货币与金融市场8、有关货币乘数的重要补充（P426） 现实中的货币乘数可能小于公式的计算结果，原因有两点： 假设当货币供给变化时，公众不改变它们的现金持有量。但是，现实中，当货币供给增加时，往往会增加现金部分。 假设银行总是贷出所有的超额准备金。但是，现实中，银行处于多种原因的考虑，会持有部分超额准备金。2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有13一、中央银行的职能1、在现代经济中，一国银行体系一般是由中央银行和商业银行构成，两者各司其职。2、中央银行（P4

10、61）1）中央银行是一国最高金融当局，他统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。2）中央银行一般具有三个职能： 作为发行的银行，发行国家的货币。 作为银行的银行。既为商银行提供贷款，又为商银行集中保管存款准备金，还为各商业银行集中办理全国的结算业务。 作为国家的银行。主要有五项职责：第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有14代理国库。一方面根据国库委托代收各种税款和公债价款等收入作为国库的活期存款，另一方面代理国库拨付各种经费，代办各种付款与转账；提供政府所需资金，即用贴现短期国库券等形式为政府提供短期资金，也用帮助政府发行公债或直接购买公债方式为政府

11、提供长期资金。代表政府与外国发生金融业务关系。执行货币政策监督、管理全国金融市场活动。（主要归为银监会） 中华人民共和国中国人民银行法（课后看）链接第26章 中央银行与货币政策2022/9/2215二、控制货币供给的工具（P464） 中央银行体系运作环节：图10-3 虽然联储最终追求物价稳定这样的目标， 但它的短期业务则集中于中间目标工具中间目标最终目标第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有161、公开市场业务1）上述利用货币乘数创造货币供给，是中央银行使用公开市场操作控制货币供给的基本手段。2）公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以影响货币

12、供应量的货币政策手段。3）公开市场业务的操作过程如下：第26章 中央银行与货币政策1）经济不景气或出现衰退 央行买进有价证券（投放货币） 市场货币供应量增加2）经济高涨或出现过热 央行卖出有价证券（回笼货币） 市场货币供应量减少我国的公开市场业务 公开市场业务.doc 22022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有172、法定存款准备金率1）法定存款准备金是指中央银行规定的商业银行将其吸收的存款上交给央行的那一部分存款。2）法定存款准备制度的操作过程如下： A：经济不景气或出现衰退 央行降低存款准备金率 需要上缴的存款准备金减少 市场货币供应量增加 B：经济高涨或出现过热 央行提高存款准备金

13、率 需要上缴的存款准备金增加 市场货币供应量减少 历年存款准备金率调整一览表中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。释放万亿资金 提振实体经济 第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有183、贴现政策（贴现率制度）1）央行决定的利率称为贴现率，根据这个利率，商业银行和其他存款机构可以从央行银行借取准备金。3）贴现率政策是中央银行通过变动给商业银行及其它存款机构的贷款利率来调节货币供应量。2、贴现率制度的操作过程如下： A：经济不景气或出现衰退 中央银行降低贴现率 商业银行从中央银行借准备金更加廉价 鼓励商业

14、银行多借款 市场货币供应量增加 B：经济高涨或出现过热 中央银行提高贴现率 商业银行从中央银行借准备金更加昂贵 抑制商业银行多借款 市场货币供应量减少第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有194、道义劝告 指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。 各种货币政策工具的评述：1）公开市场业务：操作灵活； 不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测2）法定存款准备金率：简单但不轻易使用3）贴现政策：通常与公开市场业务配合使用 4）道义劝告：道义劝告没有法律地位，也不

15、同于强制性行政手段。第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有20三、货币传导机制 P4701、从货币供给量变动传导到产出、就业、价格以及通货膨胀的途径。2、货币传导机制包括5个步骤：首先，联储采取措施减少银行准备金。银行准备金每减少1美元会导致多倍的支票存款收缩，从而减少货币供给。货币供给的减少将会提高利率并紧缩信贷。在利率上升和财产减少的情况下，对利率敏感的支出（特别是投资，也包括消费）将呈现下降的趋势。最后，货币紧缩的压力将使总需求减少从而减少收入、产出、就业和通货膨胀。第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有21四、货币

16、供给与需求1、货币供给的过程：通过公开市场操作向银行体系注入或抽出准备金，剩余的工作由活期存款乘数完成。2、由于货币供给由中央银行决定，且不是经常性调整，所以将货币供给视为固定数量。利率的变化对他没有影响。第26章 中央银行与货币政策利率货币量3、但是可以调节货币供给，使曲线移动。2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有224、短期的均衡利率由货币供给和需求来决定。当人们实际拥有的货币量（供给量）等于人们愿意持有的货币量（需求量）时，货币市场就会出现均衡。第26章 中央银行与货币政策9%利率货币量6%3%300050008000 货币市场受以下两个因素的共同影响：（1）公众持有货币的愿望

17、（由货币需求曲线DD表示）；（2）联储的货币政策（它在图中被表示为一个固定不变的货币供给量，SS曲线）。两者的交点决定市场利率i。2022/9/22235、货币市场变动货币政策或价格的变化影响利率第26章 中央银行与货币政策2022/9/2224总 结 货币市场受以下两个因素的共同影响：（1）公众持有货币的愿望（由货币需求曲线DD表示）（2）联储的货币政策（它在图中被表示为一个固定不变的货币供给量，SS曲线）。两者的交点决定市场利率i。一项货币紧缩政策使SS曲线向左移动，从而使市场利率提高。国民产出或价格水平的提高则使DD曲线向右移动，从而使利率上升。同理，货币宽松或货币需求降低则具有相反的影

18、响。2022/9/2225 货币政策图解 中央银行决定货币供给，改变利率和投资，因而影响GDP第26章 中央银行与货币政策2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所有26五、均衡的动态变化1、中央银行如果想改变利率，不能简单地宣布一个新的利率（上升或下降）。为了改变利率，它必须改变货币市场中的均衡利率，并且措施只能是改变货币供给。2、运作过程与上面均衡实现的过程类似。第26章 中央银行与货币政策9%利率货币量6%3%3000500080003、结论： 如果中央银行通过购买政府债券增加货币供给，利率将会下降。如果通过出售政府债券减少货币供给，利率将会上升。通过买卖债券控制货币供给，中央银行可以控制利率。2022/9/22武汉理工大学管理学院版权所