成本管理流动资产

1、第一节资产管理概述资产，是现金、短期、应收账款和存货等形成的资产资产管理，是对现金、短期、应收账款和存货等的管理，对公司的生产经营具有十分重要的意义。资产管理主要涉及这样一些内容：（!）确定合理的资产量。因为，如果资产量过少，公司的生产经营融通等会有低；如果资产量过多，公司的机会成本会高，收益折现率会高，资产的价值会图 ! # !现金、存货、应收账款、现金的分布和形成情况（$）确定合理的现金持有量，并及时做好短缺现金的融通和多余现金的投资。因为，如果现金持有量过少，公司的偿债能力、融资能力和投资能力会受到影响，并可能财务；如果现金持有量过多，公司的机会成本会高，收益折现率会高，资产价值会低；（

2、%）制定合理的信用政策。因为，如果信用政策偏紧，公司的应收账款会偏少，销售和利润会因此受影响；如果信用政策偏松，公司的应收账款会偏多，呆账、坏账会增加成本会增加，实际收益会减少；（&）确定合理的存货量。因为，如果存货量过少，会影响公司的生产经营；如果存货量过多，会影响的使用效率，会增加公司的机会成本。总之资产管理是公司财务管理的重要内容之一。图 ! # ! 表示资产是怎样分布和形成的。从图 ! # ! 中可看出，要缩短现金的周转期，须加快原材料和产成品存货的周转，须加速应收账款的收回，须合理推迟应付账款的偿还。同时可看出，从现金投入到现金的再次获取，不仅涉及现金的支出、原材料的购置、原材料和产

3、成品的以及产品的销售等，还涉及应付账款的管理、存货的管理、信用的管理以及效益的分析等。可见管理是很重要的管理。资产第二节现金管理!$ 持有现金的目的公司持有现金出于以下一些目的：（!）做好交易。在生产经营活动中，支付现金的交易是经常发生的。如果因现金而无法实现支付，公司的信誉会下降，正常的生产和交易、公司的财务状况会受到影响，久而久之，公司的生计维持会遇到。（%）满足补偿性现金余额的需要。在财务活动中，公司一般会在指定的商业设置现金账户，并通过其收付现金。必要，公司还会从商业融通短期。但从收回的风险考虑，商业除收取一定的服务费，还以借贷协议的形式要求公司在其现金账户中保留一定数额的存款余额，以

4、此作为补偿性现金余额。设立补偿性现金余额，可减少商业的风险，满足商业准备金额度方面的融通到所需的短期需求。但如果公司不能提供这方面的现金余额，就很难再从商业。（&）预防突发事件发生。由于生产经营过程中的现金流入和现金流出很不确定，大多数公司都持有一定数量的额外现金，以应付意想不到的突发事件的发生。这种预防性现金储备数量的多少，主要取决于公司对未来现金流量的能力。预测能力越强、越准确，所需预防性现金储备越少；反之，所需预防性现金储备越多。此外，预防性现金储备数量的多少，还取决于公司筹措短期的能力和速度。筹措短期的能力越强、速度越快，所需预防性现金储备越少；反之，所需预防性现金储备越多。从管理角度

5、考虑，公司应将持有的额外现金投资于“拟现金性”资产，如短期有价等。因为，一旦需要，公司可很快将其兑换成现金，应付意想不到的突发事件的发生；同时，可从中赚得相应利息。（）满足潜在投资机会的需要。公司出于对将来投资机会的预期，通常会储备一部分额外现金。因为，在一个机会均等的市场上，公司只有持有足够的现金，才能在机会来临时实现之。但如果对投资机会的预期出现误差，如果意想不到的情况发生，储备额外现金会产生机会成本。（!）满足投机的需要。在市场经济条件下，各种资产的价格都会出现涨跌，例如，原材料的价格、设备的价格额外现金，可通过的价格和外汇的价格等都会出现涨跌。如果公司储备一定的获利。# 现金管理的方法

6、现金管理的方法较多，主要有：缩短现金的周转期、将现金集中在一起管理、利用和控制未结清支票的时间差、加快回收应收账款、控制现金的支出、确定最佳的现金持有量、对最佳的现金持有量进行控制、及时做好多余现金的投资和及时做好短缺现金的融通等。（$）关于缩短现金的周转期。现金的周转期，即为从用现金原材料到生产出产成品，再到出售产成品收回现金这一过程所需的时间。从货币的时间价值考虑，现金的周转期越短，说明现金使用的效率越高；反现金的周转期可用下列公式计算：明现金的使用效率越低。现金的周转期% 生产经营周期& 应付账款平均付款期% 存货平均周转期 应收账款平均收款期 应付账款平均付款期。从这个公式可看出，想要

7、缩短现金的周转期，必须缩短存货的平均周转期，必须缩短应收账款的平均收款期，必须合理延长应付账款的平均付款期。因此，加强存货管理、应收账款管理和应付账款管理是缩短现金周转期的主要途径。（）关于将现金集中在一起管理。将现金集中在一起管理，是公司，特别是公司调配备部门或各子公司之间的现金的一种管理模式，如图 $& !& 所示。图 $ ! 将现金集中在一起管理的示意图从图 $& !& 中可看出，为将现金集中在一起管理，公司，特别是部门或各子公司设立了现金来源账户和现金使用账户。然后，让公司分别为各或各子公司按计划、按规定将现金划入现金来源账户。如果按规定将现金从来源账户划人使用账户。或各子公司需要使用

