2022年光伏玻璃行业发展现状分析

1、2022年光伏玻璃行业发展现状分析光伏玻璃的用途。光伏玻璃主要加装在光伏组件的最外层，阻隔水分和腐蚀气体 等带来的影响，起到保护电池片和电极的作用。因此光伏玻璃的质量直接决定了光 伏组件的发电效率和组件的使用年限。光伏玻璃是双玻组件成本的重要组成部分。由于双玻组件具有更高的发电量、耐 候性、阻隔性等优势，市占率进一步提升，这也意味着使用的光伏玻璃面积大幅提 升，光伏玻璃在双玻成本中占比逐步增加。2020 年四季度，由于光伏玻璃价格大 幅上升，导致 2.0mm 双玻组件成本中光伏玻璃占比高达 28.4%。1、 光伏玻璃供需关系影响玻璃价格光伏玻璃产能产量2020年进入快速增长期。从供给来看，我国

2、光伏玻璃月度有效产 能由2016年初的近50万吨提升至2020年一季度的75万吨左右，此后产能大幅提升， 截至2021年12月初，月度产能在125万吨左右；我国太阳能光伏玻璃产量由2016年 初的38万吨左右提升至2020年一季度的58万吨左右，此后月度产量快速提升至2021 年12月初的100万吨左右。2021 年光伏玻璃消费量增速较大，组件产量增速因上游高价受抑制。从需求来看， 我国光伏玻璃月度消费量由 2016 年初的 25 万吨提升至 2020 年一季度的 40 万吨 左右，此后消费量大幅提升，截至 2021 年 12 月初，月度消费量近 85 万吨左右， 近两年复合增速达 45.77

3、%；2020 年中国光伏组件产量达到 124.6GW，同比增长 26.4%，受上游原材料高价抑制，2021 年组件增速有所下滑，CPIA 预计 2021 年组 件产量将超过 145GW。图：中国光伏玻璃月度表观消费量影响光伏玻璃价格变化的核心因素是供需关系，而价格水平也能反映行业景气度。 2020Q4光伏玻璃受组件厂商抢装潮影响，供不应求导致价格大幅上涨。2021年上半 年需求放缓，企业产能不断释放，光伏玻璃价格持续下降。由于能耗管控力度加大 和纯碱产线检修，9月开始玻璃价格显著上升。12月初纯碱库存增加以及天然气因 供应充足存在出货压力，玻璃价格出现回调。随着投产陆续释放，2022年光伏玻璃

4、 存在产能过剩的可能，预计2022年光伏玻璃价格或维持中低位波动，行业超额收益 将被逐步抹去，龙头企业凭借低成本、大规模、资金充足等优势，有望进一步巩固 地位。纯碱和天然气是影响光伏玻璃成本的重要因素，各自约占成本的20%左右。2021年 11月初，重质纯碱全国主流价达到3700元/吨，12月3日，重质纯碱价格降至3262.5 元/吨。经过2021年一年的涨幅，市场对高价纯碱需求下降，纯碱库存增加，玻璃 行业仍按需采购。预计2022年，玻璃对纯碱需求较为稳定，纯碱供应相对偏紧，纯 碱价格预计将在中高位震荡；2021年12月2日，国内LNG周度到岸价6550.2元/吨， 12月9日,价格出现大幅

5、下调，降至5289.18元/吨。2021年LNG价格一路攀升，导致 需求弱势，目前液厂库存充足，企业急于出货，因此出现降价现象。纵观全球，天 然气短期扩产难度较大，预计2022年天然气供需仍然偏紧，随着供给陆续增加，供 需匹配情况有望逐年改善。2、 双碳政策助力光伏产业链政策快速推动分布式光伏市场大发展。2021 年 6 月，国家能源局发布关于报送 整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，指出开展整县（市、区） 推进屋顶分布式光伏建设，党政机关、学校/医院/村委会公共建筑、工商业厂房、 农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 50%、40%、30%、20%，并要求做 到分布式光伏“

6、宜建尽建”与“应接尽接”。2021 年 9 月公布整县（市、区）屋顶分 布式光伏开发试点名单的通知发布，明确全国共有 676 个 整县（市、区）屋顶 分布式光伏开发试点。根据光伏行业协会数据，上半年国内分布式光伏装机达 8.74GW，同比增长 97.5%，占比 62%；截至 9 月底，分布式光伏新增 16.41GW，占 比 64%，分布式光伏逐步成为新增装机的主要来源，分布式光伏已经进入快速发展 期。“双碳”政策明确发展目标，提出行动方案。2021 年 10 月 25 日，中共中央及国 务院联合印发中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳 中和工作的意见，碳达峰碳中和“1+N”

