外业务风险的典型案例分析

1、巴林银行行表外业业务风险险案例一、背景景资料19955年2月月26日日，拥有有2355年历史史曾经排排名世界界第六的的英国著著名商人人银行巴林林银行宣宣告破产产。事发发前巴林林集团总总资本994亿美美元，所所管理的的资产高高达4660亿美美元，经经营规模模在英国国商人银银行中一一直位居居前列。90年年代以来来在全球球银行业业收入都都又不同同程度减减少的情情况下，巴林银银行19994年年的税前前盈利仍仍达到22亿多美美元，在在英国金金融界有有口皆碑碑。然而而实力雄雄厚的巴巴林银行行又何以以会在短短短儿个个月之后后在新加加坡遭遇遇“滑铁卢卢”呢?这这其中的的缘由就就是巴林林银行金金融衍生生品投机机

2、失败所所致。1.事件件始末巴林事件件的直接接责任人人是巴林林期货(新加坡坡)公司司的总经经理兼首首席交易易员尼克克.里森(Nicchollas Leeesonn )。作为一一名交易易员，其其工作是代代客户买买卖衍生生品，并并替银行行从事套套利。代代客操作作的风险险由客户户白己承承担，交交易员只只是赚取取佣金，而套利利行为亦亦只赚取取市场间间的差价价，因此此这项工工作基本本上是没没有太大大的风险险。一般般银行都都给予其其交易员员持有一一定额度度的风险险额度许许可。但但为防止止交易员员将其所所属银行行暴露在在过多的的风险中中，这种种许可额额度通常常定得相相当有限限，且通通过清算算部门每每天的结结算

3、工作对交交易员及及其风险险部位的的情况予予以有效效了解。但不幸幸的是，里森却却一人身身兼交易易与清算算二职。19992年里里森以一一名交易易结算员员的身份份被派往往巴林期期货(新新加坡)公司后后，就因因其在期期货交易易方面的的突出业业绩(119922年一年年就赚了了1600万美元元，19994年年的头77个月里里就赚取取了30000万万美元)，很快快被提升升为公司司总经理理，一跃跃成为巴巴林银行行集团全全球金融融衍生产产品交易易委员会会18个个委员中中的一员员，并逐逐渐集交交易、结结算和监监管大权权于一身身。里森投机机的主要要对象是是日经2225指指数期货货和期权权。他选选择了等等价对敲敲卖出

4、期期权的策策略，在在同一个个市场上上以相同同或相近近的价格格同时卖卖出具有有相同履履约价格格及有效效期的日日经2225指数数认购期期权和认认沽期权权，以期期收取可可观的期期权金。该策略略成功的的基本前前提是期期权价格格在期权权有效期期间内能能维持平平稳或小小幅波动动的态势势。如果果市场价价格发生生剧烈波波动，那那么投资资者所承承受的风风险从理理论上说说将是无无限的。19991年44月开始始日本经经济一直直处于低低迷状态态，但里里森对其其复苏充充满了信信心，井井预测日日经指数数会大幅幅度上扬扬，因此此他大量量建仓。但日本本经济并并没有象象里森预预测的那那样走出出低谷。19995年11月166日日

5、本本阪神大大地震使使日经2225指指数和日日经2225指数数期货持持续下跌跌，日本本股市下下跌了115% 。图119994年年10月月18日日一19995年33月9日日日经指指数期货货价格走走势图Fig11 Priice Treend of Jappan Inddex Futturee, 119944.100.188-19995.3.99 里森的的投机策策略失败败，亏空空日渐增增大。但但他不仅仅没有及及时出损损，反而而再次把把赌注压压在日经经2255期指的的反弹上上，并继继续购买买更庞大大数量的的日经指指数期货货合约。图2清清楚地显显示里森森大量买买进日经经指数期期货是立立足于33月份日日经指

6、数数期货合合同在33月100日到期期前会重重新抬头头(张光光平，119966)。震震前巴林林与第二二大买家家拥有的的日经指指数期货货合同量量不相上上下，震震后巴林林期货持持仓量一一度达到到2万笔笔合同，每笔合合同价值值20万万美元，是第二二大持仓仓量的88倍。 图2巴巴林期货货拥有量量与第二二大买家家拥有量量的对比比Fig22 Coompaarisson of Amoountts HHeldd byy Baahraain Futturees wwithh thhe SSecoond Buuyerr19955年2月月23日日，里森森对影响响市场走走向的努努力彻底底失败。巴林银银行最终终的损失失高

