通信设备Ⅲ行业：5G消息新变革新机遇

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250013 个人短信持续下滑，企业短信为主要增量 4 HYPERLINK l _TOC_250012 RCS 为 5G 终端必选功能，助力运营商企业短信价值提升 5 HYPERLINK l _TOC_250011 5G 消息全新属性，助力传统短信体验全面升级 5 HYPERLINK l _TOC_250010 主打 B2C 模式，RCS 促进运营商企业短信价值提升 6 HYPERLINK l _TOC_250009 回溯海外 RCS 布局，展望国内 RCS 发展 7 HYPERLINK l _TOC_250008 海外 RCS 市场及厂商布局情况 7

2、HYPERLINK l _TOC_250007 日本市场：运营商布局 RCS 的成功典范 7 HYPERLINK l _TOC_250006 美国市场：互联网厂商先行，运营商紧跟其后 8 HYPERLINK l _TOC_250005 国内运营商布局 RCS 历程与展望 9 HYPERLINK l _TOC_250004 掘金 5G 消息产业链 11 HYPERLINK l _TOC_250003 渗透率快速提升，RCS 全球市场空间巨大 11 HYPERLINK l _TOC_250002 国内 RCS 生态链加速成熟 11 HYPERLINK l _TOC_250001 受益产业链标的 1

3、3 HYPERLINK l _TOC_250000 投资建议 14图表目录图 1：全球 P2P 及 A2P SMS 短信市场收入（十亿美元） 4图 2：中国互联网即时通信用户渗透率快速提升 4图 3：国内移动短信业务量（亿条） 4图 4：中国企业短信市场厂商份额 4图 5：GSMA：RCS 为 5G 终端必选功能 5图 6：5G 消息具备的全新属性 6图 7：5G 消息向用户提供丰富的多媒体和智能化的交互式消息体验 6图 8：全球 RCS 市场竞争格局展望 7图 9：日本 RCS 用户数量（万） 8图 10：日本企业与客户间交互的 RCS 信息数量 8图 11：每年发送的移动 OTT 消息 A

4、2P 消息占比将有所提升 9图 12：RCS 功能将大幅增加美国运营商每年 B2C 的消息数量 9图 13：2018Q1 各类消息类 APP MAU（亿） 11图 14：全球 RCS 市场现状 11图 15：中兴通讯大力支持 5G 消息产业链发展 12图 16：中兴通讯全融合 5G 消息解决方案 12图 17：5G 消息大生态 13表 1：全球运营商 RCS 发展进程 7表 2：2019 年通信业主要业务指标完成情况 9表 3：中国移动 RCS 业务推进 10表 4：中国电信 RCS 业务推进 10表 5：中国联通 RCS 业务推进 10表 6：RCS 产业链相关标的 13表 7：RCS 产业

5、链相关标的（续表） 14个人短信持续下滑，企业短信为主要增量近年来，受 OTT 消息冲击影响，运营商短信市场持续缩量。据 Ovum 测算数据显示，2017 到 2022 年，全球个人 P2P（用户-用户）SMS 短信收入预计将由 696 亿美元下滑至 402 亿美元，其中，A2P（应用-用户）SMS 短信收入则由 471 亿美元下滑至 430亿美元。国内短信市场也面临类似瓶颈，CNNIC 数据显示，2011 年至 2018 年，中国互联网即时通信用户规模占整体网民比例从 80.9%提升至 95.6%。受此影响，我国个人短信市场持续下滑，据中移互联网报告数据，仅 2016-2018 两年间我国个

6、人短信发送量平均下滑 39%。图 1：全球 P2P 及 A2P SMS 短信市场收入（十亿美元）图 2：中国互联网即时通信用户渗透率快速提升14012010080604020069.664.358.652.446.340.247.347.146.545.644.4432017E2018E2019E2020E2021E2022EA2P SMS短信（十亿美元）P2P SMS短信（十亿美元）990.6%80.9%5.1382.9%5.6486.2%6.186.4990.7%6.8891.1%7.3193.3%7.7295.6%8.29876543210201120122013201420152016

