能源开采行业天然气专题系列报告之一：天然气供给端非常规气和进口液化天然气发展加速

1、目录 HYPERLINK l _TOC_250025 全球天然气综述5 HYPERLINK l _TOC_250024 亚太和北美地区的消费增长为全球天然气产业发展注入活力5 HYPERLINK l _TOC_250023 工业部门和电力部门的天然气消费量保持增长带动天然气发展5 HYPERLINK l _TOC_250022 全球天然气产量不断提升 占主要能源消费比重不断上升6 HYPERLINK l _TOC_250021 天然气生产地区差异显著 亚太地区增长潜力巨大6 HYPERLINK l _TOC_250020 全球天然气贸易活跃 LNG全球市场良性发展7 HYPERLINK l _

2、TOC_250019 我国天然气供给三大特点7 HYPERLINK l _TOC_250018 我国天然气已探明资源量、产量持续增长8 HYPERLINK l _TOC_250017 我国天然气供需失衡，对外依存度不断提高9 HYPERLINK l _TOC_250016 能源安全背景下，上游勘探开发投资增加将带动天然气产量增长9 HYPERLINK l _TOC_250015 自采天然气：常规气恢复增长，非常规气前景广阔10 HYPERLINK l _TOC_250014 四大天然气产区蓬勃发展10 HYPERLINK l _TOC_250013 常规气产能恢复增长12 HYPERLINK

3、l _TOC_250012 非常规气成增产上储主要选择13 HYPERLINK l _TOC_250011 煤层气平稳发展13 HYPERLINK l _TOC_250010 致密气技术成熟生产规模大14 HYPERLINK l _TOC_250009 页岩气爆发式增长条件已基本具备15 HYPERLINK l _TOC_250008 页岩气：储量大，产量小，发展迅速15 HYPERLINK l _TOC_250007 政策支持、体制理顺为页岩气发展提供助力17 HYPERLINK l _TOC_250006 页岩气开采区规划完善，格局明确18 HYPERLINK l _TOC_250005

4、页岩气开采技术不断突破，开采成本不断下降19 HYPERLINK l _TOC_250004 进口天然气：LNG快速发展20 HYPERLINK l _TOC_250003 进口管道气：进口管道气格局形成，中俄管道贡献主要进口增量21 HYPERLINK l _TOC_250002 进口LNG：快速发展填补天然气供给缺口22 HYPERLINK l _TOC_250001 风险提示24 HYPERLINK l _TOC_250000 相关报告汇总25表格目录表 十三五规划中关于非常规气的目标8表 煤层气主要政策演变一览14表 页岩气发展相关政策17表 我国页岩气重点建产区基本情况18表 评价突

5、破区基本情况18表 页岩气钻井技术19表 美国页岩气三代技术20表 中国天然气进口管道情况22DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告P3天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P3表 现有接收站一览22表 接收站未来规划建设产能23表 中国天然气第一季度进口明细24插图目录图 全球各地区天然气消费情况（单位：十亿立方米）5图 分行业天然气消费占比5图 电力部分能源消费结构5图 全球天然气产量及增长率（单位：10亿立方米）6图 全球能源消费结构演变6图 全球天然气产量分布7图 全球天然气总探明储量分布7图 主要出口国（单位：10亿立方米）7图 主要进口国（单位：10亿立方米）

6、7图 中国已探明天然气储量（单位：10亿立方米）8图 11:2010-2018我国天然气产量及增长率8图 中国页岩气产量及增长率（单位：亿立方米）8图 煤层气产量及增长率8图 中国天然气供需情况（单位：十亿立方米）9图 我国天然气自给率（9图 中国天然气进口量及增长率（单位：百万立方）9图 进口管道气与进口液化天然气占比9图 国际原油价格波动10图 三桶油”勘探开发资本开支情况10图 鄂尔多斯盆地气田分布图图 四川盆地大气田分布图图 塔里木盆地气田分布图图 柴达木盆地气田分布图图 我国常规天然气在天然气产量中占比不断下降12图 我国常规天然气产量及增长率12图 煤层气产量及增长率单位（亿立方米