7、政策体系的顶层设计文件“1”正式发布。2021 年 10 月 26 日，2030 年前碳达峰行动方案出台，作为“N”中的首要文件，进一步 细化碳达峰目标相关任务，提出“碳达峰十大行动”。意见明确了中国“双碳”主要目标：（1）到 2025 年，非化石能源消费比重达到 20%左右；单位国内生产总值能耗比 2020 年下降 13.5%；单位国内生产总值二氧化 碳排放比 2020 年下降 18%，为实现碳达峰、碳中和奠定坚实基础。（2）到 2030 年， 非化石能源消费比重达到 25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦 以上；单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 65%以上

8、；二氧化碳排放量 达到峰值并实现稳中有降。（3）到 2060 年，非化石能源消费比重达到 80%以上， 碳中和目标顺利实现。行动方案提出将重点实施能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领 域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济助力降碳 行动、绿色低碳科技创新行动、碳汇能力巩固提升行动、绿色低碳全民行动、各地区梯次有序碳达峰行动等“碳达峰十大行动”，其中涉及光伏行业的行动有以下三点：大力发展新能源。到 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上。 坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光伏发电基地。截至 2020 年，国内光 伏、风电累计装机规

9、模约为 530GW，2020 年新增规模为 120GW，预计未来 5 年光伏 +风电年均新增装机至少 120GW。由于今年原材料价格暴涨，光伏组件盈利能力较 弱，明年原料供给逐步充裕，价格下降，利润有望向光伏下游传导，利好一体化厂 商、光伏玻璃龙头、胶膜龙头、新能源运营商等。快速推进分布式储能、“光伏+储能”等模式。到 2025 年，新型储能装机容量达到 3000 万千瓦以上。由于光伏、风电等新能源电力间歇性较强，储能可以保障电力 系统的稳定性，伴随新能源发电比例提升，未来 5 年储能行业增速较快，市场空间 广阔。目前，逆变器龙头积极布局储能行业，凭借自身电力电子转换技术和销售渠 道优势，有望

10、抢占先机。提升屋顶光伏覆盖率。建设集光伏发电、储能、直流配电、柔性用电于一体的“光 储直柔”建筑；到 2025 年，城镇建筑可再生能源替代率达到 8%，新建公共机构建 筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。对比此前发布的关于报送整县（市、 区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知，各类屋顶光伏覆盖率目标比例进一步 提升至 50%。3 、光伏玻璃双寡头格局稳定光伏玻璃行业集中度较高，2020年CR2约为52%，双寡头格局稳定。造成寡头竞争格 局的原因主要是光伏玻璃行业有明显的规模优势和技术领先优势。行业龙头公司一 方面通过扩大生产规模从而提高生产效率，降低采购成本，扩大市占率；另一方面 具备较

11、强的技术改良能力，产品竞争力较强。未来两年福莱特和信义光能合计新增 光伏玻璃产能在行业中占比有望进一步提升。从毛利率和营收来看，信义光能和福莱特优势明显，两家龙头公司产品毛利率基本 保持在30%以上，营收规模也遥遥领先。图：2020 年国内光伏玻璃生产企业市场产能占比情况4、 双玻、大尺寸和超薄化是光伏玻璃行业未来趋势双玻组件占比逐年提升。根据 CPIA 数据显示，2020 年我国单面玻璃光伏组件市占 率约为 70%，双面玻璃光伏组件市占率约为 30%。由于双玻组件具备高光电转换效 率、衰减缓慢等优点，预计“十四五”期间双玻组件将逐步成为市场主流，这也意 味着光伏玻璃需求量将大幅提升。大尺寸硅片占比逐步提升。目前市场上硅片尺寸较多，主要为小于 166mm、166mm、 182mm、210mm 等。根据 CPIA 数据显示，2020 年小于 166mm 硅片是市场主流，但 由于大尺寸硅片能降低硅片的制造成本，预计未来硅片将向大尺寸发展，而硅片尺 寸越大，所需要的光伏玻璃也就越多。厚度较低的光伏玻璃将是未来趋势。目前市场上光伏玻璃厚度分为小于 2.5mm、 2.8mm、3.2mm 等。根据 CPIA 数据，2020 年 3.2mm 的光伏玻璃组件市占率最高， 约为 70%，而主要用于双玻组件的小于 2.5mm