企业管理第三章 信用评级与风险分类

1、PAGE 1PAGE 53第四三章章信用评评级与风风险分类类信贷分分析技术术无小序本章主要要介绍信信贷分析析的三项项重要技技术：信信用评级级和信贷贷风险度度、贷款款风险分分类和项项目评估估。信用用评级是是依据一一定的标标准对信信贷对象象的信用用程度评评定不同同等级，信信贷风险险度则是是在信用用评级的的基础上上结合具具体的信信贷条件件测算信信贷业务务的风险险程度，信用评评级和信信贷风险险度分析析的目的的主要是是在事前前对信贷贷业务的的风险进进行控制制。贷款款风险分分类是对对已发放放的贷款款按其风险险程度进行行分类，目的是是对现有有贷款的的资产质质量作出出评价。项目评评估是专门对对固定资资产项目目

2、贷款的的风险进行行分析的的技术。第一节信用评评级与信信贷风险险度 一、信信用评级级 （一）信用评评级概述述信用评级级是我国国经济体体制改革革特别是是金融体体制改革革、对外外开放的的产物，是随着着我国金金融市场场、证券券市场的的建立健健全而诞诞生的。 1、信信用评级级的基本本概念信用评级级是指根根据债务务人所在在地经济济发展程程度，政政治稳定定情况，自身经经营水平平并结合合债务人人历史上上履行债债务的信信用情况况及其它它各种必必要因素素，对其其到期履履行债务务可能性性给予量量化的等等级指标标，信用用评级的的对象可可以是国国家、地地区、法法人、自自然人等等各类债债务承受受载体。 2、信信用评级级的

3、作用用 信用评评级是对对各类企企业所负负各种债债务能否否如约还还本付息息的能力力和可信信任程度度的评估估，是对对债务偿偿还风险险的评价价。信用用评级采采用定性性分析和和定量分分析相结结合的方方法，以以定性分分析为主主，定量量分析是是定性分分析的重重要参考考。信用用评级是是对被评评对象未未来偿债债风险的的评价，从本质质上讲，信用评评级是一一种建立立在客观观基础上上的定性性判断。目前世界界上最权权威的信信用评级级体系是是美国的的“穆迪体体系”，但是是信用评评级不能能完全替替代经验验判断。 3、信信用评级级的原则则（1）历历史原则则：对某某债务人人的信用用等级评评定是以以历史资资料为依依据的，它通过

4、过对各种种历史数数据与因因素的总总结，推推断出未未来债务务人履行行债务的的可能程程度。（2）动动态原则则：由于于信用评评级是建建立在历历史数据据与因素素基础上上的，因因此信用用评级的的标准与与结果也也是动态态的，任任何一套套信用评评级的标标准与其其得到的的结果都都有其时时效性，不存在在一成不不变的标标准与评评定结果果，决定定被评对对象的信信用等级级后，必必须进行行跟踪评评级，适适时作出出变更或或不变更更被评对对象信用用等级的的决定。（3）辅辅助原则则：由于于信用评评级模型型无法预预见诸多多的不可可测因素素，因此此任何一一套信用用评级标标准所测测定的债债务人情情况都并并非完全全准确，评定结结果往

5、往往也含有有主观成成分，因因此评级级结果可可以作为为重要参参考，但但不能完完全替代代经验判判断。 （二）我行的的信用评评级体系系1、体系系的分类类我行的信信用评级级体系（20000版），主要要是针对对企事业业客户设设定的，一般来来说信用用评级体体系对行行业划分分越细致致其准确确性越高高，因为为各行业业的参考考因素的的标准是是不同的的。目前前我行的的信用评评级体系系主要分分为111个大类类，主要要为：轻轻工类、重工类类、商业业类、房房产类、施工类类、交通通运输类类、宾馆馆服务类类、城建建开发及及房产类类、投资资管理类类、企业业化管理理的事业业单位类类、综合合类。其其它各项项行业的的细分与与归并情

6、情况见下下表：名称对应的行行业类别别轻工业纺织，服服装，食食品，饮饮料，烟烟草，普普通机械械，家电电，家化化，电子子设备，计算机机，通讯讯设备制制造，仪仪器仪表表，造纸纸，印刷刷，小型型交通工工具制造造，建材材，塑料料制品制制造，文文体用品品制造，家具制制造重工业冶金，矿矿藏开采采，金属属加工，石化，化工，化纤，重型机机械，电电气，造造船，飞飞机制造造，汽车车制造，军工，商业各类批发发企业，各类零零售业，供销社社，粮、油、棉棉收购、流通、仓储，外贸企企业，商商业经纪纪与代理理房地产业业房地产开开发与经经营企业业，物业业管理，房地产产经纪与与代理施工土木工程程建筑类类企业，建筑公公司，工工程公司

