关于X公司理财产品

1、关于X公司公司组合售汇业务的业务流程及具体的会计处理方式一、流程说明X公司公司采用银行组合售汇模式取代原有的即期购汇，主要包括以下四种远期外汇组合方式：第一类：美元贷款项下的远期购汇合约业务X公司的大部分远期购汇合约均在对应的供应链管理业务发生过程中签署，具体流程如下：客户付人民币货款给X公司；X公司将人民币货款存入合作银行作为保证金；合作银行向X公司发放美元贷款，X公司根据与Y公司签订购销合同进口货物并付汇的形式，将美元贷款支付给Y公司；Y公司再将所得货款支付给境外供应商；X公司与贷款银行签署一笔交割日与外币贷款到期日相同、本金规模与外币贷款本息总额相同的远期购汇合约（DF）用于到期购汇偿还

2、外币贷款，或者由公司全资子公司Y公司与贷款银行的境外关联银行签署一项无本金交割的远期购汇合约（NDF）锁定远期购汇成本；DF模式下：到期X公司按照DF合约约定的汇率自贷款银行购汇偿还到期外币贷款。NDF模式下：到期X公司自现汇市场按到期日即期汇率购汇还贷，同时子公司Y公司按照NDF合约获得收益或支付亏损。客户客户境外供应商X公司贷款银行瑞通国际人民币保证金外币贷款外币货款人民币货款外币货款DF合约或者NDF合约境外合作银行第二类：Y公司美元贷款项下的远期购汇合约业务（2010年7月开始此项业务）X公司的大部分远期购汇合约均在对应的供应链管理业务发生过程中签署，具体流程如下：客户付人民币货款给X

3、公司；X公司以人民币货款支付给Y公司；Y公司人民币货款存入境外合作银行的境内分支机构作为保证金，向境外合作银行申请美元贷款；Y公司取得外币贷款后向境外供应商支付；Y公司与贷款银行的境外合作银行签署一项无本金交割的远期购汇合约（NDF）锁定远期购汇成本。到期Y公司按照NDF合约获得收益或支付亏损。客户境外供应商X公司客户境外供应商X公司境内合作银行瑞通国际银行汇票银行汇票人民币货款外币货款NDF合约境外合作银行外币贷款X公司有少部分远期购汇合约系根据历史付汇需求量而预计未来付汇需求量，在对应的供应链管理业务发生前，在收到客户支付的人民币货款之前签署的，具体流程如下：X公司与境内合作银行签署DF合

4、约；同时，X公司子公司Y公司与境外合作银行签订金额和到期日相同、汇率不同的NDF合约；到期日，X公司按照DF合约约定的汇率自贷款银行购汇用于支付货款；同时子公司Y公司按照NDF合约获得收益或支付亏损。客户客户境外供应商X公司境内合作银行瑞通国际外币货款人民币货款外币货款DF合约同时NDF合约境外合作银行第四类：信用证项下的远期购汇合约业务（2010年起开始此项业务）2010年，X公司新增了一类：信用证项下的远期购汇合约业务，具体流程如下：客户付人民币货款给X公司；X公司将人民币货款存入合作银行作为保证金，向境内合作银行申请以信用证的方式对Y公司支付；X公司子公司Y公司将信用证向境外合作银行申请

5、贴现，取得外币现金向供应商付汇；Y公司与境外合作银行签署一项与信用证到期日、金额均一致的无本金交割的远期购汇合约（NDF）锁定远期购汇成本。到期X公司自现汇市场按到期日即期汇率购汇向银行偿付信用证款项，同时子公司Y公司按照NDF合约获得收益或支付亏损。客户客户境外供应商Y公司信用证货款人民币货款外币货款信用证贴现境外合作银行X公司贷款银行人民币保证金信用证NDF合约DF组合售汇和NDF组合售汇涉及的报表项目及形成原因见下表：科目类别具体科目形成原因资产类货币资金贷款质押保证金，到期释放用于交割日购汇还款交易性金融资产远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定应收利

6、息质押保证金利息收入其他流动资产贷款质押保证金用于委托理财管理部分，到期释放用于交割日购汇还款负债类短期借款外币贷款交易性金融负债远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定应付利息外币贷款利息支出损益类利息收入按实际天数确认利息支出按实际天数确认汇兑损益外币贷款汇率变动的结果公允价值变动收益远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定投资收益远期购汇协议或NDF协议在交割日即期汇率与协议约定汇率损益DF交易与香港子公司NDF交易组合形成的对冲交易所形成DF+NDF业务是指第三种方式涉及的报表项目及形成原因见下表：科目类别具体科目形成原因

7、资产类货币资金合约保证金，一般为远期合约本金的1%或无保证金交易性金融资产远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定负债类交易性金融负债远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定损益类利息收入1%保证金利息收入公允价值变动收益远期购汇协议或NDF协议根据资产负债表日即期汇率与协议约定汇率的差额确定投资收益按交割日即期汇率与上一个资产负债表日即期汇率的差额确认（二）、案例分析X公司组合售汇业务的会计处理方式、在报表中的科目列示情况及锁定收益的具体机制X公司公司通过从事组合售汇业务，能够获得一定数量的无风险收益，具体收益水平主要由人民币存