7、）13图 致密气产量及增长率单位（亿立方米）14图 页岩气开采示意图15图 我国页岩气产量及增长率16图 我国页岩气储量全球第一16图 分支井示意图19图 水平井分段压裂示意图19图 我国天然气进口渠道21P4东兴证券深度报告P4天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES图 我国天然气在各应用领域增长情况（十亿立方米）21图 天然气供给端来源预测（单位：十亿立方米）21DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告P5天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P5全球天然气综述亚太和北美地区的消费增长为全球天然气产业发展注入活力2018384

8、8920175.3825321.4，1022326.6，20179.3。亚太和北美地区消费的占比份额较大，且速较快，需求端的繁荣发展带动供给端的供给动力。图 1:全球各地区天然气消费情况（单位：十亿立方米）资料来源： BP、东兴证券研究所工业部门和电力部门的天然气消费量保持增长带动天然气发展随着世界范围内发 ，电力部门的天然气消费也会获得较大和较快的图分行业天然气消费占比图电力部分能源消费结构P6东兴证券深度报告P6天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES资料来源：BP、东兴证券研究所资料来源：BP、东兴证券研究所全球天然气产量不断提升 占主要能源消

9、费比重不断上升全球天然气产量在近几年来稳定增长。20183967920175.1720162017 年，天然气消费量占主要能源比重为百分之二十三，BP 2040全球天然气产量及增长率单位：10亿立方米5000002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018产量增长率2010201120122013201420152016201720180.060.050.040.030.020.01040003000200010000全球天然气产量及增长率单位：10亿立方米5000002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2

10、018产量增长率2010201120122013201420152016201720180.060.050.040.030.020.01040003000200010000增长率产量资料来源：BP、东兴证券研究所资料来源：BP、东兴证券研究所2016天然气生产地区差异显著 亚太地区增长潜力巨大1053921.517.8；6317162018DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告P7天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P77，9太地区拥有较多的储量份额，具备良好增长的基础，未来的增长潜力巨大。图全球天然气产量分布图全球天然气总探明储量分布资料来源：BP、东兴证券研究所资料

11、来源：BP、东兴证券研究所LNG全球市场良性发展LNG 全球市场格局已初步形成，进口方集中在亚太地区，出口方分布较广。LNGLNGLNGLNG918.2LNG284.3LNG5.8（64，61，澳大利亚拥有较大的出口规模和一定量的增速21LNG量基本稳定。中国LNG目前全球LNG1129.7 26.2；LNG602.114；LNG734.5LNG715.216.6值得关注的是，中国进口LNG业务增速最快，较2018年增速为40（日-1，韩国17,欧洲9图主要出口国（单位亿立方米）图主要进口国（单位亿立方米）资料来源：BP、东兴证券研究所资料来源：BP、东兴证券研究所P8东兴证券深度报告P8天然

12、气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES我国天然气已探明资源量、产量持续增长中国天然气储量丰富，产出增长相对较慢。根据 BP2019 报告的数据，我国 2018 年天然气已探明储量为6.13.1201816152017率为8.3，占已探明储量的2.6。由此可见，我国天然气储量较大，产出较小，增长潜力显著。图10:中国已探明天然气储量（单位：10亿立方米）图11:2010-2018 我国天然气产量及增长率资料来源：BP、东兴证券研究所资料来源：BP、东兴证券研究所108.81201720.9651.520179.482020（地面抽采）100 图12:中国

13、页岩气产量及增长率（单位：亿立方米）图13:煤层气产量及增长率资料来源： wind、东兴证券研究所表 1:“十三五”规划中关于非常规气的目标资料来源： wind、东兴证券研究所页岩气煤层气致密气2015年产量44.71 亿立方米44.25 亿立方米350 亿立方米产量目标300 亿立方米100 亿立方米370 亿立方米具体措施以南方海相为勘探重点，推广应用水平重点开展沁水、鄂尔多斯盆地煤层气勘查工加快鄂尔多斯、井、“工厂化”作业模式，全面突破海相作，努力在新疆等西北地区低阶煤煤层气获四川两大盆地致DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告P9天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展