7、司，工程程队，道道路管线线和设备备安装企企业，装装饰装修修企业交通运输输铁路、公公路、航航空、管管道、水水上运输输业，客客运公司司，航运运公司，航空公公司，出出租汽车车公司，铁路局局宾馆服务务宾馆，饭饭店，餐餐饮，旅旅游（旅旅游公司司，景点点开发公公司，旅旅游配套套服务企企业），娱乐，社区服服务城建开发发类道路，桥桥梁，机机场，隧隧道，港港口，地地铁，投资管理理类各种以短短期投资资、股本本投资和和资本运运作为主主要运营营方式的的企业，政府财政政背景，作为地地方财政政投融资资窗口的的企事业业单位企业化管管理的事事业单位位电力、煤煤气、蒸蒸汽和水水的生产产和供应应业，医医院，学学校，科科教文卫卫，

8、广播播电影电电视，报报刊，传传媒业，社团综合类从事多元元化经营营的企业业；邮电，生生物医药药，养殖殖，信息息咨询服服务，软软件开发发以及其其他难以以归并类类别的企企业业化管理理的事业业单位类类、综合合类。其其它各项项行业的的细分与与归并情情况见附附表。2、体系系的分级级一般来说说，信用用评级将将诸多考考虑因素素融合在在一起，按照不不同的设设定标准准，最终终计算出出评级对对象的所所得分值值，再由由所得分分值，按按事先划划定的档档次，给给予其一一定的级级别。我我行信用用评级体体系（220000版）将将评级对对象划分分为个等级级，分别别为、级。其中，级是最最优级；、级级是优级级；、是良良好级；、是可

9、可交易级级；级是是关注级级；级是密密切关注注级；是风风险级；级是高高风险级级；级是极极度风险险级 各信用用等级具具体的评评定分值值区间如如下表：信用等级级测评分值值（分）AAA102以以上（含含）AAA96（含含） 1102AA90（含含） 996A85（含含） 990BBB80（含含） 885BB75（含含） 880B70（含含） 775CCC64（含含） 770CC58（含含） 664C52（含含） 558DD45（含含） 552D38（含含）455E38以下下 （三）信用评评级与信信贷授权权、授信信的关系系 1、用用评级与与信贷授授权的关关系 信贷授授权是指指上级行行对下级级行给予予的信

10、贷贷审批的的业务范范围与金金额大小小的权限限，一般般而言信信贷授权权与该行行的资产产规模成成正比关关系，而而与信贷贷客户的的信用评评级结果果没有直直接联系系，但是是当该行行整体信信贷客户户的信用用评级结结果等级级较低，显示具具有较大大信贷风风险时，一般而而言对于于该行信信贷授权权应严格格控制，反之则则可以适适当扩大大授予的的审批权权限。 2、信信用评级级与综合合授信的的关系 对对企事业业法人客客户的综综合授信信是指在在考虑了了企业规规模、资资金运用用、对外外负债程程度等多多种因素素的基础础上给予予其一定定信贷额额度的方方式。目目前我行行对企业业负债限限额的测测算公式式为：有有效资本本*3*企业

11、性性质系数数*企业信信用等级级系数*行业系系数*企业规规模系数数。其中中企业信信用等级级是授信信测算的的一项重重要考虑虑内容，其具体体系数折折算关系系见下表表：企业信用用等级企业信用用等级系系数+AAAA1.200AAA1.155AA1.100A1.055BBB1.000BB0.955B0.900CCC0.800CC0.700C0.600DD0.500或不予予授信DE总之，信信用评级级在促进进我国市市场经济济体制的的建立健健全、推推动金融融市场和和证券市市场的健健康规范范化发展展方面发发挥着日日益重要要的作用用，必将将得到广广大投资资者、筹筹资者、国家主主管部门门和社会会公众的的接受、承认和和