7、达886 0000万万英镑，从而造造成世界界上最老老牌的巴巴林银行行终结的的命运。2月224日，巴林银银行总部部对里森森的交易易帐户进进行了清清查，清清查结果果令人膛膛目:里里森越权权进行了了2000亿美元元的日本本利率期期债以及及70亿亿美元的的日经2225指指数期权权和期货货交易，正是这这些巨额额亏损把把巴林银银行推向向了毁灭灭。2月月26日日，巴林林宣告破破产，110天后后荷兰国国际集团团InnterrnattionnalNNethherllandds GGrouup)出出资7.65亿亿英镑(约合112.66亿美元元)全面面接管TT巴林银银行。2.事件件分析首先，巴巴林银行行特别是是巴林

8、期期货(新新加坡)公司，内部控控制是极极其松散散的，组组织结构构上存在在严重的的缺陷。巴林期期货(新新加坡)公司作作为巴林林银行的的海外分分支机构构，直属属主管国国际业务务的巴林林兄弟公公司“。里森森直接向向巴林兄兄弟公司司负责，向其报报告并由由其评定定业绩，但该部部门财务务管理和和业务监监控却是是由巴林林证券公公司负责责，报告告线和控控制线交交叉(即即矩阵式式管理结结构，MMatrrix Strructturee)给风风险监控控造成了了困难。巴林总总部在日日常管理理上也存存在失误误，没有有将错误误帐号“888888及时收收回并销销毁，为为日后里里森的越越权交易易提供了了可乘之之机。巴巴林期货

9、货(新加加坡)公公司内部部的管理理缺陷更更为严重重，最根根本的问问题在于于交易与与清算角角色的混混淆。这这与让一一个小学学生给自自己改作作业、打打分没有有什么区区别。作作为总经经理，他他除了负负责交易易以外，还监督督行政、财务管管理人员员，签发发支票，负责把把关对帐帐调节。里森以以总经理理的身份份统管全全局，同同时兼做做交易和和结算。既控制制了前台台交易，又控制制了监督督交易和和确保交交易行为为符合规规章制度度的后台台(Baack Offficee )。里森所所作所为为根本无无人监督督控制，这必然然助长了了其处于于监管真真空下的的投机行行为。而而当其投投机失败败时，则则进一步步隐瞒亏亏空，伪伪

10、造虚假假客户，销毁交交易记录录，以致致于出现现巨额亏亏损。因因此巴林林倒闭的的责任不不能完全全归咎到到里森一一个人头头上，而而是一个个组织结结构漏洞洞百出的的机构所所致，是是内部控控制制度度的严重重失误。其次，巴巴林银行行人员变变动频繁繁，各部部门之间间缺乏沟沟通和联联系，导导致监控控系统严严重失灵灵。巴林林甚至把把一些原原来对金金融衍生生品并不不熟悉的的人安排排在了监监管者的的位置。里森的的顶头上上司贝克克斯是一一个金融融分析师师，其在在金融分分析方面面很擅长长，但对对于股票票指数期期货套利利的运作作却知之之甚少。缺乏有有效的沟沟通，信信息不畅畅、监管管系统失失灵，使使里森的的越权行行为未能

11、能被及时时发现并并有效制制止。据据事后的的调查报报告披露露，负责责巴林银银行新加加坡业务务的琼斯斯曾于119955年1月月收到两两封来自自新加坡坡交易所所的信，信中都都提到了了888888帐帐户和保保证金问问题，但但琼斯没没有把两两封信抄抄送给伦伦敦，而而是转给给了里森森。这等等于把发发现问题题、制止止危机、避免巴巴林银行行破产倒倒闭的时时机都给给错过了了。最后，巴巴林银行行高层管管理人员员中也存存在经营营原则方方面的问问题。事事发前，就已有有很多警警告信号号传到巴巴林总部部。有报报告指出出，里森森的权利利过度集集中容易易导致违违规交易易和欺诈诈的风险险，并建建议将权权力分散散，形成成互相的的

12、制约。但直到到事件发发生前，这些建建议也未未得到有有效落实实。当里里森在8888888帐户户建立数数十亿美美元未平平仓合约约需要巨巨额保证证金时，巴林兄兄弟公司司为其提提供了高高达8亿亿英镑的的贷款安安排，却却未提出出任何询询问，更更未采取取任何防防范措施施。从119933年到119944年，巴巴林银行行在SIIMEXX及日本本市场投投入的资资金己超超过1110000万英镑镑，超出出了英格格兰银行行规定英英国银行行的海外外总资金金不应超超过255%的限限制。最最令人难难以置信信的是巴巴林在119944年底发发现资产产负债表表上显示示50000万英英镑的差差额后，仍然没没有发觉觉其内部部管理的的松散及及疏忽。对这一一系列问问题和警警告信号号的忽视视，说明明巴林高高层对金金融衍生生品交易易的复杂杂性和高高风险性性没有足足够的认认识，同同时也说说明巴林林高层在在经营方方面实际际上已经经偏离了了其一贯贯奉行的的稳健原原则，