财务管理形成性考核答案

1、1 / 5财务管理形成性考核册作业 1 答案财务管理形考作业 1 参考答案第二章 财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1.假设银行一年期定期利率为 10%，你今天存入 5000 元，一年后的今天你将得到多少钱呢？ (不考虑个人所得税)2.如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的 10 年中每年末取得实效 1000 元，你现在 应该存入多少钱呢？(假设银行存款利率为 10%)3.ABC 企业需要一台设备，买价为本 16000 元，可用 10 年。如果租用，则每年年初需付租 金 2000 元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策 者，你认为哪种方案好些？4.假

2、设某公司董事会决定从今年留存收益中提取 20000 元进行投资， 期望 5 年后能得当2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬 率是多少？15000(110%)5500 (元) 2.1000(P/A，10%，10)6145 (元)3如果租用设备，该设备现值2000(P/A，6%，9) +1=15603.4(元) 由于 15603.416000，所以租用设备的方案好些。4设所要求的投资报酬率为 R，依题意有20000(1R) 5200002.5 解得 R(2.5) 0.21财务管理形考作业 2 参考答案第四章 筹资管理(下)试计算下列情况下的资本成本

3、(1) 10 年期债券，面值 1000 元，票面利率 11%，发行成本为发行价格 1125 的 5%，企业所 得税率外 33%；(2)增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15 元，上一年度行进股利为每股 1.8 元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5 元， 预 计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的 5%；(3)优先股：面值 150 元，现金股利为 9%，发行成本为其当前价格 175 元的 12%。 解：(1)K=100011%(133%)/1125(1-5%) =6.9% (2)K=1.8/27.5(1-5%)+7%=13.89%(3)K=

4、1509%/175(1-12%)=8.77%2某公司发行面值为一元的股票1000 万股，筹资总额为6000 万元，筹资费率为4%，已知 第一年每股股利为 0.4 元，以后每年按 5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普通股成本=0.41000/6000(1-4%)+5%=11.94%3某公司发行期限为 5 年，面值为 2000 万元，利率为 12%的债券 2500 万元，发行费率为 4%，所得税率为 33%，计算机该债券的资本成本。解：债券成本=200012%(1-33%)/2500(1-4%)=6.7% 4某企业有一投资项目，预计报酬率为 35%，目前银行借款利率为 12%，所得税率为

5、40%， 该项目须投资 120 万元。 请问： 如该企业欲保持自有资本利润率 24%的目标， 应如何安排负 债与自有资本的筹资数额。2 / 5解：设负债资本为 X 万元，则(12035%12%X)(140%) /(120-X)=24%解得 X21.43 万元 则自有资本为 12021.4398.75 万元5假设某企业与银行签定了周转信贷协议， 在该协议下， 他可以按 12%的利率一直借到 100 万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借 款为 40 万元，那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率4012%/40(1-10%)=13.33%6承上例，

6、 假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付 0.5%的承诺费， 那么实际利率 为多少？解：实际利率(4012%+600.5%)/40(1-10%)=14.17%7假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100 万股面值为 1 元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10 元，并且以后将 以每股 10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股 1.8 元。面值为 800000 元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的 11%支付利息，三年 后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95 元(面值 100 元)。另设公司的所得税率是 33%。该公司的加权平均资本成本是多少？

7、解：普通股成本0.1/(1.8100)+10%=10.06%债券成本8011%(1-33%)/(0.895)=7.76%加权平均成本10.06%180/(180+76)+7.7676/(180+76)=9.37%8某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券 1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率外 10%， 所得税为 33%，优先股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；普通股 1000 万元，筹资费率 为 4%；第一年预期股利 10%，以后各年增长 4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。 解：债券成本100010%(1-33%)/1000(1-2%)=6.84%优先股成本500

8、7%/500(1-3%)=7.22%普通股成本100010%/1000(1-4%)+4%=14.42%加权资金成本6.84%1000/2500+7.22%500/2500+14.42%1000/2500=9.95% 9某企业目前拥有资本 1000 万元，其结构为：负债资本20% (年利息 20 万元)，普通股 权益资本 80% (发行普通股 10 万股，每股面值80 元)。现准备追加筹资400 万元，有两种 筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发 5 万股，每股面值 80 元；全部筹措长期债务， 利率为 10%，利息为 40 万元。 企业追加筹资后， 息税前利润预计为 160 万元，所得税率为

9、 33%要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解： (EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40)(1-33%)/10求得 EBIT=140 万元无差别点的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36 (万元)由于追加筹资后预计息税前利润 160 万元140 万元，所以，采用负债筹资比较有利。第六章 流动资产管理1、某企业上年现金需要量40 万元，预计今年需要量增加50%，假设年内收支状况稳定。每 次买卖有价证券发生固定费用 120 元， 证券市场平均利率为 10%，试用存货模型确定最佳现 金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次