14、加速P9页岩气效益开发技术，实现产量大幅增奠定基础。得新的突破，探索滇东黔西含气盆地群高应力区煤层气资源勘查，为全国范围煤层气大规模开发提供坚实的资源基础。加快煤层气地面抽采，推进煤矿瓦斯规模化抽采利用。密气上产步伐。资料来源： 国家发改委、东兴证券研究所我国天然气供需失衡，对外依存度不断提高20181615.3283012202019557.4642.54。进口天然气已图14:中国天然气供需情况（单位：十亿立方米）图15:我国天然气自给率资料来源：wind、东兴证券研究所资料来源：wind、东兴证券研究所进口天然气保持高速增长，LNG201534.09（LNG20184789734.5图16

15、:中国天然气进口量及增长率（单位：百万立方）图17:进口管道气与进口液化天然气占比资料来源：wind、东兴证券研究所资料来源：wind、东兴证券研究所能源安全背景下，上游勘探开发投资增加将带动天然气产量增长P10东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES201420162018“三桶油”资本开支触底回升。2014201620161302.48321.87527.51333.412.1200714.4197.410平。这直接导致我国天然气产量的增长率增速在 2016 年跌入低谷。2017524家能源局组织“三桶油”2019-2025505

16、202520195964120192282入达 596 亿元，基本恢复至削减前的水平。图18:国际原油价格波动图19:“三桶油”勘探开发资本开支情况美元/桶美元/桶120美元/桶美元/桶10080604010-12-31 11-12-31 12-12-31 13-12-31 14-12-31 15-12-31 16-12-31 17-12-31 18-12-31期货结算价连续):布伦特原油期货结算价连续):WTI原油120100806040资料来源：wind、东兴证券研究所资料来源：公司公告、东兴证券研究所2019-2025四大天然气产区蓬勃发展中国陆上天然气产区主要有四个，分别是鄂尔多斯盆地

17、产气区，四川盆地产气区，塔里木盆地产气区和柴达木盆地产气区。鄂尔多斯盆地产气区是中国第一产气区。截止至 2017 年底，鄂尔多斯盆地发现了苏里格，靖边、大牛DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P111130051620174.16435.36378390气层气地质储量和年产量的34.4和35.3。该大气区天然气95以上为烷烃气，非烃气N2和CO2含一般为13不含毒性大的H2S无需脱硫是经济效益高的优质气其中苏里格超大型气田是中16448超大型气田，2017年产气212.58亿立方米，占全国年产气量的14.2。图20:鄂尔多斯盆地气田

18、分布图图21:四川盆地大气田分布图资料来源：网络公开资料、东兴证券研究所资料来源：网络公开资料、东兴证券研究所四川盆地产气区页岩气增长前景光明。2017300亿立方米以上大气田 23 个(包括涪陵、长宁、威远三个页岩气田)。累计探明天然气地质储量 4.6 万亿9209304.54H2SH2S H2S，所以这些气不需要脱硫就可外输应用，相对经济价值高。威远气田是中国储集层时代最老的震系气田，页岩气储量丰富；安岳气田 2017 年底共探明地质储量达10569.7102.74图22:塔里木盆地气田分布图图23:柴达木盆地气田分布图P12东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速D

19、ONGXING SECURITIES资料来源：网络公开资料、东兴证券研究所资料来源：网络公开资料、东兴证券研究所22118307.5米，年产气层气258亿立方米。2017年盆地气层气储量和年产量中煤成气分别占69.7和86.0，占主导地位。煤成气组分为几乎不含H2S的烷烃气，烷烃含量95以上，是经济效益高的优质。柴达木盆地产气区以产第四系型泥质岩为源岩的煤型生物气为主。柴达木盆地是世界上海拔最高的大 型含油气盆地， 2017 年底累计探明天然气地质储量为 3700 亿立方米，当年产气 62.52 亿立方米，历年713.67938H2S，常规气产能恢复增长20166-8，在全国油90，图24:我

20、国常规天然气在天然气产量中占比不断下降图25:我国常规天然气产量及增长率资料来源：wind、东兴证券研究所资料来源：wind、东兴证券研究所中国石油仍然是我国天然气生主力，其产能占到国内天然气总产能的70左右，以常规天然气为主。2019DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P13然气约819亿立方米比上年同期长8.7中石化生产天气219亿立方米其中常规天然气产量占比约在60左右。综合来看2019年全年常规天然气产量增长应该可以保持8左右的增速，未来增长趋势十分明显。非常规气成增产上储主要选择通常的非常规天然气包括页岩气、煤层气、致密气

