炼制和销售成品油行业分析报告 页

1、石油产品品行业分分析报告告在未来55年内：成品油需需求市场场稳定上上升。炼制部分分：无新新进入厂厂家，原原有企业业小幅度度扩产，以整合合调整，提高生生产效率率为主，但缺乏乏高质量量的成品品油，进进口量会会进一步步上升。销售部分分：国内内厂家以以新建和和兼并加加油站为为主，整整合品牌牌；国外外厂家将将通过新新建自我我品牌的的加油站站逐渐进进入零售售业。该行业的的主要竞竞争将集集中在成成品油零零售渠道道：连锁锁加油站站。石化行业业中简介介石化行业业的结构构和特征征 石油化化工行业业是现代代工业社社会的基基础企业业，主要要为其他他行业提提供能源源和原材材料。石石化主要要包括三三大部分分: 原原油的勘

2、勘探和开开采（含含天然气气），石油产产品炼制制和销售售，化工原原料生产产。其中中，原油油（含天天然气）是另两两个部分分的生产产原材料料。成品品油主要要供应给给运输部部门（动动力能源源），而而化工原原材料则则成为其其他工业业生产的的基石。这三者的的流程示示意图见见1.11 图11.1 石化行行业业务务流程图图 乙烯勘探和原油生产部化工部炼油部原油其他行业动力燃料 合成成树脂 天然然气 合成成橡胶 合成成纤维 中间间产品 化肥肥 汽汽油 柴柴油煤油/航航煤其他 石石化行业业的三个个基本特特征:石油资源源的战略略性和基基础性地地位 国国家特许许政策(特许勘勘探权)石油价格格的周期期波动性性 石石化行

3、业业的周期期性波动动资金与技技术密集集型行业业 规模模效应、新技术术、运输输和存储储、上下下游整体体协调石化行业业的价值值链和价价值增加加关键点点简单分分析 一个大大型综合合的石化化企业是是同时包包括原油油的勘探探和开采采（含天天然气），成品品油炼制制，化工工原料生生产三个个部分。这个行行业的价价值链，如下图图1.22，其中中蓝色部部分为价价值增加加关键点点。通过过这个图图，我们们可以发发现在整整个流程程中，最最能增加加企业价价值的有有以下几几个因素素:国家家特许政政策(特特许勘探探权)、运输和和存储、新技术术、规模模效应、上下游游整体协协调、销销售渠道道和服务务。 图11.2 石化行行业价值

4、值链和价价值增加加值示意意图 人人力资源源 运输和和储存 公司管管理和协协调 研研究技术术和技术术发展 勘勘探 开开采 运运输 成品品油（规规模） 销售售（特许权权）（开开采 和存储储 炼制（技术） (渠道)（勘探技技术） 技术）（运输输 化工原原料（规规模）服服务整合） 加工工（技术术） (服务务)(特许权权)中国石化化行业需需要加强强的价值值附加点点:新技术的的应用。企业规模模：石油油炼制经经济规模模为10000万万吨/年年，石化化产品以以乙烯为为例为660万吨吨/年。销售网络络和服务务：建立立更广泛泛的销售售渠道和和提供优优质的服服务。公司的整整合一体体化：实实现上下下游一体体化。石化行

5、业业的中下下游特征征分析油品炼制制和油品品销售成品油产产品的炼炼制：由由于成品品油批发发价格的的全球趋趋同性和和产品差差异性很很小，该环节节的利润润除了受受原油价价格的影影响外，取决于于生产成成本的高高低。 成品油油的销售售：成品品油销售售方式的的组织与与一个国国家的汽汽车普及及程度相相关，连连锁加油油站能有有效降低低销售成成本，已已在现代代社会得得到推广广和普及及。化工产品品:合成成纤维，合成橡橡胶，化化肥，乙乙烯，合合成树脂脂等. 化工产产品：石石油化工工行业属属于资本本和技术术密集型型产业，经济效效益建立立在一定定的生产产规模基基础上。成品油炼炼制和销销售部分分成品油行行业的价价值链和和

6、价值增增加值关关键点分分析 人人力资源源 运输和和储存 公司管管理和协协调 研研究技术术和技术术应用 原油油的运 原原油的加加 成成品油 直销(国家政政策) 相相关 输和和存储 工和和深加 的运运输 批批发(国国家政策策,地 服务务 (方式式,距离离, 工工(技术术,规 和存储储 区,合作性性) 周期,) 模,产品分分 (方方式,距距 零售售(销售售网络,服布,管理理) 离,周周期) 务,品品牌,价价格)EVA节节点分析析： 在在成品油油炼制中中，需要要特别注注重的EEVA节节点有：零售(销售网网络，服服务，品品牌，价价格)和和生产成成本(技技术，规规模，产产品分布布，管理理) 生生产成本本：