12、充分利利用，在在保护投投资者（债权人人）利益益方面的的作用将将日益显显著。二、风险险度管理理（一）11、风险度度定义所谓风险险度是以以数值的的方式来来量化债债权风险险的可能能性。按按照对象象分主要要有企业业本身风风险度、抵（质质）押物物的风险险度，及及与二者者结合的的单笔信信贷业务务风险度度。（二）22、风险度度管理的的作用当我们给给定所能能承受的的最大风风险程度度的数量量值后，风险度度管理就就显得极极其重要要了，当当给予每每一户企企业及其其相应保保证人或或抵（质质）押物物一个相相应的风风险系数数值后，我们可可以得到到该笔业业务的风风险程度度，借以以指导我我们的信信贷决策策。（三）33、风险度

13、度的测定定 风险度度测定以以客户信信用等级级为基础础，结合合单笔授授信业务务的担保保方式、逾期欠欠息情况况以及风风险分类类结果核核定。单单笔业务务的风险险度，在在业务发发生时必必须进行行测算（称为业业务发生生时测定定值），但在此此后的贷贷款管理理过程中中，要根根据风险险变化情情况及时时调整（称为发发生后测测定值），发生生后测定定值是对对发生时时测定值值的修正正。当授授信发生生后测定定值与授授信发生生时测定定值不同同时，该该笔业务务的风险险度以授授信发生生后测定定值为准准。风险险度测算算公式：单笔业务务风险度度客户户风险度度担保方方式系数数；之后，结结合该笔笔业务逾逾期欠息息情况和和风险分分类进

14、行行调整，客户风风险度根根据其信信用等级级确定，相应关关系如下下：客户信用用等级对应的客客户风险险度AAA0.500AAA0.600AA0.655A0.700BBB0.744BB0.777B0.800CCC0.855CC0.900C0.955DD1.000D1.1E1.2此外，对对已发生生的授信信业务，要在信信贷检查查中，根根据该笔笔业务逾逾期欠息息情况和和风险分分类结果果，对风风险度进进行调整整。（四）44、信贷贷审查中中的风险险度管理理对授信客客户的信信用等级级以及该该笔业务务风险度度进行审审查，是是我行信信贷风险险审查的的重要内内容。我我行规定定信贷业业务在报报批时，必须提提交客户户信用

15、等等级评定定表和该该笔业务务的风险险度测算算说明。我行信信贷审查查时要求求统一设设定风险险度界限限，高于于该界限限的授信信业务，原则上上不得办办理。目目前信贷贷审查时时的风险险度界限限全行统统一为00.7。超过（0.77）的必必须通过过加强担担保，降降低风险险度后方方可办理理。例如：甲甲企业向向我行申申请贷款款10000万元元，由乙乙企业提提供担保保，经测测算甲企企业为BBB级，乙企业业为CCC级，该该贷款风风险度为为0.88*0.9=00.722，大于于0.77的标准准，我行行审查不不予以同同意，后后甲企业业追加自自有产权权足值写写字楼抵抵押（风风险系数数0.885），则风险险度下降降为0.

16、72*0.885=00.61120，说说明项目目用其净净效益付付了相当当于用折折现率计计算的利利息以后后，还有有盈余，从财务务角度考考虑，项项目是可可以接受受的；如如果计算算出的财财务净现现值0，说说明项目目净效益益不足以以抵付用用折现率率计算的的利息，呈负效效益或正正好抵付付用折现现率计算算的利息息，这两两种情况况下一般般判断项项目是不不可行的的。在财财务评价价中选择择的折现现率标准准应根据据项目所所属行业业的投资资风险、当时的的投资机机会成本本和项目目本身的的风险大大小，参参照当时时的市场场利率合合理确定定，但最最低不得得低于同同期银行行贷款利利率。财务务内部收收益率（IRRR）是一一个重

17、要要的动态态评价指指标，它它是指使使计算期期内各年年净现金金流量现现值之和和为零时时的折现现率。财财务内部部收益率率反映项项目的实实际投资资收益水水平。在在计算财财务内部部收益率率时，预先先设定折折现率，并根据据此折现现率将各各年净现现金流量量折算成成现值，然后累累加得出出净现值值。在计计算财务务内部收收益率时时，要经经过多次次试算，使净现现金流量量现值累累计等于于零。在在财务评评价中，应将计计算得出出的全部部投资或或自有资资金的财财务内部部收益率率与行业业的基准准收益率率或设定定的折现现率进行行比较，如果财财务内部部收益率率行业业的基准准收益率率或设定定的折现现率，则则可认为为从财务务的角度

