证券从业资格考试《证券投资分析》同步训练含答案

1、证券从业资格考试证券投资分析同步训练含答案一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、在下列何种情况下，证券市场将呈上升走势：（）A、持续、稳定、高速的GDP增长B、高通胀下的GDP增长C、宏观调控下的GDP减速增长D、转折性的GDP变动【参考答案】：A2、关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，正确的是（）。A、基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整B、技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信内容偏离的调整C、行为分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理及人类行为平衡状态偏离的调整D、学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整【参考

2、答案】：C3、确定证券投资政策涉及（）。A、确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例B、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析C、投资组合的修正和投资组合的业绩评估D、决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施【参考答案】：D4、某公司在未来每年支付的股利为5元/股，必要收益率为l0%，采用零增长模型计算，则该公司股票的内在价值为（）。A、20元B、40元C、50元D、200元【参考答案】：C【解析】采用零增长模型计算，股票的内在价值=未来每期支付的每股股息/到期收益率=510%=50元。5、波浪理论认为一个完整的上升价格循环

3、周期由（）个上升波浪和（）个下降波浪组成。A、4、4B、3、5C、5、3D、6、2【参考答案】：C6、我国现行增值税税率为（）。A、17%标准税率B、3%低税率C、13%低税率D、A和C【参考答案】：D【考点】熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P262。7、根据以下材料，完成题：利润分配表(单位：万元)净利润1600加：年初未分配利润500可供分配的利润2100减：摄取法定盈余公积210可供股东分配的利润1890减：提取任意盈余公积180应付普通股股利1000未分配利润810股东权益(单位：万元)实收资本(市价11.3元面值1元)1000资本公积65

4、0盈余公积500未分配利润810股东权益合计1310该公司普通股全面摊薄每股收益是（）。A、1.6元B、0.63元C、1.22元D、2.1元【参考答案】：A8、某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率（）。A、为6%B、高于6%C、低于6%D、为30%【参考答案】：C【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P36。9、若流动比率大于1，则下列成立的是（）。A、速动比率大于1B、营运资金大于零C、资产负债率大于1D、短期偿债能力绝对有保障【参考答案】：B10、下列有关收入总量目标的论述

5、，不正确的是（）。A、着眼于近期的宏观经济总量平衡B、着重处理积累和消费、人们尽其生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、着重于是也和通货膨胀的问题D、着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题【参考答案】：D11、从行业的市场结构分析，汽车制造业属于（）市场。A、完全垄断B、完全竞争C、寡头垄断D、垄断竞争【参考答案】：C【解析】从行业的市场结构分析，汽车制造业属于寡头垄断市场。12、中国证监会公布的上市公司行业分类指引是以（）为主要依据。A、道琼斯分类法B、联合国的国际标准产业分类C、北美行业分类体系D、中国国家统计局国民经济行业分类与代码【参考答案】：D13、将原有相关金融产品的收益和风险

6、进行剥离，加以重新配置，以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能应用的是（）。A、组合与分解技术B、组合技术C、整合技术D、分解技术【参考答案】：A【解析】熟悉金融工程的技术、运作步骤。见教材第八章第一节，P373。14、关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。A、最优组合是风险最小的组合B、最优组合是收益最大的组合C、相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合【参考答案】：C15、下列属于套利特点的是（）。A、套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化B、套利获得利润的关键是差价的变动C、套利和期货投机是截然不同的交易方式

7、D、套利属于单向投机【参考答案】：B【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第二节，P383。16、波浪理论相对于其他技术分析的流派，最大的区别在于（）。A、能提前预计到行情的顶和底B、能分析出行情的三大类趋势C、能将市场走势分出八大波浪D、是最容易掌握最有产的方法【参考答案】：A【解析】波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。17、某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的

8、哪一阶段？（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：C18、该公司的现金流动负债比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【参考答案】：B19、三角形整理形态主要有三种，下列选项中的（）不是其形态之一。A、对称三角形B、钝角三角形C、上升三角形D、下降三角形【参考答案】：B20、下列行业属于完全垄断市场的是（）。A、农产品B、轻工业产品C、煤气公司D、钢铁【参考答案】：C【解析】A选项属于完全竞争市场，B选项属于垄断竞争市场，D选项属于寡头垄断市场。21、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权

9、证价值反方向变化B、在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证价值反方向变化D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化【参考答案】：C22、下列不属于国内生产总值的表现形态的是（）。A、产品形态B、收入形态C、价值形态D、支出形态【参考答案】：D国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。23、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B24、市场增加值是企业（）与原投入资金之间的差额。A、账面价值B、

