财务管理试卷5套(附答案)

1、财务管理试卷1卷单项选择题：（每题1分，共10分）企业现金管理的首要目的是（）o保证日常交易需要B.获得最大投资收益C.满足未来特定需求D在银行维持补偿性余额多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）oA.越大B.越小C.不存在D.无法判断企业发行股票筹资的优点是（）oA.风险大B.风险小C.成本低D.可以产生节税效果股票投资的主要缺点是（）oA.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大剩余股利政策的根本目的是()oA.调整资金结构B.增加留存收益C.更多地使用自有资金进行投资D.降低综合资金成本下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()oA.预付货款B.赊销商品C.

2、赊购商品D.融资租赁每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的0A.成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润或收入下列哪个属于债券筹资的优点：()A.成本低B.没有固定的利息负担C.可增强企业的举债能力D.筹资迅速若年利率为12%,每季复利一次，则每年期利率实际利率等于（）oA.10.55%B.%C.%D.%有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）o可免付现金，有利于扩大经营会使企业的财产价值增加可能会使每股市价下跌变现力强，易流通，股东乐意接受判断题：（每题1分，共15分）现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠

3、杆系数为Oo如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率，可把风险系数定得大一些；反之，不愿意冒大的风险，就可以定得小一些。当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为3o现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效益。(P/A,i,1)二(P/F,i,1)

4、内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本。三.计算：（共30分）某债券面值为500元，票面利率为10%,期限为5年，到期一次还本付息总计750元。若当时的市场利率为8%,该债券价格为多少时，企业才能购买（P/A,8%,5）=（P/A,10%,5）=（P/F,8%,5）=（P/F,10%,5）=（5分）某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金

5、与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算该企业：最佳现金持有量。（1分）机会成本和转换成本。（1分）iii.最低现金相关总成本。（1分）V.有价证券年变现次数。（1分）V.有价证券交易间隔期。（1分）3.某企业资金结构及个别资金成本资料如下:资本结构金额（万元）相关资料长期借款200年利息率8%,借款手续费不计长期债券400年利息率9%,筹资费率4%普通股股本800每股面值10元，共计80万股，本年每股股利1元，普通股股利年增长率留存收益600为5%,筹资费率为4%合计2000注：企业所得税税率为40%要求：计算该企业加权平均资金成本。（5分）4.某公司200

6、3年资本总额为1000万元，其中普通股为600万元（24万股），债务400万元。债务利率为8%,假定公司所得税率为40%。该公司2004年预计将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元。预计公司2004年的息税前利润为200万元。现有两个筹资方案供选择：（1）发行债券200万元，年利率为12%；（2）增发普通股8万股筹资200万元。要求：（1）测算两个追加筹资方案的每股盈余无差别点和无差别点的普通股每股税后利润（3分）（2）测算两个追加筹资方案2004年普通股每股税后利润，并依此作出决策。（2分）某公司销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资

7、本总额为200万元，债务比率为40%,债务利率为10%。要求：分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。（5分）某企业向银行借款20万元借款年利率为10%,借款期限为1年，请计算企业分别采用收款法、贴现法和加息法这三种付息方式的实际利率（加息法分12个月等额偿还本息）。（5分）答案ABBDCABBDCCDADB一FFTTTFFFTTFTFFF三.1、750*(P/F,8%,5)=750*二2、TC=Q/2*10%+100,000/Q*200Q=(2*100,000*200/10%)i/rf0,000(元)机会成本二20,000*10%/2=1,000(

8、元)转换成本二100,000/20,000*200=1,000(元)1,000+1,000=2,000(元)100,000/20,000=5(次)360/5=72(天/次)3、8%*(140%)*10%+9%/(14%)*(140%)*20%+1/10(14%)+5%*40%+(1/10+5%)*30%=%*10%+*20%+%*40%+15%*30%二4、(1)(EBIT400*8%200*12%)(140%)/24二(EB丨T400*8%)(140%)/(24+8)EBIT二128(万元)此时：EPS(1)=EPS(2)=(2)EPS(1)=(200400*8%200*12%)(140%)