18、度考虑项项目盈利利能力已已满足最最低要求求，项目目可以接接受，否否则一般般判断项项目是不不可行。 （2）反映项项目清偿偿能力的的指标反映项目目清偿能能力的指指标包括括投资回回收期、借款偿偿还期、资产负负债率、流动比比率和速速动比率率。投资回回收期：是指用用回收投投资的资资金来源源回收投投资所需需要的时时间。投投资回收收期按其其计算是是否考虑虑资金的的时间价价值，区区分为静静态投资资回收期期和动态态投资回回收期。不考虑虑资金的的时间价价值计算算出的投投资回收收期为静静态投资资回收期期，计算算公式为为：静态态投资回回收期 =累计计净现金金流量为为正值的的第一年年-1+上年累累计净现现金流量量的绝对

19、对值/当当年净现现金流量量；考虑虑资金的的时间价价值计算算出的投投资回收收期为动动态投资资回收期期，计算算公式为为：动态态投资回回收期 =累计计净现金金流量现现值为正正值的第第一年-1+上上年累计计净现金金流量现现值的绝绝对值/当年净净现金流流量的现现值。 计算出出的投资资回收期期要与行行业规定定的标准准投资回回收期或或行业平平均投资资回收期期比较，如果小小于或等等于标准准投资回回收期或或行业平平均投资资回收期期，则认认为项目目是可以以考虑接接受的，否则是是不可行行的。借款偿偿还期：是指可可用于偿偿还借款款的资金金来源还还清建设设投资借借款本金金所需要要的时间间。偿还还借款的的资金来来源包括括

20、折旧、摊销费费、未分分配利润润和其他他收入等等。借款款偿还期期依据借借款还本本付息计计算表 （附件件三）计计算。计计算公式式为：借借款偿还还期=偿偿还借款款本金的的资金来来源大于于年初借借款本息息累计的的年份-开始借借款的年年份+当当年初借借款本息息累计/当年实实际偿还还借款本本金的资资金来源源。 计算出出借款偿偿还期后后，要与与贷款银银行的要要求期限限进行比比较。如如果等于于或小于于贷款银银行的要要求期限限，即认认为项目目具有清清偿能力力。否则则，认为为项目没没有清偿偿能力，从清偿偿能力角角度考虑虑，则认认为项目目是不可可行的。 （十）建设项项目国民民经济评评价和社社会效益益评估 1、建设项

21、项目国民民经济评评价 国民经经济评价价是按照照资源合合理配置置的原则则，从国国民经济济的角度度出发，用一套套国家参参数（包包括货物物的影子子价格、影子工工资、影影子汇率率和社会会折现率率等）计计算、分分析项目目对国民民经济的的净贡献献，以评评价项目目经济合合理性的的经济评评价方法法。对于于在国民民经济建建设中有有重要作作用和影影响的大大中型重重点项目目、重大大技术改改造项目目和有关关稀缺资资源的开开发利用用项目要要进行国国民经济济评价。国民经经济评价价与财务务评价的的方法基基本相同同，也是是用一系系列技术术经济指指标评价价项目的的经济合合理性，但较财财务评价价要复杂杂的多。财务评评价所使使用的

22、数数据是根根据现行行财税、会计等等制度的的规定估估算出来来的，而而国民经经济评价价则要遵遵守社会会资源合合理配置置的原则则，用一一系列参参数对估估算的财财务数据据进行调调整。国国民经济济评价从从国民经经济整体体角度考考察项目目的效益益和费用用，既要要考虑项项目自身身的费用用和效益益，又要要考虑整整个国民民经济因因项目存存在而遭遭受的损损失和取取得的利利益。在在实际贷贷款项目目评估中中，国民民经济评评价一般般以可行行性研究究报告为为依据。 2、项项目社会会效益评评估 项目社社会效益益应评估是是分析项项目的外外部经济济效应，分析评评价项目目为实现现国家和和地方的的各项社社会发展展目标所所做的贡贡献

23、与影影响，并并衡量项项目对社社会的贡贡献或损损害的大大小。分分析的内内容主要要包括环环境保护护、生态态平衡、劳动就就业、收收入分配配、社会会基础设设施和政政治军事事等。项项目社会会评价的的目的是是使项目目与社会会相互适适应，相相互协调调，避免免投资的的社会风风险，保保证项目目顺利实实施并持持续发挥挥效益，以提高高投资效效益。 对于国国民经济济评价和和社会效效益评价价较差的的项目，即使项项目的财财务效益益很好，原则上上也不能能给予贷贷款支持持；对于于国民经经济评价价和社会会效益评评价很好好，但财财务效益益评价较较差的项项目，应应积极争争取有关关政府部部门的合合作与支支持，在在采取了了有效的的风险