10、重置价值C、变现价值D、公允价值【参考答案】：C【解析】考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P228。25、财务比率(现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)/流动负债被称为（）。A、保守速动比率B、主营业务收入增长率C、总资产周转率D、存货周转率【参考答案】：A【解析】保守速动比率又称超速动比率，它是由于行业之间的差别，在计算速动比率时除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等)而采用的一个财务指标。其计算公式为：现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)流动负债。26、随着（）的颁布实施，对证券投资咨询业及其从业人员的管理开始

11、纳入法制轨道。A、证券、期货投资咨询管理暂行办法B、证券法C、证券、期货业从业人员管理暂行条例D、证券业从业人员管理暂行条例【参考答案】：A27、自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。A、5%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：B28、某投资者将1万元投资于票面利率为10%的五年期的债券，则此项投资的终值按复利计算是（）。A、16105.10元B、15000元C、17823元D、19023元【参考答案】：A29、下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是（）。A、担保责任B、购买国债C、长期租赁D、或有项目【参考答案】：B【解析】除了通过利润表

12、、资产负债表中有关项目之间的内在联系计算出的各种比率用以评价和分析公司的长期偿债能力以外，还有一些因素影响公司的长期偿债能力，例如：担保责任、长期租赁、或有项目。国债是一种安全性较强的投资品种，一般不会对公司的长期偿债能力产生影响。30、（）是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C31、下列属于完全竞争型市场的行业是（）。A、初级产品B、制成品C、石油D、自来水公司【参考答案】：A【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构成。见教材第四章第二节，P1

13、42。32、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于（）。A、收入型证券组合B、货币市场型证券组合C、指数化型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：C【解析】对于证券组合管理者而言，如果市场是强势有效的，信奉有效市场理论的机构投资者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平，模拟某一种主要的市场指数进行投资。33、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。A、PSYB、BIASC、OBOSD、WMS%【参考答案】：C34、RSI指标值大于80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是所

14、谓的（）。A、底背离B、顶背离C、双重底D、双重顶【参考答案】：B35、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（）。A、每股净资产B、每股净收益C、股东权益收益率D、本利比【参考答案】：B36、201年3月31日，财政部发行的某期国债距到期日还有3年，面值100元，票面利率年息375%，每年付息一次，下次付息日在1年以后。l年期、2年期、3年期贴现率分别为4%、45%、5%。该债券的理论价格为（）元。A、9238B、9666C、9574D、9825【参考答案】：B【解析】熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P34。37、（）降低时，部分投资者将把储蓄转化为股票投资，促使股价上升。A、股利支

15、付率B、股票获利率C、利率D、利息支付倍数【参考答案】：C38、（）的核心内容是执业回避、执业披露和执业隔离，其规范方式是事前预防与事后查处相结合。A、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定B、证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则C、证券、期货投资咨询管理暂行办法D、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知【参考答案】：D掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P426。39、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未

16、突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。A、上升趋势开始B、上升趋势保持C、上升趋势已经结束D、没有含义【参考答案】：C40、（）是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。A、分解技术B、组合技术C、分析技术D、整合技术【参考答案】：A【解析】分解技术是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。41、中央银行通过规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。A、再贴

17、现政策B、公开市场业务C、直接信用控制D、间接信用控制【参考答案】：C42、（）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间的暴涨与暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。A、基本分析流派B、有效市场理论C、个体心理分析D、行为金融学【参考答案】：D本题考核行为金融学的知识。行为金融学从人的角度来解释市场行为，充分考虑市场参与者心理因素的作用，并注重投资者决策心理的多样性，对市场上出现的“羊群效应”、股价瞬间的暴涨与暴跌等非理性现象进行了解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角，弥补了现代金融理论只注重最优决策模型，简单地认为理性投资决策模型就是决定证券市场价格变化的不足。43、中

18、国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。A、2000年5月B、2000年7月C、2001年1月D、2001年8月【参考答案】：B44、通过注册国际投资分析师(CIIA)考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。A、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：C【解析】考点：了解国际注册投资分析师水平考试(CIIA考试)的特点、考试内容及在我国的推广情况。见教材第九章第三节，P433。45、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。A、2000年7月5日B、2000年7月6日C、2001年7月

19、5日D、2001年7月6日【参考答案】：A【解析】中国证券业协会证券分析师专业委员会是证券分析行业的自律组织，成立于2000年7月5日。46、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）。A、内部收益率B、必要收益率C、市盈率D、净资产收益率【参考答案】：B47、证券投资分析是指（）。A、发现价格波动幅度大于市场组合的证券B、对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析C、预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动隋况D、综合衡量投资收益和所承担的风险情况【参考答案】：B【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P3233

