五粮液股票分析报告

1、五粮液股票分析学院班级学院班级科目姓名目录梁月婷2012 级企业管理 统计方法与工具 卜清柔 韩秀秀 黄水清 赖溢洲 陈晓梅 郭雪婷 一、背景介绍梁月婷二、引出问题三、数据说明四、数据预处理五、相关分析六、回归分析七、时间序列分析八、总结一、背景介绍公司名称宜宾五粮液股份有限公司英文名称Wuliangye Yibin Co.,Ltd证券简称五粮液证券代码000858曾用简称五粮液G五粮液相关指数沪深300指数中证100指数深证100指数巨潮100指数道中88指数行业类别酒精及饮料酒制造业证券类别深圳A股上市日期1998-04-27二、引出问题五粮液集团有限公司属白酒类食品制造行业，主要从事五粮

2、液及其系列酒的生产和销 售。作为中国最大的白酒生产企业。五粮液股份在1998年上市时，由于受到当时的上市额 度限制，只能将部分资产装入上市公司。五粮液集团属于酒精及饮料酒制造业，但是股票市 场中却没有酒精及饮料酒制造业的行业指数,且五粮液的所属行业指数比较多（制造指数 399130、300消费399912、沪深300 000300、食品指数399131等91个行业指数），所以 我们选用进入时间较早的食品指数及深证成指来分析五粮液的日收盘价格趋势。五粮液集团的总股本一直处在行业的第一位，在行业中占有较大的权重，所以我们将要 探究五粮液股票价格的变动对行业的影响，对他的变动能否对大盘的变动作出预测

3、。对问题进行研究的方法主要有：相关分析个股和大盘之间的关系：“五粮液”和“深证成指” 的关系个股与所属板块：“五粮液”和“食品指数” 的关系回归分析个股和大盘：自变量： “深证成指” ，因变量： “五粮液”个股与所属板块：自变量： “食品指数” ，因变量： “五粮液”时间序列分析 个股本身的内在趋势：自变量：时间；因变量：当日收盘指数三、数据说明此股票分析所采用的数据是以2012年1月4日至2012年11月20日“五粮液”的每日 收盘指数、“深证成指”的每日收盘指数、“食品指数”的日收盘价格为变量。五粮液股票的数据不是严格的日数据，也不是严格的每周5天的交易数据（周末和节假 日停盘），起始日期

4、2012年1月4日（在序列中的标号定为1），终止日期2012年11月 20日（序列标号定为214），由于非交易日不在数据序列当中，所以2012年1月4日到2012 年11月20日共计214个交易日。四、数据预处理由于五粮液的股票数据中有部分缺失（日收盘价缺1 个），会影响数据关系的分析，因 此我们预先用 SPSS 软件对其中的缺失的部分进行了预处理：结果变量结果变量被替换的缺失值 数非缺失值的个案数有效个案数创建函数第一个最后一个1五粮液股价_111214214SMEAN （五粮液股 价）五、相关分析1、五粮液股票与深证成指的相关分析（1）绘制散点图在进行相关分析时，首先需要绘制散点图来判断变

5、量之间的关系形态。2012 年 1 月 4 日到2012年 11月 20日五粮液的股票日收盘价格与深证成指的日收盘价格的散点图如下：40.0000-38.0000-SMEANTt報強价)36.0000-38.0000-SMEANTt報強价)36.0000-34.0000-32.0000-30.0000-28.0000-Irrirrt8000.0000S500.00009000.00009500.000010000.000010500.000011000.0000从图中我们可以看出，五粮液（因变量）与深证成指（自变量）成正线性相关关系，两 个变量之间的关系比较密切。所以，我们下面可以利用相关系数

6、分析来测度两个变量之间的 关系强度。（2）相关关系：描述统计量N极小值极大值均值标准差深证指数股价2148052.790010612.89009354.982911671.6257690SMEAN （五粮液股价）21428.870038.380033.9721601.6710293有效的N （列表状态）214根据以上描述性数据可知：2012年1月4日到 2012年11月 20日期间，五粮液股票价格的平均值为：33.97；深证成指的平均指数为：9354.98；五粮液的标准差为：1.67；深证成指的标准差为：671.62相关性SMEAN （五粮液股 价）深证指数股价SMEAN （五粮液股价）Pea

7、rson相关性显著性（双侧）N1214.353*.000214深证指数股价Pearson相关性显著性（双侧）N.353*.0002141214*.在.01水平（双侧）上显著相关。从上面相关系数表格可知： 五粮液股票的日收盘价格与深证成指的日收盘价格的相关系数为：0.353，且表中的显著性水平为0.01,Pvalue=0.0000.01，所以五粮液与深证成指的日收盘价格显著相关， 且为正相关。2、五粮液与食品行业的相关性分析（1）绘制散点图 2012年1月4日到2012年11月20日五粮液的股票日收盘价格与深证成指的日收盘价格的散点图如下：40.0000-38.0000-SMEANTt報強价)3