9、/24=EPS(2)二(200400*8%)(140%)/(24+8)=EPS(1)EPS(2)所以应选择方案(1)即发行债券5、DOL=(80+32)/80=(倍)表示销售量变动1倍会引起息税前利润变动倍DFL=80/(80-200*40%*10%)=(倍)表示息税前利润变动1倍会引起普通股每股利润变动倍DCL=DOL*DFL=（倍）表示销售量变动1倍会引起普通股每股利润变动倍6、收款法:10%贴现法:10%/90%=%加息法：10%*2二20%财务管理试卷2卷一、单项选择题：（每题1分，共10分）下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（）A.预付货款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁资

10、金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的利息率B.额外收益C.社会平均资金利润率D.利润在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）A.违约风险B.购买力风险C.利息率风险D.流动性风险股票投资的主要缺点是（）A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是（）A.应付工资B.应付帐款C.短期借款D.应交税金某公司负债和权益筹资额的比例为2：5,综合资金成本率为12%,若资金成本和资金结构不变，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（）兀万兀万兀万兀某企业需借入资金90万元，由于银行要求保持10%的补偿性余额，贝0企业应向银行申请借款的数

11、额为（）。万兀万兀万兀万兀万兀万元8.某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（）B.1.2C.9.融资租赁最大的优点是（）A.成本低B.风险小C.能最快形成生产能力D.不需支付利息10.每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的（）成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润或收入二、判断题：（每题1分，共15分）现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率，而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效率。投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。在利率相同的情况下，第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利

12、现值系数。不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。已知某固定资产投资项目，投产后每年可获得净利润100万元，年折旧额为150万元，项目期满有残值50万元。据此可以判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万元。资本成本从内容上包括筹资费用和用资费用两部分，两者都需要定期支付。经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50%以上的企业才存在。企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。股票上市便于确定公司价值，确定公司增发新股的价格。当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为3o企业在提取法定盈余公积金以前，不

13、得向投资者分配利润。补偿性余额对借款企业的影响是实际利率高于名义利率。一般说来，银行利率上升时，股价上涨，银行利率下降时，股价下跌。由于抵押贷款的成本较低，风险也相对较低，故抵押贷款的利率通常小于信用贷款的利率。对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。三、计算：（共30分）1、企业有一笔5年后到期的长期借款100万元，年复利利率为8%。试问：（1）每年年末偿还，应偿还多少（3分）(2)(2)每年年初偿还，应偿还多少(2分)(F/A,(F/A,8%,8)=(F/P,8%,8)=(P/A,8%,5)=(P/F,8%,5)=(F/A,8%,5)=(

14、F/P,8%,5)=2、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为如果明年的销售量增加5%,企业的每股收益将为多少(5分)3、新华工厂拟购置一项设备,目前有A、B两种设备可供选择。A设备的价格比B设备高70000元，但每年可比B设备节约维修费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为8年，年复利率为8%,问应该选择哪种设备(5分)(P/A,8%,8)=(P/F,8%,8)二A*A*(1+8%)=100A二(万元)4、甲方案的经济寿命期为5年，每年现金流量数据分别为：NCFO二-75000,NCF1=30000,NCF2二25000

15、,NCF3二28000,NCF4二25000,NCF5二20000。试求甲方案的投资回收期。(5分)答案-CCBDCBCBCD-TFFTTFFFTFTTFTT三.1、(1)A*(F/A,8%,5)=100A*=100A二(万元)(2)A*(F/A,8%,5)(1+8%)=10022、DCL二DOL*DFL二2*3二6DCL=5%/每股收益的变动率二6每股收益的变动率二30%去年每股收益二4000万元/5000股二今年每股收益二*（1+30%）=（万元/股）3、A设备可节约成本的总现值为57470元（小于70000元），故选择B设备4、NCF1+NCF2+NCF3=83000（83000-750

16、00）/NCF4=2+二（年）财务管理试卷3卷单项选择题：（每题1分，共10分）1财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回称为（）。A.筹资活动B.投资活动C日常资金营运活动D.分配活动2.应收账款的机会成本是指（)OA.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.催收账款发生的各项费用3证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）A.利息率风险B.违约风险C.购买力风险D.流动性风险股票投资的主要缺点是（）A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大在通货膨胀时期，企业采取的收益分配

