外汇交易-理论、实务、案例、实训第八章外汇趋势交易理论

1、外汇交易理论、实务、案例、实训第八章 外汇趋势交易理论第一节 趋势概述第二节 趋势理论第一节 趋势概述一、趋势的定义趋势是指基于一个市场的经济基础，相关金融工具在某一个时间区间内的价格走势。二、趋势的分类及案例（一）根据趋势延续的时间长短划分1.长期趋势长期趋势是指在一年以上的时间里，相关金融工具的价格走势整体方向一致。图8-1是美黄金连从1992年5月至2011年9月的长期趋势图。图8-1 1992年5月至2011年9月美黄金连周线图2.中期趋势中期趋势是指通常持续期超过三个星期的相关金融工具价格发展方向。图8-2为AUDJPY的日线图。3.短期趋势短期趋势只反映相关金融工具价格的短期变化，

2、持续时间不超过6天。图8-3为AUDJPY的日线图。（二）根据趋势的幅度划分1.主要趋势主要趋势是指在未来的一段时间内，相关金融工具的价格可能会发展为多种结果，但是有一个主要的方向，这个方向所指的即为主要趋势。简单地说，就是整体向上趋势或者整体向下趋势。2.辅助趋势辅助趋势是指与主要趋势方向相反，幅度明显小于主要趋势，多数为整体上升趋势中的重要下跌或者整体下跌趋势的重要反弹。图8-4 2010年6月至2011年4月澳元兑美元日线图（三）根据趋势的方向划分1.上升趋势上升趋势是由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上突破先前的高点，中间夹杂的下降走势都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升

3、趋势是由高点与低点都不断抬高的一系列价格走势构成。图8-5为纳斯达克指数的日线图。图8-5 纳斯达克指数的日线图2.下降趋势与上升趋势相反，下降趋势是由连续一系列的跌势构成的，每一段跌势都持续向下跌破先前的低点，中间夹杂的上升走势都不会向上突破前一波涨势的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断降低的一系列价格走势构成的。图8-6为标普500指数的日线图的下降趋势图。图8-6 标普500指数的日线图的下降趋势图3.横向震荡趋势横盘又称盘整，横盘趋势是指相关金融工具的价格在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，呈现牛皮整理，该阶段的行情震荡幅度小，方向不易把握，是投资者最迷惑的时候。图8

4、-7为GBPUSD的日线图。图8-7 GBPUSD的日线图第二节 趋势理论一、趋势理论的概念趋势理论是指基于一定的价格走势采取的某些技术方法或指标进行的交易选择。二、趋势理论研究综述（一）葛式均线八法葛式八大买卖法则与波位如图8-8所示。图8-8 葛式八大买卖法则与波位葛式均线八法的基本内容是：葛式均线八法共有八条操作法则，其中四条法则针对做多时机，四条法则针对做空时机。具体操作方法如下：第一个做多信号：长期移动平均线经过长时间下滑后，逐渐转变为比较平滑且略带有向上翘起的迹象。短期移动平均线持续上扬，并且从下方向上突破长期移动平均线完成“金叉”。另外，K线价格也从下降趋势转变为上升趋势，并且从

5、下方突破了长期移动平均线的位置。此时为做多的时机。图8-9 2012年6月25日至2012年9月17日EURUSD日线图第二个做多信号：长期移动平均线持续上扬，短期移动平均线也在长期移动平均线上方持续上扬。K线价格开始时也仍然在短期移动平均线上方附近波动，但是随后转变成了急剧的下跌趋势，在跌破了短期移动平均线之后转头向上方波动，并且从下方突破了短期移动平均线的位置。此时为做多的时机。图8-10为2010年7月26日至2010年10月14日AUDUSD日线图。图8-10 2010年7月26日至2010年10月14日AUDUSD日线图第三个做多信号：长期移动平均线持续上扬，开始时K线价格位于长期移