21、。当前致密气是我国非常规天然气的主体；煤层气开采基础雄厚，未来增长趋于稳定；而页岩气作为最具有发展前景的非常规气种，具有最为广阔的发展前景。煤层气平稳发展煤层气是指储存在煤层中以甲烷为主要成分、以吸附在煤基质颗粒表面9.531L0.8kg我国煤层气资源丰富。根据国土资源部 2018 年报告，埋深 2000 米以浅煤层气地质资源量 30 万亿立方12.5201851.59煤层气发展仍有较大增长空间，目前进入平稳增长的阶段。图 26:煤层气产量及增长率 单位（亿立方米）资料来源： 国家统计局、东兴证券研究所煤层气勘探开采难度大、成本高。P14东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发

22、展加速DONGXING SECURITIES201821/年、17/年、15/ 99.68，煤炭企业中仅有晋煤集团拥有0.32的矿权。随着技术的进步与成熟，煤层气的开采成本已大幅降低，根据亚美能源披露的经营数据显示，单位产气成本已降低至 0.7 元/方，与常规气田产气成本相当，且明显低于页岩气开采成本。目前急需国家着力解决矿权配置矛盾，其次需要增强煤层气的外输能力。在天然气行业目光聚焦在页岩气发展的环境下，煤层气的发展也许可以给我们带来意外惊喜。表 2:煤层气主要政策演变一览发布时间政策名称主要内容2006煤层气(煤矿瓦斯)开发利用“十一五”规划2010 (煤矿瓦斯) 50 100%50 率

23、60%以上。新增煤层气探明地质储量 3000 亿立方米，逐步建立煤层气和煤矿瓦斯开发利用产业体系。2011煤层气(煤矿瓦斯)开发利用（煤矿瓦斯300 亿立方“十二五”规划140 60%“十二五”期间，新增煤层气探明地质储量 1 万亿立方米，建成沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘两大煤层气产业化基地。2014能源发展战略行动计划以沁水盆地、鄂尔多斯盆地东缘为重点，加大支持力度，加快煤层气勘（2014-2020 年探开采步伐。2015煤层气勘探开发行动计划2015 年及“十三五”主要任务和保障措施.2016煤层气(煤矿瓦斯)开发利用“十三五”期间，新增煤层气探明地质储量 4200 亿立方米，建成 2-3“

24、十三五”规划个煤层气产业化基地。2020 年，煤层气（煤矿瓦斯）抽采量达到 240100 90瓦斯抽采 140 亿立方米，利用率 50以上。资料来源： 网络公开资料整理、东兴证券研究所致密气技术成熟生产规模大（Tight0.1mDTightGas2006截至2017年年底全国致密气产量亿立方米约占我国天然气产量的20由于致密气的图 27:致密气产量及增长率 单位（亿立方米）DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P15资料来源： 国家统计局、东兴证券研究所致密气纳入补贴范围，或将刺激产量增长。62020203702030有望达到 100

25、0 亿方。页岩气爆发式增长条件已基本具备页岩气：储量大，产量小，发展迅速页岩气是指富含有机质、成熟的暗色泥页岩或高碳泥页岩中由于有机质吸附作用或岩石中存在着裂缝和基质孔隙，使之储集和保存了一定具商业价值的生物成因、热解成因及二者混合成因的天然气。我国页岩气储量全球第一达32万亿立方米占到全球总储量的20领先于美国阿根廷加拿大等国开采潜力十分巨大。图 28:页岩气开采示意图P16东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES资料来源： 网络资料、东兴证券研究所201220122201678.82 亿立方米，度过了初始的启蒙探索阶段，具备了良好

26、的增长基础。2018108.8120203002020120图29:我国页岩气产量及增长率图30:我国页岩气储量全球第一DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P17资料来源：国家统计局、东兴证券研究所资料来源：EIA、东兴证券研究所丰富的资源基础和良好的产业起步为页岩气发展提供坚实保障。“十二五”我国页岩气开发在南方海相 获得突破，四川盆地页岩气实现规模化商业开发，其它很多有利区获得工业测试气流，南方海相龙马溪组页岩气资源及开发潜力得到有力证实。四川盆地深层海相页岩气、四川盆地外大面积常压低丰度海相页岩气及鄂尔多斯盆地陆相页岩气也为将