7、20172018网民数量（亿） 占整体网民比例100%95%90%85%80%75%70%资料来源：OVUM，长江证券研究所资料来源：GSMA，Mobile Squared，长江证券研究所企业短信市场成为主要增量：在营销短信、验证码短信的带动下，全球企业短信服务市场或成为短信市场新的增长点。据工信部数据显示，2018 年全球企业短信市场规模达235.8 亿美元，预计 2020 年全球企业短信行业市场规模将增长至 282.4 亿美元， 2018-2020 年 CAGR 达到 9.4%。受国内移动互联网市场快速发展驱动，2018 年我国企业短信服务市场规模达 248.9 亿元，预计 2020 年将

8、增长至 316.8 亿元，2018-2020年 CAGR 达到 12.8%，快于全球企业短信市场发展。图 3：国内移动短信业务量（亿条）图 4：中国企业短信市场厂商份额12,00070%10,00060%50%8,00040%6,0004,00030%20%10%2,0000%-10%02004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019-20%49%51%国内移动短信业务量（亿条）同比增速三大运营商第三方短信提供商资料来源：工信部，Wind，长江证券研究所资料来源：工信部，wind，长江证券研究所受企业短信快速增长驱

9、动，国内移动短信业务量自 2018 年起重回增长通道，2019 年全国移动短信业务量首次突破 1 万亿条，同比增长 38%。我国企业短信行业已有数十年的发展历程，行业中竞争企业达上千家，运营商占据企业短信市场五成以上份额。经测算，2018 年我国三大运营商占据了企业短信行业市场份额的，民51营%企业中梦网集团、吴通控股、中嘉博创等市场份额相对较高。RCS 为 5G 终端必选功能，助力运营商企业短信价值提升RCS 是短信演进的必然趋势，也是奠定 5G 全面布局的必要前提：2019 年 10 月，国际电信组织（GSMA）将 RCS 纳入 5G 终端的必选功能，这预示着 RCS 将成为智能手机信息服

10、务的新标配。GSMA 从 2016 年开始联合运营商以及相关生态企业联合制定 RCS Universal Profile 规范，已更新 5 个版本。2017 年，GSMA 在 RCS UP 2.0 中引入 MaaP，通过运营商消息平台将短信升级为 RCS 消息。2019 年 10 月， GSMA 完成标准 NG.114 的制定，对 5G 终端业务和技术要求做出更明确规范，要求 5G 终端必须支持 RCS，这一点也在 RCS UP 2.4 文件中得到了印证。当网络和终端条件符合时，未来 5G 设备的 RCS 功能将自动打开，用户数量将会迎来爆发式的增长，成为继 VoLTE之后又一广泛使用的通信功

11、能产品。5G 消息发布会上，中国移动副总经理董昕表示， 5G 消息是全球运营商的共同选择，全球移动通信系统协会（GSMA）已形成普遍共识，将 RCS 纳入 5G 终端的必选功能，终端支持预计将大幅提升 RCS 用户渗透速度，使运营商云端服务+入口方式成为可能。图 5：GSMA：RCS 为 5G 终端必选功能资料来源：GSMA，长江证券研究所5G 消息全新属性，助力传统短信体验全面升级5G 消息相较“两微一抖”的核心竞争优势：1）打破“互联互通孤岛”：5G 消息基于统一的国际标准（GSMA RCS UP 2.4），与采用私有协议的 APP 应用“孤岛”相比，5G消息在互联互通上具备一定优势；2）