8、6.000034.0000-40.0000-38.0000-SMEANTt報強价)36.000034.0000-32.0000-30.0000-28.0000=IIIII2000.00002200.00002400.00002600.00002800.0000負晶板块股愉从图中我们可以看出，五粮液（因变量）与食品饮料行业（自变量）成正线性相关关系， 两个变量之间的关系比较密切。所以，我们下面可以利用相关系数分析来测度两个变量之间 的关系强度。（2）相关分析：描述统计量N极小值极大值均值标准差食品板块股价2142045.14002724.92802422.095967141.9779369SME

9、AN （五粮液股价）21428.870038.380033.9721601.6710293有效的N （列表状态）214根据以上描述性数据可知：2012年1月4日到 2012年11月 20日期间，五粮液股票价格的平均值为：33.97；深证成指的平均指数为：2422.09；五粮液的标准差为：1.67；深证成指的标准差为：141.97相关性SMEAN （五粮液股 价）食品板块股价SMEAN （五粮液股价）Pearson相关性显著性（双侧）N1214.773*.000214食品板块股价Pearson相关性显著性（双侧）N.773*.0002141214*.在.01水平（双侧）上显著相关。从上面相关系数

10、表格可知： 五粮液股票的日收盘价格与深证成指的日收盘价格的相关系数为：0. 773，且表中的显 著性水平为0.01,Pvalue=0.0000.01，所以五粮液与深证成指的日收盘价格显著相关， 且为正相关。六、回归分析1、五粮液日收盘价与深证指数收盘价的回归分析（1） 模型汇总模型汇总模型RR方调整R方标准估计的误差1.353a.124.1201.5672981a.预测变量：（常量），深证指数股价。该表格是常用统计量：相关系数R=0. 353,判断系数R2=0.124，调整的判断系数R2=0.120,回归估计的标准误 差S=1.5672981,说明样本回归方程具有一定的代表性。Anovab模型

11、平方和df均方FSig.1回归74.006174.00630.128.000a残差520.7622122.456总计594.768213预测变量：（常量），深证指数股价。因变量：SMEAN（五粮液股价）该表格是方差分析表：统计量F=30.128,相伴概率值P0.001,说明自变量深证成分日收盘指数与五粮液日收 盘股价之间存在线性回归关系。另外，回归平方和（74.006）、残差平方和（520.762）、总 平方和（594.768）, df 为自由度。（3）系数a模型非标准化系数标准系数tSig.B的95.0%置信区间B标准误差试用版下限上限1（常量）25.7621.50017.179.00022

12、.80628.718深证指数股价.001.000.3535.489.000.001.001a.因变量：SMEAN（五粮液股价）该表格是回归系数分析：从表格中可以看出估计值及其检测结果，常数项B 0 =25.762,回归系数卩0.001,回 归系数检测统计量t=5.489，相伴概率值P0.001,远小于显著性水平0.05，拒绝原假设， 说明深圳成分指数日收盘价格与五粮液日收盘价格有显著性关系。回归方程 y =25.762+0.001x即是深圳成分日收盘指数变动1个单位,五粮液日收盘价格反方向变动0.001个单位。残差统计量a极小值极大值均值标准偏差N预测值32.82930035.07615333

13、.972160.5894473214残差-3.95929984.0238681.00000001.5636147214标准预测值-1.9391.873.0001.000214标准残差-2.5262.567.000.998214a.因变量：SMEAN （五粮液股价）直方图因变吐：SMEAN（7L粮液般价）25-N =21420-15-10-5-制0标准化残差标准化残差频数大致符合正态分布。IJI- =1.71E-15标筛誉.=口.25-N =21420-15-10-5-制0标准化残差标准化残差频数大致符合正态分布。SIVIEAN（汛粮液观价）的正态P-P图0.20.40.6观测的毀积概率SIVI

14、EAN（汛粮液观价）的正态P-P图0.20.40.6观测的毀积概率基本上来说直线拟合得比较好。谀点图因变吐：SMEAN（7L粮液股价）制软准制软准化残羞啊归标准化預计值由直方图标准化残差频数图可以看出大致符合正态分布，因而总体上应服从以0 为均值 的正态分布，从上图回归标准化预测值散点图可以看出残差图中的点在纵坐标为0 的横线的 上下随机散落着。由于散点基本分布在零轴两侧，因此可以认为线性假设成立。2、五粮液日收盘价与食品行业日收盘价的回归分析（1）模型汇总b模型RR方调整R方标准估计的误差Durbin-Watson1.773a.598.5961.0618232.132预测变量：（常量），食品

