我国货币政策历史课件

1、我国的货币政策 2010工商管理2班 吴子琦 段文秀 陈思瑶 王如男 货币政策幻灯片 21货币图片幻灯片 10 评述幻灯片 22货币历史1幻灯片3货币历史2幻灯片 7我国货币历史 关于中国的货币， 有人说，有三千多年的历 史;有人说，有四五千年的 历史。之所以会有不同的 看法，是因为考证的标准 不同。 在中国货币史上，最早取得支付手段的是一些自然物，众所周知，海贝便是其中之一，海贝在中国的新石器时代晚期已经取得了实物货币的地位，这个约是四五千年以前的事情。 根据科学考古的发掘资料，在中国殷商时代的中、晚期，已经有了原始的金属铸币-青铜仿制的海贝，也就是说中国早期的铸币孕育于伟大的青铜时代，诞生

2、于公元前1411世纪，距今已有3100年以上的历史。在西周时代（公元前118世纪），青铜块成为中国普遍使用的一种称量货币。青铜仿制的贝壳在这个时期也有铸行。 春秋战国时代（公元前770221年），由于诸侯割据，中国的货币文化呈现出自由奔放的势头，就青铜铸币而言，逐步形成了区域性的货币。不同地区的铸币，它们的器形、重量、文字标志、货币单位、合金成分都不一样。中原地区的货币形制起源于农具铲，称之为布币；北部地区和东部地区的货币形制起源于工具刀削，称之为刀币；南部地区的货币形制起源于青铜贝。称之为蚁鼻钱；中西部地区的货币形制起源于纺轮（或是玉壁），称之为圜钱；大约在战国中期以后出现了方孔圆钱。就目前

3、掌握的 资料，除了大量的青铜铸币外，偶而我们还会发现铅质的铸币。战国时期，南方的楚国还使用黄金，称之为金钣，也有人称之为印子金。西方的秦也曾仿制过金钣，中原地区也有过金贝、银贝，还发现过银币。 战国中期以后，秦国的主要货币是“半两”方孔圆钱。公元前221年，秦统一中国，秦始皇把他的货币制度推广到全国，于是货币也得到了统一。统一秦的金币形制，犹如晒干了的柿子饼，称之为柿子金，和战国时一样，也可以切割使用。 因为“钱重难行”，西汉早期，铜钱也曾几度减重，到西汉武帝的时候，最终确立了法定铜钱重五铢的制度，并且第一次推行中央集权的政策，由上林三官负责铸钱。王莽篡汉位以后，打出复古的旗号，实际是推行大钱

4、制度，收敛钱财，于是在中国货币史上第一次出现了当千、当五千的大钱，并且恢复了布币、刀币等钱制。但它只是昙花一现，汉光武帝重建东汉政权以后，很快便恢复了五铢钱制。从此，五铢钱一直沿用到隋末唐初。西汉是中国历史上用黄金最多的时期，主要是用于帝王的赏赐。金币的器形仿照马蹄形状，故称之为马蹄金和麟趾金。两宋（9601279年）是中国古代铸币的巅峰时期，不仅铸币的数量最多、品种复杂，而且铸钱工艺技术的运用也达到了炉火纯青的程度。中国的书法艺术，在宋钱上有很好的反映，真、草、行、隶、篆各种书体在宋钱的钱中国在唐朝以前，白银的使用是很有限的，而且多数用于对外贸易。白银的使用从两宋以后渐渐多起来，就遗存的实物

5、看，宋、元的银铤已经很很多。但白银真正取得价值尺度的地位，是在明英宗正统年间。在中国货币史上，白银长期作为一种称量货币，到清道光以后，才有了自铸的地方银元。光绪十五年广东试铸光绪元宝大龙图案的机制银元以后，各省才竞相仿制，广为流通。而银元作为真正统一的国币，是民国三年发行袁世凯头像的银元以后，到民国二十四年实行法币政策为止，只有20多年的时间。 中国的纸币产生于北宋时期，先是由四川地区的一些富商发起， 文上都有应用。而且一种年号钱的钱文往往同时采用两种以上的书体，称之为“对钱”，形成了风气，使宋钱具有更高的艺术性。南宋孝宗淳熙年间对币制有过一次变革，从淳熙七年起，铜钱的钱文统一改为宋体字，并且