12、内容推广成本低：RCS 免注册登录、免安装应用，围绕电话号码的应用平台体系，使其推广成本大大降低；据 Mobile Squared 测算，相较直发邮件仅有 3%的打开率，用户有望打开其收到的 75%的 RCS 企业短信。RCS 企业短信的打开率也远超过页面广告。从客户转化率来看，RCS 消息的客户转化率为邮件的 2 倍。据日本运营商 KDDI 统计，85%的用户会打开 RCS 企业消息，打开率比 SMS和 e-mail 高 40%；3）信息安全性高：基于 SIM/MSISDN，RCS 支持加密传输、图形密码等信息交互方式，在安全防伪上有新体验，用户更认可其安全性。RCS 全球标准统一、较低的推

13、广成本、及强大安全保障助力运营商传统短信体验全面升级，进一步与 OTT 厂商竞争。图 6：5G 消息具备的全新属性资料来源：中国通信网，长江证券研究所主打 B2C 模式，RCS 促进运营商企业短信价值提升5G 消息基于传统 SMS-RCS 消息升级，在继承传统短信免注册登录、免安装应用等特性的基础上，还支持加密传输、图形密码等信息交互方式，可提供信息安全保障，保护用户隐私，进一步实现了信息交互的便捷高效。5G 消息依照交互方式大致可分为两类：即个人用户之间，以及企业与个人用户之间的信息交互。对于个人用户而言，5G 消息将打破传统短信对每条信息的长度限制，内容方面也将突破文字局限，实现文字、图片

14、、音频、视频、位置等信息的有效融合。而企业客户将通过运营商网络以 Chatbot 的形式实现与个人用户进行消息交互。车联网、餐饮、娱乐等企业用户可通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向用户输出个性化服务与咨询，挖掘更多的商业应用场景，从目前运营商布局 RCS 的成功模式来看，B2C 领域或为运营商 RSC 服务主要的发力点，促进运营商短信业务价值提升。图 7：5G 消息向用户提供丰富的多媒体和智能化的交互式消息体验资料来源：C114，长江证券研究所回溯海外 RCS 布局，展望国内 RCS 发展海外 RCS 市场及厂商布局情况全球范围来看，运营商携手互联网厂商共同主导 RCS 市场：运营商布局 R

15、CS 消息通过终端上原生支持，结合自身网络设备升级，使用户无需通过下载安装应用或操作业务开关来实现 5G 消息功能，并与全球其他运营商用户互联互通。与此同时，互联网厂商则是提供一种“快速上市”的产品，通过在系统中嵌入 SDK 等方式，加速推动 RCS 产业的成熟。据 GSMA 统计的数据，RCS 主要由运营商主导，截止至 2020 年 4 月，已有 59 个国家/地区的 88 家运营商启动了 RCS 业务。Mobile Squared 预计 2023 年全球前 10 大运营商将贡献全球 RCS 企业短信 45%收入。表 1：全球运营商 RCS 发展进程时间全球运营商 RCS 发展进程2019

16、年 10 月2019 年 3 月2019 年 1 月2018 年 12 月2018 年 12 月美国四大运营商 Verizon、AT&T、Sprint 和 T-Mobile 宣布成立一家合资企业实行“跨运营商消息传递计划”（CCMI），在 2020 年将 RCS 引入安卓智能手机Telefonica 与跨国集团 CK Hutchison 合作，旨在为大型企业和跨国公司（MNC）提供固定，移动和其他数字通信服务Google 在 Google Fi 网络和设备上推出了 RCS Chat，并将国际数据传输速度升级到 LTE。该服务支持所有 Pixel 手机以及Android One Moto X4，

17、Moto G6，LG V35 和 LG G7Verizon 推出 RCS 业务并将其称为 Chat 而不是 RCS，使该功能可在广大受众中推广，但 Verizon的 RCS 功能仅限支持 Google Pixel 3 和 3 XLTelefonica Deutschland 与 Telefonica International Wholesale Services（TIWS）扩大了合作伙伴关系。根据协议，TIWS 将负责 Telefonica Deutschland 的所有国际和 IPX 服务2018 年 11 月ATT 将用于Android 实施的 RCS 的早期专有版本升级为全球 GSMA

