中国血制品发展趋势：新冠疫情影响

1、中国血制品发展趋势：新冠疫情影响 新浆站审批趋严导致全国采浆量增速从 2017 年以来持续下滑， 2019 年全国采浆 9100 吨，增速仅 6%。而终端需求仍保持 10%左 右增长，供应增长低于需求增长，使得 2017 年大幅增长的血制 品库存已经逐步消化，白蛋白库存恢复至正常水平，静丙库存明 显下降。血制品行业恢复供需平衡状态，血制品恢复正常生产， 2019 年白蛋白和静丙的批签发和销售增速均有明显回升。 对血制品需求端拉动明显：静丙对新冠病毒的预防和治疗效果显著，企业库存已完全消化，市场需求仍在持续增长； 98%的新冠病毒感染者血清白蛋白含量下降，对白蛋白的需求也有所增长。供应端采浆受影

2、响；导致 2020 年采浆量受 到影响。血制品将迎来供不应求，短期已显现出销售费用减少和 账期缩短增厚利润，长期看很可能推动血制品价格上涨。 一、现状 对于血液制品行业而言，最大的基本特征便是本行业自2001年开始便由国家规定了施行血液制品生产企业的总量控制。自此时起，我国再也没有批准设立新的血液制品生产企业。 从20世纪40年代出现以来，血液制品(人血白蛋白、免疫球蛋白、小制品等)种类不断丰富，其临床之价值得到了广泛的国际认可。出于安全考虑，我国血浆采集监管制度非常严格，具体来看： 美国拥有601个血浆站，采集血浆量达到40,000吨，平均每个浆站的采浆量为67吨。而根据2018年数据，中国

3、拥有约227个血浆站，采浆量为8500吨，平均每个浆站的采浆量为37吨，与美国浆站采浆水平确实具有较大的差距。即使中国的单个浆站采浆水平达到美国的67吨，采浆量也仅有1.5万吨，仍然不及美国的1/2。中美浆站年平均采浆量对比数据来源：公开资料整理 规模是决定效率的最重要因素之一：血液制品行业资源属性较强，且工艺流程较长，无论何种规模的血液制品企业，均需要建立完整的工艺和管理体系。因此企业采浆总量对单位规模血浆的盈利能力和成本费用有着重要影响，是决定企业经营效率的最重要因素之一。 从品种上看，人血白蛋白批签量占总批签量的61.4%，市场回暖主要还是依靠白蛋白和球蛋白拉升。国内血液制品批签发构成数

4、据来源：公开资料整理 二、供需我国单采浆站审批趋严数据来源：公开资料整理 2017 年以来由于审批严格，我国新浆站审批速度缓慢，采浆量增速也持续放缓，增速从 2016 年的 22%降到 2018 年的 6%左右。2019 年全国采浆量约 9600 吨，同比增长不到 6%。考虑到新浆站获批放缓，采浆量增速将进一步回落。中国血液制品行业单采血浆站（个）数据来源：公开资料整理中国血液制品行业采浆量（吨）数据来源：公开资料整理 血制品供应量增速放缓，终端需求维持 10%左右增长，行业恢复紧平衡状态。 2015 年以来采浆量大幅度增加+血制品提价推动经销商囤货导致 2017 年开始渠道库 存大幅度增加，

5、血制品企业纷纷扩大销售人员规模，加大学术推广力度，血制品行业库存逐步降低，白蛋白已恢复至正常水平，静丙库存也明显下降，生产企业和渠道库 存均大幅度回归正常水平。2019 年白蛋白和静丙批签发增速均恢复至 10%左右，去库 存周期结束，血制品处于供需平衡状态。 从血制品批签发数据来看，人血白蛋白和静丙的批签发数据虽然受到 2019 年初上海新兴事件的影响有所波动，不过全年来看仍然维持正增长，人血白蛋 白和静丙的批签发增速分别有 9.4%和 10.3%。人血白蛋白批签发数量数据来源：公开资料整理静丙批签发数量数据来源：公开资料整理 三、，血制品将迎来供不应求 HYPERLINK /research

6、/201910/789187.html 智研咨询发布的2020-2026年中国血制品行业市场消费调查及投资机会分析报告数据显示：静丙能够有效提高免疫能力。静丙含有来自上千不同健康献浆者的对抗多种病毒的特异性抗体，抗体种类超过 100 种；加之静丙的 IgG 可与受体结合，调节并增强免疫细胞的功能，通过与 Th 细胞受体的结合，调节细胞因子的分泌，达到调节炎症系统的作用；近年来已有多项研究表明抗病毒药物联用静丙对重症病毒性肺炎的治疗具有积极作用。 静丙有助于新冠病毒预防和治疗。静丙能够提升人体血液中的免疫球蛋白，从而 提高人体对抗新冠病毒的能力，对新冠病毒预防和治疗能够发挥良好的作用。如涪 陵区

7、中心医院的 5 名医务人员在赶赴湖北支援前都输注了静丙和胸腺五肽，从而提 高免疫力。北京协和医院的新冠病毒诊疗方案推荐重症患者使用静丙治疗，湖北、 山西等多地医院在治疗新冠病毒时使用了静丙。另外由于部分患者会出现血清白蛋 白含量降低，武汉火神山医院也储备了充足的白蛋白，深圳市第三人员医院也建议 将血清白蛋白维持在 35g/L。静丙和白蛋白在新冠病毒预防和治疗中发挥的作用数据来源：公开资料整理 静丙在新冠病毒预防和治疗中发挥不可或缺的重要作用，上海莱士等部分企业的静丙已被政府紧急征用以保证所需。由于临床需求大增，部分医院甚至越过经销 商直接向企业拿货。目前各血制品企业的静丙库存均已消化完成，终端仍然供不应求。非医院终端静丙价格出现上涨，但仍然缺少货源。此次还提高了临床医生和居民对静丙的认知度，静丙在提升免疫力预防疾病和抗病毒领域的长期临床需求将大增，形成长期利好。 影响 2020 年采浆量，血制品供不应求，提价预期强烈。导致 采浆工作停滞，且 3 个月内库存血浆由于不能得到献浆员再次检疫合格证明也无法投入生产，2020 年采浆量和投浆量将会受到影响，血制品将迎来供不应求。目前血制 品受到抢购，短期带来学术推广销售费用降低+应收账款账期缩短甚至现货现结直接 增厚业绩，长期供需矛盾或将推动血制品出厂