20、24。48、资本资产定价模型不能用于（）方面。A、分散风险B、资源配置C、资金成本预算D、资产估值【参考答案】：A49、准货币是指（）。A、M2与M0的差额B、M2与M1的差额C、M1与M0的差额D、M2与M1的合计【参考答案】：B【解析】掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节，P81。50、下列不属于债券投资价值外部因素的是（）。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率【参考答案】：C51、推测证券市场中多一空双方力量对比的分析方法是（）。A、K线类B、切线类C、指标类D、形态类【参考答案】：A【解析】考点：熟悉技术分析方法的分类及其特点。见教材第六章第一节，P269。52、假

21、设证券C过去12个月的实际收益率为1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，则估计期望月利率为（）。A、1.O3%B、1.O5%C、1.O6%D、1.07%【参考答案】：A53、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。A、成熟、稳定B、针对性和固定性C、灵活、多变和应用面广D、步骤的科学性【参考答案】：C54、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点。A、市场预期理论B、流动性偏好理论

22、C、市场分割理论D、有效市场理论【参考答案】：C55、股票市场资金量的供给是指（）。A、二级市场的资金总量B、能够进入股市的资金总量C、能够进入股市购买股票的资金总量D、一级市场的资金总量【参考答案】：C56、假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，该投资者的当期收益率为（）。A、64%B、56%C、11%D、9.4%【参考答案】：C【解析】当期收益率=每年利息收益/债券价格100%=100010%940100%=11%。57、迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是（）。A、信息行业B、钢铁业C、化工业D、汽车业【参考答案】

23、：A58、财政政策手段中具有强制性、无偿性和固定性的特征的是（）。A、国债B、税收C、财政补贴D、转移支付【参考答案】：B【解析】税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。税收具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。59、根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是（）。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B60、（）是指投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为

24、三种情况下，对公平对待已有客户和潜在客户方面负有持续责任。A、独立性原则B、公平对待已有客户和潜在客户原则C、独立性和客观性原则D、信托责任原则【参考答案】：B【解析】考点：熟悉国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、关于资本市场线和证券市场线，说法正确的是（）。A、资本市场线仅仅揭示了有效组合的收益与风险的关系B、证券市场线对证券组合的收益与风险的讨论扩展到了任意证券或组合C、两条线都将证券或组合的期望收益率分解成无风险收益率和风险溢价D、两条线的斜率都量度了所承担风险的大小E、以上都不对【参考答案

25、】：A,B,C,D【解析】资本市场线是对市场组合的收益与风险特征做了分析，证券市场对任意证券(或组合)的收益风险关系做了结论，它们对将证券(组合)的风险分为无风险和风险溢价两部，两条线的斜率都度量了各自承担风险的大小。2、证券投资顾问业务暂行规定对经营证券投资顾问业务的证券咨询软件工具、终端设备的机构的特殊规范要求有（）。A、客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传B、揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏C、说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源D、表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法

26、和局限【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P412。3、财政政策的类型有（）。A、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、激进性财政政策D、消极性财政政策E、中性财政政策【参考答案】：A,B,E【解析】财政政策有三大类型。4、套利定价的基本假设是（）。A、投资既追求收益，又厌恶风险B、所有证券的收益都受某共同因素的影响C、投资者能够发现套利机会，并利用套利机会去获利D、投资者对证券的收益、风险和证券间的关联性的预期完全相同E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】套利定价模型根据套利机制得

27、出资本市场均衡，需要的假设前提条件相对资本资产定价模型要宽松一些。5、投资者在投资决策时，应该正确认识每一种证券的（）的特点。A、收益性B、风险性C、流动性D、时问性E、以上都不对【参考答案】：A,B,C,D6、更新重置成本和复原重置成本的差别在于（）。A、资产的现时价格B、技术C、设计D、标准E、以上都不对【参考答案】：B,C,D【解析】资产的现时价格是更新重置成本和复原重置成本的共同点，而不是差异。7、下列选项中，财政收入包括的主要项目有（）。A、专项收入B、各项税收C、其他收入D、国有企业计划亏损补贴【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查财政收入包括的主要项目。ABCD选项都正确。

28、8、上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（）。A、增资减资B、公司盈利水平C、公司股利政策D、资产重组情况【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查上市公司披露的信息。ABCD选项都正确。9、下列采用了整合技术的金融工具有（）。A、远期互换B、STRIPSC、期货期权D、附认股权的公司债【参考答案】：A,C,D【解析】采用整合技术的金融工具有远期互换、期货期权、附认股权的公司债。10、下列关于基本分析法说法正确的是（）A、优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势B、缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱C、对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强