24、控控制保全全措施后后，可以以给予贷贷款支持持。 （十一一）项目目还贷能能力评估估 项目还还贷能力力评估须须根据预预测的各各年现金金来源与与运用表表进行分分析。现现金来源源项目包包括税后后利润、折旧费费、摊销销费、维维简费、自有资资金投入入、银行行借款、应付收帐款、预收款款、回收收固定资资产余值值和回收收流动资资金等。现金运运用项目目有固定定资产投投资、无无形及递递延资产产投资、库存现现金、应应收帐款款、预付付款、存存货、公公益金、现金股股利、偿偿还银行行贷款和和偿还应应付帐款款等。上上述各项项现金来来源减现现金运用用即为现现金净流流入，加加上期初初现金，为期末末现金。 在安排排项目还还贷时，需

25、首先先保证项项目正常常经营所所需的最最低现金金流量，即期末末现金额额与当期期销售收收入之比比不得低低于同类类企业的的平均现现金周转转率。剩剩余现金金才可用用于还贷贷。如果果现金股股利的分分配较大大地影响响了项目目的还贷贷能力，应与业业主协商商优先考考虑还贷贷。对由由项目外外资金归归还贷款款的，应应对资金金提供人人的财务务能力和和可信度度进行详详细分析析。贷款款偿还期期是指从从首笔贷贷款发放放之日起起，到贷贷款全部部偿还完完毕为止止的时间间。（十二）项目银银行效益益评估 项目银银行效益益评估是是评价我我行参与与项目贷贷款后所所获得的的除贷款款利息收收入以外外的其它它直接或或间接效效益，一一般包括

26、括是否有有利于吸吸收存款款、是否否有利于于扩大其其它业务务发展和和机构网网点建设设、是否否有利于于提高我我行社会会知名度度、是否否有利于于增强我我行的业业务竟争争能力、是否有有利于密密切我行行与地方方政府和和主管部部门的关关系等内内容。 （十三三）项目目不确定定性分析析 建设项项目不确确定性分分析是以以计算和和分析各各种不确确定因素素（如价价格、投投资费用用、项目目寿命期期、产品品生产规规模等）的变化化对投资资项目经经济效益益的影响响程度为为目标的的一种经经济分析析方法。项目评评估中的的不确定定性分析析的基本本方法包包括盈亏亏平衡分分析、敏敏感性分分析和概概率分析析，它们们是评价价项目贷贷款风

27、险险的重要要依据之之一。其其中，盈盈亏平衡衡分析只只用于财财务评价价，敏感感性分析析和概率率分析可可同时用用于财务务评价和和国民经经济评价价。 1、盈盈亏平衡衡分析 盈亏平平衡分析析（BEEP）是是通过计计算盈亏亏平衡点点处的产产量或生生产能力力利用率率，分析析拟建项项目成本本与收益益的平衡衡关系，判断拟拟建项目目适应市市场变化化的能力力和风险险大小的的一种方方法。盈盈亏平衡衡点通常常是根据据正常生生产年份份的产量量或销售售量、变变动成本本、固定定成本、产品销销售收入入和销售售税金及及附加等等数据计计算出来来的，一一般用生生产能力力利用率率或产量量等表示示。 用公式式表示，盈亏平平衡点=年固定

28、定成本/（年销销售收入入-年变变动成本本）1100%。其中中，年固固定成本本包括折折旧费、摊销费费、维简简费、员员工最低低工资及及福利费费和平均均贷款利利息。变变动成本本包括外外购原材材料、外外购燃料料动力和和其它费费用。 2、敏敏感性分分析 敏感性性分析是是考察与与项目有有关的一一个或多多个主要要因素发发生变化化时对该该项目经经济效益益指标影影响程度度的一种种分析方方法。目目的是对对外部条条件发生生不利变变化时投投资方案案的承受受能力作作出判断断。项目目对某种种因素的的敏感性性程度可可以表示示为某种种因素或或多种因因素同时时变化时时引起经经济效益益指标（内部收收益率）的变动动幅度（列表表表示