10、数。3 / 5解：最佳现金持有量 3.7947 (万元)现金管理总成本3.7947/210%+40(1+50%)/3.7947120/10000=0.3795(万元) 有价证券变现次数40(1+50%)/3.7947=16(次)2、某企业 2001 年末库存现金金额 1000 元，银行存款余额 2000 元，其他货币资金 1000 元； 应收账款余额 10000 元，应付账款余额为 5000 元；预计 2002 年第一季度末保留现金余额2500 元，预期 2002 年第一季度发生以下业务：实现销售收入 30000 元，其中 10000 元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售 1000 元，款已收

11、到并存入银行采购材料 20000 元，其中 10000 元为赊购；支付前期应付账款 5000 元解缴税款 6000 元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度预计现金余绌解：预计第一季度现金余额(100020001000)(3000010000)1000(20000 10000)500060008000 12000 (元)本期现金余绌为1200025009500 (元)3、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000 件，生产零件的固定成 本为 1000 元；每个零件年储存成本为 10 元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每 次的生产准备费用为 800 元，试计算每次生产多少

12、最适合，并计算年度生产成本总额。 解：每次生产零件个数317 (件)年度生产成总总额252982.21 (元)4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为 16 万元，有价证券每次变现的交易费用为 0.04 万元，有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量11.9257 (万元)有价证券变现次数16/11.9257=1.34 (次)5、某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案 A：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5%，信用条件是 30 天内全部付清，并采 取积极的收账政策，预计全年的收账费用为 10000 元。采用这种信用政策，

13、预计全年可实 现销售收入 1000000 元，预计平均收账期为45 天。方案 B：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为 8%，信用条件是“1/10，n/40”，采取 一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000 元。采取这种信用政策，预计全年可实现销 售收入 1200000 元， 50%的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为 60 天。该公司的销售利润率为 20%，有价证券利息率为 10%要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案 A 净收益=100000020%-10000005%-10000-1000000(36045)10%=127500 方案 B 净收益 =(1200000

14、-12000001%50%)20%-12000008%-6000-1200000(36060)10%=1168 00由于方案 A 净收益大于方案 B 净收益，所以选用方案工 A。4 / 56、东方流通企业购进甲商品 2000 件，单位进价 (不含增值税) 50 元，单位销售价 65 元 (不 含增值税)，经销该批商品的一次费用为 11000 元，若货款均来自负债， 年综合利息率 10.8%， 该批存货的月保管费用率 2.4，销售税金及附加 800 元；该商品适用 17%的增值税率。 计算该批存货的保本储存期若企业要求 8%的投资利润率，计算保利期。解： (1)(65-50)2000-11000

15、-800/50(1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/30)=409 (天)(2)保利期 =(65-50)2000-11000-800-50(1+17%)8%/50(1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/ 30)=199 (天)财务管理形考作业 4 参考答案第八章 利润管理某企业主要生产 A 产品,过去 5 年 A 产品的有关资料如下:年度产量(件)单位成本(元)混合总成本(元)第 1 年1500205270000第 2 年1700201360000第 3 年2200190420000第 4 年2100200400000第 5 年3000175470000请用回

16、归直线法进行混合成本的分解。解： x=10500 y=1920000 xy=4191000000 x2=23390000开放教育|远程教育|基础教 育|资格考试|学习娱乐| k&A8Gl;S L*zb=n xy- x y/n x2- ( x)2=54191000000-105001920000/(523390000-105002) =1.19 7s Y o5c)#E Na=1920000-1.18710500/5=3815076_8N k W8U6o t.F混合成本的公式可确定为 y=381507+1.19x6A#r+K2I!?-k/u 2某企业只生产一种产品，其单位售价为 200 元，单位变

17、动成本为 120 元，每年固定成本 为 15 万元，本年销售量为 3000 件，预期下一年度销量将增长15%，请计算：该企业的保本销售量下一年度的预期利润解：(1)该企业的保本销售量150000/ (200120)1875 (件) d R l1f T 9R i!q(2)下一年度的预期利润3000(115%)(200120)150000126000 (元) 蜗牛在线-电大|奥鹏高校|217 种 FLASH 小游戏 q P+;+t3某企业本年销售收入为 2000 万元，预计下一年度将增长 10%，根据统计测算，其销售收 入利润率约为 12%，则其目标销售利润是多少？解：目标销售利润2000(110%)12%264 (万元)4某企业生产两种产品，有关资料如下：产品 单位市价 单位变动成本 单位贡献毛益 销量(件)5 / 5AB132