27、来页岩气大规模开发提供资源保障。同时，我国已基本掌握3500 米以内浅海相页岩气高效开发技术，将为“十三五”页岩气产业加快发展提供有力技术支持。政策支持、体制理顺为页岩气发展提供助力两轮探矿权招标的探索为完善页岩气矿权竞 国家对页岩气补贴政策较多，补贴力度较大。20196112019-20200.2/表 3:页岩气发展相关政策出台时间政策名称主要内容2012页岩气开发利用补贴政策2012-2015 年，中央财政按 0.4 元/立方米标准对页岩气开采企业给予补贴。2013页岩气发展规划（2011-2015）大力推动页岩气勘探开发。2013页岩气产业政策从产业监管、示范区建设、技术政策、市场与运输

28、、节约利用与环境保护等方面进行规定和引导，推动页岩气产业健康发展。2014能源发展战略行动计划（2014-2020 年2020年，页岩气产量力争超过 300 亿立方米。2015十三五期间的补贴政策补贴标准调整为前三年 0.3 元/立方米、后两年 0.2 元/立方米。2016页岩气发展规划（2016-2020完善成熟 3500 米以浅海相页岩气勘探开发技术，突破 3500 米以深海相页岩年）气、陆相和海陆过渡相页岩气勘探开发技术。2018对页岩气减征资源税的通知自 2018 年 4 月 1 日至 2021 年 3 月 31 日，对页岩气资源税减征 30%。P18东兴证券深度报告天然气供给端：非常

29、规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES2018资料来源： 国家发改委、国家能源局、东兴证券研究所按照“多增多补”的原则，对超过上年开采利用量的，按照超额程度给予梯级奖“冬增冬补”页岩气开采区规划完善，格局明确2016-2020名称基本情况表 名称基本情况涪陵勘探开发区位于重庆市东部目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩已在焦石坝建成一期50 亿立方米年产能，并初步落实二期5个有利目标区，埋深小于4000 米面积600 平方千，地质资源量4767亿立方米。长宁勘探开发区位于四川盆地与云贵高原结合部包括水富-叙永和沐川-宜宾两个区块目的层为志留系龙马溪富有机质页岩，埋深小于

30、4000 米有利区面积4450 平方千米，地质资源量1.9 万亿立方米。威远勘探开发区位于四川省和重庆市境内，包括内江-犍为、安岳-潼南、大足-自、璧山-合江和泸县-长宁5 个块，目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩，埋深小于4000 米有利区面积8500 平方千米，地质资源量约 3.9 万亿立方米。昭通勘探开发区位于四川省和云南省交界地区，目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩，目前已落实四个有利区，面积 1430 平方千米，地质资源量 4965 亿立方米。富顺-永川勘探开发区主体位于四川省境内目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩已初步落实有利区面积约1000 平方千米，地质资源量约 5000 亿立

31、方米。资料来源： 网络公开资料整理、东兴证券研究所名称基本情况表 名称基本情况宣汉-巫溪勘探开发区位于重庆市北部目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩埋深小于3500 米有利区面积3000平方千米，地质资源量约 2000 亿立方米。荆门勘探开发区主体位于湖北省中西部目的层为志留系龙马溪组-五峰组富有机质页岩已在远安等地初步落实有利区面积 550 平方千米，地质资源量 3240 亿立方米。川南勘探开发区位于四川盆地南部，包括荣昌-永川、威远-荣县两个区块，目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩，已初步落实埋深小于4500 米有利区面积270 平方千米，地质资源量2386 亿立方米。川东南勘探开发区位于四

32、川盆地东南部，目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩，已在丁山、武隆、南川等地步落实埋深小于4500 米有利区面积3270 平方千米，地质资源量9485 亿立方米。美姑-五指山勘探开发区位于四川盆地西南部，目的层为志留系龙马溪组富有机质页岩，初步落实埋深小于4500 米有利区面积 1923 平方千米，地质资源量 1.35 万亿立方米。资料来源： 公开资料整理、东兴证券研究所DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P19页岩气开采技术不断突破，开采成本不断下降页岩气的开采技术主要分为两个方面：钻井技术和压裂技术，图31:分支井示意图图32:水