18、 标准Deutsche Telekom 为 Magyar Telekom 的住宅和企业客户推出了 RCS。除已使用 25 年的文本消息2018 年 3 月以及 MMS 图像转发服务，新增了基于网络的个人和群组聊天，高清照片视频共享，文件发送，地理位置共享以及群组邮件发送等功能资料来源：GSMA，长江证券研究所图 8：全球 RCS 市场竞争格局展望资料来源：Mobile Squared，长江证券研究所日本市场：运营商布局 RCS 的成功典范日本运营商积极升级 RCS 消息，用户数激增：日本三大运营商 KDDI、NTT DOCOMO和 SoftBank 在 2011 年实现了SMS 服务的互通，为

19、进一步实现照片、视频等跨网传递（MMS）等功能，日本三大运营商于 2017 年将 SMS 升级至 RCS 消息以满足用户的更多需求。KDDI、NTT DOCOMO 和 SoftBank 于 2018 年 5 月推出了统一标准化用户界面的 RCS 命名为“+Message”，运营商将“+Message”应用程序预加载在新 Android设备中。这项服务促使 2018 年日本 RCS 用户激增。“+Message”推出仅两个月就已拥有 200 万的活跃 P2P 用户。截止至 2018 年 8 月，该服务推出仅四个月用户数量超过 300 万。用户数量在 2019 年持续走高，6 月日本已有超过 90

20、0 万人积极使用 RCS， 11 月攀升至 1300 万。据 Mobile Squared 预测，到 2020 年底，日本 RCS 用户将增至1750 万，2021 年有望超越 4000 万。日本市场成为运营商布局 RCS 的成功典范：Mobile Squared 预计，日本企业与客户间交互的 RCS 信息数量迅速增加，2021 年将达到 7.5 亿条，2023 年达到 87 亿条，其中绝大多数将是 P2A 信息。日本 RCS 市场有非常强劲的用户接受度，随着规模的扩大，企业客户的支出也将增加。目前日本 RCS 市场主要客户包括金融机构、交运行业及传媒及营销公司。到 2023 年，RCS 的品

21、牌厂商支出收入将达到 2.6 亿美元，使日本成为全球最大的 RCS 市场之一，“+Message”的成功也使得 RCS 在全球范围内快速萌芽。图 9：日本 RCS 用户数量（万）图 10：日本企业与客户间交互的 RCS 信息数量（亿条）45004000350030002500200015001000500040001750日本三大运营商推出RCS服务+Message2001300900300+2018年5月 2018年6月 2018年8月 2019年6月 2019年11月 2020E2021E1009080706050403020100877.52021E2023E资料来源：GSMA，Mobi

22、le Squared，长江证券研究所资料来源：GSMA，Mobile Squared，长江证券研究所美国市场：互联网厂商先行，运营商紧跟其后Google 通过云启动 RCS 功能以加速 RCS 技术的应用，Google 越过运营商，通过 Android 系统向用户提供 RCS 信息服务。2019 年 6 月，Google 已经向英国和法国部分地区用户开放 RCS。2019 年 11 月，Google 宣布向美国 Android 推动 RCS，并计划未来在全球 Android 设备之间开放以实现全球 RCS 消息互通。从 OTT 消息的结构来看， Business Insider 预计 A2P

23、消息占比将有所提升，由 2018 年的 9.7%提升至 2024 年的 37.7%。而美国四大运营商Verizon、AT&T、Sprint 和T-Mobile 于 2019 年 10 月宣布将在 2020年推动“跨运营商消息传递计划”（CCMI），成立一家合资企业，为安卓智能手机在美国提供 RCS。CCMI 也会和 Google 和 Samsung 合作以确保 RCS 消息跨平台的兼容。据 Business Insider 测算 RCS 功能将大幅增加美国运营商每年 B2C 的消息数量，或由 2019 年的 40 亿，增长至 2024 年 230 亿，并为运营商带来大量的用户数据，或打开大数据