17、政策（）A没有变化B.比较宽松C比较偏紧D时松时紧某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（）B.1.2C.企业发行股票筹资的优点是（）A.风险大B.风险小C.成本低D.可以产生节税效果下列不属于商业信用筹资优点的是（）A.需要担保B.有一定的弹性C.筹资方便D.不需要办理复杂的手续只要企业存在固定生产成本，则经营杠杆系数（）A.恒大于1B.等于1C.等于0D.不确定资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（）A.利息率B.额外收益C.社会平均资金利润率D.利润二.判断题：（每题1分，共15分）1利润最大化考虑了资金的时间价值

18、和风险价值。融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。留存收益来源于企业内部积累，不必支付筹资费用，所以留存收益不发生筹资成本。一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。5总杠杆系数二财务杠杆系数+经营杠杆系数。一般说来，当银行利率上升时，股价下跌，银行利率下降时，股价上涨。某个行业内的竞争程度越大，投资于该行业的证券风险越大。当静态投资回收期或投资报酬率得出的结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标结论为准。风险小的企业经济效益就好。财务杠杆系数越大，财务风险越大。在长期投资决策中，内部收益率的计算本身与项目设定折现率的高低无关。资本成本通常以绝对数表示。若某一个企业是免

19、税企业，则无论采用何种折旧模式，折旧对现金流量均无影响。标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。最优资金结构是使资金筹资能力最强，财务风险最小的资金结构。三.计算：（30分）1.某企业提供的付款条件是2/10,n/30。请计算企业放弃现金折扣的成本为多少（5分）某企业计划投资20万元，预定的投资报酬率为10%,现有甲、乙两个方案可供选择，资料如下表:计算甲、乙两个方案的净现值，并判断应采用哪个方案（5分）期间甲方案（单位：元）乙方案（单位：元）净现金流量净现金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000BCBDCBCBDCBBAAC

20、第4年6000050000第5年80000400003.某债券面值为100元，票面利率为10%,期限为5年，到期一次还本付息总计150元。若当时的市场利率为8%,该债券价格为多少时，企业才能购买(P/A,8%,5)=(P/A,10%,5)=(P/F,8%,5)=(P/F,10%,5)=(5分)4.某企业向银行贷款500万元，名义利率为12%,银行要求的补偿性余额为10%0计算该笔借款的实际利率。(5分)答案：FFFTFFFFTFTTTFTTFTFF三.1、2%/(1-2%)*360/20=%2、20000*+23000*+45000*+60000*+80000*=3836780000*+640

21、00*+55000*+50000*+40000*=25879故选择乙方案3、150*(P/F,8%,5)=750*二(元)4、(EB丨T400*6%200*8%)(140%)/24=(EBIT400*6%)(140%)/(24+8)EBIT=88(万元)150(万元)所以应选择发行债券5、5、(500*12%)/500*(1-10%)=%财务管理试卷4卷_、判断题（每小题1分，共15分）TOC o 1-5 h z仁，财务管理是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。（）2、以企业价值最大化作为理财目标，有利于社会资源的合理配置。（）3、股东权益比率与资产负债率之和应为1

22、。（）4、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。（）5、相关比率分析法是财务分析最主要的分析方法。（）6、年金现值系数与年金终值系数互为倒数。（）7、没有财务风险的企业，也就没有经营风险。（）8、同等收益下购买公司债券比购买政府债券更为有利。（）9、一般来说，非证券投资的流动性高于证券投资。（）10、有时企业虽有盈利但现金拮据，有时虽然亏损现金却富裕。（）TOC o 1-5 h z1K当企业的应收账款已经作为坏账处理后，并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权。（）12、现金股利是最常见的股利发放方式。（）13、低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多