33、平井分段压裂示意图资料来源：中石油经济技术研究中心、东兴证券研究所资料来源：压裂技术理论及应用、东兴证券研究所钻井和压裂技术不断突破大幅提升钻井效率。32口丛式井。单井作业天数由过去一个月大幅缩短，美国三代钻井技术单井作业天数仅有 5-10 天。名称内容图示表 6:页岩气钻井技术名称内容图示水平井钻井技术水平井是指井斜角达到或接近 90，井身沿着水平方向钻进一定长度的井(延伸的长度一般大于油层厚度的六倍)。大位移井钻井技术大位移井是指井的水平位移与垂深之比达到 2 以上的井，井的水平位移在 3000 米以上。大位移井钻井技术多用于海油陆采，可节约修建海堤等费用。还可适用于复杂多山的地形条件，例

34、如我国西南多山地区的页岩气开发。P20东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES丛式井是指在一个井场或平台上，钻出若干口或上百口井， 各井口相距不到数米，各井底则伸向不同方向。丛式井大大减少了钻井成本，为更有效的节约土地资源，单井施工被丛式井替代。分支井又可称为多底井，是指在一个主干井眼中按钻井工程设计要求，向预定方向钻出两个以上分支井眼的钻井。分支井被认为是世界上使用最为广泛的钻井工艺之一。资料来源：多分支井技术、东兴证券研究所页岩气的降本途径主要有三大块部分，其中技术可实现两块的成本下降：一是观念改变、流程简化（102015-20S

35、CM类办法进行成本方面的缩减10-20表 7:美国页岩气三代技术一代技术（2010-2013）二代技术（2014-2015）三代技术（2016-2018）水平段（英尺）5000700010000-16000段数8-1620-2650-80成本（千美元/段）120-15080-12040-80钻井周期（天）3015-205-10压裂效率（段/日）2-46-812-18单井最终可采量5BCF7-10BCF15-30BCF单井全成本（百万美元）86.55完井评价微地震3D-Tracer3D-Tracer资料来源：页岩气革命、东兴证券研究所201828510594863818201032015000-

36、60004200进口天然气：快速发展DONGXING SECURITIES东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG发展加速P21我国天然气主要有四条进口通道，分别为西北方向的中亚天然气管道，东北方向的中俄天然气管道，西LNG煤层气产量及增长率60500.2煤层气产量及增长率60500.240300.1201000201220142015201620172018煤层气产量煤层气增长率资料来源： 公开资料来源、东兴证券研究所大。BPLNG图34:我国天然气在各应用领域增长情况（十亿立方米）图35:天然气供给端来源预测（单位：十亿立方米）资料来源：BP、东兴证券研究所资料来源：BP、东兴

37、证券研究所进口管道气：进口管道气格局形成，中俄管道贡献主要进口增量ABC670 DP22东兴证券深度报告天然气供给端：非常规气和进口 LNG 发展加速DONGXING SECURITIES然气的运能将会翻番，中期进口产能将达到 1650 亿立方米/年。从供气价格来看，中亚天然气管道的供气价格最低，从土库曼斯坦进口的天然气协议价格在 1.3-1.4 元/2017表 8:中国天然气进口管道情况项目名项目名称设计能力（亿方）状态预计投产日期入境地点价格（元方）A 线中亚 B 线已投产中亚 B 线已投产新疆霍尔果斯1.3-1.4中亚 C 线250已投产中亚 D 线300在建2020 年投产新疆乌恰县中

38、缅天然气管道120已投产云南瑞丽2.2-3.3中俄东线380一期投产2020 年全面透彻黑河市中俄西线300规划新疆喀纳斯山口已投产2.4-2.7资料来源： 前瞻产业研究、东兴证券研究所LNG：快速发展填补天然气供给缺口LNGLNGLNG20/680/年之间，项目拥有者以中石油、中石7005/年，换算为体积约为 1022 亿立方米/年。表 9:现有 LNG 接收站一览序号名称设计接收能力（万吨/年）项目拥有者1大连 LNG 接收站600中石油2唐山 LNG 接收站650中石油3中海油天津 LNG 接收站220中海油4中石化天津 LNG 接收站300中石化5青岛董家口 LNG 接收站300中石化6如东 LNG 接收站650中石油7启东 LNG 接收站115广汇能源8上海五号沟 LNG 接收站150申能集团9上海洋山港 LNG 接收站300申能+中海油10舟山 LNG 接收站30