8、现金，再按计划、从图 $ & ! & 中可分析出，如果子公司 ( 实际使用的现金比计划的少，而子公司 )实际使用的现金比计划的多，总公司将子公司 ( 多出的现金调拨给子公司 )，从而不仅监督了子公司 ! 和子公司 的现金使用情况，而且降低了整个公司的成本。因为，如果子公司 不从子公司 ! 获得所缺现金，就需在公司外融资。这样，整个公司的融资成本会增加、实际收益会减少。可见，将现金集中在一起管理，可降低融资成本，可提高的使用效率。（#）关于利用和控制未结清支票的时间差。由于从支票签发到收款人将其存入，再由将其结清，需要一段时间，支票兑现存在时间差。利用和控制这个时间差，可使公司继续占有、使用有关

9、款项，可使公司尽早地获得、使用有关款项，如图 $% &% # 所示。( 万元的存款余额)( 万元的支票实际的存款余额图 $ & #利用和控制未结清支票的时间差和示意图从图 $% &% # 中可分析出：!如果因购货而签发一张 )( 万元的支票，如果签发的支票尚未结清，公司在的实际存款余额为 ( * )( + $(（万元），公司可继续占有、使用)( 万元的现金；如果因购货而签发一张 )( 万元的支票，签发的支票已经结清，公司在的实际存款余额为 $( % )( + （( 万元），公司已不可继续占有、使用 )( 万元的现金；#如果支付 )( 万元的同时收到一张 )( 万元的售货支票，收到的售货支票尚未

10、结清，公司在的实际存款余额为 $(,)( + （( 万元），公司不可占有、使用收到的 )( 万元现金；$如果支付 )( 万元的同时收到一张 )( 万元的售货支票，收到的售货支票已经结清，公司在的实际存款余额为 ( * )( + $(（( 万元），公司可占有、使用收到的 )( 万元现金。可见，延长支出时的未结清支票的时间差，可使公司继续占有、使用有关款项；缩短收款时的未结清支票的时间差，可使公司尽早获得、使用有关款项。（-）关于加快收回应收账款。加快收回应收账款，是现金管理的重要方面。因为，应收账款收回得越早，公司占有、使用现金的时间就越早，现金的使用效率就越高，应收账款的风险就越小。从国际国内

11、看，加快收回应收账款的方法较多，主要有：!设立支票回收邮箱。由于接受应收账款的客户分布在不同的地区，而且疏密不均，如果在客户比较集中的地区设立支票回收邮箱，可加快回收应收账款。因为，支票回收邮箱一般由或金融机构提供，在支票以较快的速度在邮箱汇总后应收账款的时间。或金融机构可及时将其结清，从而大大缩短收回但是，提供支票收回邮箱收取的服务费一般与投入邮箱的支票数挂钩，在小额支票较多的情况下，公司的开支会很高。设立收款中心。收款中心，是公司在客户所在地设立的、专门从事应收账款收回业务的办事中心。与设立支票回收邮箱相比，设立收款中心，不仅可缩短应收账款的回收时间，而且可降低有关成本开支。但设立收款中心

12、，需要一笔不小的开支，如购置场所和设备、派驻有关等开支。!设立预先取款条款。预先取款条款，是公司根据有关协议规定，定期从客户支票账户中提取既度的款项，直至收回应收账款。这种方法一般适用于欠款额度较大的客户。预先取款条款，不仅从法律角度保证应收账款的收回，而且成本相对较低。催款。向客户发送欠款账单，并以书信托收机构、电传等方式催其还款。#催收应收账款，一是由财务催款。催款可采用两种方式：一是由商直接处理应收账款。如果由托收机构代理催收应收账款，公司须按托收量向托收机构支付一定的佣金；如果由财务商直接处理应收账款，公司须先与财务商就给客户提供的信贷条件、平均收款日期等达成协议，然后通知客户：其欠款

13、将由财务商直接收取。在这种方式下，不管财务商是否收到客户的欠款，都须按规定的平均收款日期向公司支付客户所欠款项。作为补偿，公以欠款的一定比例向财务商支付佣金。（!）关于控制现金的支出。与加快回收应收账款的目的相同，控制现金的支付也是为了充分占有、使用现金。从国际国内看，控制现金支出的方法较多，主要有：$展期付款。在不影响信誉的前提下，公司应尽可能地展期付款，以控制现金的支出，并达到充分占有、使用现金的目的。%零余额账户付款。零余额账户，是签发支票的账户上没有现金的账户。零余额账户付款是指，公司在或金融机构设立借记主账户的同时，为各分支机构设立零余额账户。如果分支机构需要付款，将依据零余额账户开出支票。这样，每天零余额账户上因支票结清而须支付的现金将由借记主账户加以平衡。如果平衡后有多余现金，则将多余现金隔夜拆借，赚取利息。采用零余额账户付款可最大限度地减少现金支出，并可有效地对各分支机构的现金开支实行监督。!远距离付款。远距离付款是指，如果公司在较远的外地设有分支机构，该分支机构不能就地支付所欠款项，而必须由公司指定的付款进行远距离付款。这样做的目的，是尽可能地延长支票的邮寄时间和结清时间，从而控制现金的支出。（）关于确定最佳的现金持有量。现金是一种非生产性资产，如果过多地持有，会产生持有成本；现金又是一种支付性资产，如果没有适度的储备，会因无