6、在钱背开始纪年。元朝以后，中国铜铸币的制作趋向简单，钱文的书法一般都采用真书体，而且钱币的名称也多以“通宝” 铭名。明朝中期以后，大约从嘉靖年间起，铜钱逐渐改为黄铜铸币，从此结束了青铜铸币的历史。由于纸币和白银货币的使用，也在铜钱上有所反映，元朝惠宗至正年间曾有过权钞钱，而明末清初又出现了权银钱。中国的古钱一直采取浇铸工艺，方孔圆钱的形制则一直沿用到清末民国初年，到民国三年才最后退出历史舞台。受西方货币文化的影响，清光绪二十六年，在广东首先制造了新式的机制铜元，一时间，各地纷纷仿效，大量发行。新式铜元开始是作为机制银元的一种辅币出现的，但在流通过程中，实际上很大程度上取代了方孔圆钱。机制铜元只

7、有短短三十几年历史舞台，1935年实行法币政策以后，也就逐步退出历史舞台，但铜元的种类却极其繁杂。 春秋战国货币分类:布币、刀币、圜钱和蚁鼻钱(鬼脸钱)四种。 战国时期布币齐国刀币 蚁 鼻 钱圜 钱秦国 半两统一秦的金币形制 柿子金 宋 银铤 对钱 明 钱币元 权钞钱 至正之宝 铜铸币 北宋 交子 纵观中国货币的历史，在漫长的古代社会，它走过了一条独立发展的道路，创造了一种极具个性特色的货币文化，还影响到东亚、东南亚等地区和国家。它和西方的货币文化相映生辉，成为东方货币文化的代表。 我国货币政策历史 （四）19982008年初的货币政策中国人民银行自1998年1月起取消了信贷规模管理，货币政策

8、的作用范围和影响力度得到空前提高。1998年在中国宏观经济出现通货紧缩的情况下，人民银行加大了对经济的支持力度。货币政策的提法经历了“稳健的”、“努力发挥作用”、“进一步发挥作用”等阶段，促进经济增长的政策意图相当明显。19982002年，中国人民银行采取了以下货币政策措施，刺激国内需求，遏制消费物价指数持续负增长和企业开工不足、失业人口不断增长的势头：大幅度降低利率，扩大贷款利率浮动区间；加大公开市场操作力度，灵活调控基础货币；取消贷款限额控制，灵活运用信贷政策，调整贷款结构。2003年初，针对经济中出现货币信贷增长偏快，部分行业和地区盲目投资和低水平扩张倾向明显加剧等问题，中国人民银行保持

9、了货币政策的稳定性和连续性，继续实行稳健的货币政策，具体政策措施有：稳步推进利率市场化进程；加强通过公开市场业务操作调控基础货币的能力；上调存款准备金率，实行差别存款准备金率制度；加强房地产信贷业务管理；适时对金融机构进行窗口指。 三、当前我国的货币政策及其效果（2008年至今）2008年以来，我国经济社会发展经受到多方面严峻考验，克服了国内特大自然灾害和国际经济金融环境等不利因素，国民经济保持了平稳较快发展。这一时期，我国灵活运用公开市场操作、利率、存款准备金率等工具，并坚持区别对待、有保有压，引导新增信贷资源向“三农”、中小企业和灾区重建等重点领域和经济薄弱环节倾斜。同时，继续稳步推进金融

10、企业改革，保持人民币汇率基本稳定，改进外汇管理，维护总量平衡。 调整公开市场操作力度，保证流动性供应。一是优化操作工具组合和期限结构；二是中央银行票据发行利率适度下行；三是适时开展中央国库现金管理操作。下调存款准备金率。下调存贷款基准利率。加强窗口指导和信贷政策引导。稳步推进金融企业改革。加快外汇管理体制改革。（四）优化信贷结构鼓励金融机构加大对中小企业、“三农”、灾后重建、助学、就业等的信贷支持，发展循环经济，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。同时，继续限制对“两高”行业和产能过剩行业劣质企业的贷款。（五）着重公开市场操作均衡流动性。从目前数据和相关表态看，利率和准备金率调整的空间和可能性