6、动平均线上方，然后转变成下跌趋势，并且跌破了长期移动平均线。只要长期移动平均线仍然呈上升趋势，且短期移动平均线继续呈上升趋势。此时为做多的时机。图8-11为2009年6月9日至2009年9月16日的日线图。图8-11 2009年6月9日至2009年9月16日日线图第四个做多信号：长期移动平均线与K线价格都在下跌。其中K线价格下跌幅度更为明显，并远离了长期移动平均线。乖离率过大，这时K线价格极有可能反弹，向长期移动平均线靠近。此时为做多的时机。图8-12为2011年8月18日至2011年12月13日EURUSD日线图。图8-12 2011年8月18日至2011年12月13日EURUSD日线图第一

7、个做空信号：长期移动平均线经过长时间上升后，逐渐转变为比较平缓且略带有下跌的迹象。短期移动平均线持续下跌，并且从上方向下跌破长期移动平均线完成“死叉”。 另外，K线价格也从上升趋势转变为下跌趋势，并且从上方向下跌破了长期移动平均线的位置。此时为做空的时机。图8-13为2007年3月8日至2007年6月1日EURCAD日线图。图8-13 2007年3月8日至2007年6月1日EURCAD日线图第二个做空信号：短期移动平均线在长期移动平均线下方持续下跌。K线价格开始时也仍然在短期移动平均线下方附近波动，但是随后转变成了急剧的上升趋势，此时短期移动平均线回踩长期移动平均线不过，且长期移动平均线持续下

8、跌，K线价格在突破了短期移动平均线之后转头向下方波动，并且从上方向下跌破了正在下落的短期移动平均线的位置。此时为做空的时机。图8-14为2010年6月24日至2010年10月29日USDJPY日线图。图8-14 2010年6月24日至2010年10月29日USDJPY日线图第三个做空信号：开始时K线价格位于长期移动平均线下方，然后转变成上升趋势，并且突破了长期移动平均线，短期移动平均线向上与长期移动平均线交叉，且长期移动平均线持续下跌，表示趋势持续，且短期移动平均线继续呈下跌趋势。此时为做空的时机。根据葛式八法卖出法则，向下箭头标示的位置是一个做空的信号。图8-15为2010年1月27日至20

9、10年6月29日EURJPY日线图。图8-15 2010年1月27日至2010年6月29日EURJPY日线图第四个做空信号：长期移动平均线与K线价格都在上升。其中K线价格暴涨，远离了长期移动平均线。乖离率过大，这时K线价格极有可能反弹，向长期移动平均线靠近。此时为做空的时机。图8-16为2005年8月26日至2006年10月6日黄金周线图。图8-16 2005年8月26日至2006年10月6日黄金周线图葛式均线八法的优点：运用葛式八法理论交易时，可以预测风险程度，可以提前做好止损，将亏损降低到最低。在一轮行情启动时，可以及时发现，确保高利润，通常可以准确地判断趋势。葛式均线八法的缺点：当行情呈

10、现横盘震荡整理时，葛式八法理论呈现出的买卖信号过于频繁，移动平均线的最佳组合难以确定，令投资者难以判断趋势，并且仅仅靠移动平均线判断买卖信号，让人难以充满开仓信心，也需要其他的技术指标加以辅助才行。葛式八法只是对交易时的买卖点做了详细阐述，对趋势的判断方面尚有不足之处。葛式均线八法的试用范围：葛式八法更适用于趋势判断之后的交易部分，确定最佳的买卖时机才是葛式八法的最大用途。葛式均线八法的无效性：任何的技术指标都不会是百分之百准确的，葛式八法也一样有失效的时候。下面是对葛式八法无效性的实例证明。图8-17为2009年3月至2011年7月USDCAD日线图。（二）艾略特波浪理论1.艾略特波浪理论的基本内容艾略特波浪理论是技术分析方法之一，最初由美国证券分析师艾略特提出并应用，最后由柯林斯总结并完善了该理论，出版了波浪理论一书之后才在市场上广泛应用。2.艾略特波浪理论的使用方法艾略特波浪理论可以在不同周期中应用。在一个大的周期中可以包含多个小周期。但是，其基本的结构是不会变化的。如图8-21所示，是一副8浪组合的结构图，第一部分是5浪结构，第二部分是3浪结构。这个8浪基本结构中包括主浪和调整浪。主浪是推动趋势发展的，所以又称推动浪，是推动趋势的主