15、板块股价。因变量：SMEAN （五粮液股价）该表格是常用统计量：相关系数R=0. 773，判断系数R2=0. 598,调整的判断系数R2=0. 596，回归估计的标准 误差S=1.0618232，说明样本回归方程的代表性强Anovab模型平方和df均方FSig.1回归355.7451355.745315.525.000a残差239.0232121.127总计594.768213a.预测变量：（常量），食品板块股价。b.因变量：SMEAN （五粮液股价）该表格是方差分析表：统计量F=315.525,相伴概率值P0.001,说明自变量食品行业日收盘指数与五粮液日 收盘股价之间存在线性回归关系。另外

16、，回归平方和（355.745）、残差平方和（239.023） 总平方和（594.768）, df为自由度（3）系数a模型非标准化系数标准系数tSig.B的95.0%置信区间B标准误差试用版下限上限1（常量）11.9251.2439.592.0009.47414.376食品板块股价.009.001.77317.763.000.008.010a.因变量：SMEAN（五粮液股价）该表格是回归系数分析从表格中可以看出估计值及其检测结果，常数项卩0 =11.925,回归系数卩0.009，回 归系数检测统计量t=17.763，相伴概率值P0.001,远小于显著性水平0.05，拒绝原假设, 说明食品行业指数

17、日收盘价格与五粮液日收盘价格有显著性关系。回归方程 y =11.92+0.009x即是食品行业日收盘指数变动1个单位,五粮液日收盘价格同方向变动0.009个单位。ft方图标准化残差频数大致符合正态分布。回归标淮化残差的标ffip-pffl因变量:SMEAN（讥粮粧股价）nrinriiii0.00.20.40.60.81 .C,8 O.,2 O.,6O.观测的累积概率基本上来说直线拟合得比较好。谀点图因变吐：SMEAN（7L粮液股价）OOO 3- _ _一 OOO 3- _ _一 _ _一 _ 10 12 3- - - 制软准化残亘啊归标准化预计值由直方图标准化残差频数图可以看出大致符合正态分布

18、，因而总体上应服从以0 为均值 的正态分布，从上图回归标准化预测值散点图可以看出残差图中的点在纵坐标为0 的横线的 上下随机散落着。由于散点基本分布在零轴两侧，因此可以认为线性假设成立。总结： 五粮液股票日收盘价格与深圳成分指数和食品行业指数有比较强的线性关系。七、时间序列分析由于只用 2012 年的数据对五粮液股价的预测所得到的相关性不高，为了预测它的长期变动 趋势，在这一部分我们选用了2008 年至今的数据。（1）“五粮液”的频度图：丑粮液股价频度图bO.dO-现滞值合值NJ巳N丑粮液股价频度图bO.dO-现滞值合值NJ巳Naa/占 -20g 邕 詁口2/03/工 -20 二二 2/26

19、击巳1二5工 -22&应 2口二&5nB -2CTMS誉 3 店 CMQHZ二 5 rztnpmnB 间时 站巳胃y= -22峑當 2 吕 9393g 应0答6/29 店3 口蚩2二5 应簷 Mooses 2=口史口护53 2呂誉3/9 SS3收 aaoo- 盘2Q.0C-1D.OO-自变量：时间 因变量：每日收盘指数2）使用简单指数平滑法进行的预测值：50.00-收盘Jflj40.00-30.00-20.00-丄5亠 丄亘 100-951 -901 -85 -80 A51 =65 4E -55 -55 -45 45 35日期自变量：时间 因变量：每日收盘指数 其中，红线为观测值，蓝线为拟合值

20、，由于预测值与观测值相差不大在图中不能明显反 映出来，因此两线较大重合。模型统计量模型预测变量数模型拟合统计量Liung-Box Q(18)离群值数R方统计量DFSig收盘-模型10.99232.02517.0150简单指数平滑法的R方=0.992，表明预测值与观测值具有强相关性，拟合程度好。3）使用简单指数平滑法后的预测值的全部拟合模型图：对预测值使用了线性、对数、倒数、二次、三次、复合、幕、S、增长、指数和Logistic共11种模型进行拟合，得出如下汇总参数及拟合效果图。并以R方及F值进行评价。模型汇总和参数估计值因变量:来自收盘-模型1的预测值方程模型汇总参数估计值R方Fdf1df2S

21、ig.常数b1b2b3线性.401779.11211166.00019.899.015对数.098126.70111166.00013.3292.518倒数.02327.28311166.00028.39132.475二次.414411.15721165.00021.945.0048.976E-6三次.7431121.11331164.00034.050-.120.000-1.512E-7复合.413821.60611166.00019.1791.001幂.121160.68711166.00013.850.112S.01214.20411166.0003.302.943增长.413821.60611166.0002.954.001指数.413821.60611166.00019.179.001Logisti