23、分，少盈少分的原则。（）14、企业如果有足够的现金，那么它一定享受现金折扣获得免费信用。（）15、直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动。（）二、单项选择题（每小题1分，共10分）1、属于综合财务分析法的有（）oA、比率分析法B、比较分析法C、杜邦分析法D、趋势分析法2、在全部资本利润率高于借款利息率时，希望资产负债率越高越好的是（）OA、债权人B、经营者C、职工D、股东3、下列各项目中，称为普通年金的是（）oA、先付年金B、后付年金C、递延年金D、永续年金4、多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（）oA、越大B、越小C、两者无关D、无法判断5、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入

24、和成本都不因此受到影响的投资是（）oA、互斥投资B、独立投资C、互补投资D、互不相容投资6、衡量信用标准的是（）A、预计的坏账损失率B、未来收益率C未来损失率D、账款收现率7、发放股票股利后，每股市价将（）oA、上升B、下降C不变D、可能会出现以上三种情况中的任意一种8、下列各项中，其预算期可以不与会计年度挂钩的预算方法是（）A、弹性预算B、零基预算C、滚动预算D、固定预算9、下列各项中属于商业信用的有（）oA、商业折扣B、应付账款C、应付工资D、融资租赁信用10、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。A大于B、小于C等于D、不确定三、多项选择题（每小题2分，

25、共20分）1、财务管理的主要职能是（）oA、财务预测与决策B、财务计划C、财务控制D、财务分析2、企业财务关系包括()oA、企业与国家之间的财务关系B、企业与投资者之间的财务关系C、企业内部各单位之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系3、由杜邦分析体系可知，提高资产净利率的途径可以有()oA、加强负债管理，提高资产负债率B、增加资产流动性，提高流动比率C、加强销售管理，提高销售利润率D、加强资产管理，提高资产利用率E、加快流动资产周转，提高流动资产周转率4、财务分析的目的可以概括为（4、财务分析的目的可以概括为（)oA、专题分析B、评价过去的经营业绩C、衡量现在的财务状况D、预测未来的发展

26、趋势TOC o 1-5 h z5、企业的财务风险，是指（）oA、因借款而增加的风险B、筹资决策带来的风险C、因销售量变动引起的风险D、外部环境变化而引起的风险6、下列未考虑资金时间价值的指标有（）oA、IRRB、PPC、PID、ROI7、证券投资收益包括（）oA、债券利息B、股利C、资本利得D、购买风险补偿8、影响应收账款平均收账期间的因素（8、影响应收账款平均收账期间的因素（)oA、税收政策B、股市行情C、信用标准D、信用条件E、收账政策TOC o 1-5 h z9、主权资本的筹资方式有（）oA发行债券B发行股票C、吸收直接投资D、留存利润10、从筹资角度看，商业信用的具体形式有（）oA、应

27、付账款B、应收账款C、应付票据D、预收货款E、预收定金四、计算题（每小题10分，共40分）K某企业的全部流动资产为60万元，流动比率为。该公司刚完成以下两项交易：（1）购入商品16万元以备销售，其中的6万元为赊购;(2)购置运输车辆一部，价值5万元，其中3万元以银行存款支付，其余开出3月期应付票据一张。要求：计算每笔交易后的流动比率。2、某项储蓄性保险，每年末交200元保险金，年利率5%,20年后保险公司返还6500元，问是否合算(已知(F/A,5%,20)=(P/A,5%,20)=12-462)3、面值为1000元的5年期债券，其票面利率为8%,每年5月1日计算并支付利息。(1)试计算在市场

28、利率为6%时的债券价值。(2)若当前该债券溢价发行的价格为1050元，计算该债券到期收益率(用近似公式计算)。(3)是否值得购买，说出原因。已知(P/A,6%,5)=(P,6%,5)=(P/A,8%,5)=3993(P,8%,5)=06814、某企业经论证拟于计划年度扩大A产品的生产能力，经测算，需要投入资本3000万元，现有三个筹资方案可以选择。数据如下表筹资结构甲方案乙方案丙方案内部集资（资本成本20%）150010001000发行债券（资本成本15%）10005001000银行借款（资本成本12%）50015001000合计300030003000要求：利用综合资本成本指标（精确到小数点