11、已经较小，应更多考虑在公开市场上的回笼操作，以均衡流动性在全年各月的分布。努力保持币值稳定，促进经济增长。总之，我们要合理地制定货币政策，恰当地运用货币工具，有效地应用宏观调控，从而使我国经济社会平稳、健康地度过金融危机货币总量目标制显现五个缺陷 截至目前为止，我国的货币政策基本形成了以稳定币值为首要目标，以货币供应量为中间目标，运用包括利率政策、汇率政策等多种政策工具调控基础货币，以实现保持币值稳定，并以此促经济增长的最终目标的政策框架，货币政策操作则遵循凯恩斯学派的“相机抉择”理论。但是，由于动态非一致性的存在，以及金融创新和金融全球化的趋势，货币政策体系面临着诸多的调整压力。1货币政策的

12、“顺周期”性 所谓相机抉择的货币政策，是指中央银行在操作政策工具以实现既定目标时，不受任何固定程度或规则的束缚，政策制定者根据当前的经济环境变化依时依势灵活取舍，以图调整经济运行态势达到最优。由于货币在长期内与产出无关，所以相机抉择的货币政策被认为主要用于熨平短期内的经济波动，而“逆风向”操作则是相机抉择的主要手段。然而，由于基德兰德与普雷斯科特（Kydland和Presctott，1977）所证明的动态非一致性的存在，“逆风向”操作的货币政策往往由于时滞和预期的存在，表现出“顺周期”的特性，这就加剧了短期内经济的波动性。2货币供应量的不可控性从费雪尔（Fisher）方程式到凯恩斯学派的ISL

13、M模型再到弗里德曼的货币需求公式，货币供给对于经济的推动作用一直是学术界研究的重要领域。虽然长期来看，货币供给仅仅作用于物价水平，但短期内其对于经济的调节作用仍具有十分重要的作用，而这也是许多国家以货币供应量作为货币政策中介目标的原因之一。然而，从货币供给的一般表达式中可以看出，货币供给与货币流通速度、商业银行的贷款意愿、货币乘数和基础货币密切相关，而货币化程度的加深和金融创新脚步的加快，通过影响上述变量使得货币供应量的测度变得日益困难。3独立货币政策的弱化性蒙代尔的“不可能三角”说明货币政策独立性、汇率的稳定性以及资本的自由流动性三者间不能同时实现。当资本管制放开，要追求汇率的相对固定，则中

14、央银行必然需要依靠公开市场操作来对冲因本外币供需变化对于本国实际汇率所造成的冲击，这必然会引起市场货币供给的增减，从而导致货币政策完全独立性的丧失。4“名义锚”的缺失性“名义锚”作为经济平稳发展的一个参照目标，是货币政策框架中非常重要的组成部分。尤其对于发展中国家和转型国家而言，“名义锚”的确立有助于减弱外部冲击对于公众预期的影响，维护整个经济体系的稳定性。汇率制度改革之前，我国实际上实行的是“双名义锚”制度，即以货币供应量和汇率为锚，一方面借助稳定的汇率促进出口贸易的增长;另一方面通过货币投放，在平稳物价的基础上推动内部经济发展。然而，随着盯住美元汇率制度的放弃，人民币汇率的波动幅度加大，与

15、此同时，货币供应的不可控性也逐步加强，特别是在取消贷款规模控制后，货币供应量目标与实际值之间的差距（如表3）表明我国现行货币政策体系中的“名义锚”正在逐渐消亡，而这对于货币当局政策出台的导向性和有效性提出了挑战5、通胀目标的非显性 虽然我国目前施行的是货币总量目标制，但是每年仍然会公布一个年度的CPI目标，可见我国的通货膨胀目标一直是隐性存在的。尽管这一目标由中央经济工作会议确定，并在政府工作报告中对外发布，但其对于实体经济的指标性和指导性作用却相对有限。总结 总体来说，自1998年开始正式施行调控货币供应量的实践中，对货币供应量是否适宜作为我国货币政策的中介目标存在诸多争议。有学者认为不仅货币供应量的目标值无法实现，其测量口径引起许多争议，而且货币供应量的