论企业财务风险的产生原因与防范措施

1、论企业财务风险的产生原因与防范措施摘要:企业要想在竞争剧烈的市场中生存和开展，就必须面对财务风险，只要我们对风险善加利用，企业就会向好的方向开展。企业是在风险中开展的。现代财务风险观，要求企业不断调整自身的经营战略，在全面认识和把握风险的前提下，预防和防止各种不应有的损失，使企业在竞争中不断开展和壮大。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目的在于理解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进展适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。因此，对财务风险的成因及其防范进展研究，以期降低风险、进步效益，具有

2、非常重要的意义。关键词:企业财务风险;原因;对策一、财务风险的定义和根本类型目前,理论界对财务风险尚无明确的定义，但从很多文章来看，笔者认为下面这个定义还是得到普通承受的。财务风险是企业在各项财务活动中由于各种难以意料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目的发生偏向，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。企业的财务活动贯穿于消费经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：1.筹资风险指的是由于资金供需市尝宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险

3、、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购置力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资本钱的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资构造的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性；购置力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。2.投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以

4、上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力归还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。3.经营风险经营风险又称营业风险，是指在企业的消费经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、消费风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应缺乏的可能，以及由于信誉条

5、件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；消费风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致消费工艺流程的变化，以及由于库存缺乏所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理本钱增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。4.存货管理风险企业保持一定量的存货对于其进展正常消费来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常消费，严重时可能造成对客户的违

6、约，影响企业的信誉。5.流动性风险流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付才能两方面分析与评价。由于企业支付才能和偿债才能发生的问题，称为现金缺乏及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题那么称为变现力风险。二、企业风险产生的原因任何一个股东创办企业的目的都是为了扩大财富，股东财富最大化必须通过经济利益的最大化来实现。赢利性是企业的首要特征。作为赢利性组织的企业，其一切工作的出发点和归宿点就是盈利。在复杂多变的市场竞争中，现代企业追求的是把自己做大做强，进而进步

7、竞争才能。可以说，对现代企业来讲，开展才是硬道理。企业开展集中表现为扩大收入，其根本途径是进步产品质量，扩大销售数量。这就要求企业必须不断的更新设备、技术和工艺，并不断进步各种人员的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源和人力资源，改进技术和管理，而这一切离不开资金。因此，企业的开展首先面临的是筹集资金问题。企业借入资金给财务成果带来了不确定性，假设企业经营管理决策有效，适应复杂多变的市场环境，就可能实现其经营效益目的，防止财务风险。但市场瞬息万变，企业竞争日趋剧烈，各种内外部因素都可能导致决策失误，管理失控，负债资金使用效益具有较大的不确定性，由此就产生了筹资风险即财务风险。企业产生财务风险

8、的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，企业财务风险主要有以下几个方面的原因：1.企业的理财活动跟不上复杂多变的外部经济环境企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动，比方汇率上升有可能对我国部分外贸出口型企业造成消灭性的打击；而由于企业大多财务管理根底薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变才能，面对外

9、部环境不利变化不能进展科学的预见，反响滞后，措施不力，财务风险必然产生。2.企业资金构造不合理，资产负债率偏高资本构造是指企业各种资金的构成及其比例关系。资本构造的不合理将使企业财务负担沉重，偿付才能严重缺乏，导致财务风险的产生。现阶段，企业大部分消费经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务构造来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。因为当企业消费规模扩张过快、流动资金严重短缺时，必然会向银行借入资金。借入的资金将会产生借款费用，这些费用与还款的压力有时就会构成一定的财务风险。再者由于消费的需要与流动资本的限制，在消费规模扩张时必然占用供货单位的资金，造成资产负债率大幅上

10、升；当供方索债紧迫时，也会给本企业造成财务风险。3.企业赊销、垫资比重加大现代社会企业间广泛存在着商业信誉。一些企业为了增加销量和产值，扩大市场占有率，大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在此过程中对客户的信誉等级理解不够，盲目赊销和垫资，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。4.企业收益分配政策缺乏标准性企业在不同成长与开展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如，采用剩余股利政策那么说明企业

11、处于初创阶段，此时企业经营风险高，有投资需求且融资才能差。另外，企业的利润分配政策假设缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进展科学的分配决策，必将影响企业的财务构造，从而形成间接的财务风险。5.企业内部财务监审制度不健全内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其能更充分地发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企业的特点，建立起一套比较完好的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制，即使有，其财务监视制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监视合而为一，缺乏资产损失

12、责任追究制度，对财经纪律置假设罔闻，难以进展有效的约束，财务风险极易发生。6.企业理财人员风险意识不强财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。7.资本构造不合理根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型。第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本构造类型，说明出现财务危机。第三类是亏损侵蚀了全