24、服务等其他增长空间。图 11：每年发送的移动 OTT 消息 A2P 消息占比将有所提升（十亿）图 12：RCS 功能将大幅增加美国运营商每年 B2C 的消息数量（亿条）23171286346148543134384390807060504030201002018E2019E2020E2021E2022E2023E2024EP2P消息 A2P消息250200150100500230402019E2024E资料来源：GSMA，Business Insider，长江证券研究所资料来源：Business Insider，长江证券研究所国内运营商布局 RCS 历程与展望4G 时代：运营商沦为“哑管道”，

25、OTT 获取主要利润。4G 时代更多的是商用及业务模式的创新。由于智能终端和网络制式的发展，到 2018 年底，我国在架 APP 数量达到近 450 万款。对此，三大运营商相继推出飞信、超信、和飞信等软件以抢占市场份额。但由于友商和上下游企业的参与度极低，无法形成聚合；且三家运营商各自为政，凝聚力不强，因此运营商即时通信产品竞争力大打折扣。相比之下，以微信为首的互联网即时通信市场（OTT）软件已成为个人与个人间信息交互的主要载体，运营商逐渐沦为互联网流量的哑管道，OTT 获取主要红利。受 4G 时代 OTT 软件影响，加上近期 OTT 对 5G 流量新一轮的抢夺，三大运营商推动 RCS 竞争合

26、作，于 4 月联合推出5G 消息白皮书。表 2：2019 年通信业主要业务指标完成情况项目语音流量宽带短信新业务总量收入（亿元）162260822175392271313100比重（%）12.446.616.63.0121.39100增速（%）-15.51.55.10.0261.290.8变量（亿元）-15425103011690资料来源：C114 通信网，长江证券研究所5G 创新：联合布局，稳扎稳打推进 RCS 业务。5G 消息是三大运营商第一次携手对短消息业务进行合作发展。三大运营商在 RCS 方面已有一定的技术优势，此次合作在互联互通上的优势将非常明显。中国移动：在 RCS 领域的研究和

27、投入从 2014 年已经开启。目前已与华为、小米、魅族、三星等头部终端厂家达成深度合作。2017 年以来，中国移动 RCS 已覆盖超 1.2 亿终端，拥有 4000 万使用用户。时间布局进度表 3：中国移动 RCS 业务推进2014 年开始着手 RCS 领域的产品创新与服务2017 年 12 月商用 RCS，中国移动 RCS 产品名称为“和飞信”针对“战略合作”、“深度合作”两类机型对包含和飞信的 5 个应用免流量体验2018 年半年，并推出了和飞信定向免费流量业务 10GB2019 年 6 月推出 MaaP（Message as a Platform）2020 年 4 月 8 日发布 5G

28、消息白皮书，三大运营商联手建设统一的技术标准和平台资料来源：中国通信网，长江证券研究所中国电信：以浙江、广东等省份为主要试点，浙江电信于 2016 年 3 月启动 RCS 试点项目，于同年 6 月完成一阶段试点功能验收，于 2017 年 12 月完成开发二阶段客户端。时间内容表 4：中国电信 RCS 业务推进2016 年 3 月浙江电信网发部组织召开浙江公司RCS 试点项目启动会2016 年 6 月浙江电信完成 RCS 一阶段试点功能验收2017 年 6 月完成中国三家运营商 RCS 消息业务互通测试2017 年 12 月浙江电信 RCS 试点二阶段客户端完成开发2018 年 9 月广东研究院

29、成功展示基于 RCS MaaP 平台开发的人工智能应用2020 年 4 月 8 日发布 5G 消息白皮书，三大运营商联手建设统一的技术标准和平台资料来源：中国通信网，长江证券研究所中国联通：中国联通对于 RCS 的起步最早，于 2009 年已开始研究。公司在 2015 年开展 RCS 新技术实验，实现多个城市试点；2016 年制订国内业务规范，参与完成 GSMA Universal Profile 1.0 标准制订；2017 年完成三家运营商 RCS 消息业务互通测试。时间内容表 5：中国联通 RCS 业务推进2009 年开始参与 RCS 研究2012 年从业务、网络和终端三个方面对 RCS