29、）。基本方方法是先先改变一一个因素素（不确确定性因因素）之之值，其其他因素素假设不不变，再再计算项项目的内内部收益益率，以以确定其其相应变变动的敏敏感程度度，从而而测定项项目所能能承受的的风险或或不确定定性范围围。敏感感性分析析可以使使决策者者了解不不确定性性因素对对项目经经济效益益的影响响，从而而提高决决策的准准确性，还可以以启发评评估人对对那些较较为敏感感因素重重新进行行分析研研究，以以提高评评估的可可靠性。 项目敏敏感性因因素一般般从产品品产量、产品价价格、主主要原材材料或燃燃料动力力价格、人员工工资、建建设投资资、建设设工期和和项目寿寿命期等等方面选选定。对对于有外外汇收支支和外汇汇借

30、款的的项目还还应考虑虑其汇率率风险，将汇率率作为敏敏感性因因素进行行分析。如果这这些因素素单独变变化或多多种因素素同时变变化，可可引起某某一个或或几个经经济效益益指标的的明显变变化，以以致于改改变原来来的决策策，那么么，发生生变化的的因素被被称为敏敏感性因因素；反反之则称称为不敏敏感性因因素。 在具体体评估工工作中，评估人人必须针针对不同同项目的的特点和和要求，选择最最能反映映项目盈盈利能力力和清偿偿能力的的经济评评价指标标作为敏敏感性分分析的对对象，如如净现值值和内部部收益率率等动态态指标、投资回回收期等等静态指指标。最最常见的的敏感性性分析是是分析全全部投资资内部收收益率指指标对主主要因素

31、素的敏感感程度。 3、概概率分析析 概率分分析也称称风险分分析，是是使用概概率研究究预测各各种不确确定性因因素和风风险因素素对项目目经济效效益指标标影响的的一种定定量分析析方法。一般是是计算项项目净现现值的期期望值及及净现值值大于或或等于零零时的累累计概率率，累计计概率值值越大，说明项项目承担担的风险险越小。根据项项目特点点和实际际需要，有条件件时应进进行概率率分析。 （十四四）项目目总评估估 项目总总中评估是是项目评评估全过过程的最最后一个个阶段，是对贷贷款项目目进行评评估的总总结，从从总体上上判断项项目建设设的必要要性、技技术的先先进性、财务和和经济的的可行性性，进而而提出结结论性意意见和

32、建建议。 编写项项目可行行性评估估报告的的格式： 1、详详细评估估报告的的正文 （1）提要：简要说说明评估估报告的的要点、包括企企业和项项目概况况、项目目的必要要性、主主要建设设内容、生产规规模、总总投资和和贷款额额、财务务效益、经济效效益、项项目建议议书的批批复时间间和文号号。 （2）企业概概况：主主要包括括企业基基本情况况（在项项目所处处行业中中的地位位和信誉誉、地理理环境条条件、管管理水平平、人员结结构和主主导产品品），近近三年来来的经营营业绩和和财务状状况、企企业中长长期发展展前景和和规划。 （3）项目概概况：项项目提出出的背景景、投资资的必要要性、项项目基本本内容、产品方方案、生生产

33、规模模、建设设性质、前期准准备工作作所处的的阶段等等。 （4）市场：项目产产品国内内外市场场需求和和供给情情况及预预测、产产品竞争争能力分分析。 （5）生产技技术及设设备：产产品名称称与种类类、工艺艺流程、技术与与设备的的选定等等。 （6）工厂设设计：厂厂址选择择、工程程施工、环境污污染防治治等。 （7）投入物物：主要要投入物物（原材材料、能能源和个机械设设备等）的名称称、耗用用量、价价格、来来源地和和供应保保证程度度、替代代方案等等。 （8）投资计计划：总总投资和和投资构构成、投投资预测测、资金金筹措来来源等。 （9）项目财财务数据据测算：产品销销售收入入、销售售税金、销售成成本的预预测，对对可行性性研究报报告中财财务数据据修正的的理由。 （100）财务务效益分分析：计计算投资资利润率率、贷款款清偿期期、财务务净现值值、财务务内部收收益率等等指标并并加以评评价。 （111）不确确定性分分析：进进行盈亏亏平衡分分析、敏敏感性分分析，分分析项目目的主要要风险和和敏感度度。 （122）银行行贷款效效益、风风险分析析。 （133）结论论和建议议，