29、后二位数）比较三个方案，并选择最优筹资方案。财务管理试卷4卷答案二、判断题（每小题1分，共15分）1、X2、J3、V4、X5、X6、X7、X8、X9、X10、V1kV12、V13、X14、X15、X二、单项选择题（每小题1分，共10分）1、C2、D3、B4、B5、B6、A7、D8、C9、A10、A三、多项选择题（每小题2分，共20分）1、ABC2、ABCD3、CDE4、BCD5、AB6、BD7、ABC8、CDE9、BCD10、ACD四、计算题(每小题10分，共40分)1、1435、1362、6613-2元6500元，不合算。3、V(6%)=1000X8%X(P/A,6%,5)+1000X(P,

30、6%,5)=108396元、到期收益率二683%、债券价值108396元发行价1050元，值得购买。4、K甲二17%选乙方案K乙二15-17%,K丙二1567%财务管理试卷5三、判断题（每小题1分，共15分）1、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）2、资金运动不仅以资金循环的形式而存在，而且也表现为一个周而复始的周转过程。（）3、权益乘数越大，企业盈利能力越高。（）4、营运资金越多越好。（）5、一般情况下，长期债务不应超过营运资金。（）6、永续年金没有终值。（）7、没有经营风险的企业，也就没有财务风险。（）8、收益、成本、风险是证券投资的基本构成要素。（）9、到期一次还本付息

31、债券的到期收益与票面利率不同。（）10、存货管理的经济批量，即订货成本最低时的订货批量。（）11X般而言，ABC三类存货的金额比重为：。（）12、除息日的股价会略有上升。（）13、股票股利并不直接增加股东财富，它对股东有益对公司无益。（）14、商业信用属免费资本。（）15、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）二、单项选择题（每小题1分，共10分）1、运用杜邦体系进行财务分析的中心指标是（）oA、权益净利率B、资产利润率C、销售利润率D、总资产周转率2、如果流动比率大于1,则下列结论成立的是（）oA、速动比率大于1B、现金比率大于1C、营运资金大于零D、短期偿债能力绝对

32、有保障3、每年底存款100元，求第六年末价值总额，应用（）来计算。A、复利终值系数B、复利现值系数C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数4、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元。若年复利率为8%,该奖学金的本金应为（）oA、540000B、625000C、600000D、4000005、净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当NPV0,PI()oA、0B、0且VC、=1D、16、流动性最强的资产是()oA、现金B、银行存款C、应收账款D、存货7、在股利政策中灵活性较大对企业和投资者都较有利的方式是()oA、剩余策略B、固定分红策略C、固定分红比率策略D、低正常分红加额外分红策略8、属

33、于编制全面预算的出发点和日常业务预算的基础的是()oA、销售预算B、生产预算C、产品成本预算D、预计利润表9、根据我国债券管理的有关规定，企业发行的债券的利率不得高于银行同期居民存款利率的（）。A、10%B、20%C、30%D、40%10、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A、综合资本成本B、边际资本成本C、债务资本成本D、自有资本成本三、多项选择题（每小题2分，共20分）1、企业资金运动的经济内容包括（）oA、筹资B、投资C、耗资D收入2、企业价值最大化目标的优点有（）oA、考虑了资金的时间价值B、考虑了投资的风险价值C、注重企业的长远利益D、直接揭示了企业的获利能3、对主权资本净利率

34、表述正确的有（）oA、销售净利率X资产周转率B、资产净利率X权益乘数C、销售净利率X资产周转率X资产总额/所有者权益D、销售净利率X资产周转率X（1资产负债率）E、销售净利率X资产负债率4、影响速动比率的因素有（）oA、应收账款B、存货C、短期借款D、应收票据E、预付账款5、在财务管理中衡量风险大小的指数有（）oA、标准离差B、标准离差率C、B系数D、期望报酬率6下列各项中，属于经营风险的有（6下列各项中，属于经营风险的有（)oA、开发新产品不成功而带来的风险B、消费者偏好发生变化带来的风险C、自然气候恶化而带来的风险D、原材料价格上涨而带来的风险7、必要投资报酬率实质上由（）组成。A、货币的时间价值B、借款利率C额外利润D、现金流