30、开展了全面技术试验，提供客户端原型2015 年开展 RCS 新技术试验，在多个城市完成试点任务2016 年制订国内市场 RCS 业务规范，参与完成 GSMA Universal Profile1.0 标准制订2017 年完成中国三家运营商 RCS 消息业务互通测试2018 年采购 RCS AS，于 2019 年逐步完成部署和验收2020 年 4 月 8 日发布 5G 消息白皮书，三大运营商联手建设统一的技术标准和平台资料来源：中国通信网，长江证券研究所以“5G 消息”为起点，聚焦企业短信市场，运营商有望扭转传统短信业务下滑的趋势。参考美国四大运营商成立合资公司 CCMI 推广 RCS 业务，我

31、们认为未来不排除国内三大运营商采取类似做法，加强 RCS 消息跨平台兼容性，并与产业合作伙伴通力合作，逐步打造多终端支持、广用户覆盖、多行业赋能的 5G 普适性信息通信服务。掘金 5G 消息产业链渗透率快速提升，RCS 全球市场空间巨大RCS 短信渗透率快速提升：据 Mobile Squared 测算，2019 年企业 RCS 短信大约为163.1 亿条，2020 年或增长至 806.1 亿条，2023 年或达到 1.55 万亿条。目前市场上有14 亿部安卓机型支持 RCS 短信，其中三星一年出货 3 亿部支持 RCS 的新机。据 GSMA 的数据，SMS 短信仍然是世界上最大的信息平台，在

32、2017 年有 40 亿月度活跃用户(MAU)和 2 万亿信息交换，基于短信的 B2C 市场价值 600 亿美元。相比之下， WhatsApp 和 Facebook Messenger 的 MAU 均约为 15 亿，预计 RCS 将在 2019 年底前达到这一用户数量。图 13：2018Q1 各类消息类 APP MAU（亿）40.015.013.010.07.83.02.62.62.02.045403530252015105ViberSkypeSMS0TelegramLINESnapchatFacebook MessengerWhatsApp微手QQ信机资料来源：GSMA，长江证券研究所RCS

33、 市场空间巨大：面临 5G 商用重要时点，应用场景缺乏的背景下，全球布局 RCS迫在眉睫，全球主要国家纷纷布局。据 GSMA 官方统计，截止至目前（2020 年 4 月），全球月活用户已超过 4 亿，全球有 88 个运营商对 RCS 实现了商用，预计到 2020 年底将有超过 200 张网络商用，预计到 2021 年 RCS 市场规模达到 740 亿美元。图 14：全球 RCS 市场现状资料来源：GSMA，长江证券研究所国内 RCS 生态链加速成熟三大运营商合作共建 5G 消息大生态：三大运营商基于 GSMA RCS UP 2.4 国际标准，统一技术接口，统一终端的展现方式，统一业务规范，实现

34、网络及平台的互联互通，共同打造网络互通、业务互联、终端共享、体验一致的高价值消息生态，同时三大运营商也将强化与终端厂商、平台厂商等产业链各方的合作，共同拓展新的增量空间，合力打开新的运营商信息服务蓝海大门。目前，设备商积极参与 RCS 建设，RCS 生态链迎来全新机遇：5G 消息将打造以运营商为核心，和平台商厂商、手机厂商、SDK 厂商、AI 厂商及 SI/行业客户紧密结合的完整 RCS 产业链。目前 RCS 技术已获得手机厂商的大力支持，华为、小米、OPPO、魅族等品牌的新机型都基本配备了 RCS 消息功能，可直接在手机端操作，免费开通。OPPO：OPPO 移动定制机目前已经可以实现 RCS