29、D、应用起来也相对简单【参考答案】：A,B,D【解析】基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。11、下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（）。A、主营业务现金比率B、现金满足投资比率C、现金股利保障倍数D、全部资产现金回收率【参考答案】：B,C【解析】财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就

30、强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。财务弹性指标有现金满足投资比率、现金股利保障倍数等。本题的最佳答案是BC选项。12、证券投资基本分析的理论基础主要来自于（）。A、经济学B、金融学C、财务管理学D、投资学E、统计学【参考答案】：A,B,C,D,E13、根据时间数列自相关系数可以对时间数列的性质和特征做出判别，判别的准则是（）A、如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列B、如果r1比较大，r2、r3渐次减小，从r4开始趋近于零，表明该时间数列是平稳性时间数列C、如果r1最大，r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，

31、表明该时间数列存在着某种趋势D、如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列【参考答案】：A,B,C,D14、下列关于各主要投资分析流派基本区别的描述中，正确的是：（）。A、基本分析流派认为市场永远是对的B、技术分析流派只使用市场内的数据C、心理分析流派认为市场有时是对的，有时是错的D、学术分析流派所作的判断只具有肯定意义E、所有的分析流派都是以获得超过市场平均的收益率为投资目的，即“战胜市场”【参考答案】：B,C15、完全垄断市场类型的特点有（）。A、垄断者能够根据市场的供求情况制定理想的价格和产量B、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的

32、自由性是有限度的C、产品同种但不同质D、企业是价格的接受者E、生产者可自由进入这个市场【参考答案】：A,B16、衡量公司经营效率的财务比率指标有（）。A、存货周转率和周转天数B、2*销售收入/（年初固定资产+年末固定资产）C、净资产倍率D、股东权益总额/固定资产总额【参考答案】：A,B17、下列结论正确的是（）。A、对于不知足且厌恶风险的投资者而言，随着风险水平增加，投资者要求的边际补偿率越来越大B、每一个投资者都有自己的无差异曲线族，它反映了该投资者的偏好态度C、不同投资者因为偏好态度不同，会拥有不同的无差异曲线族D、无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶E、在资本资产定价模型的假设之下，所有

33、投资者会拥有同一个可行域F.证券系数反映证券所具有的风险度【参考答案】：A,B,C,D,E18、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现在1962年6月8目的美国股票市场中的规律，建立市盈率与（）的关系。A、收益增长率B、股息支付率C、市场利率D、增长率标准差【参考答案】：A,B,D19、道-琼斯分类法把大多数股票分为（）。A、三类B、五类C、六类D、十类【参考答案】：A20、经营活动中的关联交易包括（）。A、关联购销B、信用担保C、资产租赁D、承包经营【参考答案】：A,B,C三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、需要同时使用有关财务数据年初数和年末数才能计算的财务指标有（

34、）。A、销售净利率B、存货周转天数C、应收账款周转天数D、总资产周转率【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P206，P208，P209，P214。2、所有者权益变动表能反映的情况有（）。A、所有者权益总量的增减变动B、投资活动产生的现金流量C、所有者权益增减变动的重要结构性信息D、直接计人所有者权益的利得和损失【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第

35、五章第三节，P198。3、以下不属于税收所具有的特征的是（）。A、强制性B、无偿性C、灵活性D、固定性【参考答案】：C4、关于现金流量表，下列说法正确的有（）。A、反映现金流量与净利的关系B、反映企业一定期间现金的流人和流出C、表明企业获得现金和现金等价物的能力D、反映公司资产负债平衡关系【参考答案】：B,C5、下列关于实地调研的说法，正确的是（）。A、实地调研最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，形成了其他研究方法所不及的弹性B、实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题C、实地调研特别适用于进行中的重大事件的研究D、实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实【参考答案】：A,B,C,

36、D6、经济全球化的表现有（）。A、生产活动全球化B、投资活动遍及全球C、各国金融日益融合在一起D、跨国公司作用进一步加强【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉经济全球化的主要表现及原因。见教材第四章第三节，P163。7、和公司营运能力有关的指标为（）。A、存货周转率B、流动资产周转率C、销售净利率D、销售毛利率【参考答案】：A,B8、市场分割理论的假设条件是（）。A投资者和借款人喜欢在不同的市场之间进行转移B投资者和借款人不喜欢在不同的市场之间进行转移C利率期限结构取决于短期资金市场供求善与长期资金市场供求状况的比较D市场效率低下【参考答案】：B,C,D【解析】C项是市场分割理论的结论