8、款利率、外币贷款利率以及人民币对外币的远期汇率波动幅度三个因素决定。现以X公司公司实际发生的一笔业务进行案例分析，说明组合售汇业务具体的会计处理方式、其损益在报表中的列示和锁定收益的具体机制。此笔业务较典型，是多种组合售汇业务方式中的一种，其他方式的会计处理类似。 案例：X公司公司2007年6月5日需要付汇50万美元，因此X公司向农业银行贷款50万美元用于付汇，约定的美元一年期贷款利率5.84%美元贷款日2007合约交割日200美元贷款本金USD50万美元一年期贷款利率5.84%美元贷款期限一年期2007-6-5日美元兑人民币即期汇率7.64272007-12-31日美元兑人民币汇率7.304

9、6交割日美元兑人民币实际汇率6.9295NDF合约约定美元兑人民币汇率7.3684NDF合约卖出人民币金额RMB3,902,345.61NDF合约买入美元金额(USD50万的本息和)USD529,605.56存入人民币保证金金额RMB380万人民币保证金一年期存款利率3.06%注：（1）、合约约定的远期为一年期，后来实际的合约交割日期是2008年6月6日；（2）、合约约定买入50万美元本息和的人民币结汇金额为3,902,345.61元，该数据为50万美元在合约到期日的本息和乘以合约约定的远期汇率折算的人民币，即500,000.00(1+5.84%365/360)7.3684=3,902,345

10、.61元；（3）、案例中合约交割的实际汇率为到期日前三天的汇率，即2008年6月3日的汇率，此为农业银行结算的惯例，一般是到期日前两天或前三天；（4）、美元贷款年利率是按每年360天确定，但实际计算利息是按每年365天计算。（5）、该实际案例没有收取银行手续费，但部分银行对其组合售汇产品，有收取手续费的情况，且收取手续费的方式和金额均不尽相同， 但无论收取手续费与否，对分析的结果均不构成影响。1、组合售汇业务在X公司公司本部的会计处理X公司公司以人民币为记账本位币，对外币交易采用交易日的即期汇率中间价折算。有关账务处理如下：（1）、2007年6月5日获得美元贷款借：银行存款美元 （500,00

11、07.6427）3,821,350.00 贷：短期借款美元 3,821,350.00（2）、2007年6月5日存入50万美元贷款的全额保证金人民币380万元借：其他货币资金 3,800,000.00 贷：银行存款人民币 3,800,000.00（3）、2007年12月31日计提保证金利息收入借：应收利息 （3,800,000.003.06%209/360）67,507.00 贷：财务费用利息收入 67,507.00（4）、2007年12月31日计提美元贷款利息支出,2007年12月31日美元兑人民币中间价为1:7.3046借：财务费用利息支出 （500,000.005.84%209/3607.

12、3046）123,829.20 贷：应付利息 123,829.20（5）、2007年12月31日根据期末美元汇率调整美元贷款余额，由于汇率变动而产生的汇兑差额计入当期财务费用借：短期借款美元 500,000.00（7.6427-7.3046） 169,050.00 贷：财务费用-汇兑损益 169,050.00（6）、2008年6月6日美元贷款到期，当天美元兑人民币的即期汇率为1:6.9295，根据美元汇率调整美元贷款余额，由于汇率变动而产生的汇兑差额计入当期财务费用借：短期借款美元 500,000.00（7.3046-6.9295） 187,550.00 贷：财务费用汇兑损益 187,550.

13、00（7）、金额保证金到期，收到银行释放的保证金本金及利息收入借：银行存款人民币 3,916,280.00 贷：其他货币资金 3,800,000.00 贷：应收利息 67,507.00 贷：财务费用利息收入(3,800,000.003.06%-67,507.00) 48,773.00（8）、2008年6月6日用释放的保证金购汇还50万美元贷款借：短期借款 ( 3,821,350.00-169,050.00-187,550.00 )3,464,750.00借：应付利息 123,829.20借：财务费用利息支出（500,0005.84%365/3606.9295-123,829.20）81,322

14、.50 贷：银行存款人民币 3,669,901.70注：为计算上的方便，未考虑2007年底计提的美元贷款利息至交割日的汇兑损益情况，而是采用“倒扎”的计算方式，直接将这部分汇兑损益体现在2007年底至交割日美元贷款的利息支出中。2、组合售汇业务在Y公司公司的会计处理香港Y公司有限公司以港币为记账本位币，为更能说明金额的一致性，以下采用人民币为记账本位币。有关账务处理如下：（1）、签订远期结售汇合约时不进行相关会计处理。（2）、2007年12月31日根据年末美元汇率确认远期结售汇合约的公允价值变动损益借：公允价值变动损益（3,902,345.61/7.3046-3,902,345.61/7.36