7、取决决于所使使用的新新技术，规模，产品分分布和管管理效率率。目前前我国企企业的平平均成本本比几大大跨国企企业高11/3。 在在成品油油销售中中，由于于直销和和批发受受到国家家的部分分保护，零售部部分将是是未来竞竞争最为为激烈的的部分，也为公公司提供供最大附附加值。通过零零售网络络，服务务，品牌牌和价格格来实现现，其中中最重要要的是销销售网络络和服务。影响成品品油行业业的主要要因素和和未来各各个因素素影响情情况总市场稳定上升，竞争趋于激烈宏观经济增长原油价格下跌并保持平稳石化行业进入周期增长阶段WTO后外资进入世界宏观经济不好环保要求与世界成品油价格挂钩有利因素 不利因素影响成品品油供给给的因素

8、素(2-3年)我国原油油开采量量：20000年我国国原油产产量为1161.8百万万吨，预预计20001年年国内原原油产量量与去年年基本持持平，价价格估计计会保持持在288美元/桶左右右。（中中金公司司）（基基本无影影响）国际原油油价格的的波动20011年国际际原油价价格将稳稳定266299美元左左右的范范围内。（国际际能源机机构20001年年预测）（基本本利好）国际宏观观经济对对该市场场的影响响20000年整个个世界的的原油日日需求量量约为775800万桶，较19999年年增加11.5。今年年日需求求量估计计将达到到77770万桶桶，较220000年增加加2.55%。（国际能能源机构构2000

9、1年预预测）但但如果美美国经济济的持续续衰退，会给油油价带来来负面影影响。（基本利利空）欧佩克组组织 （极度度不确定定，但欧欧佩克协协议将原原油价格格维持在在22-28美美元之间间）WTO的的影响(是否允允许外资资经营和和销售成成品油)原油：（基本影影响不大大）成品油：中国可可能在未未来1-5年内内将逐步步允许外外资进入入国内成成品油产产品的贸贸易和分分销服务务。成本本较低的的国外成成品油进进入后，估计约约有200%的成成品油市市场将会会为外资资占有。（中国国国务院院研究室室工业交交通和贸贸易司预预测）（利空）表1 加加入世贸贸组织后后的关税税和非关关税壁垒垒的变化化原有关税税（%）目标关税税

10、（%）执行日期期配额许可证取消配额额日期原油16元/吨0.0WTO+0EL成品油汽油95WTO+1IL，EELWTO+4柴油66WTO+0IL，EELWTO+4煤油99WTO+0IL，EELWTO+4润滑油96WTO+1ELWTO+X=入入世后XX年； IL=进口许许可证 ELL=出口口许可证证(中金金公司，中美市市场准入入协议)国内原油油加工能能力目前国内内原油加加工能力力基本不不会影响响成品油油的产量量，但我我国成品品油加工工效率低低，轻油油比较低低(指轻轻油在炼炼制中所所获得比比率)，将会对对今后提提高成品品油质量量的瓶颈颈。（无无影响）总述：从从上述成成品油供供给情况况来看，未来22-

11、5年年，国内内成品油油供给稳稳中有升升，主要要以国内内产品为为主，但但由于中中国进入入WTOO，将会会使部分分外资成成品油开开始进入入中国市市场。影响成品品油需求求的因素素(2-3年)宏观经济济的增长长带动的的增长中国是世世界石油油消费大大国。990年代代以来原原油及各各种油品品的消费费量呈快快速上升升趋势。从19991到到20000年中中国的原原油消费费量以约约6.66%的年年均增长长率上升升，汽油油柴油煤煤油（含含航煤）的消费费量以约约8.44%的年年均增长长率上升升。 预预计“十五”期间汽汽、煤、柴油消消费量将将以年均均4.33%44.6%的速度度增长，到20005年年，汽、煤、柴柴三大

12、类类油品的的总需求求量达到到1.33611.388亿吨。（国家经经贸委，分行业业“十五”规划） 世界权权威研究究机构剑桥桥能源研研究所：中国是是世界上上石油需需求增长长最快的的国家，今后十十年其年年增长速速度达44.7%。 而根据据成品油油的需求求跟国民民经济的的GDPP的增长长的弹性性系数是是0.666，（世界石石化统计计数据），我们们使用对对中国GGDP增增长的适适中估计计(7%)来预预估成品品油的需需求增长长为4.62%。 综上所所述，我我们可以以保守的的估计未未来5年年的成品品油增长长率在44.6%。以220000年汽柴柴油的消消费量11.166亿吨计计(中国国石化统统计20000年年