37、。9、可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（）。A、证券市场线模型B、特征线模型C、资本市场线模型D、套利定价模型【参考答案】：D10、证券投资分析的三个基本要素包括（）。A、信息B、步骤C、方法D、资料【参考答案】：A,B,C11、扩张性公司重组包括（）。A、购买资产B、收购股份C、公司合并D、合资组建子公司【参考答案】：A,B,C,D12、结构化的（）技术是金融工程的核心技术。A、分解B、组合C、分化D、整合【参考答案】：A,B,D13、影响期权价格的因素包括（）。A、协定价格与市场价格B、标的物价格的波动性C、标的资产的收益D、权利期间【参考答案】：A,B,C

38、,D【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。14、证券市场的需求主要受到（）等政策因素的影响。A、市场准入政策B、金融监管政策C、融资融券政策D、货币政策与财政政策【参考答案】：A,B,C,D15、广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括（）。A、金融产品设计B、金融产品定价C、交易策略设计D、金融风险管理【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P371。16、比率分析大致可分为（）。A、变现能力分析B、营运能力分析C、盈利能力分析D、现金流量分析【参考

39、答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解财务比率的含义、分类以及比率分析的比较基准。见教材第五章第三节，P203。17、技术分析的要素包括（）。A、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：A,B,C,D18、下列受经济周期影响较为明显的行业有（）。A、消费品业B、耐用品制造业C、生活必需品D、需求的收入弹性较高的行业【参考答案】：A,B,D19、在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（）。A、交易没有成本B、不考虑对红利、股息及资本利得的征税C、信息在市场中自由流动D、市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制【参考答案】：A,B,C,D20、证券组合管理的目标包括（）。

40、A、预定收益的前提下使投资风险最小B、控制风险的前提下使投资收益最大化C、收益风险都最大D、收益风险都最小【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P322。四、判断题（共40题，每题1分）。1、西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以上，属空头市场；反之，则为多头市场。（）【参考答案】：错误【解析】若行情价格在200天均线以上，属多头市场；反之，则为空头市场。2、一般来说，股东资本小于借入资本比较好。（）【参考答案】：错误3、按照葛兰碧的量价关系法则，在股价走势因成交量的递增而上升时，如果

41、上升幅度较大，则暗示趋势反转的信号。（）【参考答案】：错误【解析】葛兰碧的量价关系认为，成交量是推动股价上涨的原动力，量是价的先行指标。股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象，并非趋势反转的信号。4、相对于其他类型的证券组合，货币市场型证券组合是一种安全性高的证券组合。【参考答案】：正确5、市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注；后者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视（）。【参考答案】：错误6、证券A和B组成的证券组合P中，相关系数决定组合线在A与B之间的弯曲程度。随着AB的增大，弯曲程度将增加。（）【参考答案】：错误【解析】随着AB的增大，弯

42、曲程度将减小。7、学术分析学派以“对价格与价值之间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。（）【参考答案】：错误【解析】学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”，投资目的为“按照投资风险水平选择投资对象”，主要观点是证券价格波动是由于价格与所反映信息内容偏离的调整造成的。8、相关系数r的数值有一定范围，即|r|1。当|r|1时，05|r|08为低度相关。（）【参考答案】：错误9、货币的未来值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的。【参考答案】：错误10、证券市场线方程揭示任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系。（）【参考答案】：正确11、深圳证券交易所将上市公司分为工业、商

43、业、地产业、公用事业和综合5类；上海证券交易所则将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合6类。（）【参考答案】：错误【解析】深圳证券交易所将上市公司分为六类，上海证券交易所则将上市公司分为五类。12、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。（）【参考答案】：正确【解析】历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。13、头肩形态分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。（）【参考答案】：正确【解析】头肩形态是实际股价形态中出现最多的一种

44、形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。14、“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。（）【参考答案】：正确15、净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税抵免以后的余额。（）【参考答案】：正确16、固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。（）【参考答案】：正确【解析】固定投资资产是社会固定资产再生产的主要手段。固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量，是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和

45、使用方向的综合性指标。17、债券的期限越长，流动性溢价越小，体现了期限长的债券拥有较低的价格风险。（）【参考答案】：错误【解析】债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。18、一般来说，凡是有利于发行人的条款都会相应增加债券价值。（）【参考答案】：错误【解析】【考点】掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节，P31。19、基本分析主要包括公司产品与市场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。（）【参考答案】：错误20、对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税等。（）【参考答案】：正确21、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异。这是寡头垄断与完全竞争的主要区别。（）【参考答案】：错误【解析】是垄断竞争与完全竞争的主要区别。22、对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是学术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。（）【参考答案】：错误【解析】对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一