15、84）7.3046 33,788.83 贷：交易性金融负债 33,788.83香港Y公司有限公司2007年度报表披露的公允价值变动损益为-33,788.83元。（3）、2008年6月6日合约平仓损益借：投资收益 (3,902,345.61/6.9295-3,902,345.61/7.3684)6.9295 232,443.88贷：银行存款 232,443.88（4）、2008年6月6日结转2007年12月31日确认的公允价值变动损益借：交易性金融负债 33,788.83 贷：公允价值变动损益 33,788.83（5）、2008年6月6日将公允价值变动损益结转至投资收益借：公允价值变动损益 33

16、,788.83 贷：投资收益 33,788.83香港Y公司有限限公司2008年度报表披露的投资损失为（232,443.88-33,788.83=）198,655.05元3、从合并报表的角度来看，X公司从事此笔组合售汇业务总的净收益计算此笔组合售汇到期日，各相关损益计算如下：（1）、380万人民币保证金利息收入为3,800,000.003.06%=116,280.00（2）、50万美元贷款利息支出为500,000.005.84%365/3606.9295=205,151.70（3）、50万美元贷款一年到期产生的汇兑收益为500,000.00（7.6427-6.9295）=356,600.00（4

17、）、远期外汇合约到期平仓产生的投资损失为(3,902,345.61/6.9295-3,902,345.61/7.3684)6.9295 =232,443.88（5）、总的净收益=人民币保证金利息收入-美元贷款利息支出+美元贷款汇兑损益+远期外汇合约投资收益。即：总的净收益=116,280.00-205,151.70+356,600.00-232,443.88 =35,284.42（元）其中：、2007年度影响损益金额（远期外汇合约在期末需进行公允价值变动损益的调整）=67,507.00-123,829.20+169,050.00-33,788.83=78,938.97（元）、2008年度影响损

18、益金额=48,773.00-81,322.50+187,550.00-198,655.05=-43,654.55（元）4、组合售汇收益在X公司本部和香港子公司Y公司报表的列示情况 组合售汇产品总的净收益由人民币保证金利息收入、美元贷款利息支出、美元贷款汇兑损益、远期外汇合约投资收益四部分组成，如本案例一样，大部分的远期外汇合约都是在香港进行，所以远期外汇合约投资收益均是在香港瑞通公司的报表体现。就本案例而言，该组合售汇业务总的净收益为35,284.42，其中在X公司本部及香港瑞通公司2007年、2008年度体现的收益情况列示如下：公司名称科目名称2007年2008年累计影响损益金额Y公司公允价

19、值变动损益-33,788.83-33,788.83投资收益-198,655.05-198,655.05Y公司损益影响金额小计-33,788.83-198,655.05-232,443.88X公司财务费用-利息收入67,507.0048,773.00116,280.00财务费用-利息支出123,829.2081,322.50205,151.70财务费用-汇兑损益169,050.00187,550.00 356,600.00X公司损益影响金额小计112,727.80 155,000.50 267,728.30合并后损益影响金额合计78,938.97 -43,654.55 35,284.42 从上表

20、可以看出，虽然总的组合售汇业务收益是正数，但由于2007年6月5日至2008年6月6日期间人民币对美元的汇率大幅升值9.33%，远超合约升值3.59%的预期，导致香港瑞通公司账面的远期外汇合约亏损232,443.88元，但与此同时，X公司本部账面则因人民币对美元汇率的大幅升值而取得356,600.00的汇兑收益。同时就跨期而言，虽然该笔业务总的合并净收益是35,284.42元，但在2007年度的报表中体现盈利78,938.97元，在2008年度的报表中则反映了43,654.55元的亏损。所以，合约存在跨期的情况下，汇率的大幅波动会严重影响各期的盈亏情况。5、组合售汇收益锁定情况分析上述案例是X

21、公司公司真实发生的业务，现为了验证组合售汇产品的收益的无风险性，假设上述案例的其他条件不变，只是在合约交割日2008年6月6日人民币发生贬值，该日美元对人民币的即期汇率为1：7.8，看是否总的净收益依然维持35,284.42不变。为说明问题，我们先不考虑2007年末跨期的情况，直接测算该组合售汇产品为X公司公司合并报表贡献的净收益，具体测算如下：（1）、380万人民币保证金利息收入为3,800,000.003.06%=116,280.00（元）（2）、50万美元贷款利息支出为500,000.005.84%365/3607.8=230,923.34（元） （3）、50万美元贷款一年到期产生的汇兑收益为500,000.00(7.6437-7.8)=-78,650.00（元）（4）、远期外汇合约到期交割产生的投资收益为 (3,902,345.61/7.3684-3,902,345.61/7.8)7.8=228,577.76（元）（5）、总的净收益=人民币保证金利息收入-美元贷款利息支出+美元贷款汇兑损益+远期外汇合约投资收益，即：总的净收益=116,280.00-230,923.34-78,650.00+228,577.76 =35,284.42（元）若把跨期的情况也考虑进去，通过计算，该条件下在X公司本部及香港瑞通公司2007年、2008年度体现的收益情况列示如