2022年加氢站发展现状及前景分析

1、2022年加氢站发展现状及前景分析加氢站是氢能产业链的基础设施，但目前由于国内氢能车辆基数较小，加氢站普及程 度也比较低，造成了加氢站建设和氢能车辆推广的低效循环，加氢站数量少会影响车辆运 营便利性，但是运行车辆少又会影响加氢站运营的经济性。为了打破这一僵局，产业共识 和目前的政策倾向于鼓励加氢站适度超前建设，如广东城市群的氢能产业发展规划中，就 明确提出了“鼓励加氢站适度超前建设”的政策。两大石油化工央企中石油、中石化分别 规划 2025 年各自建设 1000 座加氢站，也是适度超前建设的节奏。预计加氢站超前建设的 特征在 2022 年将更加明显。1、目前加氢站建设障碍逐步减少，油氢混合站或

2、成为新增主流根据氢能研究院统计数据，2020 年中国新建加氢站 47 座，累计建成 128 座，另有 167 座在建或规划，全部为高压气态储氢加氢站，主要分布于江苏、广东、山东、上海等 地区，四省市累计占比超过 50%。加氢站分为自制氢和外供氢两种类型。成本构成包括压缩机、加注设备、储氢罐、冷 却设备、建设成本、设备安装调试、其他管阀等。目前我国建设加注能力 500kg/日的固定 式加氢站，建设成本约为 10001200 万元。图：外供氢加氢站技术路线国内目前加氢站投资建设面临的普遍问题包括： 初始建设成本高：相较于单个加油站的投资仅在百万元量级，单个加氢站的投资 达到上千万元；预计未来油氢混

3、建的方式可以有效降低这一成本； 氢能产业链尚不完善：上游制氢和下游用氢分散，运氢成本相对较高，也可能面 临氢源不稳定的风险，未来可以考虑制氢加氢一体站的模式来解决； 核心设备技术瓶颈：以隔膜压缩机为主的核心设备还存在一定的进口依赖，但国 产化率也在逐步提升，未来有助于降低设备采购成本。目前加氢站分为独立加氢站和油氢混合加氢站两种。油氢混合加氢站相较于独立加氢 站，大幅缩短土地审批流程，降低土地建设成本，缩短建设周期；原有员工也可进行适当 的培训，避免后期增加人工成本。特别是目前氢燃料电池汽车市场目前仍处在培育期，加氢站盈亏平衡存在较多不确定因素。从谨慎投资的角度来看，油氢混合加氢站比独立加氢

4、站更具吸引力。GGII 数据显示，2019 年国内建成加氢站中，油氢合建站占比为 17.9%， 2020 年建设的加氢站中，油氢合建站比例已达到一半左右。中短期内，油氢混合加氢站 或成为首选；长期而言，制氢加氢一体站可有效节约运输成本，带分布式制氢成本有效 下降后，有望成为新的主流形式。总结而言，目前产业和政策都有意愿推进加氢站适度超前建设，政策补贴可有效降低 部分区域建站成本，相关设备国产化率的提升也可以有效降低加氢站设备的折旧成本，加 氢站建设已经具备进一步放量的外部环境。2、加氢站适度超前建设，产业链订单有望增加2020年国内加氢站数量约为128座，我们判断2021年加氢站数量约为200210座， 增加近 80 座。2022 年在加氢站超前建设的推动下，预计加氢站可达到 400 座，新增建设 投资大约在 2024 亿元，其中压缩机、储氢设备相关的订单均有望超过 2 亿元。图：国内加氢站数量预测按照在产业链所处位置不同，可以将相关公司划分为建设运营、设备制造两大类： 老牌加氢站建设与运营企业：代表企业为氢枫能源、国富氢能和舜华新能源。 上游气体及加氢设备企业：代表企业为厚普股份、林德集团。与电解槽和燃料电池车产业链相比，加氢站产业链市场规模