35、 多媒体信息、智能短信、MaaP 商业信息等能力，未来还将扩展车票订购、快递查询、下单购物、订餐排位、银行转账、游戏娱乐等业务，涵盖功能将非常全面。华为：华为表示将持续与运营商保持消息领域的长期沟通与合作，共同做大 5G 消息市场。华为 2020 年 3 月就已入场中国移动试点大区启动联调测试，计划 4 月打通广东移动 first call，6 月支持中国移动实现 5G 消息业务商用发布, 预计国内三大运营商 6 月实现试商用。中兴：中兴助力中国移动在杭州成功打通了基于 GSMA UP2.4 标准的 5G 消息first call，项目即将进入商用准备阶段，预计 2020 年 6 月底就会推出

36、正式商用，为中国移动 5G+业务创新开启新篇章。图 15：中兴通讯大力支持 5G 消息产业链发展图 16：中兴通讯全融合 5G 消息解决方案资料来源：中国通信网，长江证券研究所资料来源：中国通信网，长江证券研究所从 RCS 产业链来看，主要分为运营商、终端厂商、MaaP 平台商、行业客户、SDK 厂商、AI 厂商及 SI/行业增值服务商等各个环节。其中，运营商和 MaaP 平台商、及行业应用服务拓展商最为受益。MaaP（Messaging as a Platform）平台即服务是 RCS 开放共赢生态成败的关键。基于 MaaP 平台，应用服务商以 Chatbot（服务机器人）的形式提供服务，M

37、aaP 平台提供一个公平竞争的平台，只有为用户提供更加优质的服务的应用服务商才有机会得以发展。图 17：5G 消息大生态资料来源：中国通信网，长江证券研究所受益产业链标的公司产业链环节相关业务表 6：RCS 产业链相关标的中国联通运营商联通 RCS 发展主要从两个阶段，第一阶段是 2009 年开始，做一些固网的测试和规模的部署，配合公司的网络智能化改造。第二阶段从 2015 年开始，基于 GCMA RCS 标准做了一些升级，以及 RCS 三位一体进行一些部署。中兴通讯MaaP 平台拥有基于 IP 的多媒体全业务融合网络解决方案，可提供 ICT 融合通信解决方案。助力中国移动在杭州成功打通了基于

38、 GSMA UP2.4 标准的 5G 消息first call，项目即将进入商用准备阶段。锐明技术行业拓展商（车载视频相关）运用 RCS 技术可以很好的解决人车、车辆与后台的快速、安全交互，5G 技术使 RCS 技术与公司产品的融合成为可能，公司已组织资源快速跟进。梦网集团行业扩展商（企业短信）公司为云通信平台的领导者，中国移动的短信业务主要合作方，2018 年移动即时通信业务收入达 18.23亿元，占收入比例为 65.84%。公司于 2018 年底推出了 RSC 消息业务合作，2019H2 梦网科技已经分别与国票信息、海南高灯科技、北京悦畅科技、阿里云、北京停简单在电子发票、停车、互联网等多

39、领域签署战略合作协议，3 年内合计涉及富信推送数量超过 60 亿条。2020 年 1 月梦网科技与中国移动旗下咪咕音乐签署广告彩铃行业、广告媒介位等合作协议。资料来源：公司公告，长江证券研究所表 7：RCS 产业链相关标的（续表）公司产业链环节相关业务吴通控股中嘉博创银之杰蓝色光标行业扩展商（企业短信）行业扩展商（企业短信）行业扩展商（企业短信）行业拓展商（广告投放）公司全资子公司国都互联目前主要业务为基于集团短彩信的移动信息服务。2018 年公司短信业务收入规模达到 19.44 亿元，占营收比例 64%。截至目前，国都互联在运营商牵头组织下进行了 RCS 消息系统产品的对接调测，验证了系统商用能力。但 RCS 业务尚未形成直接的收入。子公司创世漫道在企业短信领域排名第二，仅次于梦网。子公司嘉华信息提