13、部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效防范这种情况的出现。三、防范财务风险的策略和方法负债经营是现代企业开展的重要举措，学会和利用别人的资金经营自己的企业，实际上是一种经营策略和运筹财务的艺术，但是假设运用不当，那么会使企业偿债才能受损，陷入困境。因此，企业决策者和财务管理人员应对负债经营的财务风险有充分的认识，建立有效的风险防范机制，并从财务风险产生的根源入手，采取适宜有效的风险防范措施。1.企业应树立风险意识在市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体，要承担相应的经营风险。企业必须树立风险意识，设计如何应对方案，否那么风险降临时，企业毫

14、无准备，必然会招致失败。因此，企业必须认真分析不断变化的内外部环境，制定多种应变措施，适时调整经营管理策略，进步企业对生存环境变化的适应和应变才能。2.制定科学的投资和资金方案对新工程投资要准确测算工程资金需求，防止工程在建立过程中实际资金需求超出预算，工程尚未建成就出现资金缺口。在消费经营中加强现金流量管理，从严控制款项的收支。按订单采购原材料，科学组织消费和经营，以减少库存积压，加速流动资金周转，减少流动资金占用。同时，企业在年初制定年度预算时，要预测全年现金流量，预算资金缺口，提早准备融资方案，充分利用各种融资渠道和融资方式进展融资。3.建立有效的风险防范预警机制企业必须立足于建立一套完

15、善的信息网络和风险防范预警机制，对财务风险进展及时的预测和方法，并制定适宜企业实际情况的风险躲避方案，如通过控制经营风险来减少筹资风险，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险。根据市场变化制定消费经营方案，及时调整产品构造，不断进步企业盈利程度，防止由于决策失误而造成的财务危机，把风险减少到最低限度。4.负债构造要合理企业在充分考虑影响负债各项因素的根底上，慎重负债，在制定负债方案的同时，使其具有一定的还款保证，企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于1：1，最好流动比例保持在2：1的平安区域。流动比率越高，表示短期偿债才能越强，流动负债获得清偿才能的时机越大，债权越有保障。因此，企业应根据

16、需要对长期、短期借款合理安排，防止还款期过分集中。应制定详细的还款方案，进展必要的还款计提，以免债务到期日无法归还，带来连锁反响，影响企业的信誉和生存。5.负债规模要适度企业必须保持合理的负债总额和资产负债率，做到适度负债，量力而行，随时衡量自身的资金构造是否合理，企业负债比率是否与企业实际情况相适应等，以实现风险与报酬的最优组合。对企业所有者来讲，当企业资本收益率大于筹资资本时，资产负债率越高越有利，但资产负债过高，势必会影响企业的归还才能，为筹资带来困难，对债权人来讲，资产负债率越低，风险越校为了增强抵御外界环境变化的才能，企业必须着力于补充自有流动资本，降低资产负债率。企业应根据自身情况

17、将资产负债率控制在一定的范围内，最理想是控制在30%-50%左右。6.企业在财务风险防范上还可以采用一些技术方法，主要有以下几种(1)转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给别人承担的方法。例如，在对外投资时，可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其它企业。采用发行股票方式筹资时，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用举债方式筹集资金，企业可以与其他单位达成互相担保协议，将部分债务风险转移给担保方；企业还可以通过购置财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。采用这些方法可以大大降低企业的财务风险。(2)回避法。即企业在保证财务管理目的现实的根

18、底上，选择风险较小的方案，以到达躲避财务风险的目的。企业在选择债权性投资和股权性投资时要根据企业自身承受风险得到才能进展评估、分析。一般而言，股权性投资远大于债权性投资的风险。(3)分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式，分散财务风险。企业可以与其他企业共同投资风险较大得到投资工程，防止因独家承担投资风险而产生的财务风险。在多种经营方式下，一些产品因滞销而产生的损失，可以被其它产品带来的收益所抵消。企业对外投资多元化是将资金投资与不同的投资品种，以到达分散投资风险的目的。(4)降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力财务措施降低财务风险的方法。企业可以建立风险控制系统，装备专门人员对财务风险进展预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险；也可以建立风险基金，对长期负债建立专项偿债基金，以此降低风险损失对企业正常消费经营活动的影响。总之，企业负债经营就必须承担财务风险。企业应在正确认识财务风险的根底上，充分重视财务风险的作用及影响，掌握财务风险的防范措施，使企业获得负债经营带来的财务杠杆收益。同时，将风险降到最低程度，使负债经营更有利于进步企业的经济效益，增强企业的市场竞争力。树立财务风险意识是市场经济的必然要求，正确识别、衡量和方法财务风险，形成正确的