13、增刊)，每年年成品油油增长为为5.335百万万吨。（利好）国际成品品油价格格的波动动（特别别是新加加坡成品品油价格格）自20000年66月起，中国的的成品油油价格开开始与新新加坡成成品油价价格挂钩钩。国家家计委根根据国际际价格（新加坡坡）每月月公布国国内汽油油柴油零零售指导导价，部部分公司司有权在在指导价价上下55%的区区间内制制定零售售价格（中石化化，中石石油）。（不确确定，鉴鉴于全球球经济增增长放缓缓，可能能会造成成利空）其他因素素环保因素素：京都都协议的的签定（中国政政府调控控）。(利空)行业周期期影响：石化行行业是一一个周期期性很强强的行业业，其一一个周期期产品的的需求的的高峰是是20

14、003-220044年。目目前正处处于行业业回升期期。（利利好）总述：从从成品油油需求情情况来看看，未来来2-55年，成成品油需需求稳定定上升，同时对对高质量量的成品品油需求求将放大大。因此此，对国国内的需需求也会会小幅放放大，而而部分产产品(如如航煤)进口量量将放大大，。综述成品品油行业业的未来来情况20000年我国国总的石石油消费费量约为为2.222亿吨，约占了了世界石石油消费费总量的的6.00%，居世世界第三三位，仅仅次于美美国和日日本。虽虽然我国国的石油油消费量量从绝对对数字上上来看已已经很大大，但平平均到人人头上，还远远远低于发发达国家家目前的的水平。如按220000年的数数字粗略略

15、估算，我国人人均石油油消费量量约为1185千千克/人，而而发达国国家，如如美国、日本、德国等等，这一一数字均均在15500千千克/人以上上。所以以可以预预期，随随着我国国现代化化进程的的不断推推进，石石油及各各种油品品的需求求量仍然然有很大大的上涨涨空间。因此，成品油油行业处处于稳定定上升的的阶段。但我国国国内的很很多炼油油公司，规模效效应比较较差，效效率低，成本较较高，而而随着WWTO的的临近和和中国三三大石油油公司的的重组，中国成成品油炼炼制和销销售业处处于整合合重组阶阶段。小小规模，效率低低，产品品配置不不合理的的公司将将会被淘淘汰，规规模大，采用科科学管理理和先进进技术的的企业将将会有

16、一一个大的的发展契契机。成品油行行业与上上游原油油开采相相互关系系通过上述述对成品品油供求求的分析析，我们们可以看看到，由由于成品品油需求求主要取取决于国国民经济济的发展展需求，其价格格弹性系系数较小小。因此此成品油油需求随随原油价价格上升升小幅下下降，成成品油的的价格随随原油价价格的波波动而波波动。而而原油价价格的波波动，主主要受三三方面影影响，最最主要的的是政治治因素（欧佩克组织织、全球球政治关关系等），另一一方面是是全球经经济状况况（增长长或衰退退，其中中美国经经济又占占很重要要的位置置），最最后石油油期货交交易市场场也有很很大影响响。国内该行行业中主主要的企企业及其其竞争分分析。国内竞

17、争争分析（2-33年）1国内内该行业业的主要要企业：中国石石化、中中国石油油2主要要企业的的特点和和竞争比比较：1）共同同特征：均为国国有大型型企业，在海外外上市，拥有国国家特许许勘探和和采矿权权，以及及国家特特许批发发和直销销成品油油经营权权。2）竞争争分析：价格：国国家计委委基于新新加坡FFOB价价格，每每月给出出公布指指导价，这两家家均可在在指导价价的5%内调整整，差异异很小。两家成成本都比比较接近近，都很很高。产品和产产量：成成品油绝绝大多为为标准产产品，差差异性很很小，两两者产量量基本相相近。见见下图(数据：中国石石化统计计20000年增增刊)。销售渠道道：地理位置置：中石石化主要要

18、占据了了于中国国人口密密集的东东部和南南部地区区，中石石油主要要占 据了中中国西部部北部及及东北部部地区。网络建设设(连锁锁加油站站):（数据来来源：中中石化及及中石油油网站）直销和批批发：两两家均拥拥有批发发和直销销特许权权，无明明显差异异。促销和服服务：至至今未有有特别措措施。国际竞争争分析（3-55年） 1国国外可能能进入者者：Exxxonn，Shhelll，Bp等 2国国外企业业的特点点和竞争争比较：优点：炼炼制成本本低（低低1/33左右）、品牌牌意识强强、服务务质量较较高缺点：国国有品牌牌以先行行占领市市场，国国家有所所限制c.可能能进入时时间和方方式：在在进入WWTO后后1-22年，外外资首先先会以合合作或合合资的方方式进入入连锁加加油站，通过11-2年年的品牌牌形象的的建立，在国家家允许后后，逐步步建立大大规模的的连锁加加油站。合资、合作建立自我品牌的连锁加油站独资建立连锁加油站，进口建立自己的炼制油厂5年后2-3年后入WTO后品牌建立市场示意意图和建